نکات کلیدی
- شاخص دلار آمریکا (DXY) به بالاترین سطح چهار جلسه‌ای خود رسید که تحت تاثیر ضعف ین ژاپن و بهبود خوش‌بینی ناشی از کاهش تنش‌های تجاری آمریکا و چین بوده است.
- با این حال، رشد دلار با کاهش قابل توجه در نظرسنجی فعالیت‌های تولیدی فیلادلفیا و ادامه تعطیلی دولت آمریکا محدود شده است.
- یورو در برابر دلار به دلیل قدرت کلی دلار و احساسات منفی ناشی از تنزل رتبه اعتباری فرانسه در حال کاهش است.
- ین ژاپن پس از پیروزی ساناe تاکایچی که سیاست‌های انبساطی مالی اجرای او ریسکی برای ین تلقی می‌شود، شاهد تضعیف قابل توجهی بود.
- قیمت طلا و نقره به دلیل تقویت دلار، کاهش تنش‌های تجاری و کاهش قابل توجه موقعیت‌های خرید، با کاهش شدید مواجه شده و سودهای اخیر خود را از دست داده‌اند.
رشد شاخص دلار با تکیه بر ضعف ین و چشم‌انداز تجارت
شاخص دلار آمریکا (DXY) در حال حاضر در بالاترین سطح چهار جلسه معاملاتی خود قرار دارد. این حرکت صعودی عمدتاً ناشی از تضعیف قابل توجه ین ژاپن است که به پایین‌ترین سطح خود در یک هفته در برابر دلار رسیده است. نشانه‌های بازار حاکی از آن است که نخست‌وزیر جدید ژاپن، ساناe تاکایچی، احتمالاً سیاست‌های انبساطی مالی را در پیش خواهد گرفت؛ اقدامی که معمولاً فشار نزولی بر ارز یک کشور وارد می‌کند.
علاوه بر این، دلار از خوش‌بینی باقی‌مانده از اوایل هفته بهره می‌برد، زمانی که اظهارات خوش‌بینانه رئیس‌جمهور ترامپ در مورد روابط تجاری آمریکا و چین منتشر شد و او عنوان کرد: «من فکر می‌کنم با چین مشکلی نخواهیم داشت.»
عوامل محدودکننده رشد دلار
علیرغم این محرک‌های مثبت، رشد دلار با نشانگرهای اقتصادی نگران‌کننده تعدیل شده است. نظرسنجی وضعیت فعالیت‌های اقتصادی غیرتولیدی فیلادلفیا در ماه اکتبر، کاهش قابل توجهی را نشان داد و به پایین‌ترین سطح چهار ماهه خود سقوط کرد. این کندی در فعالیت‌های تجاری، چشم‌انداز کلی اقتصادی را زیر سوال می‌برد.
💡 علاوه بر این، تعطیلی مستمر دولت آمریکا به عنوان یک عامل نزولی برای دلار عمل می‌کند. هرچه این تعطیلی طولانی‌تر شود، تاثیر بالقوه آن بر اقتصاد آمریکا بیشتر شده و می‌تواند ارزش ارز را تحت تاثیر منفی قرار دهد.
شاخص فعالیت‌های اقتصادی غیرتولیدی فیلادلفیا در ماه اکتبر با 9.9 واحد کاهش به 22.2- رسید که پایین‌ترین سطح آن در چهار ماه گذشته است.
📊 بازارها اکنون با احتمال 99%، کاهش 25 واحدی نرخ بهره را در نشست آتی FOMC که برای 28 تا 29 اکتبر برنامه‌ریزی شده است، پیش‌بینی می‌کنند.
فشار نزولی بر یورو
جفت ارز EUR/USD امروز با کاهش 0.26 درصدی در حال معامله است. ضعف یورو عمدتاً به تقویت دلار آمریکا نسبت داده می‌شود. افزودن بر فشار نزولی بر یورو، احساسات منفی ناشی از پنجشنبه گذشته است، زمانی که آژانس رتبه‌بندی S&P Global رتبه اعتباری بدهی حاکمیتی فرانسه را تنزل داد.
⚡ در حالی که یورو با موانعی روبرو است، کاهش بیشتر احتمالی با واگرایی در سیاست‌های پولی بین فدرال رزرو آمریکا و بانک مرکزی اروپا (ECB) محدود می‌شود. انتظار می‌رود فدرال رزرو به کاهش نرخ بهره ادامه دهد، در حالی که ECB در پایان چرخه کاهش نرخ خود دیده می‌شود.
بازار تنها 2% احتمال کاهش 25 واحدی نرخ بهره توسط ECB در نشست سیاست‌گذاری 30 اکتبر را پیش‌بینی می‌کند.
ضعف ین با سیگنال سیاست انبساطی مالی توسط نخست‌وزیر جدید
جفت ارز USD/JPY امروز با 0.60% افزایش مواجه شده است و ین ژاپن در برابر دلار شاهد کاهش شدید و رسیدن به پایین‌ترین سطح خود در یک هفته بوده است. این حرکت قابل توجه پس از رای پارلمانی رخ داد که در آن ساناe تاکایچی به سمت نخست‌وزیری رسید. سیاست‌های اقتصادی پیشنهادی تاکایچی، شامل حمایت از افزایش هزینه‌های کسری بودجه و محرک‌های مالی گسترده، برای ین نامطلوب تلقی می‌شود.
📌 ین همچنین به دلیل عملکرد بازار سهام ژاپن تحت فشار است. شاخص سهام نیکkei امروز به بالاترین رکورد خود رسید که در نتیجه تقاضا برای دارایی‌های امن که معمولاً با ین همراه است را کاهش داده است.
📊 سفارشات ابزار دقیق ژاپن در ماه سپتامبر با افزایش سال به سال به 11.0% رسید که بهبود یافته از 9.9% گزارش اولیه و بیشترین افزایش در شش ماه گذشته است.
سقوط فلزات گرانبها در میان قدرت دلار و کاهش تنش‌های تجاری
قراردادهای آتی طلای COMEX ماه دسامبر (GCZ25) با افت 4.01 درصدی و قراردادهای آتی نقرهCOMEX ماه دسامبر (SIZ25) با افت 6.57 درصدی مواجه شده‌اند. هر دو قیمت طلا و نقره امروز شاهد کاهش شدید هستند و نقره به پایین‌ترین سطح خود در یک هفته رسیده است.
عملکرد قوی‌تر دلار آمریکا فشار نزولی بر قیمت فلزات گرانبها وارد می‌کند. علاوه بر این، کاهش تنش‌های تجاری آمریکا و چین منجر به خروج قابل توجه سرمایه از بازار فلزات گرانبها شده است، پس از اطمینان رئیس‌جمهور ترامپ مبنی بر اینکه روابط با چین خوب خواهد بود.
محرک‌های فلزات گرانبها
پیش از این اصلاح شدید، قیمت طلا و نقره هفته گذشته به اوج‌های بی‌سابقه رسیده بودند و روند صعودی پارابولیک خود را که دو ماه ادامه داشت، گسترش دادند. فلزات گرانبها از تقاضای دارایی‌های امن بهره‌مند شده بودند که ناشی از عدم قطعیت در مورد تعرفه‌های آمریکا، ریسک‌های ژئوپلیتیکی، خرید بانک‌های مرکزی و تنش‌های تجاری آمریکا و چین بود. علاوه بر این، انتقادات رئیس‌جمهور ترامپ از استقلال فدرال رزرو، تقاضا برای طلا را افزایش داده بود.
⚡ داده‌های اخیر اقتصادی آمریکا که ضعیف‌تر از حد انتظار بوده‌اند نیز چشم‌انداز فدرال رزرو برای حفظ کاهش نرخ بهره را تقویت کرده است، عاملی که عموماً برای فلزات گرانبها مثبت است.
📈 فلزات گرانبها همچنان از خرید موسسات، به ویژه از طریق صندوق‌های قابل معامله در بورس فلزات گرانبها (ETF)، حمایت دریافت می‌کنند. دارایی‌های طلای ETF در روز دوشنبه به بالاترین حد سه ساله خود رسید و دارایی‌های نقره ETF در سه‌شنبه گذشته به بالاترین حد 3.25 ساله خود رسید.
جمع‌بندی
محیط فعلی بازار، تعامل پیچیده‌ای از عواملی است که بر جفت ارزهای عمده و فلزات گرانبها تأثیر می‌گذارد. سرمایه‌گذاران برای هدایت این شرایط پرنوسان، داده‌های اقتصادی، سیاست‌های بانک مرکزی و تحولات ژئوپلیتیکی را به دقت زیر نظر دارند.