در یک نگاه
- شاخص‌های سهام آمریکا روز دوشنبه شاهد روندی ترکیبی بودند؛ S&P 500 و Nasdaq 100 رشد کردند، اما Dow Jones Industrial Average افت داشت.
- فضای بازار تحت تاثیر اخبار مهم ادغام و تملک، از جمله خرید عظیم رایانش هوش مصنوعی توسط OpenAI از آمازون و تملک Kenvue توسط Kimberly-Clark قرار گرفت.
- اظهارات سازگارانه مقامات فدرال رزرو در تضاد با سخنان کمی سخت‌گیرانه‌تر رئیس فدرال رزرو شیکاگو، انتظارات مربوط به سیاست پولی را پیچیده کرد.
- داده‌های اقتصادی منتشر شده، مانند گزارش ISM تولیدکنندگان و شاخص PMI تولیدکنندگان آمریکا، سیگنال‌های متناقضی ارائه دادند.
- با وجود فصل گزارش‌دهی قدرتمند سود سه‌ماهه سوم، پیش‌بینی‌های رشد سود و فروش آینده نشان‌دهنده کندی احتمالی است.
عملکرد بازار در روز دوشنبه
روز دوشنبه، شاخص S&P 500 با 0.10% افزایش به کار خود پایان داد و شاخص Nasdaq 100 نیز 0.37% رشد را ثبت کرد. در مقابل، شاخص Dow Jones Industrials اندکی کاهش یافت و 0.52% از ارزش خود را از دست داد. قراردادهای آتی E-mini S&P برای ماه دسامبر با 0.09% و قراردادهای آتی E-mini Nasdaq با 0.35% افزایش همراه بودند.
عوامل تاثیرگذار بر حرکت بازار
سهام آمریکا روز دوشنبه عمدتاً از خوش‌بینی پیرامون هوش مصنوعی حمایت شد، به ویژه پس از توافق OpenAI برای خرید 38 میلیارد دلار ظرفیت محاسباتی هوش مصنوعی از آمازون. این تراکنش مهم مرتبط با فناوری، اهمیت روزافزون زیرساخت‌های هوش مصنوعی در بازار را برجسته کرد.
فعالیت‌های ادغام و تملک نیز نقش مهمی در پویایی بازار ایفا کردند. Kimberly-Clark از خرید 40 میلیارد دلاری Kenvue، سازنده داروهای Tylenol، در معامله‌ای شامل سهام و وجه نقد خبر داد. علاوه بر این، توافق Eaton برای خرید کسب‌وکار حرارتی Boyd به ارزش 9.5 میلیارد دلار، نشان‌دهنده فعالیت در بخش مراکز داده بود.
💡 اظهارات مقامات فدرال رزرو چشم‌انداز متفاوتی را در مورد سیاست پولی ارائه داد. استیون میران، عضو هیئت مدیره فدرال رزرو، پیشنهاد کرد که سیاست فعلی فدرال رزرو بیش از حد محدودکننده است و نرخ‌های بهره خنثی به طور قابل توجهی پایین‌تر از وضعیت فعلی هستند. او اشاره کرد که دیدگاه خوش‌بینانه‌تر او نسبت به تورم، نیاز به ادامه سیاست‌های انقباضی را کاهش می‌دهد.
لیزا کوک، عضو دیگر هیئت مدیره نیز دیدگاه سازگارانه‌تری داشت و ضمن اذعان به ریسک بیشتر ضعف در بازار کار نسبت به افزایش تورم، از تعهد به کاهش نرخ بهره در ماه دسامبر خودداری کرد و تاکید کرد که سیاست پولی مسیری از پیش تعیین‌شده ندارد.
در مقابل، آستان گلسبی، رئیس فدرال رزرو شیکاگو، لحنی کمی سخت‌گیرانه‌تر اتخاذ کرد و نگرانی بیشتری در مورد تورم نسبت به بازار کار ابراز داشت. در حالی که او اشاره کرد که نرخ بهره همچنان می‌تواند به میزان قابل توجهی کاهش یابد، پیشنهاد کرد که بهتر است کاهش نرخ‌ها با کاهش تورم همسو شود. او هنوز در مورد سیاست نشست آتی FOMC در ماه دسامبر تصمیم قطعی نگرفته است.
📊 بازار در حال حاضر احتمال 66 درصدی کاهش 25 واحدی نرخ بهره در نشست آتی FOMC (9-10 دسامبر) را پیش‌بینی می‌کند.
بازار اوراق قرضه با افزایش 2.5 واحد درصدی بازده اوراق خزانه 10 ساله آمریکا مواجه شد که به عنوان یک عامل فشار برای سهام عمل کرد.
تحلیل داده‌های اقتصادی
شاخص تولیدکنندگان ISM برای ماه اکتبر با 0.4 واحد کاهش به 48.7 رسید که پایین‌تر از پیش‌بینی افزایش تا 49.5 بود. این هشتمین ماه متوالی است که شاخص زیر آستانه 50.0 (نشان‌دهنده انبساط و انقباض) باقی می‌ماند.
در خبری مثبت‌تر، شاخص قیمت پرداختی ISM در ماه اکتبر با 3.9 واحد کاهش به 58.0 رسید که کمتر از پیش‌بینی 62.5 بود. این نشان‌دهنده تعدیل فشارهای تورمی در بخش تولید است.
✅ آخرین قرائت شاخص مدیران خرید تولیدکنندگان آمریکا (PMI) برای ماه اکتبر با اندکی افزایش از 52.2 پیش‌بینی شده، به 52.5 رسید و نشان‌دهنده ادامه انبساط در بخش تولید بود.
رویدادهای حقوقی و شرکتی پیش رو
سرمایه‌گذاران منتظر استماع شفاهی دادگاه عالی آمریکا در روز چهارشنبه در خصوص قانونی بودن تعرفه‌های متقابل پرزیدنت ترامپ هستند. این استماع‌ها می‌تواند بینش‌هایی را در مورد نتیجه احتمالی حکم ارائه دهد که انتظار می‌رود تا پایان سال جاری یا اوایل سال 2026 اعلام شود.
دادگاه‌های بدوی پیشتر این تعرفه‌ها را غیرقانونی اعلام کرده بودند و به ادعای بحث‌برانگیز اختیارات اضطراری تحت قانون اختیارات اقتصادی اضطراری بین‌المللی سال 1977 اشاره کرده بودند. تصمیم دادگاه عالی که این احکام را تایید کند، ممکن است منجر به بازپرداخت بیش از 80 میلیارد دلار از تعرفه‌های جمع‌آوری شده شود و توانایی قوه مجریه را برای اعمال تعرفه‌های خارج از چارچوب قوانین تجاری موجود محدود کند.
⚡ فصل گزارش‌دهی سود سه‌ماهه سوم در این هفته ادامه دارد و 136 شرکت از عضو S&P 500 قرار است گزارش دهند. داده‌های Bloomberg Intelligence حاکی از آن است که 80% از شرکت‌هایی که تاکنون گزارش داده‌اند، از پیش‌بینی‌های سود فراتر رفته‌اند که قوی‌ترین عملکرد فصلی از سال 2021 را نشان می‌دهد.
با این حال، علی‌رغم غافلگیری‌های مثبت در سود، پیش‌بینی می‌شود سود سه‌ماهه سوم نسبت به سال قبل 7.2% رشد کرده باشد، که کمترین میزان افزایش در دو سال گذشته است. علاوه بر این، انتظار می‌رود رشد فروش سه‌ماهه سوم با تعدیل به 5.9% نسبت به سال قبل برسد که نسبت به 6.4% در سه‌ماهه دوم کاهش یافته است.
📍 تعطیلی ادامه‌دار دولت آمریکا، که اکنون وارد ششمین هفته خود شده است، همچنان بر احساسات بازار و اقتصاد گسترده‌تر فشار وارد می‌کند. این تعطیلی باعث تاخیر در انتشار گزارش‌های مختلف دولتی شده و بر فعالیت‌های اقتصادی تأثیر منفی می‌گذارد.
مرور بازارهای جهانی
بازارهای سهام بین‌المللی روز دوشنبه را با روند صعودی به پایان رساندند. شاخص Euro Stoxx 50 با 0.30%، شاخص Shanghai Composite چین با 0.55% و شاخص Nikkei Stock 225 ژاپن با افزایش قابل توجه 2.12% رشد کردند.
تحولات نرخ بهره
اوراق 10 ساله خزانه در ماه دسامبر
اوراق 10 ساله خزانه در ماه دسامبر روز دوشنبه با 0.5 تیک افزایش جزئی مواجه شد. بازده اوراق 10 ساله خزانه با 2.3 واحد درصدی به 4.101% رسید. حمایت از قیمت اوراق خزانه ناشی از گزارش ضعیف‌تر از حد انتظار ISM تولیدکنندگان در ماه اکتبر بود که اوایل روز منتشر شد، و همچنین کاهش 0.7 واحد درصدی انتظارات تورم معادل 10 ساله به 2.309%.
با این حال، قیمت اوراق خزانه همچنین تحت فشار منفی ناشی از اظهارات محتاطانه جروم پاول، رئیس فدرال رزرو، در هفته گذشته در مورد احتمال کاهش نرخ بهره دیگر در نشست FOMC 9-10 دسامبر قرار گرفت. چندین مقام دیگر فدرال رزرو نیز نسبت به کاهش بیشتر نرخ‌ها احتیاط ابراز کردند. با وجود این، اظهارات سازگارانه مقامات فدرال رزرو، میران و کوک در روز دوشنبه، حمایتی را ایجاد کرد.
تعطیلی ادامه‌دار دولت آمریکا به عنوان یک حمایت بالقوه برای قیمت اوراق خزانه دیده می‌شود، زیرا می‌تواند منجر به افزایش از دست دادن مشاغل، کاهش هزینه‌های مصرف‌کننده و کندی عمومی اقتصادی شود، که به طور بالقوه فدرال رزرو را قادر به حفظ رویکرد سیاست پولی حمایتی‌تر می‌سازد.
بازده اوراق قرضه اروپا
بازده اوراق قرضه دولتی اروپا روز دوشنبه افزایش یافت. بازده اوراق قرضه 10 ساله آلمان با 3.4 واحد درصدی به 2.667% و بازده اوراق قرضه 10 ساله بریتانیا با 2.5 واحد درصدی به 4.435% افزایش یافت.
💰 قراردادهای سوآپ احتمال 5% کاهش 25 واحدی نرخ بهره توسط بانک مرکزی اروپا (ECB) در نشست بعدی سیاست‌گذاری آن در 18 دسامبر را نشان می‌دهند.
سهام تاثیرگذار در بازارهای آمریکا
عملکرد Magnificent Seven
سهام گروه Magnificent Seven روز دوشنبه روندی ترکیبی داشتند. متا با 1.6% کاهش، بیشترین افت را داشت. آمازون پس از اعلام توافق 38 میلیارد دلاری خود با OpenAI برای ظرفیت هوش مصنوعی ابری AWS، شاهد رشد قابل توجه 4.0% بود. انویدیا پس از تعیین هدف قیمت جدید از سوی Loop Capital Markets که نشان‌دهنده ارزش بازاری بیش از 8.5 تریلیون دلار است، 2.2% افزایش یافت.
آلفابت 0.9% رشد کرد پس از انتشار گزارش‌هایی مبنی بر اینکه این شرکت قصد دارد 15 میلیارد دلار از طریق فروش اوراق قرضه دلاری در سررسیدهای مختلف جمع‌آوری کند.
شرکت‌های تاثیرگذار در Dow Jones Industrial Average
شاخص Dow Jones Industrial Average روز دوشنبه 0.52% کاهش یافت و با دامنه منفی در بازار همراه بود، به طوری که در مقابل هر 8 سهم صعودی، 22 سهم افت داشتند. از جمله کاهش‌یافتگان عمده در داو جونز، مرک با 4.1% و نایک با 3.0% بودند. 3M، شورون و UnitedHealth Group نیز بیش از 2% افت را ثبت کردند.
سهام مرتبط با رمزارز
به دلیل 2.6% کاهش قیمت بیت‌کوین، سهام مرتبط با رمزارزها با روند نزولی مواجه شدند. کوین‌بیس 3.9%، Mara Holdings 2.5% و MicroStrategy (MSTR) 1.8% افت کردند. Riot Platforms استثنا بود و با 4.8% افزایش به کار خود پایان داد.
برجسته ترین سهام و بخش‌ها
IREN LTD بیش از 11% رشد کرد پس از اینکه مایکروسافت اعلام کرد توافقی تقریباً 10 میلیارد دلاری برای خرید ظرفیت ابری هوش مصنوعی از این شرکت مرکز داده امضا کرده است.
سهام Kenvue پس از توافق Kimberly-Clark برای خرید این شرکت بهداشتی مصرفی به ارزش نزدیک به 50 میلیارد دلار، 12% افزایش یافت. با این حال، سرمایه‌گذاران به این خبر برای Kimberly-Clark واکنش منفی نشان دادند و این سهم بیش از 14% سقوط کرد.
Cisco Systems با 1.8% افزایش مواجه شد پس از ارتقاء رتبه آن به خرید از خنثی توسط UBS.
Eaton با 1.3% افزایش یافت پس از توافق برای خرید کسب‌وکار حرارتی Boyd Corp به ارزش 9.5 میلیارد دلار، اقدامی با هدف تقویت راه‌حل‌های مرکز داده خود.
جمع‌بندی
جلسه بازار روز دوشنبه شاهد ترکیبی پیچیده از خوش‌بینی ناشی از هوش مصنوعی، اخبار مهم ادغام و تملک، و سیگنال‌های اقتصادی متناقض بود. سرمایه‌گذاران در حال ارزیابی دقیق مسیر سیاست پولی فدرال رزرو در میان داده‌های متغیر تورم و اشتغال هستند.
گزارش‌های سود سهام آتی و تصمیم دادگاه عالی در مورد تعرفه‌ها، لایه‌های بیشتری از انتظار و احتمال حرکت بازار را در کوتاه‌مدت اضافه می‌کنند.