نکات کلیدی
- جفت ارز EUR/USD همچنان روند نزولی خود را ادامه می‌دهد و تقاضای فزاینده برای دلار آمریکا این روند را تشدید کرده است.
- اظهارات اخیر جروم پاول، رئیس فدرال رزرو، انتظارات بازار را در مورد کاهش‌های آتی نرخ بهره تغییر داده است.
- داده‌های اقتصادی آتی آمریکا، از جمله تغییرات اشتغال ADP و شاخص مدیران خرید بخش خدمات ISM، در تعیین مسیر بازار نقش حیاتی خواهند داشت.
- تحولات اقتصادی منطقه یورو، مانند شاخص مدیران خرید بخش خدمات HCOB و شاخص قیمت تولیدکننده (PPI) سپتامبر، نیز مورد توجه قرار خواهند گرفت.
فشار نزولی بر EUR/USD با تقویت دلار آمریکا
یورو (EUR) در برابر دلار آمریکا (USD) با کاهش ارزش بیشتری روبرو شده است؛ چرا که افزایش تقاضا برای دلار آمریکا، فشار بر این جفت ارز را تشدید کرده است. در زمان نگارش این مطلب، EUR/USD در نزدیکی ۱.۱۴۸۱ معامله می‌شود که پنجمین روز متوالی کاهش را نشان می‌دهد. همزمان، شاخص دلار آمریکا (DXY) که عملکرد دلار را در برابر سبدی از شش ارز اصلی اندازه‌گیری می‌کند، در حدود ۱۰۰.۲۰ باقی مانده و به بالاترین سطح سه ماهه خود رسیده است.
عوامل مؤثر بر روند نزولی
کاهش ارزش یورو به نظر می‌رسد عمدتاً ناشی از تقاضای مجدد جهانی برای دلار آمریکا باشد، در حالی که شواهد حمایتی قوی از درون منطقه یورو مشاهده نمی‌شود. عدم وجود داده‌های اقتصادی مهم از منطقه یورو، این ارز واحد را در برابر روندهای گسترده‌تر بازار دلار آمریکا آسیب‌پذیر کرده است.
تغییر انتظارات از سوی فدرال رزرو
در سوی دیگر اقیانوس اطلس، فعالان بازار در حال کاهش میزان شرط‌بندی خود بر روی کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو در نشست دسامبر هستند. این تعدیل انتظارات پس از اظهارات جروم پاول، رئیس فدرال رزرو، صورت گرفته است. پاول اشاره کرد که کاهش‌های بیشتر پس از کاهش اخیر ۲۵ واحدی، امری قطعی نیست. وی همچنین به افزایش تمایل در کمیته بازار آزاد فدرال (FOMC) برای احتمال عدم کاهش نرخ بهره در آینده نزدیک اشاره کرد.
💡 درک تغییر یافته بازار به کاتالیزور مهمی برای قدرت اخیر دلار آمریکا تبدیل شده است. سرمایه‌گذاران در حال تنظیم چشم‌انداز خود برای پذیرش دوره‌ای احتمالی طولانی‌تر با نرخ‌های بهره بالاتر هستند. با این حال، عقاید متفاوت در میان مقامات فدرال رزرو در مورد پایداری تورم و نشانه‌های کاهش سرعت در بازار کار، همچنان عدم قطعیت را در چشم‌انداز سیاست پولی ایجاد می‌کند.
شاخص‌های اقتصادی آتی که باید رصد شوند
فعالان بازار تمرکز شدیدی بر انتشار داده‌های اقتصادی آتی از ایالات متحده در روز چهارشنبه خواهند داشت. گزارش تغییرات اشتغال ADP و شاخص مدیران خرید بخش خدمات ISM انتظار می‌رود بینش‌های حیاتی در مورد سلامت بازار کار آمریکا و بخش خدمات ارائه دهند. با توجه به تأخیر در داده‌های رسمی دولتی به دلیل تعطیلی فعلی، شاخص‌های بخش خصوصی اهمیت قابل توجهی پیدا کرده‌اند. گزارش ADP به طور خاص، به عنوان نشانگری اولیه از روند استخدام و فعالیت کلی بازار کار مورد انتظار است.
در منطقه یورو، توجه به انتشار شاخص مدیران خرید بخش خدمات HCOB و شاخص قیمت تولیدکننده (PPI) سپتامبر معطوف خواهد شد که به‌روزرسانی‌هایی را در مورد شرایط اقتصادی این بلوک ارائه می‌دهند.
شاخص تغییرات اشتغال ADP تشریح شد
شاخص تغییرات اشتغال ADP یک شاخص کلیدی است که اشتغال بخش خصوصی در ایالات متحده را می‌سنجد. این شاخص که توسط Automatic Data Processing Inc.، بزرگترین پردازشگر حقوق و دستمزد کشور، منتشر می‌شود، تغییر ماهانه تعداد افراد شاغل در بخش خصوصی را اندازه‌گیری می‌کند. افزایش در این شاخص معمولاً نشان‌دهنده پیامدهای مثبت برای هزینه‌های مصرف‌کننده و رشد اقتصادی کلی است و اغلب منجر به احساسات صعودی برای دلار آمریکا (USD) می‌شود. برعکس، قرائت پایین‌تر از این شاخص معمولاً برای USD نزولی تلقی می‌شود.
چرا برای معامله‌گران اهمیت دارد؟
معامله‌گران شاخص تغییرات اشتغال ADP را از نزدیک رصد می‌کنند، زیرا اغلب به عنوان یک شاخص پیشرو برای گزارش مشاغل غیرکشاورزی (Nonfarm Payrolls) که معمولاً دو روز بعد منتشر می‌شود، عمل می‌کند، با توجه به همبستگی تاریخی آن‌ها. رشد قوی در ارقام اشتغال، همانطور که توسط ADP نشان داده می‌شود، می‌تواند نشان‌دهنده فشارهای تورمی رو به افزایش باشد و احتمال افزایش نرخ بهره توسط فدرال رزرو را افزایش دهد. در نتیجه، ارقامی که از اجماع بازار فراتر می‌روند، اغلب مثبت برای دلار آمریکا تلقی می‌شوند.
انتشار بعدی: چهارشنبه ۵ نوامبر ۲۰۲۵، ساعت ۱۳:۱۵
بسامد: ماهانه
اجماع بازار: +۲۵ هزار نفر
انتشار قبلی: -۳۲ هزار نفر
منبع: ADP Research Institute
جمع‌بندی
جفت ارز EUR/USD به دلیل افزایش قدرت دلار آمریکا، روند نزولی خود را ادامه می‌دهد. احساسات بازار پس از اظهارات اخیر رئیس فدرال رزرو، جروم پاول، تغییر کرده و شک و تردیدهایی را در مورد کاهش فوری نرخ بهره ایجاد کرده است. داده‌های آتی اشتغال و بخش خدمات آمریکا، همراه با ارقام PMI و PPI منطقه یورو، در کوتاه‌مدت محرک‌های کلیدی برای بازارهای ارز خواهند بود.