در یک نگاه
- جفت ارز EUR/USD با تقویت دلار آمریکا، در حال کاهش و نزدیک شدن به سطح ۱.۱۶۳۰ است.
- امید به پایان سریع تعطیلی دولت آمریکا، دلار را تقویت کرده است.
- انتظار توافق تجاری بین آمریکا و چین نیز عاملی در تقویت USD است.
- سرمایه‌گذاران منتظر داده‌های شاخص قیمت مصرف‌کننده آمریکا برای سپتامبر هستند که می‌تواند بر چشم‌انداز سیاست فدرال رزرو تأثیر بگذارد.
- یورو در مقابل سایر ارزها، پیش از سخنرانی رئیس بانک مرکزی اروپا، عملکردی با ثبات نشان می‌دهد.
تحولات بازار و عوامل مؤثر
جفت ارز EUR/USD برای دومین روز متوالی روند نزولی خود را ادامه داده و در معاملات اولیه آسیایی به نزدیکی سطح ۱.۱۶۳۰ سقوط کرده است. این کاهش عمدتاً ناشی از تقویت دلار آمریکا (USD) است که با توجه به انتظار پایان تعطیلی دولت آمریکا در این هفته، در حال کسب قدرت است.
در زمان گزارش، شاخص دلار آمریکا (DXY) که عملکرد دلار را در برابر سبدی از شش ارز اصلی رصد می‌کند، با افزایش همراه بوده و به نزدیکی رقم ۹۸.۷۰ رسیده است.
کوین هاسِت، مشاور اقتصادی کاخ سفید، روز دوشنبه در مصاحبه با CNBC اظهار داشت که تعطیلی دولت، که توسط رهبر دموکرات‌ها، چاک شومر، نام‌گذاری شده، احتمالاً تا پایان هفته جاری پایان خواهد یافت.
یکی دیگر از عوامل مهم در تقویت دلار آمریکا، خوش‌بینی فزاینده در میان فعالان بازار نسبت به احتمال دستیابی به توافق بین ایالات متحده و چین است. این خوش‌بینی ناشی از دیدار آتی دونالد ترامپ، رئیس‌جمهور آمریکا، با شی جین‌پینگ، رهبر چین، در اواخر ماه جاری در اجلاس همکاری اقتصادی آسیا-اقیانوسیه (APEC) در کره جنوبی است.
داده‌های اقتصادی آتی و تمرکز بانک‌های مرکزی
در جبهه اقتصادی داخلی، معامله‌گران به شدت منتظر انتشار داده‌های به تعویق افتاده شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) آمریکا برای ماه سپتامبر هستند. این گزارش مهم تورمی قرار است روز جمعه منتشر شود و انتظار می‌رود تأثیر قابل توجهی بر احساسات بازار در مورد تصمیمات آتی سیاست پولی فدرال رزرو (Fed) بگذارد.
💡 در حالی که دلار آمریکا در برابر یورو (EUR) حمایت یافته است، یورو در مقابل سایر شرکای ارزی خود در حال کسب سود است. این وضعیت، پیش از سخنرانی مورد انتظار کریستین لاگارد، رئیس بانک مرکزی اروپا (ECB)، که ساعت ۱۱:۰۰ گرینویچ برنامه‌ریزی شده، رخ می‌دهد. فعالان بازار به اظهارات لاگارد برای درک بهتر مدت زمان سیاست فعلی نرخ بهره ECB و تأثیر احتمالی کوتاه‌مدت ممنوعیت واردات گاز روسیه بر تورم و اقتصاد کلان خواهند نگریست.
درک نقش و عوامل مؤثر بر دلار آمریکا
دلار آمریکا چیست؟
دلار آمریکا (USD) واحد پول قانونی ایالات متحده آمریکا است. همچنین به عنوان پول رایج در بسیاری از کشورهای دیگر عمل می‌کند و در کنار ارزهای محلی گردش دارد. USD پرمعامله‌ترین ارز در سطح جهان است و بیش از ۸۸ درصد از کل گردش فارکس را تشکیل می‌دهد؛ طبق داده‌های سال ۲۰۲۲، میانگین معاملات روزانه آن حدود ۶.۶ تریلیون دلار است.
⚡ پس از جنگ جهانی دوم، USD جایگزین پوند انگلیس به عنوان اصلی‌ترین ارز ذخیره جهان شد. دلار آمریکا برای بخش قابل توجهی از تاریخ خود توسط طلا پشتیبانی می‌شد. با این حال، توافق برتون وودز در سال ۱۹۷۱ به استاندارد طلا پایان داد.
عوامل کلیدی مؤثر بر ارزش دلار آمریکا
مهم‌ترین عامل تعیین‌کننده ارزش دلار آمریکا، سیاست پولی است که توسط فدرال رزرو (Fed) شکل می‌گیرد. فدرال رزرو دو هدف اصلی را دنبال می‌کند: دستیابی به ثبات قیمت (کنترل تورم) و ترویج اشتغال کامل. ابزار اصلی آن برای دستیابی به این اهداف، تعدیل نرخ بهره است.
📊 هنگامی که قیمت‌ها به سرعت افزایش می‌یابند و تورم از هدف ۲ درصدی فدرال رزرو فراتر می‌رود، فدرال رزرو معمولاً نرخ بهره را افزایش می‌دهد که این امر تمایل به تقویت USD دارد. برعکس، اگر تورم کمتر از ۲ درصد باشد یا نرخ بیکاری بیش از حد بالا باشد، فدرال رزرو ممکن است نرخ بهره را کاهش دهد و فشار نزولی بر دلار وارد کند.
سیاست‌های کمی فدرال رزرو
در شرایط فوق‌العاده، فدرال رزرو اختیار دارد با چاپ دلار بیشتر و اجرای تسهیل کمی (QE)، عرضه پول را افزایش دهد. QE یک سیاست غیر استاندارد است که برای افزایش چشمگیر جریان اعتبار در یک سیستم مالی راکد طراحی شده است.
📍 این سیاست معمولاً زمانی به کار گرفته می‌شود که بازارهای اعتباری به دلیل کمبود وام بین بانکی، که اغلب ناشی از ترس از نکول طرف مقابل است، دچار یخ‌زدگی می‌شوند. این اقدام به عنوان آخرین راه‌حل در نظر گرفته می‌شود، زمانی که کاهش صرف نرخ بهره برای دستیابی به نتیجه اقتصادی مطلوب کافی تلقی نمی‌شود. فدرال رزرو به طور قابل توجهی از QE به عنوان ابزار اصلی برای مقابله با بحران اعتباری که در طول بحران مالی بزرگ سال ۲۰۰۸ تجربه شد، استفاده کرد. این فرآیند شامل ایجاد دلارهای جدید توسط فدرال رزرو برای خرید اوراق قرضه دولتی آمریکا، عمدتاً از مؤسسات مالی، است که معمولاً منجر به کاهش ارزش دلار آمریکا می‌شود.
⚡ تسهیل کمی (Quantitative Tightening) یا QT، معکوس QE است. در طول QT، فدرال رزرو خرید اوراق قرضه از مؤسسات مالی را متوقف می‌کند و از سرمایه‌گذاری مجدد اصل اوراق قرضه سررسید شده در خریدهای جدید خودداری می‌کند. این فرآیند به طور کلی به حمایت از قدرت دلار آمریکا تلقی می‌شود.
جمع‌بندی
جفت ارز EUR/USD در حال حاضر تحت فشار نزولی قرار دارد و این وضعیت تحت تأثیر افزایش دلار آمریکا است که ناشی از خوش‌بینی به حل و فصل تعطیلی دولت آمریکا و پیشرفت احتمالی در تجارت بین آمریکا و چین می‌باشد. سرمایه‌گذاران برای تعیین مسیر آتی بازارهای ارز، به داده‌های تورم آتی آمریکا و اظهارات رئیس بانک مرکزی اروپا، لاگارد، با دقت توجه می‌کنند.