نکات کلیدی
- شاخص داوجونز صنعتی (DJIA) در محدوده‌ی ۴۷,۵۰۰ در نوسان است، علیرغم کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو و ثبت رکورد جدید نزدیک به ۴۸,۰۰۰.
- فقدان شتاب قابل توجه صعودی نشان‌دهنده عدم تاثیرگذاری این اخبار بر بازار است و سخنان محتاطانه فدرال رزرو امیدواری‌ها را کمرنگ کرده است.
- رشد بخش فناوری عمدتاً ناشی از تقاضا برای سخت‌افزارهای هوش مصنوعی است، اما نگرانی‌هایی در مورد عدم سودآوری مستقیم راهکارهای هوش مصنوعی وجود دارد.
- رشد درآمد ابری آمازون باعث افزایش ارزش سهام آن شد، در حالی که متا پلتفرم‌ها به دلیل هزینه‌های بالای هوش مصنوعی که بازدهی نداشته، با افت مواجه شد.
- تنش‌های تجاری آمریکا و چین به طور موقت کاهش یافته، اما اقدامات عملی هنوز مشخص نیست.
داوجونز در انتظار چشم‌انداز روشن‌تر
شاخص داوجونز صنعتی (DJIA) در حال تجربه یک دوره تثبیت است و پایان هفته معاملاتی را در حدود همان سطوح ابتدایی خود، یعنی حوالی ۴۷,۵۰۰ واحد به پایان رساند. این در حالی است که فدرال رزرو نیز هفته جاری نرخ بهره را کاهش داد. علاوه بر این، داوجونز اخیراً رکورد بالای جدیدی را کمی بالاتر از ۴۸,۰۰۰ واحد به ثبت رسانده بود، اما بازار سهام به نظر می‌رسد واکنش چندانی به این تحولات نشان نداده است.
💡 شتاب حرکات صعودی در طول هفته نسبتاً ضعیف بود. احساسات بازار ترکیبی از ناامیدی ناشی از رویکرد محتاطانه فدرال رزرو در مورد کاهش‌های آتی نرخ بهره و امیدی است که تمایل دولت فعلی به تعدیل لحن تندروانه، بتواند از شدت گرفتن تنش‌های تجاری بین آمریکا و چین بکاهد.
هوش مصنوعی: موتور دوگانه رشد و ریسک در بخش فناوری
هزینه‌کرد در حوزه هوش مصنوعی همچنان یک عامل کلیدی در رشد مداوم بخش فناوری است و هم به عنوان محرک اصلی و هم به عنوان یک آسیب‌پذیری بالقوه عمل می‌کند. شرکت‌های بزرگ فناوری گزارش‌های سود قوی ارائه کرده‌اند که عمدتاً به دلیل تقاضای سیری‌ناپذیر برای زیرساخت‌های سخت‌افزاری مورد نیاز برای پشتیبانی از نیاز روزافزون به قدرت پردازش و راه‌حل‌های ذخیره‌سازی برای مدل‌های هوش مصنوعی است.
⚠️ با این حال، نگرانی قابل توجهی در مورد عدم سودآوری قابل ملاحظه از ارائه‌دهندگان مستقیم راه‌حل‌های هوش مصنوعی در تعامل با بازار گسترده‌تر همچنان پابرجا است. این شکاف بین سرمایه‌گذاری و بازدهی فوری، یکی از جنبه‌های چالش‌برانگیز چشم‌انداز کنونی فناوری باقی مانده است.
افزایش هزینه‌های هوش مصنوعی؛ سود برای ارائه‌دهندگان زیرساخت
شرکت آمازون (AMZN) روز جمعه شاهد رشد قابل توجهی بود که در مثبت کردن شاخص‌های کلیدی بازار در آن روز نقش داشت. این جهش پس از اعلام افزایش ۲۰ درصدی درآمد بخش رایانش ابری این شرکت در سه ماهه سوم رخ داد.
در مقابل، سهام متا پلتفرم‌ها (META)، شرکت مادر فیسبوک، در طول جلسه معاملاتی روز جمعه با افت روبرو شد. این شرکت اعلام کرد که هزینه‌های مربوط به مدل‌های زبانی بزرگ (LLMs) ده‌ها میلیارد دلار افزایش یافته است، در حالی که بازدهی درآمدی اندکی برای سرمایه‌گذاری‌های کلان خود در رقابت با رقبای تثبیت‌شده و مشابه در فضای هوش مصنوعی، به خصوص با در نظر گرفتن افزایش هزینه‌های سرمایه‌گذاری، نشان داده است.
پرسش‌های متداول درباره داوجونز
شاخص داوجونز چیست؟
شاخص میانگین صنعتی داوجونز (DJIA) یکی از قدیمی‌ترین شاخص‌های بازار سهام در سطح جهان است و شامل ۳۰ سهم پرمعامله در ایالات متحده می‌شود. این شاخص وزنی قیمتی دارد، به این معنی که سهام با قیمت بالاتر تأثیر بیشتری بر حرکت شاخص دارند تا ارزش بازار. این شاخص با جمع کردن قیمت سهام اجزای خود و تقسیم آن بر یک مقسوم‌علیه که در حال حاضر ۰.۱۵۲ تعیین شده، محاسبه می‌شود. داوجونز که توسط چارلز داو، هم‌بنیان‌گذار وال استریت ژورنال، تأسیس شد، به دلیل نمایندگی محدود خود مورد انتقاد قرار گرفته است؛ زیرا تنها ۳۰ شرکت بزرگ را نسبت به شاخص‌های گسترده‌تر مانند S&P 500 رصد می‌کند.
چه عواملی بر شاخص میانگین صنعتی داوجونز تأثیر می‌گذارند؟
شاخص میانگین صنعتی داوجونز (DJIA) تحت تأثیر عوامل متعددی قرار دارد. در درجه اول، عملکرد مالی تجمیعی شرکت‌های تشکیل‌دهنده آن، همانطور که در گزارش‌های سود فصلی آنها فاش می‌شود، نقش بسزایی ایفا می‌کند. داده‌های اقتصاد کلان جهانی و ایالات متحده نیز با شکل‌دهی به احساسات سرمایه‌گذاران، در آن سهم دارند. تصمیمات نرخ بهره فدرال رزرو (Fed) به شدت بر DJIA تأثیر می‌گذارد، زیرا نرخ بهره بر هزینه استقراض شرکت‌ها تأثیر می‌گذارد، که بسیاری از آنها به شدت به تأمین مالی بدهی متکی هستند. در نتیجه، تورم و سایر شاخص‌های اقتصادی که بر سیاست فدرال رزرو تأثیر می‌گذارند، از دیگر عوامل اصلی مهم برای DJIA هستند.
نظریه داو چیست؟
نظریه داو چارچوبی برای شناسایی روند اصلی بازار سهام است که توسط چارلز داو توسعه یافته است. یکی از اصول اساسی آن، مقایسه حرکات شاخص میانگین صنعتی داوجونز (DJIA) و شاخص حمل و نقل داوجونز (DJTA) است؛ روند تنها زمانی تأیید می‌شود که هر دو شاخص هم‌جهت حرکت کنند. حجم معاملات به عنوان یک شاخص تأیید کننده عمل می‌کند. این نظریه از تحلیل قله و دره برای سنجش قدرت روند استفاده می‌کند. اصول داو سه فاز متمایز روند را پیشنهاد می‌کنند: انباشت، که در آن سرمایه‌گذاران آگاه شروع به معامله می‌کنند؛ مشارکت عمومی، که با مشارکت گسترده عموم مشخص می‌شود؛ و توزیع، زمانی که سرمایه‌گذاران آگاه از موقعیت‌های خود خارج می‌شوند.
چگونه می‌توانم در DJIA معامله کنم؟
سرمایه‌گذاران راه‌های مختلفی برای معامله DJIA دارند. صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF) راهی آسان برای معامله شاخص به عنوان یکSecurity واحد، مانند SPDR Dow Jones Industrial Average ETF (DIA)، ارائه می‌دهند و نیاز به خرید سهام انفرادی هر ۳۰ جزء را از بین می‌برند. قراردادهای آتی DJIA به معامله‌گران اجازه می‌دهد تا در مورد ارزش آتی شاخص سفته‌بازی کنند. اختیار معامله، حق خرید یا فروش شاخص را با قیمت مشخص در یک چارچوب زمانی آتی، بدون تعهد، فراهم می‌کند. صندوق‌های سرمایه‌گذاری مشترک نیز با ارائه سهمی از سبد متنوعی از سهام اجزای شاخص به سرمایه‌گذاران، در معرض DJIA قرار می‌گیرند.
جمع‌بندی
شاخص داوجونز صنعتی در حال حاضر دوره‌ای از تردید بازار را طی می‌کند و علیرغم رویدادهای اخیر اقتصادی، در سطوح کلیدی فنی تثبیت شده است. تمرکز سرمایه‌گذاران بین پیامدهای سیاست فدرال رزرو، عملکرد غول‌های فناوری که توسط سرمایه‌گذاری‌های هوش مصنوعی هدایت می‌شوند، و چشم‌انداز در حال تحول روابط تجاری بین‌المللی تقسیم شده است.