در یک نگاه
-
تقاضای قوی در بازار نقدی ایالات متحده، بیت‌کوین را بالای ۱۱۰,۰۰۰ دلار نگه داشته است.
-
تحرک اخیر بیت‌کوين‌های قدیمی نشان‌دهنده احتمال سودگیری هولدرهای بلندمدت است.
-
افزایش فعالیت در صرافی‌های مشتقه، نویدبخش نوسانات بیشتر در بازار است.
-
خرید در کف قیمتی توسط هولدرهای کوتاه‌مدت، به انعطاف‌پذیری بازار کمک کرده است.
روند صعودی بیت‌کوین با حمایت تقاضای داخلی آمریکا
بیت‌کوین (BTC) با حفظ موقعیت خود بالای مرز ۱۱۰,۰۰۰ دلار، همچنان قدرت خود را به رخ می‌کشد. این پایداری عمدتاً ناشی از تقاضای قوی در بازار نقدی (Spot) است که از سوی سرمایه‌گذاران آمریکایی هدایت می‌شود. شاخص Coinbase Premium Index، که تفاوت قیمت بین صرافی کوین‌بیس و سایر صرافی‌های جهانی را نشان می‌دهد، توانسته است در طول نوسانات و فروش‌های اخیر بازار، همچنان مثبت باقی بماند.
این شاخص در روز جمعه به بالاترین حد خود از مارس ۲۰۲۴ رسید و عدد ۰.۱۸ را ثبت کرد. این افزایش نشان‌دهنده اجرای سفارش‌های خرید قابل توجه در محدوده قیمتی ۱۰۰,۰۰۰ تا ۱۱۰,۰۰۰ دلار، حتی در شرایط وحشت بازار، است. یک حق بیمه مثبت و مداوم معمولاً نشان‌دهنده علاقه خرید پایدار از سمت ایالات متحده است که به انعطاف‌پذیری کوتاه‌مدت بازار کمک می‌کند.
💡 این علاقه خرید مداوم از سوی آمریکا، عاملی کلیدی در درک ثبات قیمت بیت‌کوین در دوره‌های پرنوسان است.
داده‌های درون‌زنجیره‌ای از CryptoQuant این مشاهدات را تأیید می‌کنند و افزایش سریع در ذخایر هولدرهای کوتاه‌مدت (STHs) را نشان می‌دهند. هولدرهای کوتاه‌مدت، کیف پول‌هایی هستند که بیت‌کوین را کمتر از یک ماه نگهداری می‌کنند. پس از اصلاح اخیر قیمت، میزان بیت‌کوین نگهداری شده توسط STHs در عرض چند روز از ۱.۶ میلیون به بیش از ۱.۸۷ میلیون افزایش یافته است که نشان‌دهنده رفتار خرید تهاجمی در هنگام افت قیمت است.
📍 این خرید فعال در کف قیمتی توسط هولدرهای کوتاه‌مدت، یک سیگنال قوی صعودی است و نشان‌دهنده اعتماد به بازیابی سریع بازار است.
با این حال، شواهدی مبنی بر شروع تحرک سکه‌های قدیمی‌تر وجود دارد که می‌تواند منجر به اصطکاک کوتاه‌مدت در بازار شود. حدود ۷,۳۴۳ بیت‌کوین که دو تا سه سال نگهداری شده بودند، این هفته دوباره فعال شده و در زنجیره جابجا شده‌اند. این فعالیت نشان می‌دهد که برخی از هولدرهای بلندمدت ممکن است از قیمت‌های فعلی برای کسب سود یا متعادل‌سازی سبد دارایی خود استفاده کنند.
📊 فعال شدن مجدد سکه‌های قدیمی‌تر، سیگنالی است که باید به آن توجه کرد، زیرا می‌تواند نشان‌دهنده تغییر در احساسات هولدرهای بلندمدت باشد.
تحلیلگر ارز دیجیتال Maartunn خاطرنشان کرده است که حجم خالص تیکر در بایننس، فشار فروش مداوم را نشان می‌دهد. علاوه بر این، نسبت سود خروجی هولدرهای کوتاه‌مدت (STH-SOPR)، که ردیابی می‌کند آیا فروشندگان اخیر با سود یا ضرر می‌فروشند، زیر ۱ باقی مانده است. این موضوع ایده سودگیری فعال در بین هولدرهای کوتاه‌مدت را تقویت می‌کند.
✅ این پویایی می‌تواند، علیرغم انباشت قوی از سوی سایر مشارکت‌کنندگان بازار، به طور موقت مانع از رشد قابل توجه شود.
سناریوهای متناقض در فعالیت بازار مشتقه
داده‌های CryptoQuant همچنین روایت متفاوتی را برای بیت‌کوین ارائه می‌دهند و واگرایی بین انباشت پایدار و افزایش نوسانات کوتاه‌مدت را برجسته می‌کنند. در حالی که میانگین متحرک ساده (SMA) خالص جریانات ورودی ۳۰ روزه، خروج تاریخی قابل توجهی معادل ۵,۶۲۰ بیت‌کوین را نشان می‌دهد – که نشان‌دهنده اعتماد هولدرهای بلندمدت و کاهش عرضه در صرافی‌ها است – روند مخالف در بازار مشتقه در حال ظهور است.
⚡ این وضعیت، مورد جالبی از سیگنال‌های متناقض بازار را ارائه می‌دهد.
بین روز پنجشنبه و چهارشنبه، حدود ۳۶۴,۰۰۰ بیت‌کوین در کیف پول‌های داخلی صرافی‌های مشتقه جابجا شده است. بخش عمده این جابجایی‌ها در Bitfinex (۲۱۰,۰۰۰ BTC)، Bybit (۱۰۸,۰۰۰ BTC) و Binance (۳۷,۰۰۰ BTC) رخ داده است. این جابجایی‌ها معمولاً نشان‌دهنده این است که معامله‌گران در حال تأمین مالی حساب‌های مارجین خود با سرمایه موجود در جهت آماده‌سازی برای موقعیت‌های اهرمی قابل توجه هستند.
📌 درک این جریان‌های درون‌زنجیره‌ای برای پیش‌بینی حرکات بازار حیاتی است.
این همگرایی پویایی عرضه در حال محدود شدن و افزایش فعالیت در فضای مشتقه، نشان‌دهنده احتمال نزدیک شدن به دوره‌ای از نوسانات شدید است. در حالی که روند کلی بازار صعودی باقی می‌ماند، وضعیت کوتاه‌مدت فعلی نشان‌دهنده یک نقطه عطف بالقوه برای BTC است.
💡 معامله‌گران اغلب از بازارهای مشتقه برای تقویت موقعیت‌های خود استفاده می‌کنند که می‌تواند منجر به نوسانات سریع قیمت شود.
نگاه فاندفا
بازار فعلی بیت‌کوین، تعامل پیچیده‌ای بین تقاضای قوی خرده‌فروشی و برداشت سود بالقوه توسط هولدرهای بلندمدت را نشان می‌دهد. در حالی که فعالیت بازار مشتقه نویدبخش نوسانات آتی است، تقاضای پایدار در بازار نقدی آمریکا نیروی پایداری را فراهم می‌کند و این دوره را برای معامله‌گران که به دقت شاخص‌های درون‌زنجیره‌ای را زیر نظر دارند، حیاتی می‌سازد.