داوجونز و اقتصاد آمریکا: ریزش AI و تورم پنهان

در یک نگاه

• میانگین صنعتی داوجونز به دلیل ریزش سهام مرتبط با هوش مصنوعی و ضعف احساسات مصرف‌کننده، با افت مواجه شد و برای لحظاتی زیر ۴۶,۸۰۰ واحد سقوط کرد.
• تعطیلی طولانی‌مدت دولت آمریکا مانع انتشار داده‌های اقتصادی حیاتی، از جمله گزارش مشاغل غیرکشاورزی، شده و سرمایه‌گذاران را وادار به اتکا به اطلاعات ناپایدار بخش خصوصی کرده است.
• احساسات مصرف‌کننده بر اساس نظرسنجی دانشگاه میشیگان به پایین‌ترین سطح خود رسیده و نشان‌دهنده بدبینی فزاینده نسبت به شرایط اقتصادی است.
• علیرغم داده‌های متفاوت از فدرال رزرو نیویورک، چشم‌انداز کلی از نظرسنجی‌های مصرف‌کننده حاکی از وخامت شرایط مالی و چشم‌انداز بازار کار است.
• داده‌های قیمت خرده‌فروشی از فروشگاه‌های بزرگ نشان می‌دهد که تورم ممکن است مصرف‌کنندگان با درآمد پایین را بیش از میانگین تحت تأثیر قرار دهد و ادعاهای رسمی را نقض کند.

بازار در بحبوحه تعطیلی دولت به عدم قطعیت اقتصادی واکنش نشان می‌دهد

میانگین صنعتی داوجونز شاهد افت بود و برای اولین بار در حدود سه هفته، زیر مرز ۴۶,۸۰۰ واحد سقوط کرد، اما قبل از بازگشت به رقم ثابت، نوساناتی را تجربه کرد. این نوسان ناشی از عقب‌نشینی سهام مرتبط با هوش مصنوعی و نتایج نگران‌کننده نظرسنجی‌های مصرف‌کننده بود که بر چشم‌انداز سرمایه‌گذاری و مصرف تأثیر گذاشت.

ظرفیت بازار برای ارزیابی شاخص‌های کلیدی اقتصادی به دلیل تعطیلی طولانی‌مدت و بی‌سابقه دولت آمریکا مختل شده است. فقدان داده‌های رسمی، مانند گزارش حیاتی مشاغل غیرکشاورزی، سرمایه‌گذاران را مجبور می‌کند تا به داده‌های بخش خصوصی تکیه کنند و عدم قطعیت قابل توجهی را در مورد روند تورم و اشتغال ایجاد می‌کند.

تعطیلی دولت، خلاء داده و اختلال در برنامه‌های اجتماعی را ایجاد می‌کند

تلاش‌ها برای حل و فصل تعطیلی دولت ناموفق بوده است؛ رهبری جمهوری‌خواه در مجلس نمایندگان، راه‌حل پیشنهادی دموکرات‌های سنا برای تأمین مالی را رد کرده است. این پیشنهاد شامل تعلیق یک‌ساله برخی از مفاد قانون مراقبت مقرون‌به‌صرفه بود، اما جمهوری‌خواهان همچنان بر خواسته‌های خود در مورد دسترسی به مراقبت‌های بهداشتی برای میلیون‌ها آمریکایی اصرار دارند.

این تعطیلی همچنین برنامه‌های اجتماعی ضروری را مختل کرده است و برای اولین بار در تاریخ ایالات متحده، مزایای برنامه کمک تغذیه‌ای تکمیلی (SNAP) متوقف شده است. این تعطیلی بیش از ۹ درصد از خانوارهای آمریکایی را تحت تأثیر قرار می‌دهد و به طور نامتناسبی خانواده‌های دارای فرزند را در بر می‌گیرد. موضع دولت در مورد تأمین مالی SNAP نیز سازگار نبوده است.

احساسات مصرف‌کننده در بحبوحه مشکلات اقتصادی سقوط کرد

نظرسنجی دانشگاه میشیگان از احساسات مصرف‌کننده، چشم‌انداز بدبینانه‌تری را در میان مصرف‌کنندگان آمریکایی نسبت به آنچه انتظار می‌رفت، نشان داد. هر دو شاخص احساسات مصرف‌کننده و شاخص انتظارات مصرف‌کننده به سطوح فوق‌العاده پایینی سقوط کردند که نشان‌دهنده وخامت چشم‌انداز اقتصادی برای افرادی است که با چالش‌های اشتغال، درآمد و استخدام مواجه هستند.

بازارها برای تطبیق این داده‌های مصرف‌کننده با تاب‌آوری نشان داده شده توسط افراد با درآمد بالاتر، که قدرت خرید آن‌ها ضعف‌های گسترده اقتصادی پس از کووید را پوشانده است، تلاش کرده‌اند. این واگرایی، بهبود اقتصادی به شکل K را برجسته می‌کند، جایی که گروه‌های درآمدی مختلف واقعیت‌های اقتصادی بسیار متفاوتی را تجربه می‌کنند.

انتظارات تورم، نگرانی فزاینده مصرف‌کنندگان را نشان می‌دهد

نظرسنجی دانشگاه میشیگان همچنین افزایش انتظارات تورم مصرف‌کننده را نشان داد، به طوری که چشم‌انداز ۱ ساله از ۴.۶٪ به ۴.۷٪ افزایش یافت. اگرچه چشم‌انداز ۵ ساله با کاهش جزئی از ۳.۹٪ به ۳.۶٪ رسید، روند کلی نشان‌دهنده تغییری از ناآرامی اقتصادی عمومی به ترس‌های مشخص‌تر در مورد افزایش قیمت‌ها در کوتاه‌مدت است.

داده‌های متفاوت فدرال رزرو همچنان چالش‌های اقتصادی را نشان می‌دهند

در حالی که داده‌های بانک فدرال رزرو نیویورک (Fed) انتظار تورم نسبتاً پایداری را در ماه اکتبر نشان داد، با کاهش جزئی در چشم‌انداز ۱ ساله به ۳.۲٪ و چشم‌انداز ۵ ساله بدون تغییر در ۳.۰٪، این ارقام همچنان احساسات کلی منفی بازار کار خانوار را تأیید می‌کنند. برداشت مصرف‌کنندگان از شرایط مالی فعلی و آینده به طور قابل توجهی وخیم‌تر شده است.

این داده‌های متفاوت در نظرسنجی‌های مختلف، موضوع مداوم نگرانی فزاینده مصرف‌کنندگان را برجسته می‌کند. مفهوم اقتصاد K-شکل، که در آن افراد مرفه به طور نامتناسبی سود می‌برند در حالی که دیگران در تقلا هستند، به نظر می‌رسد که به عنوان توصیفی از چشم‌انداز اقتصادی فعلی، در حال گسترش است.

تعطیلی دولت در دوران ترامپ: یک مسئله تکراری

تعطیلی فعلی دولت آمریکا با ثبت رکوردهای جدید، زمانی که پرزیدنت دونالد ترامپ ریاست دو مورد از طولانی‌ترین تعطیلی‌ها در تاریخ را بر عهده داشته است. توقف مجموعه‌های داده رسمی، سرمایه‌گذاران را مجبور کرده است تا اطلاعات بخش خصوصی را تجزیه و تحلیل کنند، که روندهای نگران‌کننده‌ای را به ویژه در مورد تورم آشکار کرده است.

داده‌های DataWeave افزایش قابل توجه قیمت‌ها را در خرده‌فروشان بزرگی مانند Target و Walmart نشان می‌دهد، به طوری که میانگین قیمت‌ها به ترتیب ۵.۵٪ و ۵.۳٪ افزایش یافته است. این ارقام با گزارش‌های رسمی در تضاد است و نشان می‌دهد که تورم ممکن است به طور نامتناسبی مصرف‌کنندگان با درآمد پایین را تحت تأثیر قرار دهد.

💡 پرزیدنت ترامپ به طور عمومی ادعا کرده است که دولت او تورم را مهار کرده است، که این با اظهارات گذشته او در سال ۲۰۱۳ که تعطیلی دولت را نشانه ضعف ریاست جمهوری توصیف می‌کرد، در تضاد است. تجربه فعلی او با تعطیلی‌های طولانی مدت با دیدگاه‌های قبلی او در تضاد است.

نتیجه‌گیری

همزمانی تعطیلی دولت، فقدان داده‌های اقتصادی رسمی و کاهش احساسات مصرف‌کننده، تصویری پیچیده را برای بازار ترسیم می‌کند. سرمایه‌گذاران با عدم قطعیت روبرو هستند، در حالی که نشانه‌هایی از افزایش تورم و شکاف اقتصادی فزاینده بین گروه‌های درآمدی، حاکی از تداوم چالش‌های اساسی است.