نکات کلیدی
- صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF) آلت‌کوین‌ها، سرمایه‌گذاری قابل توجهی از سوی سرمایه‌گذاران نهادی را جذب خواهند کرد.
- ETFهای اسپات اتریوم در سه‌ماهه سوم ۲۰۲۵ از نظر جذب سرمایه از ETFهای بیت‌کوین پیشی گرفتند.
- تریدرهای هوشمند در حال حاضر بر روی آلت‌کوین‌های کلیدی مانند Uniswap (UNI)، Aave (AAVE) و Chainlink (LINK) برای پیش‌بینی تایید ETFها سرمایه‌گذاری می‌کنند.
- عدم حضور BlackRock در عرضه ETFهای آلت‌کوین ممکن است بر حجم کلی ورودی‌ها تأثیر منفی بگذارد.
ETFهای آلت‌کوین آماده جذب سرمایه نهادی
تحلیلگران بازار پیش‌بینی می‌کنند که معرفی قریب‌الوقوع صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF) متمرکز بر آلت‌کوین‌ها در ایالات متحده، می‌تواند راه را برای موج جدیدی از سرمایه‌گذاری نهادی در فضای ارزهای دیجیتال هموار کند. با وجود توقف موقتی پیشرفت‌های نظارتی به دلیل تعطیلی دولت آمریکا، حداقل پنج درخواست جدید ETF آلت‌کوین در اوایل ماه اکتبر به کمیسیون بورس و اوراق بهادار (SEC) ارسال شد.
💡 لئون وایدمن، مدیر تحقیقات شرکت تحلیل‌گر Onchain، معتقد است که هر ETF آلت‌کوین تایید شده، می‌تواند در را برای موج بعدی خرید نهادی باز کند. او افزود: جذب سرمایه توسط ETFهای آلت‌کوین، گام منطقی بعدی پس از اثبات تقاضای نهادی توسط ETFهای بیت‌کوین و اتریوم است. این نشان‌دهنده اعتماد نظارتی است که به جریان سرمایه ترجمه می‌شود.
تغییر جهت تقاضای نهادی به سمت آلت‌کوین‌ها
داده‌های گردآوری شده توسط SosoValue، نشان‌دهنده تغییر قابل توجهی در علاقه موسسات است؛ به طوری که ETFهای اسپات اتریوم (ETH) در سه‌ماهه سوم سال ۲۰۲۵، ورودی‌های بیشتری نسبت به ETFهای اسپات بیت‌کوین (BTC) جذب کرده‌اند. ETFهای اتریوم ۹.۶ میلیارد دلار ورودی را به خود اختصاص دادند که از ۸.۷ میلیارد دلار ورودی ETFهای بیت‌کوین در همین دوره فراتر رفت. این روند، تقاضای فزاینده نهادی برای دسترسی به بازار ارزهای دیجیتال فراتر از بیت‌کوین را نشان می‌دهد.
💡 وایدمن پیش‌بینی می‌کند که ETFهای آلت‌کوین، مرحله بعدی پذیرش نهادی این دارایی‌های دیجیتال جایگزین را تسریع کرده و به طور بالقوه منجر به جریان ورودی پایدار طی چندین سال آینده شوند. او خاطرنشان کرد: موسسات، بیت‌کوین را از طریق ETFها پیدا کردند، اکنون در حال ورود به اتریوم هستند و آلت‌کوین‌های دیگر در راهند.
سرمایه‌گذاران هوشمند در انتظار تایید ETFهای آلت‌کوین
این روند در فعالیت‌های معاملاتی شرکت‌کنندگان پیچیده بازار نیز منعکس شده است. پلتفرم هوش بلاکچین Nansen، این تریدرها را سرمایه‌گذاران هوشمند (smart money) معرفی می‌کند. داده‌های Nansen نشان می‌دهد که این تریدرهای زیرک، به طور استراتژیک در حال تخصیص سرمایه به آلت‌کوین‌های خاص در انتظار تایید احتمالی ETFها هستند.
تا روز پنجشنبه، سه توکن برتر که بیشترین میزان نگهداری توسط تریدرهای هوشمند را داشتند، عبارت بودند از: Uniswap (UNI)، Aave (AAVE) و Chainlink (LINK). این چینش سرمایه، نشان‌دهنده باور به عملکرد آینده این آلت‌کوین‌ها، به ویژه در محیط بازاری است که به طور بالقوه تحت تأثیر ابزارهای سرمایه‌گذاری جدید و قانونمند قرار می‌گیرد.
چالش‌های احتمالی: غیبت BlackRock
با وجود چشم‌انداز خوش‌بینانه، برخی ناظران بازار نگرانی‌هایی را در مورد تأثیر بالقوه غیبت BlackRock در عرضه ETFهای آتی آلت‌کوین ابراز کرده‌اند. ETF بیت‌کوین BlackRock موفقیت چشمگیری داشته و در سال ۲۰۲۵، ۲۸.۱ میلیارد دلار سرمایه جذب کرده و تنها صندوقی بوده که در دسته خود، ورودی مثبت سالانه ثبت کرده است.
💡 وتله لوند، مدیر تحقیقات K33، اشاره کرد که بدون صندوق تأثیرگذار BlackRock، ETFهای اسپات بیت‌کوین به طور کلی از ابتدای سال جاری میلادی (YTD) شاهد خروجی خالص ۱.۲۷ میلیارد دلاری بوده‌اند. لوند معتقد است که این غیبت می‌تواند به طور مشابه، حجم کلی ورودی‌ها و تأثیر مثبت گسترده‌تر بر توکن‌های آلت‌کوین زیربنایی مرتبط با موج جدید ETFها را محدود کند.
جمع‌بندی
معرفی ETFهای آلت‌کوین، نشان‌دهنده تحولی مهم برای بازار ارزهای دیجیتال است و از گسترش احتمالی پذیرش نهادی خبر می‌دهد. در حالی که انتظارها بالاست، نفوذ بازیگران بزرگی مانند BlackRock می‌تواند نقشی حیاتی در تعیین مقیاس نهایی ورودی‌ها و تأثیر آن‌ها بر چشم‌انداز دارایی‌های دیجیتال ایفا کند.