نکات کلیدی
- شاخص داوجونز با کاهش نزدیک به ۳۰۰ واحدی مواجه شد.
- نگرانی‌ها درباره تمرکز بازار بر سهام فناوری هوش مصنوعی در حال افزایش است.
- بانک‌های بزرگ مانند گلدمن ساکس نسبت به اصلاح احتمالی بازار هشدار داده‌اند.
- عملکرد سهام شرکتهایی چون پالانتیر، با وجود گزارش‌های مالی قوی، نگرانی‌هایی را در مورد ارزش‌گذاری بالا ایجاد کرده است.
- داده‌های اشتغال ADP در انتظار است، زیرا تعطیلی دولت آمریکا بر گزارش‌های رسمی تأثیر گذاشته است.
شاخص میانگین صنعتی داوجونز (DJIA) روز سه‌شنبه شاهد افت قابل توجهی بود و حدود ۳۰۰ واحد از قیمت پایانی روز دوشنبه خود را از دست داد. این کاهش نشان‌دهنده نگرانی فزاینده سرمایه‌گذاران است که هیجان شدید پیرامون فناوری هوش مصنوعی (AI) ممکن است منجر به تمرکز بیش از حد بازار سهام بر تعداد کمی از شرکت‌ها شده باشد؛ شرکتهایی که اکنون توانایی تولید درآمدشان مورد بررسی قرار گرفته است.
ضعف تازه در داوجونز در سایه سهام پرارزش هوش مصنوعی
شاخص داوجونز با رسیدن به کمترین سطح درون‌روزی خود در بیش از یک هفته، تا ۴۶,۸۴۰ واحد سقوط کرد و سپس حمایتی نسبی را در حدود ۴۷,۰۰۰ واحد پیدا کرد. در حالی که سهام شرکت‌های فناوری مرتبط با هوش مصنوعی دچار عقب‌نشینی جزئی شده‌اند، بازار سهام گسترده‌تر نشانه‌های نگران‌کننده‌ای از ضعف زیربنایی را از خود بروز می‌دهد. حتی در روز دوشنبه، زمانی که بازار اندکی افزایش داشت، بیش از ۳۰۰ سهم در شاخص S&P 500 با کاهش قیمت بسته شدند. پیشرفت‌های محدود آن روز عمدتاً توسط تعداد انگشت‌شماری از سهام با وزن بالا در بخش فناوری هدایت شد که محرک اصلی روند صعودی اخیر بوده‌اند. با توقف موقت روند صعودی هوش مصنوعی که خود را تغذیه می‌کرد، در روز سه‌شنبه، کمبود تنوع در سهام در بازار به طور فزاینده‌ای آشکار می‌شود.
💡 شخصیت‌های برجسته در بازارهای مالی، از جمله مدیران عامل گلدمن ساکس (GS) و مورگان استنلی (MS)، اخیراً در مورد بازارهای احتمالاً بیش از حد گسترش یافته که نیازمند اصلاح هستند، هشدار داده‌اند. هر دو رهبر بانک‌های بزرگ، احتمال افت گسترده بازار را بین ۱۰٪ تا ۲۰٪ طی یک تا دو سال آینده مطرح کرده‌اند. داوجونز در حال حاضر کمی بیش از ۲ درصد پایین‌تر از رکوردهای خود معامله می‌شود که اندکی بالاتر از ۴۸,۰۰۰ واحد بود و تنها هفته گذشته به ثبت رسید.
ارزیابی ارزش‌گذاری پالانتیر در فضای کنونی بازار
سهام شرکت پالانتیر (PLTR) که نمونه‌ای از تمرکز محدود بازار کنونی است، روز سه‌شنبه بیش از ۷ درصد کاهش یافت. این افت قابل توجه با وجودی رخ داد که این شرکت از انتظارات سود وال استریت فراتر رفت. در حالی که پالانتیر سرمایه‌گذاری سنگینی در بخش هوش مصنوعی انجام داده و علاقه زیادی از سوی سرمایه‌گذارانی که به دنبال راهکارهای ادغام هوش مصنوعی هستند، جلب کرده است، هنوز نتوانسته است رشد درآمد قابل توجهی را در امیدوارکننده‌ترین بخش‌های خود نشان دهد. سرمایه‌گذاران ممکن است شروع به زیر سوال بردن نسبت قیمت به درآمد آتی (P/E) پالانتیر کنند که بسته به تحلیل صورت‌های مالی، بین ۲۰۰ تا ۷۰۰ متغیر است.
داده‌های مشاغل ADP در بحبوحه شکاف اطلاعاتی برجسته می‌شود
گزارش تغییرات اشتغال ADP برای ماه اکتبر که روز چهارشنبه منتشر خواهد شد، توجه قابل توجهی را به خود جلب خواهد کرد. به طور تاریخی، ارقام ADP همبستگی ضعیفی با گزارش‌های رسمی داده‌های شغلی دولت داشته‌اند. با این حال، این موضوع بعید است که مانع از اهمیت‌دهی قابل توجه سرمایه‌گذاران به ارقام نوسانی ماه به ماه ADP شود، به خصوص در حالی که تعطیلی مداوم دولت آمریکا مانع از انتشار تخمین‌های جامع‌تر نمونه مانند گزارش مشاغل غیرکشاورزی (NFP) شده است.
سوالات متداول درباره داوجونز
داوجونز چیست؟
میانگین صنعتی داوجونز، یکی از قدیمی‌ترین شاخص‌های بازار سهام در جهان، شامل ۳۰ سهم پرمعامله در ایالات متحده است. این شاخص به جای وزن‌دهی بر اساس ارزش بازار، بر اساس قیمت وزن‌دهی می‌شود. این شاخص با جمع کردن قیمت سهام شرکت‌های تشکیل‌دهنده و تقسیم آن بر یک ضریب (در حال حاضر ۰.۱۵۲) محاسبه می‌شود. این شاخص توسط چارلز داو، بنیانگذار وال استریت ژورنال، پایه‌گذاری شد. در سال‌های بعد، به دلیل اینکه تنها ۳۰ شرکت بزرگ را رصد می‌کند و به اندازه شاخص‌های گسترده‌تر مانند S&P 500 نماینده کل بازار نیست، مورد انتقاد قرار گرفته است.
چه عواملی بر میانگین صنعتی داوجونز تأثیر می‌گذارند؟
عوامل مختلفی بر میانگین صنعتی داوجونز (DJIA) تأثیر می‌گذارند. عملکرد کلی شرکت‌های تشکیل‌دهنده که در گزارش‌های سود فصلی شرکت‌ها منعکس می‌شود، اصلی‌ترین عامل است. داده‌های اقتصاد کلان آمریکا و جهان نیز به دلیل تأثیرگذاری بر احساسات سرمایه‌گذاران، در آن نقش دارند. سطح نرخ بهره که توسط فدرال رزرو (Fed) تعیین می‌شود نیز بر DJIA تأثیر می‌گذارد، زیرا هزینه اعتباری را که بسیاری از شرکت‌ها به شدت به آن متکی هستند، تحت تأثیر قرار می‌دهد. بنابراین، تورم و سایر معیارهایی که بر تصمیمات فدرال رزرو تأثیر می‌گذارند، می‌توانند عوامل محرک مهمی باشند.
نظریه داو چیست؟
نظریه داو روشی برای شناسایی روند اصلی بازار سهام است که توسط چارلز داو توسعه یافته است. گام کلیدی در این نظریه، مقایسه جهت میانگین صنعتی داوجونز (DJIA) و میانگین حمل و نقل داوجونز (DJTA) است و تنها روندهایی دنبال می‌شوند که هر دو در یک جهت حرکت کنند. حجم معاملات به عنوان یک معیار تأییدکننده عمل می‌کند. این نظریه از عناصر تجزیه و تحلیل قله‌ها و دره‌ها استفاده می‌کند. نظریه داو سه فاز روند را بیان می‌کند: تجمع (accumulation)، زمانی که پول هوشمند شروع به خرید یا فروش می‌کند؛ مشارکت عمومی (public participation)، زمانی که عموم مردم به بازار می‌پیوندند؛ و توزیع (distribution)، زمانی که پول هوشمند خارج می‌شود.
چگونه می‌توانم در DJIA معامله کنم؟
روش‌های مختلفی برای معامله DJIA وجود دارد. یکی از این روش‌ها استفاده از صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF) است که به سرمایه‌گذاران امکان می‌دهد DJIA را به عنوان یک اوراق بهادار واحد معامله کنند، به جای اینکه مجبور باشند سهام تمام ۳۰ شرکت تشکیل‌دهنده را خریداری کنند. یک نمونه برجسته SPDR Dow Jones Industrial Average ETF (DIA) است. قراردادهای آتی DJIA به معامله‌گران اجازه می‌دهد تا در مورد ارزش آتی شاخص گمانه‌زنی کنند و اختیار معامله (Options) حق خرید یا فروش شاخص را با قیمت از پیش تعیین شده در آینده فراهم می‌کند، اما تعهدی ایجاد نمی‌کند. صندوق‌های سرمایه‌گذاری مشترک (Mutual funds) به سرمایه‌گذاران امکان می‌دهند تا سهمی از سبد سهام متنوع از سهام DJIA را خریداری کنند و در نتیجه در معرض کل شاخص قرار گیرند.
جمع‌بندی
میانگین صنعتی داوجونز در پی افزایش نگرانی‌ها در مورد تمرکز بازار بر سهام هوش مصنوعی و ابهامات پیرامون تولید درآمد آن‌ها، شاهد کاهش بوده است. هشدارها از سوی مؤسسات مالی بزرگ نشان‌دهنده احتمال اصلاحات بازار است، در حالی که عملکرد سهام شرکت‌های خاص مانند پالانتیر، نگرانی‌هایی را در مورد ارزش‌گذاری‌ها برجسته می‌کند. گزارش آتی مشاغل ADP، به ویژه با توجه به تأثیر تعطیلی دولت بر داده‌های رسمی شغلی، کانون توجه سرمایه‌گذاران خواهد بود.