نکات کلیدی
- حدود ۱۷ میلیارد دلار از قراردادهای اختیار معامله بیت‌کوین و اتریوم روز جمعه در صرافی Deribit منقضی می‌شوند.
- اگرچه این مقدار کمتر از رقم ۲۲ میلیارد دلاری در ماه سپتامبر است، اما همچنان می‌تواند بر قیمت BTC و ETH تأثیر بگذارد.
- تحلیل قراردادهای اختیار معامله بیت‌کوین، نشان‌دهندهٔ حس و حال صعودی محتاطانه در بازار و کاهش تمرکز بر پوشش ریسک نزولی است.
- قراردادهای اختیار معامله اتریوم رویکرد محتاطانه‌تری را نشان می‌دهند؛ نسبت بالاتر اختیار فروش به خرید و نقطهٔ حداکثر درد (Maximum Pain) در ۴.۱ هزار دلار.
- احساسات اخیر بازار نسبت به بیت‌کوین به سمت ترس متمایل شده که بر نوسانات قیمتی آن تأثیر گذاشته است.
نزدیک شدن به پایان زمان انقضای قراردادهای اختیار معامله در ماه اکتبر
روز جمعه، حدود ۱۷ میلیارد دلار از قراردادهای اختیار معامله ماهانه در صرافی Deribit منقضی خواهد شد که این موضوع می‌تواند منجر به افزایش نوسانات قیمتی برای بیت‌کوین (BTC) و اتریوم (ETH) شود. اگرچه این مبلغ کمتر از رقم ۲۲ میلیارد دلاری انقضای ماه سپتامبر است، اما همچنان رویدادی مهم در بازار محسوب می‌شود.
💡 علاقه سرمایه‌گذاران به قراردادهای اختیار معامله بلندمدت در Deribit همچنان قوی است و با بیش از ۴۵ میلیارد دلار، به بالاترین حد خود در حدود یک سال گذشته نزدیک شده است. این نشان‌دهنده́ مشارکت مداوم سرمایه‌گذاران در موقعیت‌های اهرمی است.
زمان انقضای قراردادهای اختیار معامله ماهانه برای روز جمعه ساعت ۰۸:۰۰ UTC تعیین شده است. پیش از این رویداد، قیمت بیت‌کوین نزدیک به ۱۰۹,۸۸۱ دلار و اتریوم ۳,۹۸۲.۲۱ دلار معامله می‌شد.
قراردادهای اختیار معامله بیت‌کوین؛ سیگنال حس و حال صعودی محتاطانه
تحلیل قراردادهای اختیار معامله بیت‌کوین در Deribit نشان می‌دهد که معامله‌گران یک دیدگاه صعودی محتاطانه را حفظ کرده‌اند. نسبت فعلی اختیار خرید به اختیار فروش (call-to-put ratio) حاکی از کاهش تمرکز بر پوشش ریسک در برابر افت شدید قیمت است.
📍 در حال حاضر، بیت‌کوین زیر سطح حداکثر درد تئوریک در زمان انقضا (۱۱۴,۰۰۰ دلار) معامله می‌شود. این موضوع نشان می‌دهد که اگر قیمت در زمان انقضا پایین‌تر از این حد باقی بماند، ممکن است برخی معامله‌گران متحمل زیان شوند. تنش‌زدایی در روابط تجاری ایالات متحده و چین نیز به کاهش درک ریسک و نیاز به پوشش ریسک نزولی کمک کرده است.
قراردادهای اختیار معامله اتریوم؛ بازتاب‌دهندهٔ احتیاط رو به افزایش
در مقابل بیت‌کوین، انقضای قراردادهای اختیار معامله ماهانه اتریوم با نسبت اختیار فروش به خرید ۱.۲۵، نشان‌دهندهٔ دیدگاه محتاطانه‌تری در بین معامله‌گران آن است. نقطهٔ حداکثر درد تعیین شده برای این انقضای خاص، ۴.۱ هزار دلار است.
📊 این نسبت بالاتر اختیار فروش نشان می‌دهد که معامله‌گران در حال آماده‌سازی خود برای افت احتمالی قیمت هستند که این امر باعث می‌شود اتریوم در آستانهٔ انقضا، نوسان بیشتری را تجربه کند. علی‌رغم علاقه قابل توجه خریداران ETF و شرکت‌های داده، قیمت اتریوم همچنان مستعد نوسانات بیشتر است و نیاز به استراتژی‌های پوشش ریسک قوی‌تری دارد.
تغییر احساسات بازار بیت‌کوین به سمت ترس
در دورهٔ منتهی به انقضای قراردادهای اختیار معامله، احساسات بازار بیت‌کوین به طور قابل توجهی به سمت ترس متمایل شده است. امتیاز احساسات از ۵۱ به ۲۴ کاهش یافته که نشان‌دهندهٔ چشم‌انداز کمتر خوش‌بینانه در بین فعالان بازار است.
⚡ اگرچه بیت‌کوین به طور مختصر احساسات خنثی را تجربه کرد، اما این بهبود کوتاه مدت بود. نقشه‌های حرارتی فعلی انباشت (liquidation heatmaps) نشان‌دهندهٔ پتانسیل حرکات صعودی کوتاه‌مدت قیمت هستند که ممکن است ناشی از یک شورت اسکوئیز (short squeeze) باشد. نقدینگی قابل توجهی برای لیکویید شدن شورت‌ها تا ۱۱۷,۰۰۰ دلار انباشته شده است که می‌تواند با حرکات صعودی قیمت فعال شود.
نوسانات فعلی بیت‌کوین به اوج شش ماهه خود یعنی ۱.۹۳٪ رسیده است که ماهیت پویای حرکات قیمتی آن را در حالی که رویداد انقضای قراردادهای اختیار معامله و فشارهای گسترده‌تر بازار را مدیریت می‌کند، برجسته می‌سازد.
جمع‌بندی
انقضای ۱۷ میلیارد دلاری قراردادهای اختیار معامله در Deribit، درجه‌ای از عدم قطعیت را هم برای بیت‌کوین و هم برای اتریوم ایجاد می‌کند. در حالی که معامله‌گران BTC خوش‌بینی محتاطانه‌ای را نشان می‌دهند، معامله‌گران ETH احتیاط بیشتری از خود بروز می‌دهند که این امر منجر به احساسات و استراتژی‌های پوشش ریسک متفاوتی می‌شود.
هر دو دارایی با نوسانات احتمالی روبرو هستند؛ چرا که رویداد انقضا پیش می‌رود و احساسات بازار و شاخص‌های فنی مانند نقشه‌های حرارتی انباشت، نقش حیاتی در کشف قیمت ایفا می‌کنند.