دلار تقویت شد، یورو و ین تضعیف، طلا و نقره صعود

نکات کلیدی

• رشد دلار به دلیل کاهش تنش‌های تجاری آمریکا و چین و چشم‌انداز مثبت رشد جهانی.
• عواملی مانند رشد بازار سهام و تعطیلی دولت آمریکا، افزایش رشد دلار را تعدیل کردند.
• یورو تحت تاثیر داده‌های ضعیف تورم آلمان و کاهش رتبه اعتباری فرانسه قرار گرفت.
• ین ژاپن به دلیل رشد شاخص سهام و تحولات سیاسی تضعیف شد، اما اظهارات hawkish بانک مرکزی ژاپن تا حدودی از آن حمایت کرد.
• طلا و نقره با افزایش تقاضای پناهگاه امن، به اوج‌های اخیر خود نزدیک شدند.

دلار آمریکا در سایه کاهش تنش‌های تجاری تقویت شد

شاخص دلار آمریکا روز دوشنبه با رشد ۰.۱۵ درصدی همراه شد. کاهش تنش‌های تجاری میان آمریکا و چین، یکی از عوامل اصلی این افزایش محسوب می‌شود. اظهارات خوش‌بینانه رئیس‌جمهور ترامپ در مورد حل و فصل اختلافات تجاری، چشم‌انداز مثبتی را برای رشد جهانی ترسیم کرد که به تبع آن strengthens the dollar.

💡 حمایت قابل توجه دیگری برای دلار از سوی مهار احتمالی کلاهبرداری‌های وامی که موسسات مالی مانند Zions Bancorp و Western Alliance Bancorp را تحت تاثیر قرار داده بود، حاصل شد. ارزیابی بازار مبنی بر عدم سرایت این مسائل، اضطراب بازارهای مالی را کاهش داد.

عوامل محدودکننده رشد دلار

با وجود محرک‌های مثبت، افزایش دلار با محدودیت‌هایی روبرو بود. رشد بازار سهام در روز دوشنبه، تقاضا برای دلار به عنوان دارایی امن را کاهش داد، زیرا سرمایه‌گذاران به سمت دارایی‌های پرریسک‌تر سوق داده شدند. علاوه بر این، تعطیلی ادامه‌دار دولت آمریکا همچنان بر دلار فشار نزولی وارد می‌کند. طولانی شدن این تعطیلی، نگرانی‌ها در مورد تاثیرات منفی احتمالی بر اقتصاد آمریکا را افزایش داده و می‌تواند قدرت دلار را تضعیف کند.

📊 مشارکت‌کنندگان بازار، احتمال ۹۹ درصدی کاهش ۲۵ واحدی نرخ بهره توسط کمیته بازار آزاد فدرال (FOMC) در نشست آینده خود در تاریخ ۲۸ تا ۲۹ اکتبر را پیش‌بینی می‌کنند.

یورو با چالش‌های جدید روبرو است

جفت ارز EUR/USD روز دوشنبه ۰.۰۹ درصد کاهش یافت. یورو تحت فشار خفیفی قرار گرفت. داده‌های نشان‌دهنده تعدیل فشارهای قیمتی در منطقه یورو، که نشان‌دهنده پیامدهای احتمالی برای سیاست پولی بانک مرکزی اروپا (ECB) است، همراه با گزارش ضعیف‌تر از حد انتظار شاخص قیمت تولیدکننده آلمان، بر یورو تاثیر منفی گذاشت.

علاوه بر این، کاهش رتبه اعتباری فرانسه توسط S&P Global Ratings در اواخر جمعه گذشته، بر یورو فشار وارد کرد. با این حال، ضررهای یورو تا حدودی توسط واگرایی در سیاست‌های بانک‌های مرکزی محدود شد. در حالی که انتظار می‌رود فدرال رزرو به کاهش نرخ بهره ادامه دهد، گمان می‌رود ECB به پایان چرخه کاهش نرخ بهره خود نزدیک شده است.

📌 شاخص قیمت تولیدکننده آلمان در ماه سپتامبر، افت ماهانه ۰.۱ درصدی و افت سالانه ۱.۷ درصدی را نشان داد که کمتر از انتظارات اقتصاددانان بود. S&P Global Ratings، عدم قطعیت بالای بودجه را دلیل اصلی کاهش رتبه اعتباری فرانسه از AA- به A+ عنوان کرد.

📍 بازارهای سوآپ، احتمال ۲ درصدی کاهش ۲۵ واحدی نرخ بهره توسطECB در نشست سیاست‌گذاری ۳۰ اکتبر را نشان می‌دهند.

ین ژاپن تحت فشار تحولات سیاسی و اقتصادی

جفت ارز USD/JPY روز دوشنبه ۰.۰۶ درصد افزایش یافت. ین ژاپن در معاملات روز دوشنبه اندکی تضعیف شد. رشد قوی شاخص سهام نیکئی، که به بالاترین سطح خود رسید، تا حدی مقصر این امر بود. این عملکرد قوی در بازار سهام، جذابیت دارایی امن ین را کاهش داد.

تحولات سیاسی نیز به ضعف ین دامن زد. توافق حزب لیبرال دموکرات حاکم با حزب نوآوری ژاپن برای تشکیل ائتلاف، که می‌تواند منجر به انتصاب ساناe Takaichi به عنوان نخست‌وزیر شود، نگرانی‌ها را در مورد افزایش عرضه بدهی به دلیل حمایت Takaichi از تحریک مالی گسترده‌تر افزایش داد.

⚡ با این حال، اظهارات hawkish تاکاتا، یکی از اعضای هیئت مدیره بانک ژاپن (BOJ)، موجب محدود شدن افت ین شد. تاکاتا با اشاره به پیشرفت به سوی هدف ثبات قیمت، بیان کرد که شرایط اقتصادی فعلی برای افزایش نرخ بهره سیاستی توسط BOJ زمان مناسبی است.

رالی فلزات گرانبها در پی تقاضای پناهگاه امن

قراردادهای آتی طلای COMEX دسامبر با رشد ۳.۴۷ درصدی و قراردادهای آتی نقره COMEX دسامبر با رشد ۲.۵۵ درصدی بسته شدند. هر دو فلز گرانبها شاهد یک رالی قوی بودند و به اوج‌های اخیر خود نزدیک شدند. تعطیلی ادامه‌دار دولت آمریکا به عنوان یک عامل مهم برای افزایش تقاضای پناهگاه امن در فلزات گرانبها عمل کرده است.

تنش‌های تجاری مداوم بین آمریکا و چین نیز همچنان سرمایه‌گذاری‌ها را به سمت دارایی‌های امن سوق می‌دهد و طلا و نقره از این روند بهره‌مند می‌شوند. عدم قطعیت در مورد تعرفه‌های آمریکا، ریسک‌های ژئوپلیتیکی، خرید بانک‌های مرکزی و بی‌ثباتی سیاسی در کشورهایی مانند فرانسه و ژاپن، جذابیت فلزات گرانبها را بیشتر تقویت می‌کند.

💡 انتقادات عمومی رئیس‌جمهور ترامپ از استقلال فدرال رزرو نیز به افزایش تقاضا برای طلا به عنوان پوششی در برابر اختلالات احتمالی سیاست‌گذاری کمک کرده است. علاوه بر این، داده‌های اخیر اقتصادی آمریکا که نشان‌دهنده کندی است، انتظارات برای کاهش مستمر نرخ بهره توسط فدرال رزرو را تقویت کرده که به طور معمول برای فلزات گرانبها مثبت است.

📊 فلزات گرانبها همچنین از جریان ورودی قوی به صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF) فلزات گرانبها بهره‌مند می‌شوند. ذخایر طلای ETF اخیراً به بالاترین میزان خود در سه سال گذشته رسیده است و ذخایر نقره در ETFها نیز اخیراً به بالاترین میزان خود در ۳.۲۵ سال گذشته رسیده است.

جمع‌بندی

دلار آمریکا با تکیه بر کاهش تنش‌های تجاری آمریکا و چین و مدیریت مسائل کلاهبرداری وام، توانست قدرت را بازیابد، هرچند عواملی داخلی مانند تعطیلی دولت مانع رشد بیشتر آن شد. یورو تحت تاثیر داده‌های تورم منطقه یورو و کاهش رتبه اعتباری فرانسه قرار گرفت، در حالی که ین ژاپن به دلیل قدرت سهام داخلی و تغییرات سیاسی، علی‌رغم سیگنال‌های hawkish بانک مرکزی، تضعیف شد. فلزات گرانبها، به ویژه طلا و نقره، به عنوان دارایی‌های پناهگاه امن در پی ابهامات ژئوپلیتیکی و اقتصادی، افزایش قابل توجهی را تجربه کردند.