نکات کلیدی
- پلتفرم ترید eToro قصد دارد سهام و ETFهای توکنیزه شده آمریکایی را بر بستر شبکه اتریوم معرفی کند.
- این توکن‌ها (ERC-20) به صورت ۱:۱ با سهام واقعی پشتیبانی می‌شوند و امکان ترید ۲۴/۷ را فراهم می‌کنند.
- این اقدام نشان‌دهنده همگرایی فزاینده بین بازارهای سنتی مالی و دنیای بلاکچین است.
- قوانین جدید مانند MiCA در اروپا و Genius Act در آمریکا، فرصت‌های جدیدی را برای دارایی‌های دیجیتال قانونی ایجاد می‌کنند.
پلتفرم ترید eToro روز سه‌شنبه در وبینار جهانی خود با عنوان “eToro Unlocked: Trade Without Boundaries” اعلام کرد که سهام و ETFهای توکنیزه شده آمریکایی را بر شبکه اتریوم معرفی خواهد کرد.
سهام توکنیزه شده eToro: سهام واقعی به عنوان توکن ERC-20
eToro قصد دارد ۱۰۰ سهام و ETF برجسته آمریکایی را به صورت توکن‌های ERC-20 توکنیزه کند که هر کدام به صورت ۱:۱ توسط سهام واقعی نگهداری شده توسط شرکت پشتیبانی می‌شوند. این توکن‌های دیجیتال می‌توانند برای موقعیت‌های سهام واقعی در eToro استفاده شوند و بالعکس، که سرمایه‌گذاری سنتی را با انعطاف‌پذیری ارزهای دیجیتال ترکیب می‌کند.
نکته مهم: این توکن‌های جدید امکان ترید سهام را خارج از ساعات کاری بازارهای سنتی فراهم می‌کنند.
توکنیزه کردن امکان ترید ۲۴/۷ را فراهم می‌کند، برخلاف بازارهای سنتی با ساعات محدود، و تراکنش‌های سریع‌تر و بدون مرز را ممکن می‌سازد.
توجه کنید که: این ویژگی برای سرمایه‌گذارانی که به ساعات بازارهای جهانی دسترسی ندارند، بسیار سودمند است.
یونی اسیا، مدیر عامل eToro، بلاکچین را کلید “بزرگترین انتقال ثروت تاریخ” خواند، زیرا دارایی‌های دنیای واقعی به صورت آن‌چین منتقل می‌شوند. او در یک بیانیه مطبوعاتی گفت: “قوانین جدید، مانند MiCA در اروپا و Genius Act در ایالات متحده، توکنیزه کردن دارایی‌های دنیای واقعی را به فرصتی جدید برای ایجاد دارایی‌های دیجیتال قانونی و تحت نظارت تبدیل می‌کند. مزایای توکنیزه کردن، به ویژه قابلیت انتقال ۲۴/۷، توسط استیبل‌کوین‌ها به وضوح نشان داده شده است و اکنون این فرصت‌ها به کلاس‌های دارایی بیشتری گسترش می‌یابند.”
دقت کنید که: ظهور قوانین حمایتی، بستر را برای پذیرش گسترده‌تر دارایی‌های توکنیزه شده فراهم می‌کند.
در ایالات متحده و اتحادیه اروپا، سهام توکنیزه شده به سرعت در حال محبوب شدن هستند زیرا شرکت‌ها و پلتفرم‌ها، امور مالی سنتی و DeFi را به هم متصل می‌کنند. کوین‌بیس (Coinbase) به دنبال تأیید SEC برای راه‌اندازی سهام توکنیزه شده آمریکایی است و پل گروال، افسر ارشد حقوقی، توکنیزه کردن را “آینده مالی” می‌نامد.
نکته: شرکت‌های بزرگ ارز دیجیتال نیز به طور فعال در حال ورود به حوزه توکنیزه کردن دارایی‌های سنتی هستند.
Ondo Finance، پس از خرید Oasis Pro، از مجوز کارگزاری-معامله‌گری خود برای توسعه نسخه‌های توکنیزه شده بیش از ۱۰۰۰ سهام عمومی فهرست شده آمریکایی برای سرمایه‌گذاران جهانی استفاده می‌کند و با کارگروه رمزنگاری SEC برای اطمینان از انطباق همکاری می‌کند.
توجه: همکاری با نهادهای نظارتی مانند SEC گامی کلیدی برای اعتمادسازی و تسهیل پذیرش این فناوری است.
با این حال، برخی منتقدان با توکنیزه کردن سهام مخالفند. انجمن صنایع اوراق بهادار و بازارهای مالی (SIFMA) اخیراً از کارگروه رمزنگاری SEC خواست تا از اعطای مجوزهای ویژه به شرکت‌های رمزنگاری که سهام توکنیزه شده ارائه می‌دهند، خودداری کند و استدلال کرد که آن‌ها باید از رویه‌های نظارتی استاندارد پیروی کنند.
نکته مهم: وجود دیدگاه‌های مخالف نشان‌دهنده نیاز به بحث و شفاف‌سازی بیشتر در مورد چارچوب‌های نظارتی است.
پل اتکینز، رئیس SEC، رویکردی طرفدار نوآوری را نشان داده و متعهد شده است که توکنیزه کردن را از طریق راهنمایی‌های نظارتی شفاف پیش ببرد. پیشنهاداتی مانند “معافیت نوآوری” پس از قانون‌گذاری استیبل‌کوین‌ها، با هدف کاهش محدودیت‌ها برای اوراق بهادار توکنیزه شده.
دقت کنید که: موضع مثبت نهادهای نظارتی می‌تواند سرعت پذیرش و توسعه دارایی‌های توکنیزه شده را تسریع کند.
ACT GENIUS و ACT STABLE با شفاف‌سازی دارایی‌های طبقه‌بندی شده به عنوان کالا، مسیرهایی را برای اوراق بهادار توکنیزه شده ایجاد می‌کنند، اگرچه سهام توکنیزه شده همچنان به عنوان اوراق بهادار یا مشتقات طبقه‌بندی می‌شوند و نیاز به انطباق دقیق با SEC دارند.
توجه کنید که: طبقه‌بندی قانونی دارایی‌های توکنیزه شده همچنان یک چالش است و نیازمند رویکردی دقیق است.
پلتفرم‌های آمریکایی مانند Securitize، یک کارگزار-معامله‌گر ثبت شده در SEC، حدود ۳۸ میلیارد دلار دارایی توکنیزه شده را مدیریت می‌کنند و بر صدور و ترید ثانویه تمرکز دارند. در ژوئن ۲۰۲۵، Securitize مبلغ ۴۷ میلیون دلار جذب کرد که نشان‌دهنده حمایت قوی سازمانی است.
نکته: رشد قابل توجه در مدیریت دارایی‌های توکنیزه شده توسط پلتفرم‌های معتبر، اعتماد سرمایه‌گذاران را جلب کرده است.
دیدگاه فاندفا
حرکت eToro به سمت سهام و ETFهای توکنیزه شده آمریکایی بر روی اتریوم، نشان‌دهنده همگرایی شتابان بین امور مالی سنتی و غیرمتمرکز است. اگر تأییدیه‌های نظارتی به آرامی پیش بروند، این امر می‌تواند دسترسی جهانی جدیدی به سهام ایالات متحده با سرعت و انعطاف‌پذیری بلاکچین باز کند.