لایه ۱: رقابت شرکت‌ها با بلاکچین‌های بدون مجوز

در یک نگاه

• شرکت‌های بزرگی مانند استرایپ و کوین‌بیس در حال توسعه بلاکچین‌های لایه ۱ خود هستند که این موضوع، انتخاب‌های تاکتیکی را به بازی‌های استراتژیک تبدیل کرده است.
• این بلاکچین‌های لایه ۱ که توسط شرکت‌ها هدایت می‌شوند، از مزایای توزیع و تنظیم‌گری موجود بهره می‌برند و امکان ایجاد اکوسیستم‌های اعتبارسنجی‌شده را فراهم می‌کنند.
• در حالی که بلاکچین‌های شرکتی بر کارمزد قابل پیش‌بینی و انطباق تمرکز دارند، بلاکچین‌های بدون نیاز به مجوز به نوآوری در حریم خصوصی، دیفای جدید و توکنومیک‌های منحصر به فرد ادامه خواهند داد.
• درک مهاجرت ارزش بین زنجیره‌های شرکتی و بدون مجوز برای شناسایی فرصت‌های آینده در فضای در حال تحول بلاکچین حیاتی خواهد بود.

فضای بلاکچین شاهد تحولی چشمگیر در لایه زیرساخت خود است؛ تغییری از انتخاب‌های تاکتیکی اکوسیستم به توسعه زیرساخت‌های استراتژیک توسط شرکت‌های بزرگ. به طور سنتی، توسعه‌دهندگان لایه ۱ (L1) مانند اتریوم را به دلیل جامعه بزرگ توسعه‌دهندگان، سولانا را برای سرعت، یا کازماس را برای استقلال انتخاب می‌کردند. این تصمیم شبیه انتخاب یک محل معاملاتی بود که عواملی مانند کارمزد، نقدینگی و سرعت اجرا را متعادل می‌کرد.

💡 این چرخش استراتژیک توسط شرکت‌های بزرگ نشان‌دهنده بلوغ بازار است که در آن کنترل بر زیرساخت پایه به یک مزیت رقابتی کلیدی تبدیل می‌شود.

اما این چشم‌انداز به سرعت در حال تغییر است. شرکت‌های بزرگ، از جمله غول‌های صنعتی مانند استرایپ و کوین‌بیس، اکنون در حال ساخت بلاکچین‌های لایه ۱ خود از ابتدا هستند. هنگامی که نهادهایی با تخصص عمیق در حوزه تنظیم‌گری و شبکه‌های توزیع تثبیت‌شده وارد این عرصه می‌شوند، فضای L1 از یک زمین بازی خنثی به یک موضع استراتژیک تبدیل می‌شود که قدرت و نفوذ را تحکیم می‌کند.

📍 دخالت شرکت‌هایی با سهم بازار قابل توجه، حاکی از روندی به سمت محیط‌های بلاکچین کنترل‌شده‌تر و قابل پیش‌بینی‌تر برای عملیات تجاری سنتی است.

لحظه تمپو (Tempo) استرایپ

یکی از نمونه‌های بارز این روند، توسعه تمپو (Tempo) است؛ یک بلاکچین لایه ۱ متمرکز بر پرداخت که با همکاری پارادایم (Paradigm) در حال ساخت است. برای فعالان باتجربه بازار، این اقدام استرایپ سیگنال روشنی از قصد کنترل لایه تسویه، شامل زیرساخت پایه، کارمزدهای تراکنش و آپ‌تایم شبکه است.

✅ در امور مالی سنتی، فرآیندهای پاکسازی و تسویه حساب بنیادی اما اغلب غیرقابل مشاهده هستند که اهرم قابل توجهی را فراهم می‌کنند. تمپو قصد دارد این کنترل را در حوزه کریپتو تکرار کند.

تمپو طوری طراحی شده است که کارمزدهای قابل پیش‌بینی، زمان‌های تسویه قطعی و قابلیت‌های توزیع بی‌نظیر برای تجار را ارائه دهد. این ابتکار، کاربرد دو دهه تخصص در پردازش پرداخت را در زیرساخت نوظهور کریپتو نشان می‌دهد و اساساً نحوه پردازش پرداخت‌ها را به صورت دیجیتالی بازتعریف می‌کند.

📊 این تمرکز بر هزینه‌های قابل پیش‌بینی و تسویه کارآمد، گامی حیاتی به سوی پذیرش گسترده‌تر فناوری بلاکچین توسط مؤسسات است.

از اکوسیستم‌های بدون مجوز به سمت اکوسیستم‌های اعتبارسنجی‌شده

یک دوگانگی واضح در فضای L1 در حال ظهور است. از یک سو، پروتکل‌های کاملاً غیرمتمرکز و مقاوم در برابر سانسور قرار دارند که به عنوان کوره نوآوری واقعی عمل می‌کنند. این زنجیره‌ها، مانند اتریوم یا بیت‌کوین اولیه، ممکن است فاقد زرق و برق سازمانی باشند اما توسعه پیشرفته را پرورش می‌دهند، از جمله پیشرفت در فناوری‌های حریم خصوصی بدون نیاز به احراز هویت (KYC).

💡 نوآوری مداوم در زنجیره‌های بدون مجوز برای پیشبرد مرزهای آنچه فناوری بلاکچین می‌تواند به آن دست یابد، حیاتی است.

در مقابل، شاهد ظهور L1 های تحت کنترل شرکت‌ها هستیم که ارتباط نزدیکی با نگهدارندگان مجاز و صرافی‌ها دارند. زنجیره بیس (Base) کوین‌بیس در حال حاضر فعال است و زنجیره BNB بایننس به عنوان یک اکوسیستم شرکتی عمل می‌کند. ورود استرایپ این دسته از توسعه L1 را بیشتر تثبیت می‌کند.

📍 این L1 های شرکتی، انطباق و سازگاری با سیستم‌های مالی موجود را در اولویت قرار می‌دهند و با هدف جذب سرمایه و کاربران سازمانی فعالیت می‌کنند.

در این میان، L1 های ترکیبی قرار دارند که در تلاش برای متعادل کردن شفافیت برای جامعه بومی کریپتو با رویکرد ساختاریافته‌ای که مؤسسات نیاز دارند، هستند. این بخش برای تبدیل شدن به یک میدان نبرد کلیدی آماده است و به طور بالقوه به عنوان نقطه تلاقی برای منافع غیرمتمرکز و شرکتی عمل می‌کند.

✅ موفقیت مدل‌های ترکیبی به توانایی آن‌ها در پر کردن شکاف بین ایدئولوژی حداکثری کریپتو و مدیریت ریسک سازمانی بستگی خواهد داشت.

رقابت نابرابر

بنیان‌گذاران بومی کریپتو با نبرد دشواری در رقابت با غول‌هایی مانند استرایپ یا کوین‌بیس روبرو هستند، به ویژه در رابطه با کانال‌های توزیع و مسیریابی مقرراتی. این شرکت‌های بزرگ می‌توانند مجوزهای لازم را به سرعت تضمین کرده و با ادغام‌های ساده API، میلیون‌ها تاجر را جذب کنند.

💡 در حالی که شرکت‌های تثبیت‌شده در توزیع مزیت دارند، نوآوری‌های منحصربه‌فرد از پروژه‌های کوچکتر همچنان می‌توانند جایگاه‌های مهمی را در بازار به دست آورند.

این به معنای پایان کار برای توسعه‌دهندگان بدون مجوز نیست، اما پویایی رقابت را به شدت تغییر می‌دهد. رقابت مستقیم در زمینه‌هایی مانند صدور مجوز و توزیع سازمانی یک استراتژی بازنده است. فرصت واقعی در زمینه‌هایی نهفته است که L1 های شرکتی یا تمایلی به پرداختن به آن‌ها ندارند یا قادر به انجام آن نیستند.

✅ تمرکز بر حوزه‌هایی که توسط L1 های شرکتی کمتر مورد توجه قرار گرفته‌اند، مانند ویژگی‌های پیشرفته حریم خصوصی یا توسعه سریع ابزارهای دیفای، مسیری عملی برای پیشرفت ارائه می‌دهد.

L1 های شرکتی بعید است که ویژگی‌های بهبود حریم خصوصی را که ممکن است باعث جلب توجه قانون‌گذاران شود، در اولویت قرار دهند. علاوه بر این، چابکی آن‌ها در پیاده‌سازی پروتکل‌های جدید دیفای به دلیل نیاز به تأییدیه‌های قانونی و متعادل کردن نوآوری غیرمتمرکز با ارزش سهامدار، محدود شده است.

📊 نیاز ذاتی L1 های شرکتی به متعادل کردن منافع سهامداران با پیشرفت فناوری، فرصت‌هایی را برای پلتفرم‌های تجربی‌تر و بدون مجوز ایجاد می‌کند.

فرصت‌های آینده

تحولات دگرگون‌کننده در امور مالی غیرمتمرکز (DeFi) به طور تاریخی از محیط‌های بدون مجوز نشأت گرفته‌اند، جایی که توسعه‌دهندگان می‌توانند آزادانه ادغام شده و بر روی قراردادهای هوشمند موجود بسازند. این سطح از ترکیب‌پذیری (Composability) در L1 های تحت کنترل شرکت که گاردریل‌های سخت‌گیرانه‌تری را پیاده‌سازی می‌کنند، چالش‌برانگیزتر می‌شود.

💡 پلتفرم‌هایی که ترکیب‌پذیری واقعی و بدون مانع را ارائه می‌دهند، احتمالاً نوآورانه‌ترین توسعه‌دهندگان را جذب خواهند کرد؛ بخشی که به طور بالقوه توسط L1 های شرکتی نادیده گرفته می‌شود.

بنیان‌گذاران بومی کریپتو همچنین می‌توانند آزادانه‌تر با توکنومیک‌های نوآورانه، مدل‌های حاکمیت و ادغام‌های بین زنجیره‌ای آزمایش کنند، در حالی که شرکت‌های پیشرو باید قبل از پیاده‌سازی تغییرات مشابه، ارزیابی‌های گسترده ریسک را انجام دهند.

✅ آزمایش بدون محدودیت در توکنومیک و حاکمیت، وجه تمایز کلیدی برای بلاکچین‌های بدون مجوز است.

علاوه بر این، همسویی فرهنگی نقش حیاتی ایفا می‌کند. اتریوم هویت متمایزی را پرورش داده و بیت‌کوین ماموریت روشنی را حفظ کرده است. با بیان یک چشم‌انداز جذاب برای پایگاه‌های کاربری خاص—چه حامیان حریم خصوصی، معامله‌گران اختصاصی دیفای، یا بازارهای منطقه‌ای خاص—بنیان‌گذاران می‌توانند به طور استراتژیک L1 های شرکتی را در بخش‌های انتخابی خود شکست دهند.

📍 هویت قوی جامعه و ماموریت روشن می‌تواند تمایزدهنده‌های قدرتمندی در جذب و حفظ کاربران باشند.

ظهور L1 های شرکتی در حال بازتعریف چشم‌انداز نقدینگی است. اگر تمپو استرایپ با تجار موفق شود، می‌تواند جریان‌های سرمایه قابل پیش‌بینی و با حجم بالا تولید کند و به استراتژی‌های با بازده کم‌ریسک سود برساند. با این حال، نوسانات و فرصت‌های نامتقارن احتمالاً در مرزهای بدون مجوز متمرکز باقی خواهند ماند، جایی که ارتقاء پروتکل، تغییرات حاکمیتی، یا روایت‌های بازار در حال تکامل می‌توانند ارزش‌گذاری‌ها را به طور چشمگیری تغییر دهند.

📊 درک این پروفایل‌های ریسک متمایز—فنی و مبتنی بر بازار برای زنجیره‌های بدون مجوز در مقابل مبتنی بر مقررات و مدل کسب‌وکار برای زنجیره‌های شرکتی—برای تصمیم‌گیری استراتژیک ضروری است.

سناریوی پایانی

محیط فعلی لزوماً زنجیره‌های شرکتی و بدون مجوز را در یک درگیری مجموع-صفر در مقابل هم قرار نمی‌دهد. در عوض، احتمالاً مکمل یکدیگر خواهند بود. L1 های شرکتی احتمالاً به فعالیت‌های مالی در مقیاس بزرگ و مطابق با مقررات پاسخگو خواهند بود و سرمایه محافظه‌کار را جذب می‌کنند. به موازات آن، زنجیره‌های بدون مجوز به پیشبرد مرزهای فناوری ادامه خواهند داد و نوآوری‌هایی را تولید می‌کنند که ممکن است شرکت‌ها در نهایت آن‌ها را بپذیرند.

💡 رابطه همزیستی بین L1 های شرکتی و بدون مجوز احتمالاً فاز بعدی پذیرش و نوآوری بلاکچین را هدایت خواهد کرد.

برای معامله‌گران و سازندگان، شناسایی آلفای نوظهور به درک نحوه جریان ارزش بین این اکوسیستم‌های متمایز بستگی دارد. توسعه تمپو استرایپ نشان می‌دهد که لایه پایه زیرساخت بلاکچین اکنون یک املاک استراتژیک است. در نهایت، در هر بازاری، کنترل ریل‌های زیربنایی اغلب به معنای کنترل حاشیه سود است.

✅ تسلط بر پویایی مهاجرت ارزش بین زیرساخت‌های مختلف بلاکچین، یک مهارت کلیدی در چشم‌انداز در حال تحول دارایی‌های دیجیتال خواهد بود.