نکات کلیدی
- بیت‌کوین پس از اعلام کاهش ۲۵ واحدی نرخ بهره توسط فدرال رزرو آمریکا، با افت قابل توجهی در قیمت مواجه شد.
- این واکنش بازار نشان می‌دهد معامله‌گران، علیرغم انتظارات برای ادامه کاهش نرخ بهره تا سال ۲۰۲۶، عوامل اقتصادی گسترده‌تری مانند رکود احتمالی بازار کار و تورم را در نظر می‌گیرند.
- فدرال رزرو پایان برنامه انقباض کمی (QT) و توقف کاهش ترازنامه را از اول دسامبر اعلام کرد.
واکنش بیت‌کوین به تصمیم نرخ بهره فدرال رزرو
بیت‌کوین (BTC) افت شدیدی را تجربه کرد و اندکی پیش از اعلام رسمی کاهش ۲۵ واحدی از سوی فدرال رزرو، به سطح ۱۰۹,۲۰۰ دلار سقوط کرد. در حالی که مقداری نوسان بازار پیش از سخنان جروم پاول، رئیس فدرال رزرو، قابل پیش‌بینی بود، کاهش ۶ درصدی از اوج ۱۱۶,۴۰۰ دلاری روز دوشنبه، بیش از انتظار بسیاری از تحلیلگران بود، به خصوص با توجه به انتظار تقریباً عمومی برای کاهش نرخ بهره.
آخرین پیش‌بینی‌های فدرال رزرو، همانطور که در نمودار نقطه ای (dot plot) نشان داده شده، حاکی از انتظار برای سه کاهش نرخ بهره در طول سال ۲۰۲۵ است. علاوه بر این، تحلیلگران گلدمن ساکس انتظار دارند تا ژوئن ۲۰۲۶ حداقل دو کاهش ۲۵ واحدی دیگر رخ دهد. این امر نرخ بهره معیار فدرال رزرو را در محدوده ۳ تا ۳.۲۵ درصد قرار خواهد داد. با توجه به این انتظارات مداوم برای کاهش نرخ بهره، تحرک کوتاه‌مدت قیمت بیت‌کوین به نظر می‌رسد از رفتار معمول معامله‌گران منحرف شده است.
احساسات معامله‌گران و تاثیر عوامل اقتصادی گسترده‌تر
💡 تحلیلگران Hyblock، یک شرکت تحلیلگر ارزهای دیجیتال، الگوی تکرارشونده‌ای را در اطراف جلسات FOMC شناسایی کرده‌اند:
«تاریخ اخیر نشان داده است که FOMC منجر به افت قیمت BTC و سپس یک حرکت صعودی می‌شود. این الگو هم در سناریوی عدم تغییر نرخ و هم در سناریوی کاهش نرخ (آخرین مورد) صادق بوده است. اگر قیمت پس از FOMC کاهش یابد و نشانه‌های همگرایی صعودی، مانند دفترهای سفارش سنگین از سمت خریداران، نمایان شود، احتمالاً فرصت‌های خوبی برای سرمایه‌گذاران فراهم خواهد کرد.»
با توجه به احساسات عمومی بازار که از ادامه کاهش نرخ بهره در آینده نزدیک حمایت می‌کند، سرمایه‌گذاران اکنون توجه خود را به چشم‌انداز اقتصادی فراتر از این تعدیلات سیاستی معطوف کرده‌اند. چندین عامل اقتصاد کلان در حال حاضر در تحلیل‌های معامله‌گران برجسته هستند. این عوامل شامل افزایش اخراج‌ها در بازار کار آمریکا، پیامدهای اقتصادی بلندمدت احتمالی سیاست‌های تجاری کنونی، و سوالات پیرامون بخش هوش مصنوعی – به ویژه اینکه آیا گسترش سریع آن ناشی از هیجان سفته‌بازانه است یا رشد بنیادی پایدار – می‌شود.
✅ کارشناسان مالی با دقت کنفرانس مطبوعاتی پس از جلسه FOMC با حضور جروم پاول را برای روشن شدن بیشتر این مسائل حیاتی اقتصادی رصد خواهند کرد. پیش‌بینی می‌شود که این روایت‌های اقتصادی فراگیر، وزن بیشتری در تأثیرگذاری بر روند قیمت بیت‌کوین نسبت به کاهش اخیر نرخ بهره داشته باشند، که به دلیل اجماع گسترده، تا حد زیادی توسط قیمت بازار جذب شده بود.
پایان تعدیلات ترازنامه فدرال رزرو
یک به‌روزرسانی مهم در بیانیه FOMC، تأیید رسمی این بود که فدرال رزرو قصد دارد کاهش ترازنامه خود را از اول دسامبر متوقف کند. این تصمیم نشان‌دهنده پایان رسمی برنامه انقباض کمی آن است.
جمع‌بندی
قیمت بیت‌کوین پس از کاهش ۲۵ واحدی نرخ بهره توسط فدرال رزرو، با افت قابل توجهی روبرو شد. این نشان می‌دهد بازار بیش از آنکه به پیامدهای فوری سیاست نرخ بهره توجه کند، بر روندهای کلان اقتصادی تمرکز دارد. اگرچه کاهش‌های بیشتر نرخ بهره مورد انتظار است، اما نگرانی‌های غالب در مورد بازار کار، سیاست‌های تجاری و ارزش‌گذاری‌های خاص بخش‌ها، در حال حاضر تأثیر قابل توجهی بر احساسات معامله‌گران دارند.