در یک نگاه
- میانگین صنعتی داوجونز (DJIA) با کاهش قابل توجهی مواجه شد و به پایین‌ترین سطح خود در دو هفته اخیر رسید.
- نگرانی‌ها در مورد قابلیت اطمینان داده‌های اقتصادی خصوصی به دلیل تعطیلی مداوم دولت، به نوسانات بازار دامن زده است.
- افزایش چشمگیر اعلامیه‌های اخراج از کار، که بالاترین میزان از ماه آوریل تاکنون است، احساسات سرمایه‌گذاران را بیش از پیش بر هم ریخته است.
- تعطیلی طولانی‌مدت دولت آمریکا، اتکای تحلیلگران اقتصادی به داده‌های خصوصی کمتر پایدار را تشدید کرده است.
افت شاخص داوجونز تحت تاثیر فروش سهام هوش مصنوعی و عدم قطعیت اقتصادی
میانگین صنعتی داوجونز (DJIA) روز پنجشنبه شاهد کاهش قابل توجهی بود و حدود ۴۰۰ واحد از ارزش خود را از دست داد و به پایین‌ترین سطح خود در نزدیک به دو هفته اخیر رسید. این افت عمدتاً ناشی از خروج گسترده سرمایه‌گذاری‌ها از سهام شرکت‌های فناوری هوش مصنوعی (AI) بود. نگرانی‌های موجود در بازار با محدود شدن داده‌های اقتصادی آمریکا به دلیل تعطیلی فدرال و اتکا به داده‌های خصوصی پرنوسان، تشدید شده است. این وضعیت باعث شده سرمایه‌گذاران در مورد دقت و قابلیت اطمینان تاریخی این ارقام خصوصی، به‌ویژه در مقایسه با گزارش‌های دولتی وسیع و سنتی، ابراز نگرانی کنند.
شاخص داوجونز مجدداً زیر سطح ۴۷,۰۰۰ واحد قرار گرفته و حدود ۲.۶ درصد از اوج اخیر خود را از دست داده است. این افت پس از آن رخ داد که شاخص مذکور در پایان ماه اکتبر، اندکی بالاتر از ۴۸,۰۰۰ واحد، رکوردهای جدیدی را ثبت کرده بود. سهام شرکت‌های فناوری به طور کلی، پس از یک روند نزولی اولیه و بازیابی کوتاه در اواسط هفته، روز پنجشنبه با فشار فروش مجدد مواجه شدند. شرکت‌های بزرگی مانند Salesforce (CRM)، Nvidia (NVDA) و Microsoft (MSFT) در مسیر نزولی معامله می‌شوند. گزارش‌ها حاکی از آن است که سرمایه‌گذاران در حال بررسی پایداری ارزش‌گذاری‌های بسیار بالا و نسبت‌های قیمت به درآمد آتی برای ارائه‌دهندگان فناوری مرتبط با هوش مصنوعی هستند و این سوال را مطرح می‌کنند که آیا پیش‌بینی‌های درآمدی از پروژه‌های نوپای هوش مصنوعی می‌تواند این معیارها را توجیه کند.
💡 تعطیلی طولانی‌مدت دولت آمریکا، طولانی‌ترین تعطیلی فدرال در تاریخ این کشور را رقم زده است. این وضعیت، اظهارات پیشین مبنی بر اینکه یک رئیس‌جمهور مسئولیت کامل آغاز و پایان دادن به تعطیلی دولت را بر عهده دارد، برجسته می‌کند. با توقف فعالیت‌های فدرال، داده‌های رسمی اقتصادی در دسترس نیستند و این امر باعث می‌شود سرمایه‌گذاران بیش از حد به منابع داده خصوصی اتکا کنند. این منابع خصوصی اغلب همبستگی پرنوسان و سستی با مجموعه‌های رسمی، هموار شده و در مقیاس بزرگ دولتی دارند.
افزایش اخراج مشاغل، فشار مضاعف بر اعتماد سرمایه‌گذاران
اعلامیه‌های اخراج مشاغل در ایالات متحده با افزایش چشمگیری روبرو شده است؛ گزارش Challenger Job Cuts نشان می‌دهد که در ماه اکتبر بیش از ۱۵۳,۰۰۰ موقعیت شغلی از دست رفته است. این رقم بالاترین مجموع ماهانه‌ای است که Challenger از ماه آوریل سال جاری گزارش کرده است. با حذف دوره بی‌سابقه همه‌گیری کووید-۱۹، این دومین رقم بد برای Challenger Job Cuts از زمان آغاز جمع‌آوری داده‌ها است.
آشنایی با میانگین صنعتی داوجونز
سوالات متداول داوجونز
داوجونز چیست؟
میانگین صنعتی داوجونز (DJIA) یکی از قدیمی‌ترین شاخص‌های بازار سهام در جهان است که شامل ۳۰ سهام با بیشترین حجم معامله در ایالات متحده می‌شود. این شاخص، وزنی مبتنی بر قیمت دارد؛ به این معنی که سهام با قیمت بالاتر، تاثیر بیشتری بر حرکت شاخص نسبت به سهام با قیمت پایین‌تر دارند، نه اینکه بر اساس ارزش بازار وزن‌دهی شوند. این شاخص با جمع کردن قیمت سهام شرکت‌های تشکیل‌دهنده و تقسیم آن بر یک ضریب مشخص (که در حال حاضر ۰.۱۵۲ تعیین شده) محاسبه می‌شود. داوجونز که توسط چارلز داو، هم‌بنیان‌گذار وال استریت ژورنال، پایه‌گذاری شد، به دلیل عدم نمایندگی گسترده به دلیل دامنه محدود تنها ۳۰ شرکت بزرگ، به ویژه در مقایسه با شاخص‌های گسترده‌تر مانند S&P 500، مورد انتقاد قرار گرفته است.
چه عواملی بر میانگین صنعتی داوجونز تاثیر می‌گذارند؟
عوامل متعددی بر میانگین صنعتی داوجونز (DJIA) تأثیر می‌گذارند. عملکرد کلی ۳۰ شرکت تشکیل‌دهنده آن، همانطور که در گزارش‌های سود سه ماهه آشکار می‌شود، یک عامل اصلی است. داده‌های اقتصاد کلان آمریکا و جهان نیز با تأثیرگذاری بر احساسات سرمایه‌گذاران، نقش مهمی ایفا می‌کنند. علاوه بر این، تصمیمات فدرال رزرو (Fed) در مورد نرخ بهره بر DJIA تأثیر می‌گذارد، زیرا بر هزینه استقراض بسیاری از شرکت‌ها تاثیر می‌گذارد. در نتیجه، تورم و سایر شاخص‌های اقتصادی کلیدی که سیاست فدرال رزرو را آگاه می‌کنند، می‌توانند انگیزه‌های اصلی برای حرکات این شاخص باشند.
نظریه داو چیست؟
نظریه داو، متدولوژی است که توسط چارلز داو برای شناسایی روند اصلی بازار سهام توسعه یافته است. یکی از جنبه‌های اساسی آن، مقایسه حرکات جهت‌دار میانگین صنعتی داوجونز (DJIA) و میانگین حمل و نقل داوجونز (DJTA) است. روندها تنها زمانی معتبر تلقی می‌شوند که هر دو شاخص در یک جهت حرکت کنند و حجم معاملات به عنوان یک ابزار تأیید عمل کند. این نظریه همچنین از تحلیل قله‌ها و دره‌ها استفاده می‌کند. داو سه فاز را در یک روند مطرح کرد: انباشت (accumulation)، که در آن سرمایه‌گذاران آگاه شروع به خرید یا فروش می‌کنند؛ مشارکت عمومی (public participation)، زمانی که عموم مردم به روند می‌پیوندند؛ و توزیع (distribution)، زمانی که سرمایه‌گذاران آگاه از موقعیت‌های خود خارج می‌شوند.
چگونه می‌توان در DJIA معامله کرد؟
سرمایه‌گذاران می‌توانند از طریق ابزارهای مختلفی اقدام به معامله DJIA کنند. صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETFs) راهی برای معامله شاخص به عنوان یک اوراق بهادار واحد، مانند SPDR Dow Jones Industrial Average ETF (DIA)، ارائه می‌دهند و نیاز به خرید جداگانه سهام همه ۳۰ شرکت تشکیل‌دهنده را برطرف می‌کنند. قراردادهای آتی DJIA به معامله‌گران اجازه می‌دهد تا در مورد ارزش آتی شاخص گمانه‌زنی کنند. گزینه‌ها (Options) حق خرید یا فروش شاخص را در قیمت تعیین شده تا تاریخ مشخص، اما بدون الزام، ارائه می‌دهند. صندوق‌های سرمایه‌گذاری مشترک نیز با امکان سرمایه‌گذاری سرمایه‌گذاران در سبد متنوعی از سهام تشکیل‌دهنده شاخص، دسترسی به DJIA را فراهم می‌کنند.
جمع‌بندی
بازار سهام در حال حاضر با چالش‌هایی از قبیل ارزش‌گذاری بیش از حد سهام هوش مصنوعی و عدم قطعیت پیرامون داده‌های اقتصادی به دلیل تعطیلی دولت مواجه است. افزایش اخراج مشاغل نیز سیگنال‌دهنده رکود احتمالی اقتصادی است و سرمایه‌گذاران را محتاط می‌کند.