قیمت کاکائو صعودی شد: کاهش موجودی وضعیت را تغییر داد

در یک نگاه

• قیمت قراردادهای آتی کاکائو در بازارهای ICE افزایش یافت؛ قرارداد دسامبر نیویورک 0.70% و قرارداد لندن 1.46% رشد داشت.
• کاهش موجودی کالا در انبار ICE و تضعیف پوند بریتانیا از دلایل اصلی افزایش قیمت‌ها بودند.
• افت اولیه قیمت‌ها ناشی از پیش‌بینی مازاد عرضه جهانی کاکائو به دلیل آب‌وهوای مساعد در غرب آفریقا بود.
• کاهش صادرات ساحل عاج و پیش‌بینی کاهش تولید نیجریه از عوامل حمایتی قیمت محسوب می‌شوند.
• ضعف تقاضای جهانی، به‌ویژه در آسیا و اروپا، و کاهش فروش شکلات در آمریکای شمالی همچنان بر بازار فشار نزولی وارد می‌کنند.

بازار کاکائو با تغییرات پویا، روندی صعودی را تجربه کرد

قراردادهای آتی دسامبر کاکائو در بورس ICE نیویورک (CCZ25) روز چهارشنبه با افزایش 42 واحدی (0.70%) و قراردادهای آتی دسامبر کاکائو لندن #7 (CAZ25) با رشد 62 واحدی (1.46%) بسته شدند. این بهبود پس از افت اخیر قیمت‌ها به پایین‌ترین سطح در یک هفته گذشته رخ داد که عمدتاً ناشی از کاهش موجودی کالا در انبارهای ICE بود. موجودی کالا در انبارهای تحت نظارت ICE در بنادر آمریکا به پایین‌ترین سطح هفت ماهه خود، معادل 1,837,670 کیسه، رسید. افزایش قیمت قراردادهای آتی کاکائو لندن همچنین با رسیدن ارزش پوند بریتانیا (‎^GBPUSD) به پایین‌ترین سطح 2.75 ماهه، تقویت شد و کاکائو با قیمت‌گذاری به پوند را جذاب‌تر کرد.

💡 در اوایل جلسه معاملاتی، قیمت کاکائو به دلیل پیش‌بینی مازاد عرضه جهانی، که ناشی از شرایط آب‌وهوایی مطلوب و برداشت قوی پیش‌بینی شده در غرب آفریقا بود، کاهش یافت. شرکت پیش‌بینی‌کننده Vaisala اعلام کرد که انتظار بارش‌های پراکنده در جنوب نیجریه و کامرون در روزهای آینده وجود دارد.

چشم‌انداز تولید و روند صادرات بر قیمت‌ها تأثیر می‌گذارند

شرکت Mondelez، تولیدکننده شکلات، اعلام کرده است که تعداد غلاف‌های کاکائو در غرب آفریقا در حال حاضر 7% بالاتر از میانگین پنج ساله و به طور قابل توجهی بیشتر از محصول سال گذشته است. در ساحل عاج، بزرگترین تولیدکننده کاکائو در جهان، برداشت محصول اصلی آغاز شده و کشاورزان نسبت به کیفیت دانه‌ها ابراز خوش‌بینی کرده‌اند.

⚡ یکی از عوامل مهم در حمایت از قیمت کاکائو، کندی قابل توجه در صادرات از ساحل عاج است. داده‌های رسمی دولت نشان می‌دهد که میزان صادرات کاکائو از اول اکتبر تا 26 اکتبر در سال زراعی جاری، با 24% کاهش نسبت به سال گذشته، به 215,219 تن متریک رسیده است، در حالی که این رقم در مدت مشابه سال گذشته 284,633 تن متریک بوده است.

⚡ در مقابل، میزان ورود کاکائو به بنادر غنا، دومین تولیدکننده بزرگ، افزایش یافته است. در چهار هفته منتهی به 4 سپتامبر، بنادر غنا 50,440 تن متریک کاکائو دریافت کرده‌اند که نسبت به حدود 11,000 تن متریک در دوره مشابه سال گذشته، افزایش چشمگیری داشته است. این افزایش در ورود کاکائو به غنا، فشار نزولی بر قیمت‌ها وارد می‌کند.

ضعف تقاضای جهانی فشار نزولی ایجاد می‌کند

یکی از عوامل مداوم فشار نزولی بر قیمت کاکائو، ضعف فعلی در تقاضای جهانی است. بر اساس گزارش انجمن کاکائوی آسیا، میزان فرآوری (grinding) کاکائو در آسیا در سه ماهه سوم سال، با 17% کاهش نسبت به سال قبل، به 183,413 تن متریک رسیده که پایین‌ترین رقم فرآوری در سه ماهه سوم برای نُه سال اخیر است. به طور مشابه، فرآوری کاکائو در اروپا برای سه ماهه سوم، با 4.8% کاهش سالانه به 337,353 تن متریک رسید که طبق گزارش انجمن اروپایی کاکائو، پایین‌ترین رقم برای سه ماهه سوم در یک دهه اخیر محسوب می‌شود.

✅ فرآوری کاکائو در آمریکای شمالی برای سه ماهه سوم، با افزایش جزئی 3.2% نسبت به سال گذشته، به 112,784 تن متریک رسید که طبق گزارش انجمن ملی شیرینی‌جات (National Confectioners Association) گزارش شده است. شایان ذکر است که این رقم ممکن است تحت تأثیر اضافه شدن شرکت‌های جدید به فرآیند گزارش‌دهی قرار گرفته باشد.

📌 تقاضای مصرف‌کنندگان برای نوشیدنی‌ها و محصولات شکلاتی در آمریکای شمالی به طور قابل توجهی کاهش یافته است. طبق تحقیقات شرکت Circana، حجم فروش در 13 هفته منتهی به 7 سپتامبر، در مقایسه با سال قبل، بیش از 21% کاهش داشته است. این کاهش ناشی از نگرانی مصرف‌کنندگان در مورد افزایش قیمت کاکائو و تأثیر تعرفه‌ها بر مصرف شکلات است.

پیش‌بینی‌های تولید و داده‌های سازمان بین‌المللی کاکائو

نیجریه، پنجمین تولیدکننده بزرگ کاکائو در جهان، انتظار کاهش تولید خود را دارد. انجمن کاکائوی نیجریه پیش‌بینی می‌کند که تولید کاکائو در سال 2025/26 با 11% کاهش نسبت به سال قبل به 305,000 تن متریک برسد، که این رقم نسبت به تولید برآوردی 344,000 تن متریک برای سال زراعی 2024/25 کمتر است. در خبری جداگانه، نیجریه افزایش 15% در صادرات کاکائو ماه اوت نسبت به سال قبل را گزارش کرده است که مجموعاً 17,239 تن متریک بوده است.

📊 سازمان بین‌المللی کاکائو (ICCO) پیش‌بینی خود را برای کسری جهانی کاکائو در سال 2023/24 به 494,000 تن متریک تعدیل کرده است که بزرگترین کسری در بیش از شش دهه اخیر محسوب می‌شود. داده‌های ICCO نشان‌دهنده کاهش 13.1% تولید جهانی کاکائو در سال 2023/24 به 4.380 میلیون تن متریک است. در نتیجه، این امر نسبت موجودی به فرآوری جهانی را به پایین‌ترین سطح 46 ساله، یعنی 27.0%، رسانده است.

📊 برای فصل زراعی آینده 2024/25، ICCO مازاد جهانی کاکائو به میزان 142,000 تن متریک را پیش‌بینی می‌کند که اولین مازاد ثبت شده در چهار سال خواهد بود. پیش‌بینی می‌شود تولید جهانی کاکائو در سال 2024/25 با 7.8% افزایش نسبت به سال قبل به 4.84 میلیون تن متریک برسد.

جمع‌بندی

بازارهای کاکائو علیرغم فشارهای متغیر عرضه و سیگنال‌های تقاضا، انعطاف‌پذیری از خود نشان داده و قیمت‌ها را بازیابی کرده‌اند. در حالی که کندی صادرات در مناطق کلیدی تولید و چالش‌های خاص تولید، حمایتی را فراهم کرده است، اما نگرانی‌های کلی در مورد تقاضای جهانی و هزینه‌های مصرف‌کنندگان همچنان بر احساسات بازار تأثیر می‌گذارد.