قیمت قهوه: نگرانی از کمبود موجودی و آب‌وهوای برزیل

نکات کلیدی

• معاملات آتی قهوه عربیکا (KCZ25) و روبوستا (RMF26) در روز پنجشنبه افزایش اندکی داشتند.
• کاهش موجودی قهوه در بورس ICE، به‌ویژه عربیکا، از قیمت‌ها حمایت می‌کند.
• تعرفه‌های واردات قهوه برزیل به آمریکا بر سطوح موجودی و تصمیمات خرید تأثیر گذاشته است.
• پیش‌بینی‌های آب‌وهوایی برزیل و چشم‌انداز تولید ویتنام عوامل کلیدی در بازار قهوه هستند.
• برآوردهای تولید جهانی و داده‌های صادرات در پویایی قیمت نقش دارند.

رشد بازار قهوه با نگرانی از کاهش موجودی

قراردادهای آتی قهوه عربیکا برای ماه دسامبر (KCZ25) با رشد ۱.۳۰ واحدی (۰.۳۳+ درصد) و قراردادهای ICE روبوستا برای ماه ژانویه (RMF26) با افزایش ۳۱ واحدی (۰.۶۷+ درصد) در روز پنجشنبه به پایان رسیدند. هر دو قرارداد پس از زیان‌های قبلی، بهبود یافتند و انعطاف‌پذیری بازار را نشان دادند.

💡 عواملی که از قیمت قهوه حمایت می‌کنند، کاهش مداوم موجودی قهوه در بورس ICE است. این کاهش تا حدی به دلیل اعمال تعرفه ۵۰ درصدی بر واردات از برزیل به ایالات متحده است. در نتیجه، موجودی عربیکا تحت نظارت ICE در روز چهارشنبه به پایین‌ترین سطح در ۱.۵ سال اخیر، یعنی ۴۴۶,۴۷۵ کیسه، رسیده است. به طور مشابه، موجودی قهوه روبوستا ICE به پایین‌ترین سطح در ۳.۲۵ ماه اخیر، یعنی ۶,۱۱۱ لات، رسیده است.

📌 خریداران آمریکایی به دلیل تعرفه قابل توجه ۵۰ درصدی واردات، از خرید جدید قهوه برزیل اجتناب می‌کنند. این تغییر در رفتار خرید منجر به کمبود محدودتر عرضه در ایالات متحده می‌شود، به‌ویژه با توجه به اینکه حدود یک سوم قهوه خام وارداتی این کشور از برزیل تأمین می‌شود.

عوامل مؤثر بر نوسانات قیمت

اوایل هفته جاری، قیمت قهوه با رسیدن به پایین‌ترین سطح در دو هفته در روز سه‌شنبه، کاهش یافت. این کاهش تحت تأثیر پیش‌بینی بارندگی در مناطق کلیدی تولید قهوه برزیل بود که از دوره خشکی اخیر، تسکینی فراهم کرد. Somar Meteorologia گزارش داد که میناس گرایس، ایالت اصلی تولیدکننده قهوه عربیکا در برزیل، در هفته منتهی به ۲۴ اکتبر، بارندگی ناچیزی (۰.۳ میلی‌متر) دریافت کرده است که تنها ۱ درصد میانگین تاریخی است.

⚡ گمانه‌زنی‌ها در مورد امکان حذف تعرفه ۵۰ درصدی آمریکا بر قهوه برزیل نیز فشار نزولی را بر قیمت عربیکا وارد کرده است. گزارش‌ها در روز دوشنبه حاکی از دیداری غیرمنتظره و رضایت‌بخش بین لوئیز ایناسیو لولا دا سیلوا، رئیس‌جمهور برزیل، و رئیس‌جمهور ترامپ بود. این تعامل، امیدها را برای حل احتمالی مسائل تجاری بین آمریکا و برزیل در عرض چند روز افزایش داده است.

آب‌وهوای برزیل و نگرانی‌های محصول

روز پنجشنبه گذشته، قیمت قهوه عربیکا با رسیدن به بالاترین سطح در ۸.۵ ماه اخیر در معاملات آتی نزدیک، شاهد افزایش قابل توجهی بود. این افزایش ناشی از نگرانی‌ها در مورد خشکی بیش از حد هوا در برزیل در طول دوره حساس گل‌دهی درختان قهوه بود که می‌تواند محصول قهوه سال ۲۰۲۶/۲۷ را به خطر بیندازد. طبق تحلیل آب‌وهوای بلومبرگ برزیل، خشکسالی قابل توجهی مناطق تولیدکننده قهوه برزیل را تحت تأثیر قرار داده است، به طوری که میناس گرایس در ماه گذشته حدود ۷۰ درصد بارندگی متوسط خود را ثبت کرده است.

📊 سازمان ملی اقیانوسی و جوی (NOAA) در ۱۶ سپتامبر، احتمال وقوع پدیده جوی لانینا در نیمکره جنوبی را از اکتبر تا دسامبر به ۷۱ درصد افزایش داد. چنین شرایطی می‌تواند منجر به خشکی بیش از حد در برزیل شده و به محصول قهوه ۲۶/۲۰۲۷ آسیب برساند. برزیل به عنوان بزرگترین تولیدکننده قهوه عربیکا در جهان شناخته می‌شود.

پویایی عرضه جهانی تأثیرگذار بر روبوستا

قیمت قهوه روبوستا تحت فشار افزایش عرضه از سوی ویتنام قرار دارد. داده‌های اداره آمار ملی ویتنام نشان داد که صادرات قهوه این کشور از ژانویه تا سپتامبر ۲۰۲۵ نسبت به سال قبل ۱۰.۹ درصد افزایش یافته و به ۱.۲۳۰ میلیون تن رسیده است. علاوه بر این، پیش‌بینی می‌شود تولید قهوه ویتنام برای فصل ۲۶/۲۰۲۵ با ۶ درصد افزایش نسبت به سال قبل به ۱.۷۶ میلیون تن (۲۹.۴ میلیون کیسه) برسد که بالاترین میزان در ۴ سال اخیر است.

همچنین، انجمن قهوه و کاکائو ویتنام (Vicofa) روز جمعه گذشته اعلام کرد که تولید قهوه ویتنام در سال ۲۶/۲۰۲۵، با فرض شرایط مساعد جوی، می‌تواند ۱۰ درصد نسبت به فصل قبل افزایش یابد. ویتنام بزرگترین تولیدکننده قهوه روبوستا در جهان است.

💡 سازمان بین‌المللی قهوه (ICO) در ۶ اکتبر گزارش داد که صادرات جهانی قهوه برای سال بازاریابی جاری (اکتبر-آگوست) با ۰.۲ درصد افزایش نسبت به سال قبل به ۱۲۷.۹۲ میلیون کیسه رسیده است. این نشان‌دهنده حجم صادرات کافی و سطوح عرضه کلی است که می‌تواند فشار نزولی بر قیمت‌ها وارد کند.

پیش‌بینی‌ها و برآوردهای تولید

قیمت قهوه پس از آنکه Conab، آژانس پیش‌بینی محصول برزیل، برآورد محصول قهوه عربیکا برزیل در سال ۲۰۲۵ را در ۴ سپتامبر، ۴.۹ درصد کاهش داد و از ۳۷.۰ میلیون کیسه در پیش‌بینی قبلی به ۳۵.۲ میلیون کیسه رساند، مورد حمایت قرار گرفت. Conab همچنین برآورد کل تولید قهوه برزیل در سال ۲۰۲۵ را ۰.۹ درصد کاهش داد و از ۵۵.۷ میلیون کیسه پیش‌بینی شده در ماه مه به ۵۵.۲ میلیون کیسه رساند.

خدمات کشاورزی خارجی (FAS) وزارت کشاورزی آمریکا (USDA) در ۲۵ ژوئن پیش‌بینی کرد که تولید جهانی قهوه در سال ۲۶/۲۰۲۵ با ۲.۵ درصد افزایش نسبت به سال قبل به رکورد ۱۷۸.۶۸ میلیون کیسه خواهد رسید. این شامل کاهش پیش‌بینی شده ۱.۷ درصدی در تولید عربیکا به ۹۷.۰۲۲ میلیون کیسه و افزایش قابل توجه ۷.۹ درصدی در تولید روبوستا به ۸۱.۶۵۸ میلیون کیسه است. FAS پیش‌بینی می‌کند تولید قهوه برزیل در سال ۲۶/۲۰۲۵ با ۰.۵ درصد افزایش نسبت به سال قبل به ۶۵ میلیون کیسه برسد و انتظار می‌رود تولید ویتنام ۶.۹ درصد نسبت به سال قبل افزایش یابد و به بالاترین میزان در ۴ سال اخیر یعنی ۳۱ میلیون کیسه برسد. FAS پیش‌بینی می‌کند که سهام پایان دوره ۲۶/۲۰۲۵ با ۴.۹ درصد افزایش به ۲۲.۸۱۹ میلیون کیسه برسد، در حالی که در سال ۲۵/۲۰۲۴ این میزان ۲۱.۷۵۲ میلیون کیسه بوده است.

جمع‌بندی

بازار قهوه در حال حاضر با ترکیبی پیچیده از عوامل، از جمله کاهش موجودی، سیاست‌های تجاری ژئوپلیتیکی مانند تعرفه‌های آمریکا بر قهوه برزیل، و الگوهای آب‌وهوایی که مناطق کلیدی تولیدکننده مانند برزیل و ویتنام را تحت تأثیر قرار می‌دهند، درگیر است. در حالی که داده‌های اخیر حاکی از افزایش تولید جهانی و عرضه قوی است، سطوح موجودی خاص و رویدادهای آب‌وهوایی منطقه‌ای از قیمت قهوه حمایت می‌کنند. معامله‌گران و تحلیلگران با دقت این تحولات را برای پیش‌بینی حرکات آتی بازار زیر نظر دارند.