دلار ضعیف شد، طلا و نقره صعودی شدند

نکات کلیدی

• افت ارزش دلار آمریکا تحت تأثیر تعطیلی دولت و احتمال کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو.
• فروش خانه‌های موجود در آمریکا مطابق انتظار، با احتمال بالای کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو.
• افزایش غیرمنتظره اعتماد مصرف‌کننده در منطقه یورو، اما احتمال کاهش نرخ بهره توسط بانک مرکزی اروپا همچنان پایین است.
• بازگشت فلزات گرانبها در پی کاهش تنش‌های تجاری آمریکا و چین و نزدیک شدن به نشست روسای جمهور.
• ادامه تقاضا برای طلا و نقره به عنوان پناهگاه امن در سایه ریسک‌های جهانی و سیاست‌های بانک‌های مرکزی.

دینامیک بازار در میان نگرانی‌های تعطیلی دولت

رشد دلار آمریکا محدود بود، زیرا تعطیلی دولتی در ایالات متحده ادامه یافت. این تعطیلی، که می‌تواند باعث کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو شود، مانع از صعود چشمگیر دلار شد.

در همین حال، فروش خانه‌های موجود در آمریکا در ماه سپتامبر مطابق با انتظارات بازار بود و به رقم ۴.۰۶ میلیون واحد رسید که نشان‌دهنده ثبات نسبی در بازار مسکن است. این داده‌ها در حالی منتشر شد که بازارهای مالی احتمال بالایی برای کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو در نظر گرفته‌اند.

💡 قیمت‌گذاری فعلی بازار حاکی از احتمال بسیار زیاد (حدود ۹۹٪) برای کاهش ۲۵ واحدی نرخ بهره توسط فدرال رزرو در نشست آتی کمیته بازار آزاد باز (FOMC) است. این امر می‌تواند بر ارزش دلار و سایر دارایی‌ها تأثیر بگذارد.

افزایش اعتماد در منطقه یورو و انتظار کاهش نرخ بهره فدرال رزرو

در منطقه یورو، نشانه‌های بهبود در اعتماد مصرف‌کنندگان مشاهده شد. شاخص اعتماد مصرف‌کننده در ماه اکتبر با ۰.۷ واحد افزایش به -۱۴.۲ رسید که بالاترین سطح در هشت ماه اخیر بود. این بهبود غیرمنتظره نشان‌دهنده خوش‌بینی بیشتر در میان مصرف‌کنندگان اروپایی است.

با وجود این خبر مثبت، انتظار کاهش نرخ بهره توسط بانک مرکزی اروپا (ECB) همچنان پایین است. قراردادهای آتی نرخ بهره تنها ۱٪ احتمال کاهش ۲۵ واحدی نرخ بهره توسط ECB را در نشست آتی آن در ۳۰ اکتبر نشان می‌دهند.

تأثیر سیاست‌های پولی متفاوت بر نرخ ارز EUR/USD

نرخ برابری یورو به دلار آمریکا (EUR/USD) روز پنجشنبه با ۰.۰۶٪ افزایش مواجه شد. بهبود اعتماد مصرف‌کنندگان منطقه‌ای و چشم‌انداز متفاوت سیاست‌های پولی (کاهش احتمالی نرخ بهره در آمریکا در مقابل پایان چرخه کاهش نرخ بهره در اروپا) به تقویت یورو کمک کرد.

با این حال، قدرت نسبی دلار و مسائل سیاسی داخلی در فرانسه، به‌ویژه در مورد بودجه، همچنان به عنوان موانعی برای یورو عمل می‌کنند.

تضعیف ین ژاپن در سایه عدم قطعیت سیاست پولی

جفت ارز USD/JPY روز پنجشنبه با ۰.۳۷٪ افزایش، روند صعودی داشت. ین در برابر دلار به پایین‌ترین سطح خود در دو هفته اخیر سقوط کرد. این روند تحت تاثیر گمانه‌زنی‌ها مبنی بر سیاست پولی کمتر انقباضی توسط نخست‌وزیر جدید ژاپن و افزایش بازدهی اوراق قرضه خزانه داری آمریکا قرار گرفت.

بازگشت فلزات گرانبها؛ پوششی در برابر تورم و پناهگاه امن

طلا و نقره در روز پنجشنبه جهش قابل توجهی داشتند و افت‌های قبلی خود را جبران کردند. این افزایش پس از رشد بیش از ۵٪ قیمت نفت خام رخ داد که به دلیل تحریم‌های آمریکا علیه شرکت‌های نفتی روسیه بود. افزایش قیمت نفت، انتظارات تورمی را تشدید کرد و جذابیت فلزات گرانبها را به عنوان پوششی در برابر تورم افزایش داد.

قراردادهای آتی طلای COMEX دسامبر با ۱.۹۷٪ و قراردادهای آتی نقره COMEX دسامبر با ۲.۱۵٪ افزایش بسته شدند.

این جهش پس از کاهش جزئی در ابتدای روز رخ داد، زمانی که نشانه‌هایی از کاهش تنش‌های تجاری بین آمریکا و چین پدیدار شد. کاخ سفید اعلام کرد که رؤسای جمهور دو کشور در حاشیه نشست APEC در کره جنوبی با یکدیگر دیدار خواهند کرد.

قیمت طلا و نقره پیش از این نیز در هفته گذشته به نزدیکی سطوح رکورد رسیده بودند و روند صعودی دو ماه اخیر خود را ادامه داده بودند. تقاضا برای فلزات گرانبها به عنوان دارایی‌های امن، تحت تأثیر عواملی چون تعطیلی دولت آمریکا، عدم قطعیت در مورد تعرفه‌های تجاری، ریسک‌های ژئوپلیتیکی، خرید فعال بانک‌های مرکزی، تنش‌های مداوم تجاری آمریکا و چین و فشارهای سیاسی بر استقلال فدرال رزرو، همچنان بالا است.

💡 داده‌های اقتصادی اخیر آمریکا که کمتر از انتظار بوده‌اند، چشم‌انداز کاهش بیشتر نرخ بهره توسط فدرال رزرو را تقویت کرده که خبر مثبتی برای فلزات گرانبها محسوب می‌شود.

📊 جریان سرمایه به صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF) مرتبط با فلزات گرانبها نیز همچنان حمایتی است. ذخایر طلای ETFها اخیراً در روز سه‌شنبه به بالاترین سطح سه ساله و ذخایر نقره ETFها به بالاترین سطح سه سال و نیم رسیدند.

جمع‌بندی

بازارهای مالی در حال حاضر در محیطی پیچیده متشکل از تعطیلی دولت آمریکا و تحولات ژئوپلیتیکی در حال ناوبری هستند. در حالی که دلار آمریکا تا حدودی مقاومت نشان داده، نگرانی‌ها در مورد تأثیر اقتصادی تعطیلی همچنان پابرجاست. فلزات گرانبها نیز به دلیل تقاضا برای دارایی‌های امن در این شرایط عدم قطعیت، مورد توجه سرمایه‌گذاران قرار گرفته‌اند.