نکات کلیدی
- قراردادهای اختیار معامله جدید برای Chipotle Mexican Grill (CMG) با تاریخ انقضای ۵ دسامبر در دسترس هستند، شامل اختیار فروش با قیمت اعمال ۳۸.۰۰ دلار و اختیار خرید با قیمت اعمال ۴۵.۰۰ دلار.
- اختیار فروش ۳۸.۰۰ دلاری پتانسیل کاهش بهای تمام شده سهام CMG را فراهم می‌کند و با احتمال تخمینی ۷۳٪ بی‌ارزش منقضی خواهد شد.
- اختیار خرید ۴۵.۰۰ دلاری می‌تواند در استراتژی فروش اختیار خرید پوشش‌داده‌شده (Covered Call) مورد استفاده قرار گیرد و در صورت تخصیص، به طور بالقوه ۱۱.۵۳٪ بازدهی ایجاد کند. احتمال انقضای بی‌ارزش این اختیار خرید ۶۶٪ تخمین زده می‌شود.
- نوسانات ضمنی فعلی برای این قراردادهای اختیار معامله حدود ۴۷-۴۸٪ است که بالاتر از نوسانات ۱۲ ماهه گذشته CMG (۳۵٪) می‌باشد.
فرصت‌های استراتژیک در اختیار معامله‌های ۵ دسامبر Chipotle
سرمایه‌گذاران در سهام Chipotle Mexican Grill Inc. (CMG) اکنون می‌توانند قراردادهای اختیار معامله جدیدی را با تاریخ انقضای ۵ دسامبر بررسی کنند. نگاهی به جدول اختیار معامله‌های CMG، قراردادهای فروش (Put) و خرید (Call) خاصی را برجسته می‌کند که ممکن است مزایای استراتژیک ارائه دهند.
بررسی استراتژی‌های اختیار فروش برای CMG
یک قرارداد اختیار فروش قابل توجه با قیمت اعمال ۳۸.۰۰ دلار در حال حاضر با قیمت ۱.۱۲ دلار معامله می‌شود. برای کسانی که قصد خرید سهام CMG را دارند، فروش این اختیار فروش می‌تواند جایگزینی برای خرید مستقیم سهام با قیمت فعلی حدود ۴۱.۲۷ دلار باشد. با فروش اختیار فروش، سرمایه‌گذار موافقت می‌کند که سهام را به قیمت ۳۸.۰۰ دلار خریداری کند و همزمان پیشاپیش، حق‌التحریر ۱.۱۲ دلاری را دریافت نماید.
💡 این حق‌التحریر به طور موثر بهای تمام شده بالقوه سهام را قبل از کسر کارمزد کارگزاری، به ۳۶.۸۸ دلار کاهش می‌دهد. قیمت اعمال ۳۸.۰۰ دلار، حدود ۸٪ تخفیف نسبت به قیمت فعلی سهام را نشان می‌دهد. بر اساس داده‌های تحلیلی فعلی، این موقعیت خارج از پول (Out-of-the-Money) احتمال تخمینی ۷۳٪ را برای انقضای بی‌ارزش قرارداد اختیار فروش نشان می‌دهد.
اگر اختیار معامله بی‌ارزش منقضی شود، حق‌التحریر جمع‌آوری شده به تنهایی نشان‌دهنده بازدهی ۲.۹۵٪ بر تعهد نقدی مورد نیاز خواهد بود. این معادل بازده سالانه ۲۴.۹۹٪ است که به این استراتژی معمولاً YieldBoost گفته می‌شود.
ارزیابی فرصت‌های اختیار خرید پوشش‌داده‌شده
در بخش اختیار خرید، قراردادی با قیمت اعمال ۴۵.۰۰ دلار در حال حاضر با قیمت پیشنهادی ۱.۰۳ دلار در دسترس است. این قرارداد یک استراتژی بالقوه اختیار خرید پوشش‌داده‌شده را برای سرمایه‌گذارانی که در حال حاضر سهام CMG را دارند و آن را در حدود ۴۱.۲۷ دلار خریداری کرده‌اند، ارائه می‌دهد. فروش این اختیار خرید، سرمایه‌گذار را ملزم می‌کند که در صورت عبور قیمت سهام از این سطح تا تاریخ انقضای ۵ دسامبر، سهام خود را به قیمت ۴۵.۰۰ دلار بفروشد.
📊 حق‌التحریر دریافتی از فروش اختیار خرید، بازده کلی موقعیت را افزایش می‌دهد. در صورت تخصیص سهام، ارزش ترکیبی خرید سهام و حق‌التحریر اختیار خرید می‌تواند منجر به بازده کل تقریبی ۱۱.۵۳٪ تا تاریخ انقضا شود (بدون احتساب سود تقسیمی). با این حال، این استراتژی در صورت رشد قابل توجه قیمت سهام CMG فراتر از قیمت اعمال ۴۵.۰۰ دلار، سقف سودآوری را ایجاد می‌کند.
بررسی دقیق عملکرد معاملاتی گذشته CMG و چشم‌انداز کسب‌وکار بنیادی آن قبل از پیاده‌سازی چنین استراتژی‌هایی ضروری است. قیمت اعمال ۴۵.۰۰ دلار تقریباً ۹٪ بالاتر از قیمت فعلی معامله است و آن را به یک اختیار خارج از پول تبدیل می‌کند.
📍 داده‌های کنونی نشان‌دهنده احتمال ۶۶٪ برای انقضای بی‌ارزش این قرارداد اختیار خرید پوشش‌داده‌شده است. در چنین سناریویی، سرمایه‌گذار مالکیت سهام CMG خود را حفظ کرده و حق‌التحریر ۱.۰۳ دلاری را نیز دریافت خواهد کرد. این حق‌التحریر باعث افزایش ۲.۵۰٪ در بازده سرمایه‌گذار می‌شود که معادل بازده سالانه ۲۱.۱۶٪ است؛ این نیز یکی دیگر از کاربردهای رویکرد YieldBoost محسوب می‌شود.
نوسانات و بستر بازار
نوسانات ضمنی (Implied Volatility) برای قرارداد اختیار فروش مورد بحث، ۴۸٪ است، در حالی که قرارداد اختیار خرید نوسانات ضمنی ۴۷٪ را نشان می‌دهد. این ارقام در مقایسه با نوسانات واقعی ۱۲ ماهه Chipotle Mexican Grill Inc. که طی ۲۵۰ روز معاملاتی گذشته در قیمت فعلی ۴۱.۲۷ دلار، ۳۵٪ محاسبه شده است، قابل توجه هستند.
منابع اضافی و اطلاعات مربوط به قراردادهای اختیار فروش و خرید را می‌توان در StockOptionsChannel.com یافت.
ملاحظات برای معامله‌گران اختیار معامله
هنگام ارزیابی استراتژی‌های اختیار معامله برای Chipotle Mexican Grill Inc. (CMG)، مهم است که پتانسیل تولید درآمد را با پیش‌بینی حرکت قیمت سهام پایه متعادل کنیم. اختیار معامله‌های موجود برای انقضای ۵ دسامبر، پروفایل‌های ریسک و بازده متفاوتی را ارائه می‌دهند و مناسب سرمایه‌گذارانی هستند که به دنبال کسب سهام با هزینه کمتر یا افزایش بازده دارایی‌های موجود خود هستند.
اختیار فروش و خریدهای ارائه شده، راه‌های متنوعی را برای سرمایه‌گذاران جهت مدیریت پرتفوی خود یا ایجاد بازده اضافی فراهم می‌کنند. عناصر کلیدی برای تصمیم‌گیری آگاهانه در بازار اختیار معامله شامل تجزیه و تحلیل دقیق قیمت‌های اعمال نسبت به ارزش‌های فعلی بازار و ارزیابی احتمال نتایج انقضای قرارداد است.
جمع‌بندی
قراردادهای اختیار معامله جدید Chipotle Mexican Grill Inc. (CMG) با انقضای ۵ دسامبر، فرصت‌هایی را برای سرمایه‌گذاران فراهم می‌کنند تا از طریق فروش اختیار فروش با هدف کاهش بهای تمام شده، یا فروش اختیار خرید پوشش‌داده‌شده برای افزایش بازده، منافع خود را افزایش دهند. ارزیابی دقیق نوسانات و احتمال انقضای قراردادها برای اتخاذ تصمیمات معاملاتی آگاهانه ضروری است.
“`