بازار قهوه: عربیکا بالا، روبوستا پایین

مهم‌ترین نکات

• بازار قهوه روند دوگانه‌ای را تجربه می‌کند: قیمت عربیکا صعودی و روبوستا نزولی.
• نگرانی‌های مربوط به عرضه، از جمله مسائل تعرفه‌ای آمریکا و ارزش رآل برزیل(BRL) ، باعث افزایش قیمت عربیکا شده است.
• کاهش موجودی انبارهای ICE از هر دو نوع قهوه حمایت می‌کند، اما بارندگی در ویتنام بر قیمت روبوستا فشار آورده است.
• عوامل کلیدی تعیین‌کننده بازار شامل تغییرات آب و هوایی (مانند لانینا) و برآوردهای تولید، بازار را پیچیده کرده‌اند.

تحلیل بازار قهوه: روندهای متضاد عربیکا و روبوستا

بازار قهوه در حال حاضر شاهد روندی مختلط است؛ در حالی که قراردادهای آتی قهوه عربیکا برای تحویل در ماه دسامبر با افزایش قیمت همراه شده‌اند، قراردادهای آتی قهوه روبوستا ICE برای ماه نوامبر کاهش قیمت را تجربه می‌کنند. این اختلاف، نشان‌دهنده احساسات متفاوت در میان فعالان بازار است که تحت تاثیر عوامل مختلف عرضه و تقاضای جهانی شکل گرفته است.

قهوه عربیکا: فشارهای صعودی از سوی عرضه و ارز

⚡ نگرانی‌ها در خصوص عرضه، قیمت قهوه عربیکا را تقویت کرده است. چشم‌انتظاری برای اعمال احتمالی تعرفه‌های جدید از سوی ایالات متحده بر واردات قهوه از کلمبیا، دومین تولیدکننده بزرگ عربیکای جهان، یکی از عوامل مهم این روند است. علاوه بر این، تقویت ارزش ریال برزیل نیز عاملی حمایتی برای قیمت عربیکا محسوب می‌شود. با افزایش ارزش ریال در برابر دلار، صادرات قهوه برزیل برای خریداران خارجی گران‌تر شده و این موضوع به تشدید کمبود عرضه جهانی کمک می‌کند.

قهوه روبوستا: تاثیر پیش‌بینی‌های هواشناسی

📍 در مقابل، قهوه روبوستا تحت فشار نزولی قرار دارد که عمدتاً ناشی از پیش‌بینی‌های آب و هوایی مطلوب در مناطق مرکزی ویتنام، یکی از مناطق اصلی کشت قهوه، است. انتظار می‌رود بارندگی‌های پیش‌بینی شده برای رشد محصول و افزایش بازدهی مفید باشد و این امر می‌تواند به افزایش عرضه منجر شود.

تأثیر موجودی انبارها بر پویایی بازار

📊 کاهش موجودی انبار قهوه در بورس ICE، حمایتی پایه‌ای برای قیمت کلی قهوه فراهم کرده است. به طور قابل توجهی، موجودی قهوه عربیکا به پایین‌ترین سطح در ۱۹ ماه اخیر رسیده و موجودی روبوستا نیز در پایین‌ترین سطح سه ماه اخیر قرار دارد. پویایی تجارت، مانند تاثیر تعرفه‌ها بر واردات آمریکا از برزیل، به این کاهش موجودی‌ها کمک کرده و منجر به کمبود عرضه در بازار آمریکا شده است، چرا که برزیل یکی از منابع اصلی قهوه خام برای این کشور به شمار می‌رود.

سیاست‌های تجاری و ژئوپلیتیکی

💡 امید به لغو نهایی تعرفه‌ها بر کالاهای برزیلی، سیگنال نزولی برای قیمت قهوه محسوب می‌شود. مذاکرات اخیر بین مقامات آمریکا و برزیل مثبت توصیف شده است و صحبت از دیداری بین روسای جمهور دو کشور، نشان‌دهنده احتمال کاهش تنش‌های تجاری است. چنین تحولاتی می‌تواند بر جریان کالاها و قیمت‌گذاری‌ها تاثیر بگذارد.

شرایط آب و هوایی برزیل و چشم‌انداز تولید

📌 برطرف شدن خشکی در منطقه اصلی کشت قهوه عربیکا در برزیل، میناس گرایس، چشم‌انداز نزولی برای قیمت قهوه ترسیم می‌کند. بارندگی‌های اخیر به طور قابل توجهی بالاتر از میانگین تاریخی بوده که برای رشد محصول مطلوب است. با این حال، سازمان ملی اقیانوس‌شناسی و جوی آمریکا (NOAA) احتمال وقوع پدیده آب و هوایی لانینا در نیمکره جنوبی را مطرح کرده است. چنین پدیده‌ای می‌تواند منجر به خشکسالی در برزیل شود و به طور بالقوه به محصول قهوه سال 2026/27 آسیب برساند؛ این موضوع، با توجه به جایگاه برزیل به عنوان بزرگترین تولیدکننده عربیکای جهان، نگرانی قابل توجهی است.

عملکرد صادراتی ویتنام و عرضه جهانی

⚡ حجم صادرات قهوه روبوستا از ویتنام نیز به دلیل افزایش صادرات، فشار بیشتری را بر این نوع قهوه وارد کرده است. صادرات قهوه این کشور در نه ماهه اول سال 2025، افزایش قابل توجهی نسبت به سال گذشته را نشان می‌دهد. این افزایش صادرات، همراه با گزارش‌های سازمان بین‌المللی قهوه مبنی بر افزایش کلی صادرات قهوه جهان در سال بازاریابی جاری، حاکی از عرضه کافی جهانی است که به طور معمول برای قیمت‌ها پایین‌نگهدارنده است.

برآوردهای تولید تحلیلگران

📊 سازمان برآورد محصول برزیل (Conab)، برآورد خود را از محصول قهوه عربیکای سال 2025 کاهش داده و برآورد کلی تولید قهوه را نیز اندکی پایین آورده است. این تعدیل‌ها نشان‌دهنده چالش‌های احتمالی در تولید برزیل است. در عوض، تولید قهوه روبوستا در ویتنام برای سال 2025/26 افزایش قابل توجهی پیش‌بینی می‌شود و ممکن است به بالاترین سطح در چهار سال اخیر برسد. پیش‌بینی‌های سازمان خدمات کشاورزی خارجی وزارت کشاورزی آمریکا (USDA) حاکی از تولید بی‌سابقه قهوه در سطح جهان برای سال 2025/26 است که با افزایش قابل توجه در تولید روبوستا، هرچند با کاهش در تولید عربیکا، هدایت می‌شود. با وجود این پیش‌بینی‌های کلی افزایش عرضه، برخی تحلیلگران مانند Volcafe، با پیش‌بینی کمبود قهوه عربیکا در سطح جهانی برای فصول آینده، پیچیدگی و اغلب تناقضات در چشم‌انداز بازار را برجسته می‌کنند.

جمع‌بندی

بازارهای قهوه در حال حاضر با سیگنال‌های متناقضی روبرو هستند؛ حمایت از قهوه عربیکا ناشی از نگرانی‌های عرضه و تحرکات ارزی است، در حالی که قهوه روبوستا به دلیل پیش‌بینی‌های آب و هوایی مطلوب در مناطق کلیدی کشت، با فشار مواجه شده است. سطوح موجودی جهانی و تحولات احتمالی در سیاست‌های تجاری، همچنان عوامل حیاتی موثر بر جهت‌گیری قیمت‌ها باقی مانده‌اند.