خلاصه سریع
- شاخص دلار آمریکا (DXY) با تاثیر کاهش تنش‌های تجاری چین و آمریکا و فروکش کردن نگرانی‌ها در بخش بانکی، افزایش جزئی را تجربه کرد.
- رشد بازارهای سهام و ادامه تعطیلی دولت آمریکا، مانع رشد بیشتر دلار شدند.
- یورو در برابر دلار آمریکا با فشار کمی روبرو شد، اما واگرایی سیاست‌های پولی بانک‌های مرکزی تا حدی از آن حمایت کرد.
- دلار ژاپن در برابر دلار آمریکا اندکی تضعیف شد، هرچند اظهارات انقباضی بانک مرکزی ژاپن مانع کاهش بیشتر آن شد.
- طلا و نقره جهش قابل توجهی داشتند و تقاضا برای دارایی‌های امن به دلیل تعطیلی دولت آمریکا، تنش‌های تجاری، خرید توسط بانک‌های مرکزی و عدم قطعیت‌های سیاسی افزایش یافت.
تحلیل بازار: شاخص دلار (DXY)
شاخص دلار آمریکا (DXY) روز دوشنبه اندکی افزایش یافت و ۰.۱۵ درصد رشد را ثبت کرد. این حرکت عمدتاً تحت تاثیر کاهش تنش‌ها بین چین و آمریکا بود که چشم‌انداز رشد جهانی را بهبود بخشید و به تبع آن، دلار نیز تقویت شد. اظهارات روز یکشنبه رئیس‌جمهور ترامپ مبنی بر احتمال دستیابی به یک راه حل دوستانه با چین، به این بهبود احساسات کمک کرد.
علاوه بر این، نشانه‌هایی مبنی بر ایزوله بودن کلاهبرداری‌های ادعایی وام که بانک‌های Zions Bancorp را تحت تاثیر قرار داده بود، به تقویت دلار کمک کرد و این اطمینان را داد که نشانه‌ای از سرایت گسترده در بخش مالی وجود ندارد.
عوامل محدودکننده رشد دلار
علی‌رغم عوامل حمایتی، رشد دلار با چندین عامل محدود شد. رشد قابل توجه بازارهای سهام در روز دوشنبه به طور طبیعی تقاضا برای دلار را به عنوان یک دارایی امن کاهش داد. علاوه بر این، تعطیلی طولانی مدت دولت آمریکا همچنان فشار نزولی بر دلار وارد می‌کرد.
💡 هرچه تعطیلی دولت طولانی‌تر شود، تاثیر منفی بالقوه بر اقتصاد آمریکا بیشتر خواهد شد که این خود یک سیگنال نزولی برای دلار محسوب می‌شود.
چشم‌انداز اقتصادی و انتظارات نرخ بهره
احساسات بازار در حال حاضر شامل انتظارات قوی برای تعدیل سیاست پولی توسط کمیته بازار آزاد فدرال (FOMC) است. معامله‌گران احتمال وقوع کاهش ۲۵ واحدی نرخ بهره در جلسه آتی FOMC در تاریخ ۲۸ تا ۲۹ اکتبر را با اطمینان ۹۹ درصدی قیمت‌گذاری کرده‌اند.
عملکرد EUR/USD و شاخص‌های اقتصادی منطقه یورو
جفت ارز EUR/USD در روز دوشنبه با کاهش ۰.۰۹ درصدی مواجه شد. یورو به دنبال انتشار داده‌هایی که نشان‌دهنده کاهش فشارهای قیمتی در منطقه یورو بود، در محدوده‌های معاملاتی ضعیفی قرار گرفت. گزارش ضعیف‌تر از حد انتظار شاخص قیمت تولیدکننده (PPI) آلمان در روز دوشنبه، دلالت‌های کاهشی برای سیاست پولی بانک مرکزی اروپا (ECB) داشت.
عامل دیگری که به فشار بر یورو افزود، اقدام دیرهنگام جمعه شب S&P Global Ratings در کاهش رتبه اعتباری بدهی دولتی فرانسه بود. با این حال، واگرایی در سیاست‌های بانک‌های مرکزی حمایتی برای یورو فراهم کرد، زیرا انتظار می‌رود فدرال رزرو آمریکا به کاهش نرخ بهره ادامه دهد، در حالی که تصور می‌شود ECB به پایان چرخه کاهش نرخ خود نزدیک شده است.
داده‌های اقتصادی منطقه یورو
شاخص قیمت تولیدکننده (PPI) آلمان برای ماه سپتامبر، کاهش ماهانه ۰.۱ درصدی و کاهش سالانه ۱.۷ درصدی را نشان داد. این ارقام کمتر از انتظارات بازار بود که افزایش جزئی ماهانه ۰.۱ درصدی و کاهش سالانه کمتر چشمگیر ۱.۵ درصدی را پیش‌بینی کرده بودند.
کاهش رتبه اعتباری فرانسه
دیروز جمعه، S&P Global Ratings رتبه اعتباری بدهی دولتی فرانسه را از AA- به A+ کاهش داد. این موسسه عدم قطعیت‌های بالای بودجه‌ای را دلیل اصلی کاهش رتبه اعلام کرد، حتی با وجود ارائه پیش‌نویس بودجه برای سال ۲۰۲۵.
📊 بازار احتمال ۲ درصدی کاهش ۲۵ واحدی نرخ بهره توسط ECB را در نشست سیاستی خود در تاریخ ۳۰ اکتبر قیمت‌گذاری کرده است.
USD/JPY و پویایی بازار ژاپن
جفت ارز USD/JPY در روز دوشنبه افزایش جزئی ۰.۰۶ درصدی را شاهد بود. ین ژاپن به دلیل رشد قابل توجه بیش از ۳ درصدی شاخص سهام نیکئی که به بالاترین حد خود رسید، اندکی تضعیف شد. این رشد در سهام، جذابیت ین را به عنوان یک دارایی امن کاهش داد.
فشار اضافی بر ین ناشی از تحولات سیاسی در ژاپن بود. گزارش شده است که حزب لیبرال دموکرات حاکم با حزب نوآوری ژاپن ائتلاف تشکیل داده و ساناe تاکایچی را برای سمت نخست‌وزیری معرفی کرده است. نگرانی‌ها در مورد افزایش بدهی دولتی ناشی از حمایت تاکایچی از محرک‌های مالی گسترده‌تر، به تضعیف ین کمک کرد.
⚡ با این حال، زیان‌های ین تا حدی توسط اظهارات انقباضی عضو هیئت مدیره بانک مرکزی ژاپن (BOJ) تاکاتا مهار شد، که پیشنهاد داد محیط فعلی برای افزایش نرخ بهره سیاستی بانک مرکزی ژاپن مساعد است.
موضع عضو هیئت مدیره بانک مرکزی ژاپن
تاکاتا، عضو هیئت مدیره بانک مرکزی ژاپن، اظهار داشت: من معتقدم اکنون فرصت اصلی برای بانک مرکزی ژاپن برای افزایش نرخ بهره سیاستی است، زیرا هدف ثبات قیمت‌ها تقریباً محقق شده است.
جهش فلزات گرانبها: طلا و نقره
قراردادهای آتی طلای COMEX دسامبر (GCZ25) در روز دوشنبه با افزایش قابل توجه ۱۴۶.۱۰ دلاری یا ۳.۴۷ درصدی بسته شدند. به طور مشابه، قراردادهای آتی نقره COMEX دسامبر (SIZ25) با افزایش چشمگیر ۱.۲۷۱ دلاری یا ۲.۵۵ درصدی مواجه شدند.
قیمت طلا و نقره هر دو با جهش قابل توجهی روبرو شدند و به نزدیکی رکوردهای ثبت شده در جمعه گذشته رسیدند. تعطیلی مداوم دولت آمریکا عامل اصلی بود که تقاضا برای این فلزات گرانبها را به عنوان دارایی‌های امن افزایش داد.
📌 نگرانی‌های باقی‌مانده در مورد تنش‌های تجاری بین آمریکا و چین نیز به افزایش تقاضا برای ابزارهای امن، از جمله فلزات گرانبها، کمک کرد.
عوامل حمایتی از فلزات گرانبها
فلزات گرانبها همچنان از ترکیبی از عوامل که تقاضا برای دارایی‌های امن را هدایت می‌کنند، بهره‌مند می‌شوند. این عوامل شامل عدم قطعیت‌های مربوط به تعرفه‌های آمریکا، خطرات ژئوپلیتیکی، خرید فعال توسط بانک‌های مرکزی و بی‌ثباتی سیاسی مشاهده شده در فرانسه و ژاپن است. علاوه بر این، گفته می‌شود اظهارات عمومی رئیس‌جمهور ترامپ در مورد استقلال فدرال رزرو، تقاضا برای طلا را افزایش داده است.
⚡ داده‌های اخیر اقتصادی آمریکا که کمتر از حد انتظار بوده‌اند، چشم‌انداز ادامه کاهش یا حتی افزایش نرخ بهره توسط فدرال رزرو را تقویت کرده است که این خود یک شاخص مثبت برای عملکرد فلزات گرانبها محسوب می‌شود.
✅ فلزات گرانبها همچنین از ورود سرمایه‌های قابل توجه به صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETFs) فلزات گرانبها حمایت دریافت می‌کنند. در روز جمعه، دارایی‌های طلا در ETF ها به بالاترین حد سه ساله خود رسید، در حالی که دارایی‌های نقره در ETF ها در سه‌شنبه گذشته به بالاترین حد ۳.۲۵ ساله خود دست یافت.
جمع‌بندی
بازارهای جهانی در روز دوشنبه شاهد حرکات متفاوتی بودند. دلار آمریکا علی‌رغم کاهش تنش‌های تجاری، به دلیل تعطیلی دولت و رشد بازارهای سهام با فشار روبرو شد. یورو به دلیل نشانه‌های کاهش تورم و کاهش رتبه اعتباری فرانسه، عقب‌نشینی کرد، در حالی که ین ژاپن به دلیل قدرت بازار سهام تضعیف شد اما تا حدی با اظهارات انقباضی بانک مرکزی حمایت شد.
فلزات گرانبها، به ویژه طلا و نقره، با تقاضای فزاینده برای دارایی‌های امن ناشی از عدم قطعیت‌های ژئوپلیتیکی، اقدامات بانک‌های مرکزی و چشم‌انداز تسهیلی‌تر برای نرخ بهره آمریکا، جهش قابل توجهی داشتند.