در یک نگاه
- شاخص داوجونز با افت بیش از ۲۰۰ واحدی، برای مدت کوتاهی از مرز ۴۷,۲۵۰ واحد پایین‌تر رفت.
- سرمایه‌گذاری‌های بزرگ فناوری در هوش مصنوعی، به‌ویژه اقدام آمازون و مایکروسافت، باعث رشد سایر شاخص‌ها شد.
- گزارش جدید ISM PMI نشان‌دهنده انقباض مداوم فعالیت‌های تولیدی و احتیاط خریداران است.
- تغییر لحن مقامات فدرال رزرو، عدم اطمینان در مورد کاهش احتمالی نرخ بهره را افزایش داده است.
- انتظارات بازار برای کاهش نرخ بهره در ماه دسامبر کمتر شده و بسیاری به ژانویه موکول شدن آن را پیش‌بینی می‌کنند.
تحولات بازار و سرمایه‌گذاری در هوش مصنوعی
شاخص صنعتی داوجونز هفته معاملاتی را با کاهش قابل توجهی آغاز کرد و روز دوشنبه بیش از ۲۰۰ واحد از ارزش خود را از دست داد. این شاخص برای اولین بار در بیش از یک هفته، زیر سطح روانی ۴۷,۲۵۰ واحد قرار گرفت. این افت در تضاد با عملکرد سایر شاخص‌ها است که از رشد قابل توجه سهام بزرگ فناوری، موسوم به هفت شگفت‌انگیز، سود برده‌اند.
آمازون (AMZN) روز دوشنبه پس از اعلام سرمایه‌گذاری ۳۸ میلیارد دلاری در OpenAI، خالق ChatGPT، حدود ۵ درصد رشد کرد. همزمان، Iren (IREN)، یکی از تأمین‌کنندگان مراکز داده، قراردادی ۹.۷ میلیارد دلاری با مایکروسافت منعقد کرد. این قرارداد زیرساخت سخت‌افزاری اضافی را برای پشتیبانی از تقاضای فزاینده برای پیشرفت‌های فناوری مدل‌های زبان بزرگ (LLM) فراهم خواهد کرد.
انویدیا (NVDA)، بازیگر کلیدی در حوزه فناوری هوش مصنوعی، نیز افزایش قابل توجهی را تجربه کرد و ۳.۷ درصد رشد داشت. انتظار می‌رود هر دو معامله بزرگ سرمایه‌گذاری در هوش مصنوعی که روز دوشنبه اعلام شد، تقاضا برای سخت‌افزار انویدیا را افزایش دهد و نقش محوری این شرکت را در انقلاب هوش مصنوعی برجسته سازد.
شاخص‌های ISM نشان‌دهنده تردید کسب‌وکارها
آخرین گزارش شاخص مدیران خرید (PMI) موسسه مدیریت تأمین (ISM) نشان‌دهنده انقباض جزئی در فعالیت‌های تولیدی بود و از ۴۹.۱ در ماه سپتامبر به ۴۸.۷ در ماه اکتبر کاهش یافت. این رقم کمتر از انتظارات بازار بود و نشان می‌دهد که کسب‌وکارها هنوز با خریداران محتاط دست و پنجه نرم می‌کنند.
💡 اگرچه شاخص‌های تقاضا در گزارش ISM در طول ماه بهبود گسترده‌ای را نشان دادند، اما همچنان در محدوده انقباض قرار دارند. این بدان معناست که کسب‌وکارها در جذب مشتریان جدید یا ترغیب مشتریان فعلی به افزایش سفارشات خود با چالش مواجه هستند.
📊 طبق پاسخ‌های کسب‌وکارهای مورد بررسی در گزارش ISM، بخش تولید طی هشت ماه متوالی شاهد کاهش خالص فعالیت اقتصادی بوده است.
تغییر رویکرد فدرال رزرو در مورد نرخ بهره
مقامات فدرال رزرو (Fed) اخیراً سبکی متفاوت و کمتر یکپارچه در ارتباطات خود اتخاذ کرده‌اند و از بیانیه‌های قبلی مبتنی بر اجماع فاصله گرفته‌اند. سرمایه‌گذاران که به لحنی قابل پیش‌بینی‌تر از سوی فدرال رزرو عادت داشتند، اکنون در حال هدایت در چشم‌اندازی جدید هستند که توسط اظهارات به طور قابل توجهی محتاطانه جروم پاول، رئیس فدرال رزرو، در آخرین کنفرانس نرخ بهره شکل گرفته است.
🏦 هفته گذشته، مقامات فدرال رزرو همچنین واگرایی نادری در عقاید خود نشان دادند؛ برخی طرفدار کاهش تهاجمی نرخ بهره و برخی دیگر عدم کاهش را پیشنهاد کردند.
📌 این تغییر در ارتباطات و گرایش سیاستی فدرال رزرو، عدم قطعیت قابل توجهی را در انتظارات بازار برای کاهش نرخ بهره در ماه دسامبر ایجاد کرده است. در حالی که ابزار FedWatch بورس کالای شیکاگو (CME) همچنان بیش از ۶۵ درصد احتمال اجرای سومین کاهش متوالی نرخ بهره توسط فدرال رزرو در ۱۰ دسامبر را نشان می‌دهد، تعداد فزاینده‌ای از فعالان بازار انتظار تعویق را دارند.
📈 بسیاری از معامله‌گران اکنون معتقدند که فدرال رزرو ممکن است کاهش نرخ بهره بعدی خود را تا ژانویه به تعویق بیندازد و همچنان انتظار کاهش ۲۵ واحدی در آن زمان را دارند.
درک شاخص PMI تولید S&P Global
شاخص مدیران خرید (PMI) تولید S&P Global یک شاخص کلیدی ماهانه است که سلامت بخش تولیدی ایالات متحده را ارزیابی می‌کند. این شاخص از طریق نظرسنجی از مدیران ارشد شرکت‌های تولیدی خصوصی تهیه می‌شود و تغییرات فعالیت تجاری را نسبت به ماه قبل منعکس می‌کند.
داده‌های PMI می‌تواند بینش‌هایی در مورد روندهای آینده در ارقام اقتصادی رسمی مانند تولید ناخالص داخلی (GDP)، تولید صنعتی، اشتغال و تورم ارائه دهد. یک رقم PMI بالاتر از ۵۰ نشان‌دهنده گسترش کلی در اقتصاد تولیدی است که معمولاً نشانه مثبتی برای دلار آمریکا (USD) تلقی می‌شود. برعکس، رقمی کمتر از ۵۰ نشان‌دهنده کاهش کلی در فعالیت‌های تولیدی است که عموماً برای USD نزولی در نظر گرفته می‌شود.
شاخص اقتصادی: PMI تولید S&P Global
شاخص مدیران خرید (PMI) تولید S&P Global که به صورت ماهانه منتشر می‌شود، یک شاخص پیشرو است که فعالیت تجاری در بخش تولیدی ایالات متحده را ارزیابی می‌کند. این داده‌ها از طریق نظرسنجی از مدیران ارشد شرکت‌های بخش خصوصی در صنعت تولید به دست می‌آید. پاسخ‌های نظرسنجی، تغییرات در ماه جاری را در مقایسه با ماه قبل منعکس می‌کنند و می‌توانند روندهای آتی را در سری‌های داده رسمی مانند تولید ناخالص داخلی (GDP)، تولید صنعتی، اشتغال و تورم پیش‌بینی کنند. رقم بالاتر از ۵۰ نشان‌دهنده گسترش کلی اقتصاد تولیدی است که نشانه مثبت برای دلار آمریکا (USD) محسوب می‌شود. در حالی که رقمی کمتر از ۵۰ نشان‌دهنده کاهش کلی فعالیت در بخش تولید است که به عنوان نشانه نزولی برای USD در نظر گرفته می‌شود.
آخرین انتشار: دوشنبه ۳ نوامبر ۲۰۲۵ | ۱۴:۴۵
تناوب: ماهانه
واقعی: ۵۲.۵
اجماع: ۵۲.۲
قبلی: ۵۲.۲
منبع: S&P Global
جمع‌بندی
شاخص داوجونز تحت تأثیر ترکیبی از سرمایه‌گذاری‌های قابل توجه فناوری در حوزه هوش مصنوعی و روندهای اقتصادی متفاوت، روند نزولی را تجربه کرد. رویکرد متغیر فدرال رزرو در مورد نرخ بهره، لایه‌ای از عدم قطعیت را به پیش‌بینی‌های بازار اضافه کرده است.
در حالی که معاملات مرتبط با هوش مصنوعی باعث رشد سهام خاصی شده است، داده‌های گسترده‌تر تولید حاکی از احتیاط مداوم در میان کسب‌وکارها و مصرف‌کنندگان است. سرمایه‌گذاران برای شفافیت در جهت‌گیری سیاست پولی، ارتباطات آتی فدرال رزرو را به دقت زیر نظر دارند.