در یک نگاه
- دلار آمریکا در پی اعلام سیاست پولی فدرال رزرو و اظهارات جروم پاول، شاهد تقویت قابل توجهی بود و جفت ارز EUR/USD افت کرد.
- پاول احتمال کاهش نرخ بهره در ماه دسامبر را بعید دانست و این موضوع به سیگنال انقباضی فدرال رزرو و تقویت دلار افزود.
- شاخص دلار آمریکا (DXY) افزایش یافت که نشان‌دهنده قدرت دلار در برابر ارزهای اصلی است.
- بازارها اکنون منتظر تصمیم‌گیری سیاست پولی بعدی بانک مرکزی اروپا (ECB) هستند.
- تحلیل تکنیکال حاکی از روند نزولی برای EUR/USD و اهمیت سطوح حمایتی کلیدی است.
افت شدید EUR/USD پس از اعلام فدرال رزرو
نرخ برابری ارز یورو به دلار آمریکا (EUR/USD) روز چهارشنبه بیش از ۰.۴۳٪ افت شد. این حرکت بازار پس از پایان نشست فدرال رزرو و اظهارات جروم پاول، رئیس این بانک، رخ داد که به طور گسترده‌ای به عنوان سیگنال انقباضی (hawkish) تفسیر شد. اظهارات پاول نشان داد که کاهش نرخ بهره در ماه دسامبر قطعی نیست و انتظارات برای تسهیل فوری سیاست پولی توسط بانک مرکزی را کاهش داد.
در زمان گزارش، جفت ارز EUR/USD نزدیک به پایین‌ترین سطح خود در هفته، یعنی حدود ۱.۱۶۰۱ معامله می‌شد. معامله‌گران اکنون با دقت در حال رصد پایین‌ترین سطح ماهانه در ۱.۱۵۴۲ به عنوان هدف احتمالی بعدی برای این جفت ارز هستند.
موضع انقباضی فدرال رزرو، احساسات بازار را تغییر داد
پس از نشست فدرال رزرو، اظهارات جروم پاول مبنی بر اینکه کاهش نرخ بهره در ماه دسامبر قطعی نیست، تأثیر قابل توجهی بر احساسات بازار معاملات داشت. وی همچنین توضیح داد که دیدگاه‌های متفاوتی درون کمیته بازار آزاد فدرال (FOMC) وجود دارد و تمرکز اصلی بر نشست پیش روی دسامبر است. پاول همچنین اشاره کرد که برخی از مقامات در حال بررسی موضع کنار نشستن هستند و اظهار داشت که بر اساس خلاصه پیش‌بینی‌های اقتصادی سپتامبر (SEP)، نرخ وجوه فدرال در سطوح خنثی یا نزدیک به آن تلقی می‌شود.
💡 در واکنش به اظهارات پاول، جفت ارز EUR/USD به سمت پایین حرکت کرد و از سطح ۱.۱۶۰۰ عبور کرد و به پایین‌ترین سطح پنج روزه خود در ۱.۱۵۷۷ رسید، قبل از اینکه اندکی بالاتر از ۱.۱۵۰۰ بازیابی شود.
📊 داده‌های جمع‌آوری شده توسط LSEG نشان‌دهنده تعدیل قابل توجه در انتظارات بازار بود، به طوری که احتمال ضمنی کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو در ماه دسامبر به ۶۲٪ کاهش یافت، در حالی که این رقم قبل از اعلام فدرال رزرو حدود ۸۵٪ بود.
⚡ شاخص دلار آمریکا (DXY)، که قدرت دلار را در برابر سبدی از شش ارز اصلی جهان اندازه‌گیری می‌کند، افزایش ۰.۶۳٪ را به ثبت رساند و در سطح ۹۹.۲۸ معامله شد.
تمرکز بازار به نشست ECB در میان نوسانات EUR/USD معطوف شد
توجه معامله‌گران اکنون به تصمیم‌گیری سیاست پولی بانک مرکزی اروپا (ECB) که برای روز پنجشنبه آینده برنامه‌ریزی شده است، معطوف شده است. انتظار غالب در میان فعالان بازار این است که کریستین لاگارد، رئیس بانک مرکزی، و شورای حکام ECB، نرخ‌های بهره فعلی را بدون تغییر حفظ کنند.
عوامل مؤثر بر عملکرد EUR/USD
فدرال رزرو کاهش ۲۵ واحدی نرخ بهره را که به طور گسترده‌ای انتظار می‌رفت، اجرا کرد و محدوده هدف برای نرخ وجوه فدرال را به ۳.۷۵٪-۴٪ رساند. با این حال، این تصمیم مورد اجماع نبود و دو رأی مخالف ثبت شد: استیون میران، عضو هیئت مدیره، خواستار کاهش تهاجمی‌تر ۵۰ واحدی بود، در حالی که جفری اشمید از فدرال رزرو کانزاس سیتی پیشنهاد داد که نرخ‌ها در سطح فعلی باقی بمانند.
✅ علاوه بر این، کمیته بازار آزاد فدرال تصمیم گرفت کاهش دارایی‌های اوراق بهادار ترازنامه‌ی خود را در تاریخ ۱ دسامبر به پایان برساند.
📌 معامله‌گران همچنین تحولات مربوط به توافق تجاری بالقوه بین ایالات متحده و چین را با توجه به انتظار برای دیداری احتمالی بین رئیس‌جمهور ترامپ و رئیس‌جمهور شی جین پینگ در کره جنوبی، از نزدیک تحت نظر دارند.
📍 در فرانسه، بحث‌های بودجه‌ای جاری، به ویژه در مورد مالیات احتمالی بر ثروت، توجه قابل توجهی را به خود جلب کرده است. حزب سوسیالیست اشاره کرده است که در صورت عدم گنجاندن افزایش مالیات قابل توجه بر پردرآمدها در بودجه سال آینده، احتمال فروپاشی دولت وجود دارد.
چشم‌انداز فنی: EUR/USD تحت فشار نزولی
جفت ارز EUR/USD روند نزولی خود را از سر گرفته است و فروشندگان به دنبال شکست قاطعانه سطح حمایتی حیاتی در ۱.۱۵۵۰ هستند. در صورت شکسته شدن این سطح، سطح کلیدی بعدی که باید مورد توجه قرار گیرد، پایین‌ترین سطح ۹ اکتبر در ۱.۱۵۴۲ خواهد بود. شکسته شدن این نقطه می‌تواند مسیر را برای کاهش بیشتر به سمت سطح روانی مهم ۱.۱۵۰۰ و سپس پایین‌ترین سطح ۱ آگوست در ۱.۱۱۹۱ باز کند.
📍 برعکس، اگر EUR/USD بتواند موقعیتی بالاتر از سطح ۱.۱۶۰۰ را حفظ کند، این جفت ارز ممکن است وارد دوره‌ای از تثبیت در محدوده ۱.۱۶۰۰ تا ۱.۱۶۵۰ شود. حرکت قاطع بالاتر از مرز بالایی این محدوده می‌تواند زمینه‌ساز بازگشت به سطح ۱.۱۷۰۰ شود.
بینش اقتصادی منطقه یورو
درک یورو
یورو به عنوان واحد پول رسمی ۲۰ کشور عضو اتحادیه اروپا که به طور جمعی به عنوان منطقه یورو شناخته می‌شوند، عمل می‌کند. این ارز دومین ارز پر معامله در جهان پس از دلار آمریکا است. در سال ۲۰۲۲، یورو ۳۱٪ از کل معاملات خارجی را به خود اختصاص داد که میانگین گردش روزانه آن بیش از ۲.۲ تریلیون دلار بود.
چه کسی بر یورو نظارت دارد؟
بانک مرکزی اروپا (ECB) مستقر در فرانکفورت آلمان، به عنوان بانک مرکزی منطقه یورو فعالیت می‌کند. ECB مسئول تعیین نرخ بهره و نظارت بر سیاست پولی برای حفظ ثبات قیمت، مدیریت تورم و تقویت رشد اقتصادی است. شورای حکام ECB، متشکل از فرمانداران بانک‌های مرکزی ملی کشورهای منطقه یورو و شش عضو دائم از جمله کریستین لاگارد، رئیس ECB، هشت بار در سال برای اتخاذ تصمیمات کلیدی سیاست پولی تشکیل جلسه می‌دهد.
تأثیر تورم منطقه یورو بر یورو
داده‌های تورم منطقه یورو، که عمدتاً با شاخص هماهنگ قیمت مصرف‌کننده (HICP) اندازه‌گیری می‌شود، عاملی حیاتی در تأثیرگذاری بر ارزش یورو است. افزایش تورم بالاتر از حد انتظار، به ویژه اگر از هدف ۲٪ ECB فراتر رود، ممکن است ECB را به فکر افزایش نرخ بهره برای مهار فشارهای قیمتی بیندازد. نرخ‌های بهره بالاتر به طور کلی به تقویت یورو تمایل دارند، زیرا جذابیت منطقه را برای سرمایه‌گذاران بین‌المللی که به دنبال بازدهی بیشتر هستند، افزایش می‌دهد.
شاخص‌های کلیدی اقتصادی مؤثر بر یورو
انواع مختلفی از انتشار داده‌های اقتصادی به طور قابل توجهی بر عملکرد یورو تأثیر می‌گذارند و سلامت کلی اقتصاد منطقه یورو را منعکس می‌کنند. شاخص‌های کلیدی شامل ارقام تولید ناخالص داخلی (GDP)، شاخص‌های مدیران خرید (PMIs) برای بخش‌های تولیدی و خدماتی، آمارهای اشتغال و نظرسنجی‌های اطمینان مصرف‌کننده است. داده‌های اقتصادی قوی معمولاً منجر به تقویت یورو با جذب سرمایه‌گذاری خارجی و احتمالاً سیگنال‌دهی برای افزایش نرخ بهره در آینده می‌شود. برعکس، داده‌های اقتصادی ضعیف می‌تواند منجر به کاهش ارزش یورو شود. ارقام اقتصادی از چهار اقتصاد بزرگ منطقه یورو – آلمان، فرانسه، ایتالیا و اسپانیا – به ویژه مؤثر هستند، زیرا آنها در مجموع ۷۵٪ از کل اقتصاد منطقه یورو را تشکیل می‌دهند.
چگونه تراز تجاری بر یورو تأثیر می‌گذارد
تراز تجاری، که نشان‌دهنده تفاوت بین درآمدهای صادراتی یک کشور و هزینه‌های وارداتی آن است، یکی دیگر از نقاط داده اقتصادی مهم برای یورو محسوب می‌شود. تراز تجاری خالص مثبت، که نشان‌دهنده کسب درآمد بیشتر کشور از صادرات نسبت به هزینه‌های واردات است، به دلیل افزایش تقاضا از سوی خریداران بین‌المللی می‌تواند پول ملی را تقویت کند. در مقابل، تراز تجاری منفی معمولاً در طول زمان باعث تضعیف ارز می‌شود.
جمع‌بندی
جفت ارز EUR/USD پس از اظهارات اخیر فدرال رزرو که نشان‌دهنده توقف احتمالی در کاهش نرخ بهره بود، کاهش قابل توجهی را تجربه کرد. این سیگنال انقباضی فدرال رزرو، دلار آمریکا را تقویت کرد و به آزمایش سطوح حمایتی پایین‌تر توسط جفت ارز EUR/USD کمک کرد.
اکنون با جلب توجه به تصمیم‌گیری آتی سیاست پولی بانک مرکزی اروپا، معامله‌گران هرگونه راهنمایی آتی در مورد سیاست پولی آینده در منطقه یورو را به دقت بررسی خواهند کرد، زیرا این امر می‌تواند به طور قابل توجهی مسیر این جفت ارز را تحت تأثیر قرار دهد.