فصل چهارم ارز دیجیتال: شانس رشد یا تثبیت؟

تحلیلگران کوین‌بیس نسبت به فصل چهارم خوش‌بین هستند و نقدینگی مقاوم، فضای کلان اقتصادی مطلوب و سیگنال‌های حمایتی نظارتی را عواملی می‌دانند که می‌توانند رالی ارزهای دیجیتال را ادامه دهند. دیوید دونگ و کالین باسکو، تحلیلگران کوین‌بیس، در گزارشی در روز چهارشنبه نوشتند که بیت‌کوین (BTC) همچنان از بادهای موافق کلان اقتصادی بهره‌مند است و می‌تواند انتظارات را پشت سر بگذارد. آنها خاطرنشان کردند: «به جز شوک به بازارهای انرژی، معتقدیم ریسک فوری برای برهم زدن مسیر فعلی سیاست پولی آمریکا بسیار پایین است». انتظار می‌رود تقاضای آن-چین از خزانه‌داری دارایی‌های دیجیتال (DATs) نیز از کف قیمت پشتیبانی کند. یکی از نگرانی‌های باقی‌مانده، فصلی بودن است: بیت‌کوین از سال ۲۰۱۷ تا ۲۰۲۲، شش کاهش متوالی در ماه سپتامبر نسبت به دلار را تجربه کرد. با این حال، این الگو در سال‌های ۲۰۲۳ و ۲۰۲۴ رخ نداد. تحلیلگران تأکید کردند که حجم نمونه کوچک و پراکندگی وسیع نتایج، مفید بودن شاخص‌های فصلی را محدود می‌کند. آنها استدلال می‌کنند که مهم‌تر از آن، مرحله چرخه DAT است. طبق گزارش ۱۰ سپتامبر، خزانه‌داری دارایی‌های دیجیتال عمومی بیش از ۱ میلیون BTC (حدود ۱۱۰ میلیارد دلار)، ۴.۹ میلیون ETH (حدود ۲۱.۳ میلیارد دلار) و ۸.۹ میلیون SOL (حدود ۱.۸ میلیارد دلار) را در اختیار دارد. تازه‌واردها اکنون آلت‌کوین‌هایی را در انتهای منحنی ریسک دنبال می‌کنند و بازارها را در مرحله «بازیکن در برابر بازیکن» قرار داده‌اند که به توکن‌های با سرمایه بالا (large-cap) سود می‌رساند، اما ممکن است به زودی منجر به تثبیت در میان بازیکنان کوچک‌تر DAT شود. کوین‌بیس با نگاهی رو به جلو به فصل پایانی سال، دیدگاه سازنده‌ای را حفظ کرده و انتظار دارد که نقدینگی قوی، فضای کلان اقتصادی مطلوب و momentum نظارتی، بازارهای ارزهای دیجیتال را به خوبی پشتیبانی کند. دیدگاه فاندفا (Fundfa) تجزیه و تحلیل کوین‌بیس نشان می‌دهد که بازار صعودی فعلی با حمایت ثبات کلان اقتصادی، تقاضای نهادی و چرخه DAT، همچنان جای رشد دارد. در حالی که الگوهای فصلی نیازمند احتیاط هستند، چشم‌انداز کلی برای دارایی‌های رمزارزی با سرمایه بالا همچنان مساعد است.