در یک نگاه
- جفت ارز EUR/USD به زیر سطح مهم 1.1500 سقوط کرده و روند نزولی خود را با حمایت فدرال رزرو و فضای محتاط بازار ادامه می‌دهد.
- داده‌های اقتصادی آمریکا مانند PMI تولید ناخالص داخلی، نشان‌دهنده انقباض در فعالیت تولیدی بود، اما دلار آمریکا همچنان قوی مانده است.
- اختلاف نظر میان سیاست‌گذاران فدرال رزرو در مورد مسیر آینده نرخ بهره، به عدم قطعیت بازار دامن می‌زند.
- رویدادهای پیش رو شامل سخنرانی رئیس بانک مرکزی اروپا، لاگارد، و داده‌های کلیدی بازار کار آمریکا است که بازارها با دقت آن‌ها را رصد می‌کنند.
- تحلیل تکنیکال، پتانسیل نزولی بیشتری را برای EUR/USD نشان می‌دهد و سطوح حمایتی کلیدی در 1.1440 و 1.1390 شناسایی شده‌اند.
نرخ ارز EUR/USD پس از تلاش کوتاهی برای بازیابی که در 1.1530 ناکام ماند، از سطح روانی و حیاتی 1.1500 عبور کرده است. این جفت ارز در پنج روز معاملاتی گذشته حدود 1.5% کاهش ارزش را تجربه کرده است که عمدتاً ناشی از تقویت دلار آمریکا بوده است؛ این تقویت با سیگنال‌های تهاجمی فدرال رزرو و حس کلی اجتناب از ریسک در بازار پشتیبانی شده است.
علی‌رغم داده‌های ضعیف‌تر از حد انتظار فعالیت تولیدی در ایالات متحده برای ماه اکتبر، دلار آمریکا روند صعودی خود را حفظ کرد. شاخص مدیران خرید تولید ناخالص داخلی (PMI) ISM برای هشتمین ماه متوالی به دلیل کاهش سفارشات جدید و سطوح پایین اشتغال، انقباض را گزارش کرد که نشان‌دهنده چالش‌های مداوم در این بخش است.
موضع محتاطانه فدرال رزرو
سیاست‌گذاران فدرال رزرو دیدگاه‌های متفاوتی را در مورد جهت‌گیری آینده سیاست پولی ابراز کرده‌اند. در حالی که برخی، مانند مری دالی، رئیس فدرال رزرو سانفرانسیسکو، و آوستان گلسبی، رئیس فدرال رزرو شیکاگو، با توجه به فشارهای تورمی رویکرد محتاطانه‌ای را نشان داده‌اند، استیون میرمن، عضو هیئت مدیره، بیان کرد که سیاست پولی فعلی بیش از حد محدودکننده است و ممکن است نیاز به کاهش بیشتر نرخ بهره داشته باشد.
بازارهای آتی نشان‌دهنده این عدم قطعیت است، به طوری که احتمال کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو در ماه دسامبر به طور قابل توجهی از انتظارات قبلی کاهش یافته است، که به ثبات بازده اوراق خزانه داری آمریکا و دلار آمریکا کمک می‌کند.
چشم‌انداز اقتصاد منطقه یورو
در منطقه یورو، ارقام اولیه برای PMI تولید ناخالص داخلی HCOB نشان‌دهنده تثبیت در فعالیت این بخش بود و به 50.0 رسید که اندکی بهبود نسبت به رقم 49.8 سپتامبر است. با این حال، این سطح نشان می‌دهد که بخش تولیدی به جای تجربه رشد، در رکود قرار دارد.
در چشم‌انداز پیش رو، بازارها توجه دقیقی به سخنرانی کریستین لاگارد، رئیس بانک مرکزی اروپا (ECB)، برای هرگونه بینش جدید در مورد سیاست پولی خواهند داشت. در ایالات متحده، انتظار می‌رود تعطیلی مداوم دولت باعث لغو انتشار داده‌های مهمی مانند فرصت‌های شغلی JOLTS ماه سپتامبر و سفارشات کارخانه‌ای شود. سرمایه‌گذاران در عوض بر روی گزارش تغییر اشتغال ADP برای ماه اکتبر که روز چهارشنبه منتشر می‌شود، برای بینش در مورد سلامت بازار کار تمرکز خواهند کرد.
تحلیل تکنیکال EUR/USD
جفت ارز EUR/USD نتوانست بالای سطح مقاومت 1.1530 پایدار بماند و منجر به کاهش مجدد به زیر 1.1500 شد. شاخص قدرت نسبی (RSI) در نمودار 4 ساعته به قلمرو اشباع فروش نزدیک می‌شود، که ممکن است حمایت موقتی را فراهم کند و از حرکت نزولی بیشتر در کوتاه‌مدت جلوگیری کند.
با وجود پتانسیل تثبیت، نمودار اخیر، احساسات نزولی گسترده‌تری را برای این جفت ارز تقویت می‌کند. اگر EUR/USD زیر 1.1500 بسته شود، سطح حمایتی مهم بعدی در حدود 261.8% فیبوناچی اصلاحی روند صعودی اواخر اکتبر، نزدیک به 1.1450 پیش‌بینی می‌شود. این سطح همچنین بخشی از هدف الگوی مثلث شکسته شده است. پایین‌تر از آن، سطح 1.1390 که نشان‌دهنده اوج‌های ماه اوت است، ممکن است آزمایش شود، اگرچه در جلسه معاملاتی فعلی کمتر محتمل به نظر می‌رسد.
در چشم‌انداز صعودی، حرکت پایدار به بالای سطح 1.1500 برای کاهش فشار فروش لازم است. این امر می‌تواند تمرکز را به اوج جلسه در 1.1530 و ناحیه حمایتی قبلی در حدود 1.1545 معطوف کند. عبور از این سطوح سپس می‌تواند اوج‌های 22 و 23 اکتبر در 1.1580 را هدف قرار دهد.
درک پویایی احساسات بازار
💡 اصطلاحات ریسک‌پذیر (Risk-on) و ریسک‌گریز (Risk-off) تمایل سرمایه‌گذاران به پذیرش ریسک را توصیف می‌کنند. در بازارهای ریسک‌پذیر، خوش‌بینی حاکم است و منجر به سرمایه‌گذاری در دارایی‌های پرریسک‌تر می‌شود. برعکس، دوره‌های ریسک‌گریز با احتیاط سرمایه‌گذاران و ترجیح دارایی‌های امن‌تر به دلیل نگرانی‌های اقتصادی آینده مشخص می‌شود.
📊 دارایی‌های کلیدی که برای سنجش احساسات ریسک باید رصد شوند عبارتند از بازارهای سهام، کالاها (به جز طلا در دوره ریسک‌گریز)، و ارزها. در دوره‌های ریسک‌پذیر، سهام و اکثر کالاها تمایل به افزایش دارند، همراه با ارزهای مرتبط با کالا. در سناریوهای ریسک‌گریز، دارایی‌های امن مانند اوراق قرضه دولتی، طلا، ین ژاپن، فرانک سوئیس و دلار آمریکا معمولاً مورد تقاضای بیشتری قرار می‌گیرند.
⚡ ارزهایی که در دوران احساسات ریسک‌پذیر تمایل به تقویت دارند شامل دلار استرالیا (AUD)، دلار کانادا (CAD) و دلار نیوزیلند (NZD) هستند. اقتصادهای آن‌ها اغلب مبتنی بر صادرات هستند و از افزایش تقاضا برای کالاها در دوره‌های رشد اقتصادی جهانی بهره‌مند می‌شوند.
📍 در مقابل، دلار آمریکا (USD)، ین ژاپن (JPY) و فرانک سوئیس (CHF) ارزهای امن تلقی می‌شوند که معمولاً در دوره‌های ریسک‌گریز افزایش می‌یابند. جایگاه دلار آمریکا به عنوان ارز ذخیره جهانی، تقاضا برای اوراق قرضه دولتی ژاپن، و ماهیت حفاظتی قوانین بانکی سوئیس به جذابیت آن‌ها در زمان استرس بازار کمک می‌کند.
جمع‌بندی
جفت ارز EUR/USD در مواجهه با دلار آمریکا قوی و احساسات محتاطانه در بازار جهانی، تحت فشار نزولی قرار گرفته و از سطوح فنی کلیدی عبور کرده است. در حالی که داده‌های اقتصادی آمریکا ضعف تولید را نشان می‌دهند، سیاست فدرال رزرو عامل مؤثر مهمی باقی مانده است.
از نظر فنی، این جفت ارز در سطوح بالاتر با مقاومت روبرو است و در 1.1440 حمایت را پیدا می‌کند که نشان‌دهنده پتانسیل کاهش بیشتر است، مگر اینکه حرکت قاطعی بالاتر از 1.1500 رخ دهد.