آلفابت: رشد انفجاری سه‌ماهه با اتکا به هوش مصنوعی

در یک نگاه

• گزارش سه‌ماهه آلفابت فراتر از انتظارات وال استریت بود و منجر به افزایش قابل توجه قیمت سهام شد.
• عملکرد قوی بخش ابری آلفابت، که با تقاضا برای هوش مصنوعی تقویت شد، نقطه برجسته گزارش بود.
• تحلیلگران به دلیل شتاب هوش مصنوعی و توسعه محصولات، اهداف قیمتی آلفابت را افزایش دادند.
• با وجود خوش‌بینی، برخی تحلیلگران نسبت به رقابت هوش مصنوعی و تغییرات بازار محتاط هستند.
• پتانسیل بلندمدت آلفابت در حوزه‌هایی مانند Waymo و محاسبات کوانتومی نیز به عنوان محرک ارزش آتی ذکر شده است.

رشد انفجاری آلفابت در سه‌ماهه سوم با اتکا به هوش مصنوعی

آخرین گزارش فصلی آلفابت تأثیر بسزایی بر فضای تحلیلگران وال استریت گذاشته و اطمینان آن‌ها را به رهبری ساندار پیچای، مدیرعامل شرکت، مجدداً تأیید کرده است.

این شرکت سود تعدیل‌شده هر سهم را ۳.۱۰ دلار و درآمد را ۱۰۲.۳۵ میلیارد دلار در سه ماهه سوم اعلام کرد که از پیش‌بینی‌های تحلیلگران مبنی بر ۲.۳۳ دلار سود و ۹۹.۸۹ میلیارد دلار درآمد فراتر رفت.

این عملکرد مثبت منجر به جهش فوری شد؛ سهام آلفابت بیش از ۸ درصد در معاملات پیش از بازار افزایش یافت. نتایج چشمگیر صرفاً به دلیل پیشی گرفتن از برآوردها نبود، بلکه منابع رشد نیز حائز اهمیت بودند.

💡 آلفابت به طور خاص نقش تقاضای ناشی از هوش مصنوعی را در تقویت بخش ابری خود برجسته کرد. این بخش ابری با افزایش قابل توجه ۳۵ درصدی نسبت به سال گذشته، به ۱۵.۱۵ میلیارد دلار رسید و به عنوان یک ستاره درخشان در گزارش سود ظاهر شد.

این شرکت همچنین به دلیل سرمایه‌گذاری در زیرساخت‌های هوش مصنوعی، پیش‌بینی خود را برای هزینه‌های سرمایه‌ای افزایش داد. علیرغم این افزایش هزینه‌های پیش‌بینی‌شده، احساس غالب بازار نشان می‌دهد که آلفابت در خطوط تجاری تأسیس‌شده و نوپای خود همزمان استحکام نشان می‌دهد، حتی با تشدید رقابت در حوزه هوش مصنوعی.

افزایش اهداف قیمتی تحلیلگران، بازتاب دیدگاه مثبت

پس از انتشار نتایج مالی آلفابت، چندین تحلیلگر برجسته مالی، اهداف قیمتی خود را افزایش دادند که نشان‌دهنده افزایش اطمینان به عملکرد آتی شرکت است.

اریک شریدان، تحلیلگر گلدمن ساکس، هدف قیمتی شرکت خود را از ۲۸۸ دلار به ۳۳۰ دلار افزایش داد که نشان‌دهنده پتانسیل رشد تقریباً ۲۰ درصدی نسبت به قیمت پایانی قبلی است.

شریدان اشاره کرد که آلفابت چگونه با موفقیت سالی پر از نگرانی‌های مرتبط با هوش مصنوعی را پشت سر گذاشته است: ما همچنان جبهه‌های متعددی را می‌بینیم که آلفابت در ۱۲ ماه گذشته در خصوص موضوع هوش مصنوعی با وجود موانع فراوان، پیشرفت کرده است و هیچ دلیلی نمی‌بینیم که این روند متوقف یا کند شود.

وی همچنین خاطرنشان کرد که تیم مدیریت آلفابت بر پذیرش چشمگیر کاربر توسط محصولات جستجو، مرورهای هوش مصنوعی، جمنای و حالت هوش مصنوعی تأکید کرده است. شریدان پایگاه گسترده کاربران آلفابت، سرعت بالای توسعه محصولات و زیرساخت فنی قوی را مزیت‌های کلیدی در انطباق با پویایی‌های در حال تحول بازار جستجو دانست.

در بارکلیز، راس سندلر، تحلیلگر این موسسه، هدف قیمتی خود را از ۲۵۰ دلار به ۳۱۵ دلار تغییر داد که حدود ۱۵ درصد پتانسیل رشد را نشان می‌دهد. سندلر شتاب قابل توجهی را در تمام جریان‌های درآمدی اصلی آلفابت در طول سه‌ماهه مشاهده کرد و ادغام آشکار پشتیبانی هوش مصنوعی در سراسر عملیات مختلف شرکت را برجسته نمود.

سندلر پیشنهاد کرد که اگر آلفابت بتواند رقابت فزاینده هوش مصنوعی در بخش جستجو را تا سال ۲۰۲۶ به خوبی مدیریت کند، سهام این شرکت می‌تواند شاهد حرکت صعودی بیشتری باشد.

مورگان استنلی نیز هدف قیمتی خود را به ۳۳۰ دلار افزایش داد و بیان کرد که سهام این شرکت در موقعیت خوبی برای عملکرد بهتر قرار دارد. تحلیل این سرمایه‌گذاری، تحولات آتی Gemini 3 و Llama را کاتالیزورهای حیاتی برای جلب توجه سرمایه‌گذاران شناسایی کرده است.

جاستین پست، تحلیلگر بانک آمریکا، هدف قیمتی خود را از ۲۸۰ دلار به ۳۳۵ دلار افزایش داد که نشان‌دهنده افزایش ۲۲ درصدی نسبت به قیمت پایانی قبلی آلفابت است.

💡 پست بر این باور است که نتایج گزارش‌شده، اطمینان از این دو نکته را تقویت می‌کند: ۱) گوگل با یک مدل زبانی بزرگ (LLM) پیشرو، فناوری اختصاصی TPU و پایگاه کاربری عظیم، در حوزه هوش مصنوعی در موقعیت خوبی قرار دارد و ۲) می‌تواند چندین ذینفع از قابلیت‌های رو به رشد هوش مصنوعی وجود داشته باشد.

پست همچنین به ارزش بلندمدت بالقوه سرمایه‌گذاری‌های اولیه در Waymo و محاسبات کوانتومی اشاره کرد که معتقد است بازار هنوز ارزش‌گذاری کامل آن‌ها را در ارزش‌گذاری آلفابت لحاظ نکرده است. وی خاطرنشان کرد که آلفابت با قیمت تقریبی ۲۹۴ دلار پس از گزارش سود، با ضریب ۲۴ برابر درآمد تخمینی سال ۲۰۲۷ معامله می‌شود که کمی بالاتر از ضریب ۲۲ برابری S&P 500 است.

⚡ توسعه مورد انتظار بعدی، راه‌اندازی Gemini 3.0 در سه‌ماهه جاری بود. وی همچنین یک ریسک بالقوه را شناسایی کرد: راه‌اندازی تبلیغات توسط OpenAI در سال ۲۰۲۶.

خوش‌بینی محتاطانه در میان انتظارات فزاینده

در حالی که بسیاری از تحلیلگران اهداف قیمتی را افزایش داده‌اند، برخی درجه‌ای از احتیاط را با خوش‌بینی نسبت به مسیر آلفابت حفظ می‌کنند.

داگ انمث، تحلیلگر جی‌پی مورگان، هدف قیمتی خود را از ۳۰۰ دلار به ۳۴۰ دلار افزایش داد که نشان‌دهنده سود تقریبی ۲۴ درصدی است. انمث معتقد است که عملکرد مالی سه‌ماهه سوم آلفابت و اظهارات این شرکت در مورد هوش مصنوعی در جستجو می‌تواند دیدگاه سرمایه‌گذاران را در مورد گذار از جستجوی سنتی به جستجوی مبتنی بر هوش مصنوعی به طور بنیادی تغییر دهد.

انمث بیان کرد: به طور کلی، گذار جستجو به هوش مصنوعی به عنوان بزرگترین ریسک برای گوگل دیده شده است، اما نشانه‌های بیشتر مبنی بر اینکه جستجوی هوش مصنوعی فرصتی بیش از یک تهدید است، روایت را تغییر خواهد داد. وی افزود که جی‌پی مورگان همچنان آلفابت را یکی از ایده‌های سرمایه‌گذاری برتر، پس از آمازون، قلمداد می‌کند.

استفان جو، تحلیلگر یو‌بی‌اس، هدف قیمتی خود را از ۲۵۵ دلار به ۳۰۶ دلار افزایش داد که حدود ۱۱ درصد پتانسیل رشد را نشان می‌دهد، در حالی که رتبه خنثی را حفظ کرد. جو گزارش داد که آلفابت نتایجی قوی‌تر از حد انتظار در بخش‌های جستجو، یوتیوب و ابری خود ارائه کرده است.

📍 جو به افشای ۱۵۵ میلیارد دلار سفارشات معوق (بک‌لاگ) در کسب‌وکار ابری اشاره کرد و تخمین زد که ۵۰ تا ۵۵ درصد از این بک‌لاگ می‌تواند در دو سال آینده به درآمد تبدیل شود.

جو ضمن تأیید رشد ناشی از هوش مصنوعی مولد، اشاره کرد که رقابت از سوی قابلیت‌های مرورگر و ابزارهای تجاری آتی ChatGPT ممکن است در سال آینده همچنان چالش‌برانگیز باشد.

بنیامین بلک، تحلیلگر دویچه بانک، هدف قیمتی خود را به ۳۴۰ دلار افزایش داد. وی خاطرنشان کرد که آلفابت با توجه به رشد ۴۳ درصدی قبلی سهام از زمان اعلام نتایج سه‌ماهه دوم، با وضعیت پیچیده‌ای وارد این چرخه گزارش سود مواجه بود.

✅ بلک عملکرد شرکت را تقریباً بدون هیچ ایرادی توصیف کرد که نشان‌دهنده نتایج استثنایی است. وی همچنین جزئیات داد که درآمد تلفیقی به ۱۰۲.۳ میلیارد دلار رسید که نشان‌دهنده افزایش ۱۶ درصدی سالانه (۱۵ درصد بر مبنای ارز ثابت) و حدود ۲.۵ درصد فراتر از انتظارات است.

جمع‌بندی

گزارش قوی سود سه‌ماهه سوم آلفابت، اعتماد سرمایه‌گذاران را تثبیت کرده است که عمدتاً ناشی از رشد مرتبط با هوش مصنوعی، به ویژه در خدمات ابری این شرکت بوده است.

تحلیلگران در سراسر والم استریت به طور مثبت واکنش نشان داده و عمدتاً با افزایش اهداف قیمتی و برجسته کردن جایگاه قوی آلفابت در چشم‌انداز در حال تحول هوش مصنوعی، این امر را نشان داده‌اند.

در حالی که این شرکت شتاب قابل توجهی از خود نشان می‌دهد، پویایی‌های رقابتی مداوم و پیشرفت‌های تکنولوژیکی همچنان زمینه‌های کلیدی برای رصد عملکرد آتی باقی می‌مانند.