نکات کلیدی
- ین ژاپن (JPY) در مقایسه با سایر ارزهای اصلی جهانی تضعیف شده است.
- احساسات بازار نسبت به برنامه‌های بانک مرکزی ژاپن (BoJ) برای انقباض پولی در حال تغییر است.
- انتظار می‌رود بانک مرکزی ژاپن، افزایش آتی نرخ بهره را به تعویق بیندازد.
- پیش‌بینی‌های اقتصادی کنونی، احتمال افزایش نرخ بهره را به جای اکتبر، به دسامبر یا ژانویه موکول می‌کنند.
- جفت ارز USD/JPY در حال افزایش است اما همچنان در محدوده معاملاتی خود باقی مانده است.
تغییر در احساسات بازار درباره سیاست انقباضی بانک مرکزی ژاپن
ین ژاپن (JPY) تحت فشار نزولی قرار دارد و در مقابل دلار آمریکا (USD) 0.5% کاهش یافته و از تمام ارزهای G10 دیگر عقب مانده است. این روند به نظر می‌رسد به ارزیابی مجدد انتظارات بازار در مورد سیاست انقباضی پولی توسط بانک مرکزی ژاپن (BoJ) مرتبط باشد. تحلیلگران، از جمله شان آزبورن و اریک تئوریت در Scotiabank، اشاره کرده‌اند که فعالان بازار در حال بازنگری در زمان‌بندی احتمالی افزایش نرخ بهره توسط بانک مرکزی ژاپن هستند.
💡 نخست‌وزیر جدید ژاپن به طور عمومی بر حمایت خود از استقلال بانک مرکزی ژاپن تأکید کرده است. با این حال، این اطمینان برای جبران تغییر محسوس در احساسات بازار نسبت به زمان‌بندی انقباض پولی سختگیرانه‌تر از سوی بانک مرکزی کافی نبوده است.
گزارش‌های اخیر نشان‌دهنده کاهش قابل توجه در انتظارات برای انقباض پولی فوری توسط بانک مرکزی ژاپن است. احتمال افزایش نرخ بهره در ماه اکتبر به شدت کاهش یافته است. اکنون اکثریت اقتصاددانان نظرسنجی شده انتظار دارند چنین اقدامی در ماه دسامبر یا ژانویه رخ دهد.
جفت ارز USD/JPY همچنان در محدوده خود
جفت ارز USD/JPY در حال معامله در سطوح بالاتر است، حرکتی که منعکس‌کننده چشم‌انداز اقتصادی متغیر است. علی‌رغم این شتاب صعودی، این جفت ارز همچنان در محدوده‌های اخیر خود معامله می‌شود و به طور کلی بین سطح میانی 149 تا 153 در نوسان است.
📊 پیش‌بینی‌های اقتصادی نشان‌دهنده تغییر در انتظارات نسبت به اقدام بعدی سیاست پولی بانک مرکزی ژاپن است. تنها 10% از اقتصاددانان نظرسنجی شده، افزایش نرخ بهره در ماه اکتبر را پیش‌بینی می‌کنند. اکثریت اکنون افزایش در ماه دسامبر (50%) یا ژانویه (38%) را پیش‌بینی می‌کنند.
جمع‌بندی
ین ژاپن به دلیل تنظیم پیش‌بینی‌های بازارهای مالی برای چرخه انقباض پولی بانک مرکزی ژاپن، دوره‌ای از ضعف را تجربه می‌کند. عملکرد ضعیف‌تر این ارز تحت تأثیر عدم اطمینان پیرامون زمان‌بندی افزایش احتمالی نرخ بهره قرار دارد و انتظارات اکنون به سمت اواخر سال 2023 یا اوایل سال 2024 گرایش دارد. در حالی که جفت ارز USD/JPY روند صعودی دارد، در حال حاضر در محدوده اخیر تعیین شده خود معامله می‌شود.