قیمت قهوه؛ لانینا، تعرفه آمریکا و نوسانات بازار

در یک نگاه

• نوسانات متفاوت در قیمت قراردادهای آتی قهوه عربیکا (کاهشی) و روبوستا (اندکی افزایشی).
• پیش‌بینی‌های آب‌وهوایی برزیل و ویتنام بر حرکت اخیر قیمت‌ها و انتظارات عرضه تأثیر گذاشته است.
• کاهش موجودی قهوه در بورس ICE و تعرفه‌های واردات آمریکا بر قهوه برزیل از عوامل حمایتی قیمت‌ها هستند.
• احتمال لغو تعرفه‌های آمریکا بر کالاهای برزیلی می‌تواند فشار نزولی بر قیمت قهوه وارد کند.
• نگرانی‌های مربوط به پدیده لانینا و احتمال افزایش خشکی در برزیل همچنان بر بازار تأثیرگذارند.

عملکرد بازار و عوامل تأثیرگذار

قراردادهای آتی قهوه عربیکا با سررسید دسامبر روز جمعه با کاهش 1.74 درصدی بسته شدند، در حالی که قراردادهای آتی روبوستا در بورس ICE با سررسید نوامبر 0.37 درصد افزایش اندکی را تجربه کردند. این عملکرد متفاوت پس از کاهش‌های قابل توجه روز پنجشنبه رخ داد که در آن عربیکا 2.54 درصد و روبوستا 3.90 درصد افت کرده بودند. این نوسانات اخیر، عقب‌نشینی از بالاترین سطح 8.3 ماهه برای عربیکا و بالاترین سطح 5 هفته‌ای برای روبوستا بود که در ابتدای هفته به ثبت رسیده بود.

قیمت قهوه عربیکا روز پنجشنبه به دلیل پیش‌بینی بارش در آخر هفته در مناطق کلیدی کشت قهوه برزیل از سوی Climatempo، تحت فشار نزولی قرار گرفت. همزمان، قیمت قهوه روبوستا نیز با کاهش احتمال بارندگی شدید ناشی از طوفان استوایی فنگشن در مناطق مرکزی ویتنام (مرکز اصلی تولید قهوه این کشور) از سوی سازمان هواشناسی ویتنام، دچار افت شد. این پیش‌بینی، نگرانی‌ها در مورد آسیب احتمالی به محصولات را کاهش داد.

تحولات اخیر و پیش‌بینی‌ها

💡 با وجود پیش‌بینی نزولی انجمن قهوه و کاکائو ویتنام (Vicofa) مبنی بر افزایش 10 درصدی تولید قهوه ویتنام در فصل 2025/26 در صورت مساعد بودن شرایط آب‌وهوایی، قهوه روبوستا روز جمعه توانست با افزایش قیمت به کار خود پایان دهد. این پایداری، پیچیدگی عوامل عرضه و تقاضای جهانی را که بر بازار تأثیر می‌گذارند، برجسته می‌کند.

بازار قهوه همچنان با نگرانی‌هایی در مورد تأثیر شرایط خشکی بیش از حد در برزیل در دوره حساس گل‌دهی درختان قهوه مواجه است که می‌تواند تولید قهوه در فصل 2026/27 را به خطر بیندازد. تجزیه و تحلیل‌های اخیر، از جمله گزارش‌های Bloomberg Brazil Weather، نشان می‌دهد که مناطق تولیدکننده قهوه در برزیل با خشکسالی قابل توجهی روبرو بوده‌اند، به طوری که میناس گرایس در ماه گذشته حدود 70 درصد میانگین بارندگی خود را ثبت کرده است.

سطوح موجودی و سیاست‌های تجاری

📍 کاهش موجودی قهوه در بورس ICE نیز به عنوان کف حمایتی برای قیمت قهوه عمل می‌کند. اعمال تعرفه 50 درصدی بر واردات آمریکا از برزیل منجر به کاهش قابل توجهی در ذخایر قهوه ICE شده است. به طور خاص، موجودی قهوه عربیکا تحت نظارت ICE در روز جمعه به پایین‌ترین سطح 1.5 ساله خود یعنی 447,773 کیسه رسید، در حالی که موجودی قهوه روبوستا نیز به پایین‌ترین سطح 3 ماهه خود یعنی 6,130 لات رسید.

گزارش‌ها حاکی از آن است که خریداران آمریکایی به دلیل تعرفه‌های بالا از قراردادهای جدید خرید قهوه برزیل خودداری می‌کنند و این امر منجر به محدود شدن عرضه در آمریکا شده است. این یک عامل مهم محسوب می‌شود، زیرا تقریباً یک سوم قهوه بدون بو که به ایالات متحده وارد می‌شود، از برزیل تأمین می‌گردد.

تأثیرات ژئوپلیتیکی و آب‌وهوایی

⚡ امیدهایی در حال شکل‌گیری است که تعرفه 50 درصدی اخیر آمریکا بر کالاهای وارداتی از برزیل لغو شود؛ تحولی که می‌تواند فشار نزولی بر قیمت قهوه وارد کند. گزارش‌های روز پنجشنبه نشان‌دهنده مذاکرات بسیار مثبت بین نماینده تجاری آمریکا، گریر و وزیر امور خارجه برزیل، وِیرا در مورد تجارت بود و هر دو طرف تمایل خود را برای برنامه‌ریزی دیداری بین روسای جمهور ترامپ و لولا ابراز کردند. چنین پیشرفت دیپلماتیکی می‌تواند بر پویایی تجارت و احساسات بازار تأثیر بگذارد.

✅ یکی دیگر از عوامل حمایت‌کننده قیمت قهوه، به‌روزرسانی 16 سپتامبر سازمان ملی اقیانوس‌شناسی و جوی (NOAA) است که احتمال وقوع سامانه آب‌وهوایی لانینا در نیمکره جنوبی را برای دوره اکتبر تا دسامبر 71 درصد افزایش داده است. وقوع پدیده لانینا می‌تواند منجر به هوای به شدت خشک در برزیل شود و به طور بالقوه به محصول قهوه 2026/27 آسیب برساند. اهمیت برزیل به عنوان بزرگترین تولیدکننده قهوه عربیکا در جهان، حساسیت بازار جهانی به الگوهای آب‌وهوایی آن را نشان می‌دهد.

داده‌های تولید و صادرات منطقه‌ای

📊 با وجود نگرانی‌های گسترده در مورد خشکسالی، داده‌های اخیر بارندگی از Somar Meteorologia نشان داد که میناس گرایس، بزرگترین منطقه تولیدکننده قهوه عربیکا در برزیل، در هفته منتهی به 18 اکتبر 44.7 میلی‌متر بارندگی دریافت کرده است که 136 درصد میانگین تاریخی است. این بارندگی موضعی ممکن است تسکین موقتی برای محصول به همراه داشته باشد.

قیمت قهوه روبوستا با افزایش عرضه از ویتنام تحت فشار قرار دارد. آمار منتشر شده از سوی دفتر آمار ملی ویتنام نشان می‌دهد که از ژانویه تا سپتامبر 2025، صادرات قهوه ویتنام نسبت به سال قبل 10.9 درصد افزایش یافته و به 1.230 میلیون تن رسیده است. علاوه بر این، پیش‌بینی می‌شود تولید قهوه ویتنام در فصل 2025/26 با 6 درصد افزایش سالانه به 1.76 میلیون تن یا 29.4 میلیون کیسه برسد که بالاترین میزان در چهار سال اخیر است. با توجه به اینکه ویتنام بزرگترین تولیدکننده قهوه روبوستا در جهان است، این ارقام صادراتی از ویتنام وزن قابل توجهی در بازار جهانی دارند.

به طور کلی، افزایش صادرات جهانی قهوه فشار نزولی بر قیمت‌ها وارد می‌کند. سازمان بین‌المللی قهوه (ICO) در تاریخ 6 اکتبر گزارش داد که صادرات جهانی قهوه برای فصل بازاریابی جاری (اکتبر-آگوست) با 0.2 درصد افزایش سالانه به 127.92 میلیون کیسه رسیده است که نشان‌دهنده عرضه کافی در بازار جهانی است.

از سوی دیگر، قیمت قهوه از سوی Conab، آژانس پیش‌بینی محصول برزیل، حمایت شده است. این آژانس در تاریخ 4 سپتامبر، برآورد محصول قهوه عربیکای برزیل در سال 2025 را 4.9 درصد کاهش داده و به 35.2 میلیون کیسه رسانده است، در حالی که پیش‌بینی ماه می 37.0 میلیون کیسه بود. Conab همچنین برآورد تولید کل قهوه برزیل در سال 2025 را 0.9 درصد کاهش و به 55.2 میلیون کیسه رسانده است.

خدمات کشاورزی خارجی وزارت کشاورزی آمریکا (FAS) در تاریخ 25 ژوئن پیش‌بینی کرد که تولید جهانی قهوه در سال 2025/26 با 2.5 درصد افزایش سالانه به رکورد 178.68 میلیون کیسه خواهد رسید. این رقم شامل کاهش 1.7 درصدی پیش‌بینی شده در تولید عربیکا به 97.022 میلیون کیسه و افزایش قابل توجه 7.9 درصدی در تولید روبوستا به 81.658 میلیون کیسه است. FAS پیش‌بینی می‌کند تولید قهوه برزیل در سال 2025/26 با 0.5 درصد افزایش سالانه به 65 میلیون کیسه و تولید ویتنام به بالاترین سطح چهار ساله خود یعنی 31 میلیون کیسه (افزایش 6.9 درصدی سالانه) برسد. پیش‌بینی‌ها حاکی از آن است که موجودی پایان دوره 2025/26 با 4.9 درصد افزایش به 22.819 میلیون کیسه خواهد رسید، که نسبت به 21.752 میلیون کیسه در سال 2024/25 افزایش نشان می‌دهد.

جمع‌بندی

بازار قهوه در حال پیمودن مسیری پیچیده است که تحت تأثیر گزارش‌های متناقض آب‌وهوایی، تغییرات در سیاست‌های تجاری و نوسانات قابل توجه در موجودی‌ها قرار دارد. در حالی که روبوستا مقاومت نسبی از خود نشان داده است، قیمت قهوه عربیکا همچنان به اختلالات احتمالی عرضه در مناطق کلیدی تولید مانند برزیل حساس است.

عوامل کلیدی که باید در نظر گرفته شوند شامل پیشرفت پدیده لانینا، نتایج مذاکرات تجاری آمریکا و برزیل، و تنظیمات مداوم در موجودی‌های جهانی قهوه و حجم صادرات از سوی تولیدکنندگان عمده مانند ویتنام و برزیل است.