مازاد عرضه نفت؛ فشار بر قیمت‌ها ادامه دارد

نکات کلیدی

• کاهش جزئی در معاملات آتی نفت خام و بنزین به دلیل نگرانی‌ها از مازاد ذخایر نفت خام.
• افزایش ذخایر نفت خام در تانکرهای ثابت، نشان‌دهنده احتمال اشباع عرضه است.
• انتظار می‌رود اوپک پلاس به افزایش تولید برنامه‌ریزی شده خود ادامه دهد.
• رویدادهای ژئوپلیتیکی مانند خوش‌بینی نسبت به توافق تجاری و حملات اوکراین به پالایشگاه‌های روسیه، در ابتدا بازار را حمایت کردند اما تحت‌الشعاع نگرانی‌های عرضه قرار گرفتند.
• تحریم‌های جدید آمریکا و اتحادیه اروپا علیه بخش انرژی روسیه با هدف کاهش درآمد و صادرات این کشور وضع شده‌اند.

عملکرد بازار و نگرانی از مازاد عرضه

قیمت نفت خام وست تگزاس اینترمیدیت (WTI) با سررسید دسامبر با کاهش ۰.۱۹ دلاری (۰.۳۱-) به کار خود پایان داد، در حالی که قیمت بنزین RBOB با سررسید دسامبر نیز با ۰.۰۰۲۶ دلار (۰.۱۴-) کاهش روبرو شد. قیمت نفت خام پس از دستیابی به سطوح بالاتر، عمدتاً به دلیل نگرانی‌های مداوم در مورد مازاد عرضه جهانی نفت خام، عقب‌نشینی کرد. داده‌های پلتفرم Vortexa نشان می‌دهد که حجم نفت خام ذخیره‌شده در تانکرهایی که حداقل هفت روز در لنگرگاه ثابت بوده‌اند، در هفته منتهی به ۲۴ اکتبر با ۱۲ درصد افزایش نسبت به هفته قبل به ۸۹.۷۵ میلیون بشکه رسیده است.

چشم‌انداز تولید اوپک پلاس

گزارش بلومبرگ حاکی از آن است که اوپک پلاس در نشست پیش روی خود در آخر هفته، احتمالاً بر افزایش پایه تولید به میزان ۱۳۷ هزار بشکه در روز برای ماه دسامبر تمرکز خواهد کرد، که با انتظارات بازار همخوانی دارد. این گروه در حال حاضر در حال افزایش خروجی خود به میزان ۱.۶۶ میلیون بشکه در روز دیگر است تا کاهش تولید ۲.۲ میلیون بشکه‌ای را که در اوایل سال ۲۰۲۴ اعمال شده بود، به طور کامل جبران کند. تولید نفت خام اوپک در ماه سپتامبر با افزایش ۴۰۰ هزار بشکه‌ای به ۲۹.۰۵ میلیون بشکه در روز رسید که بالاترین سطح در ۲.۵ سال گذشته محسوب می‌شود.

تأثیر تحولات ژئوپلیتیکی بر قیمت نفت

قیمت نفت خام در ابتدای روز دوشنبه تحت تأثیر خوش‌بینی‌های اقتصادی ناشی از اخبار مربوط به توافق مقدماتی تجاری بین آمریکا و چین، با حمایت روبرو شد. علاوه بر این، اظهارات رئیس‌جمهور اوکراین، زلنسکی، مبنی بر قصد اوکراین برای گسترش حملات نظامی به پالایشگاه‌های عمیق در خاک روسیه، به طور موقت باعث افزایش قیمت نفت شد.

تحریم‌ها و تأثیر آن‌ها بر صادرات انرژی روسیه

بازار همچنین تحت تأثیر تحریم‌های تشدید شده آمریکا و اتحادیه اروپا علیه بخش انرژی و زیرساخت‌های مرتبط روسیه قرار دارد که هفته گذشته اعلام شد. دولت ترامپ تحریم‌هایی را علیه غول‌های نفتی روسیه، یعنی Rosneft PJSC و Lukoil PJSC، به دلیل عدم تعهد روسیه به صلح در اوکراین وضع کرد. همزمان، اتحادیه اروپا ممنوعیت تراکنش با Rosneft و Gazprom Nef را تصویب و همچنین ۱۱۷ فروند کشتی دیگر از ناوگان سایه و ۴۵ نهاد تسهیل‌کننده فرار روسیه از تحریم‌ها، از جمله دوازده شرکت مستقر در چین و هنگ‌کنگ را تحریم کرد.

پیش‌بینی آژانس بین‌المللی انرژی: مازاد عرضه جهانی نفت

📊 نگرانی‌ها در مورد مازاد عرضه جهانی همچنان یک عامل مهم نزولی برای قیمت نفت خام باقی مانده است. آژانس بین‌المللی انرژی (IEA) اخیراً مازاد عرضه جهانی نفت را برای سال ۲۰۲۶، ۴٫۰ میلیون بشکه در روز پیش‌بینی کرده است.

اختلال در تولید و صادرات روسیه

⚡ در مقابل، کاهش صادرات نفت خام از روسیه به قیمت نفت کمک کرده است. اوکراین در دو ماه گذشته حداقل ۲۸ پالایشگاه روسیه را هدف قرار داده است که این امر به کمبود سوخت در داخل روسیه کمک کرده و توانایی صادرات نفت خام این کشور را محدود کرده است. حملات پهپادی و موشکی اوکراین به پالایشگاه‌ها و پایانه‌های صادرات نفت روسیه منجر به میانگین ۱.۸۸ میلیون بشکه در روز در کل محموله‌های سوختی دریایی روسیه در ده روز اول اکتبر شد که پایین‌ترین میانگین در بیش از ۳.۲۵ سال گذشته است.

موجودی و تولید نفت در ایالات متحده

📊 طبق گزارش آژانس اطلاعات انرژی (EIA) در چهارشنبه گذشته، موجودی نفت خام ایالات متحده در تاریخ ۱۷ اکتبر، ۴.۰ درصد کمتر از میانگین فصلی پنج ساله بود. موجودی بنزین ۰.۶ درصد و موجودی تقطیری ۶.۶ درصد کمتر از میانگین فصلی پنج ساله قرار داشت. تولید نفت خام ایالات متحده در هفته منتهی به ۱۷ اکتبر، ۰.۱ درصد نسبت به هفته قبل کاهش یافت و به ۱۳.۶۲۹ میلیون بشکه در روز رسید، که اندکی کمتر از رکورد قبلی ۱۳.۶۳۶ میلیون بشکه در روز در هفته ۱۰ اکتبر است.

تحلیل تعداد سکوهای نفتی آمریکا

📍 شرکت بیکر هجز (Baker Hughes) روز جمعه گزارش داد که تعداد سکوهای نفتی فعال در ایالات متحده در هفته منتهی به ۲۴ اکتبر با ۲ سکو افزایش به ۴۲۰ سکو رسیده است. این رقم کمی بالاتر از پایین‌ترین حد چهار ساله یعنی ۴۱۰ سکو است که در اوایل ماه اوت گزارش شده بود. در ۲.۵ سال گذشته، تعداد سکوهای نفتی آمریکا به طور قابل توجهی از اوج ۵.۵ ساله خود یعنی ۶۲۷ سکو در دسامبر ۲۰۲۲ کاهش یافته است.

جمع‌بندی

بازار نفت خام در حال حاضر با نگرانی از مازاد عرضه جهانی فزاینده در برابر تحولات ژئوپلیتیکی مؤثر بر صادرات روسیه، روبرو است. در حالی که انتظار می‌رود اوپک پلاس به افزایش تولید برنامه‌ریزی شده خود ادامه دهد و موجودی‌های آمریکا همچنان در سطوح پایین‌تر از میانگین فصلی قرار دارند، چشم‌انداز کلی تحت تأثیر پتانسیل مازاد عرضه و تداوم اثر تحریم‌ها و درگیری‌ها، تعدیل شده است.