در یک نگاه
- افت قابل توجه قیمت قراردادهای آتی قهوه عربیکا (نزولی ۲.۰۴٪) و روبوستا (نزولی ۳.۱۷٪) رخ داد.
- پیش‌بینی بهبود بارندگی در برزیل و ویتنام، نگرانی‌ها از آسیب محصولات را کاهش داد.
- کاهش موجودی قهوه در انبارهای ICE در ابتدا حمایتی بود اما با بهبود وضعیت آب‌وهوا و افزایش صادرات ویتنام خنثی شد.
- احتمال کاهش تعرفه‌های آمریکا بر کالاهای برزیلی نیز به فشار نزولی بر قیمت coffee کمک کرده است.
- علی‌رغم افت اخیر، پیش‌بینی‌های بلندمدت همچنان از احتمال کسری عرضه عربیکا حکایت دارند.
نوسانات بازار قهوه تحت تاثیر تغییرات آب‌وهوایی و دینامیک تجارت
قراردادهای آتی قهوه عربیکا دسامبر (KCZ25) با کاهش ۲.۰۴ درصدی، به قیمت -۸.۶۰ رسیدند. به طور همزمان، قراردادهای آتی قهوه روبوستا ICE نوامبر (RMX25) با افت شدیدتر ۳.۱۷ درصدی، به -۱۵۰ سقوط کردند. هر دو قرارداد، روندهای صعودی قبلی را معکوس کردند؛ عربیکا از اوج ۸.۵ ماهه و روبوستا از اوج ۵ هفته‌ای خود عقب‌نشینی کردند. این تحرکات بازار عمدتاً تحت تاثیر به‌روزرسانی پیش‌بینی‌های آب‌وهوایی از مناطق کلیدی تولیدکننده قهوه بود.
قیمت عربیکا پس از پیش‌بینی بارش‌های آخر هفته در مناطق کشت قهوه برزیل، دچار افت شد. در همین حال، قیمت قراردادهای آتی قهوه روبوستا با توجه به کاهش احتمال بارندگی شدید در مناطق داخلی ویتنام توسط سازمان هواشناسی این کشور، کاهش یافت. این امر نگرانی‌ها در مورد آسیب احتمالی به محصولات در منطقه اصلی تولید قهوه ویتنام را کاهش داد.
عوامل موثر بر نوسانات قیمت قهوه
کاهش نگرانی‌ها از محصولات برزیل با پیش‌بینی بارندگی
پیش از این در جلسه معاملاتی، نگرانی‌ها از تاثیر خشکسالی طولانی‌مدت در برزیل در طول دوره حساس شکوفه‌دهی درختان قهوه، که می‌توانست محصول ۲۰۲۶/۲۷ را تهدید کند، باعث افزایش قیمت قهوه شده بود.
📊 بر اساس تحلیل آب‌وهوای بلومبرگ برزیل، مناطق تولیدکننده قهوه برزیل با خشکسالی شدیدی دست و پنجه نرم می‌کردند. ایالت میناس گرایس، یکی از مناطق مهم کشت قهوه عربیکا، در ماه گذشته تنها حدود ۷۰ درصد میانگین بارندگی خود را ثبت کرده بود که نگرانی‌ها در مورد عملکرد آینده را افزایش می‌داد.
کاهش موجودی قهوه ICE حمایت اولیه ایجاد کرد
کاهش موجودی قهوه در انبارهای ICE نیز به قیمت‌ها حمایت بخشید. اعمال تعرفه ۵۰ درصدی بر واردات برزیل به آمریکا، این ذخایر را تا حد زیادی کاهش داده بود. موجودی عربیکا تحت نظارت ICE به پایین‌ترین حد خود در ۱۹ ماه اخیر یعنی ۴۶۵,۹۱۰ کیسه رسیده بود و موجودی قهوه روبوستا ICE نیز به پایین‌ترین سطح ۳ ماهه یعنی ۶,۱۴۱ لات کاهش یافته بود.
⚡ گزارش‌ها حاکی از آن بود که خریداران آمریکایی به دلیل تعرفه‌های قابل توجه، از انعقاد قراردادهای جدید برای قهوه برزیل اجتناب می‌کردند که منجر به کمبود عرضه در آمریکا شد. این موضوع به ویژه اهمیت دارد زیرا برزیل حدود یک سوم واردات قهوه بوداده نشده آمریکا را تامین می‌کند.
هشدار لانینا باعث افزایش قیمت‌ها شد
هرچند، افزایش احتمال وقوع پدیده آب‌وهوایی لانینا در نیمکره جنوبی بین ماه‌های اکتبر تا دسامبر توسط سازمان ملی اقیانوسی و جوی آمریکا (NOAA) در ۱۶ سپتامبر (که احتمال تشکیل آن را به ۷۱٪ افزایش داد) نیز به افزایش قیمت قهوه دامن زد. چنین پدیده‌ای می‌تواند منجر به آب‌وهوای بسیار خشک در برزیل شده و به طور بالقوه به محصول قهوه ۲۰۲۶/۲۷، دوره‌ی حیاتی برای بزرگترین تولیدکننده قهوه عربیکا در جهان، آسیب برساند.
تاثیر گمانه‌زنی‌ها درباره تعرفه‌های تجاری و به‌روزرسانی‌های آب‌وهوایی منطقه‌ای بر بازار
گمانه‌زنی‌ها درباره تعرفه‌های تجاری فشار نزولی اضافه کرده است
در مقابل، امید به لغو نهایی تعرفه ۵۰ درصدی بر کالاهای برزیلی به عنوان یک عامل نزولی برای قیمت قهوه عمل می‌کند. بحث‌های سطح بالا اخیر بین مقامات آمریکا و برزیل بسیار مثبت توصیف شده است. زمان‌بندی دیداری بین روسای جمهور ترامپ و لولا، گمانه‌زنی‌ها را مبنی بر تسهیل روابط تجاری و احتمالاً تعرفه‌ها افزایش می‌دهد.
بهبود آب‌وهوا در منطقه برزیل
طبق گزارش Somar Meteorologia، منطقه اصلی کشت قهوه عربیکا در برزیل، میناس گرایس، در هفته منتهی به ۱۸ اکتبر، ۴۴.۷ میلی‌متر بارندگی دریافت کرد که معادل ۱۳۶٪ میانگین تاریخی آن است. این نشان‌دهنده بهبود قابل توجهی در شرایط آب‌وهوایی محلی است.
افزایش عرضه روبوستا در ویتنام
📍 افزایش عرضه قهوه روبوستا از ویتنام نیز باعث فشار نزولی بر این محصول شده است. اداره آمار ملی ویتنام گزارش داد که صادرات قهوه این کشور از ژانویه تا سپتامبر ۲۰۲۵ نسبت به سال قبل ۱۰.۹٪ افزایش یافته و به ۱.۲۳۰ میلیون تن متریک رسیده است. علاوه بر این، پیش‌بینی می‌شود تولید قهوه ویتنام در سال ۲۰۲۵/۲۶ با ۶٪ افزایش نسبت به سال قبل به ۱.۷۶ میلیون تن متریک (۲۹.۴ میلیون کیسه) برسد که بالاترین میزان در ۴ سال اخیر برای بزرگترین تولیدکننده روبوستای جهان است.
چشم‌انداز عرضه و تقاضای جهانی قهوه
صادرات جهانی نشان‌دهنده عرضه کافی است
صادرات بیشتر قهوه معمولاً فشار نزولی بر قیمت‌ها وارد می‌کند. سازمان بین‌المللی قهوه (ICO) در تاریخ ۶ اکتبر گزارش داد که صادرات جهانی قهوه در فصل بازاریابی جاری (اکتبر-آگوست) با ۰.۲٪ افزایش نسبت به سال قبل به ۱۲۷.۹۲ میلیون کیسه رسیده است که نشان‌دهنده عرضه کافی جهانی است.
برآوردهای محصول برزیل تعدیل شد
✅ قیمت قهوه پیش از این نیز تا حدی حمایت شده بود، زیرا Conab (آژانس پیش‌بینی محصولات کشاورزی برزیل) در ۴ سپتامبر، برآورد خود از محصول قهوه عربیکای برزیل در سال ۲۰۲۵ را ۴.۹٪ کاهش داده و به ۳۵.۲ میلیون کیسه رساند (در مقایسه با پیش‌بینی ۳۷.۰ میلیون کیسه در ماه مه). Conab همچنین برآورد کل تولید قهوه برزیل در سال ۲۰۲۵ را ۰.۹٪ کاهش داد و به ۵۵.۲ میلیون کیسه رساند (در مقایسه با ۵۵.۷ میلیون کیسه در ماه مه).
پیش‌بینی‌های تولید متفاوت با نگرانی از کسری بلندمدت عربیکا
📊 سرویس کشاورزی خارجی وزارت کشاورزی آمریکا (FAS) در ۲۵ ژوئن پیش‌بینی کرد که تولید جهانی قهوه در سال ۲۰۲۵/۲۶ با ۲.۵٪ افزایش نسبت به سال قبل به رکورد ۱۷۸.۶۸ میلیون کیسه خواهد رسید. این پیش‌بینی شامل ۱.۷٪ کاهش در تولید عربیکا به ۹۷.۰۲۲ میلیون کیسه و ۷.۹٪ افزایش قابل توجه در تولید روبوستا به ۸۱.۶۵۸ میلیون کیسه است. FAS پیش‌بینی می‌کند تولید قهوه برزیل در سال ۲۰۲۵/۲۶ با ۰.۵٪ افزایش نسبت به سال قبل به ۶۵ میلیون کیسه برسد و تولید ویتنام با ۶.۹٪ افزایش نسبت به سال قبل به رکورد ۴ ساله ۳۱ میلیون کیسه افزایش یابد. FAS پیش‌بینی می‌کند سهام پایان دوره در سال ۲۰۲۵/۲۶ با ۴.۹٪ افزایش به ۲۲.۸۱۹ میلیون کیسه برسد. با این حال، Volcafe پیش‌بینی کسری جهانی قهوه عربیکا در سال ۲۰۲۵/۲۶ به میزان ۸.۵ میلیون کیسه را دارد که افزایشی نسبت به کسری ۵.۵ میلیون کیسه‌ای در سال ۲۰۲۴/۲۵ است و پنجمین سال متوالی کسری را نشان می‌دهد.
دیدگاه کلی
خلاصه بازار
بازار قهوه با بهبود پیش‌بینی‌های آب‌وهوایی در برزیل و ویتنام که نگرانی‌ها از اختلالات فوری عرضه را کاهش داد، شاهد اصلاح قابل توجهی بود. در حالی که کاهش موجودی ICE در ابتدا حمایتی را ایجاد کرد، تغییرات در احساسات آب‌وهوایی و انتظارات مربوط به روابط تجاری آمریکا و برزیل به شدت بر قیمت‌ها تاثیر گذاشت. فعالان بازار به دقت الگوهای آب‌وهوایی، داده‌های صادرات و تحولات سیاست تجاری را رصد خواهند کرد.