دلار آمریکا تضعیف شد: تنش آمریکا-چین و تعطیلی دولت

تنش‌های آمریکا-چین و تعطیلی دولت، دلار را تضعیف کرد

شاخص دلار آمریکا (DXY00) در روز چهارشنبه روند نزولی را تجربه کرد و با کاهش ۰.۰۴ درصدی به کار خود پایان داد. این افت پس از آن رخ داد که گزارش رویترز مبنی بر بررسی محدودیت‌های صادراتی قابل توجه از سوی دولت ترامپ به چین، ابتدا باعث تقویت دلار شده بود. ظاهراً این اقدامات احتمالی واکنشی به محدودیت‌های اخیر چین بر صادرات خاک‌های کمیاب است.

تعطیلی ادامه‌دار دولت ایالات متحده همچنان فشار نزولی بر دلار وارد می‌کند. هرچه این تعطیلی طولانی‌تر شود، احتمال پیامدهای منفی اقتصادی افزایش یافته و این خود می‌تواند بر تصمیمات فدرال رزرو در خصوص نرخ بهره تأثیر بگذارد.

در اوایل جلسه معاملاتی، دلار تا حدی به دلیل ضعف پوند انگلیس، ابتدا تقویت شده بود. با این حال، پویایی گسترده‌تر بازار و تحولات ژئوپلیتیکی باعث تغییر روند شد و دلار با از دست دادن gains اولیه، به سمت پایین حرکت کرد.

تحلیل بازار ارز

پوند انگلیس نیز کاهش قابل توجهی را تجربه کرد و در روز چهارشنبه به پایین‌ترین سطح خود در یک هفته رسید. این ضعف عمدتاً به گزارش شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) بریتانیا در ماه سپتامبر نسبت داده شد که پایین‌تر از انتظارات بازار بود. داده‌های تورم ضعیف‌تر ممکن است بانک مرکزی انگلستان (BOE) را به سمت بررسی کاهش نرخ بهره سوق دهد.

بازارها به دقت جلسه کمیته بازار آزاد فدرال (FOMC) را زیر نظر دارند. انتظارات فعلی بر اساس بازارهای سواپ، احتمال بالایی (۹۷٪) را برای کاهش ۲۵ واحدی نرخ بهره در جلسه آتی FOMC در تاریخ ۲۸-۲۹ اکتبر نشان می‌دهد.

جفت ارز EUR/USD با مقاومت روبه‌رو شد و با ۰.۰۹ درصد افزایش در روز چهارشنبه، از پایین‌ترین سطح یک هفته خود بهبود یافت. این بهبود با فعالیت پوشش استقراض (short-covering) همزمان با تضعیف دلار پشتیبانی شد. علاوه بر این، اظهارات هاوکیش معاون رئیس بانک مرکزی اروپا، گیندو، مبنی بر اینکه سطح فعلی سود بهره بانک مرکزی اروپا مکفی است، به تقویت یورو کمک کرد.

💡 اگرچه بانک مرکزی اروپا (ECB) در حال حاضر سیاست پولی انقباضی خود را حفظ کرده است، اما تغییرات بالقوه در سیاست فدرال رزرو آمریکا با توجه به انتظارات کاهش نرخ بهره، می‌تواند به نفع یورو تمام شود. واگرایی در سیاست‌های پولی بانک‌های مرکزی اغلب منجر به حرکت ارزها می‌شود.

معاون رئیس بانک مرکزی اروپا، گیندو، همچنین توضیح داد که سطح فعلی نرخ بهره بانک مرکزی اروپا، با توجه به روند مثبت تورم در آینده، مکفی است و این نشان‌دهنده چشم‌انداز متعادل برای رشد قیمت مصرف‌کننده است.

داده‌های سواپ نشان‌دهنده احتمال کم (۲٪) برای کاهش ۲۵ واحدی نرخ بهره توسط بانک مرکزی اروپا در جلسه سیاست‌گذاری ۳۰ اکتبر است.

جفت ارز USD/JPY در روز چهارشنبه کاهش ناچیزی معادل ۰.۰۱ درصد را ثبت کرد. داده‌های تجارت ژاپن در ماه سپتامبر که افزایش صادرات و واردات را نشان می‌داد، تا حدی از ین حمایت کرد. علاوه بر این، بازده اوراق خزانه‌داری آمریکا نیز به بهبود احساسات نسبت به ین کمک کرد.

📌 با این حال، نگرانی‌های بالقوه در مورد نخست‌وزیر جدید ژاپن، تاکایچی، که طرفدار سیاست پولی کمتر هاوکیش است، می‌تواند مانعی برای افزایش بیشتر ین باشد.

ارقام تجارت ژاپن نشان داد که صادرات ماه سپتامبر نسبت به سال گذشته ۴.۲ درصد افزایش یافته که بزرگترین افزایش در هفت ماه گذشته بوده، هرچند اندکی کمتر از ۴.۴ درصد مورد انتظار بوده است. واردات در ماه سپتامبر با افزایش ۳.۳ درصدی نسبت به سال گذشته، از انتظار ۰.۶ درصدی فراتر رفت و بزرگترین رقم افزایش در هشت ماه اخیر را رقم زد.

فلزات گرانبها در پی عوامل فنی و اظهارات ECB با افت روبرو شدند

قراردادهای آتی طلای COMEX ماه دسامبر با ۱.۰۶ درصد کاهش به ۴۳.۷۰- دلار رسید. به طور مشابه، قراردادهای آتی نقره COMEX ماه دسامبر با ۰.۰۵ درصد کاهش به ۰.۰۲۳- دلار بسته شد. هر دو فلز گرانبها، ضررهای روز قبل را ادامه دادند و به پایین‌ترین سطح خود در یک هفته اخیر رسیدند.

عمدتاً فروش‌های فنی عامل بازگشت قیمت طلا و نقره است. این اتفاق پس از یک دوره رشد قوی رخ داد که قیمت‌ها را در هفته گذشته به رکوردهای جدید رساند و منجر به شرایط فنی اشباع خرید (overbought) شد.

💡 اظهارات هاوکیش معاون رئیس بانک مرکزی اروپا، گیندو، در مورد کفایت نرخ بهره فعلی نیز به فشار نزولی بر قیمت طلا دامن زد.

در دو ماه گذشته، طلا و نقره شاهد یک روند صعودی پارابولیک بودند و به رکوردهای جدید دست یافتند. با وجود افت اخیر، فلزات گرانبها همچنان از تقاضای پناهگاه امن (safe-haven) حمایت دریافت می‌کنند. این تقاضا ناشی از عواملی چون تعطیلی ادامه‌دار دولت آمریکا، عدم قطعیت در مورد تعرفه‌های آمریکا، ریسک‌های ژئوپلیتیکی، خرید بانک‌های مرکزی، تنش‌های تجاری آمریکا-چین و نگرانی‌ها در مورد چالش‌های بالقوه علیه استقلال فدرال رزرو است.

⚡ داده‌های اخیر اقتصادی آمریکا که ضعیف‌تر از حد انتظار بوده‌اند، چشم‌انداز کاهش بیشتر نرخ بهره توسط فدرال رزرو را تقویت کرده است، سناریویی که معمولاً به نفع فلزات گرانبها تمام می‌شود.

تقاضا از سوی صندوق‌های سرمایه‌گذاری برای صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF) فلزات گرانبها نیز حمایت زیربنایی ایجاد کرده است. گزارش شده است که دارایی‌های طلا در ETFها در روز سه‌شنبه به بالاترین حد سه ساله خود رسید، در حالی که دارایی‌های نقره در ETFها نیز در همان روز به بالاترین حد ۳.۲۵ ساله خود دست یافت.

جمع‌بندی

شاخص دلار آمریکا در روز چهارشنبه تحت تاثیر تنش‌های تجاری مجدد بین آمریکا و چین و تعطیلی ادامه‌دار دولت، کاهش یافت. در حالی که ضعف پوند انگلیس در ابتدا از دلار حمایت می‌کرد، تحولات ژئوپلیتیکی بعدی و حرکات خاص ارزها منجر به کاهش کلی دلار شد.

فلزات گرانبها پس از رسیدن به رکوردهای قبلی، شاهد فروش بودند که این امر به عوامل فنی و اظهارات بانک مرکزی اروپا نسبت داده می‌شود، هرچند تقاضای زیربنایی پناهگاه امن همچنان پابرجا است.