در یک نگاه
- جفت ارز EUR/USD روند نزولی خود را برای چهارمین جلسه متوالی ادامه داده است.
- کاهش انتظارات برای کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو آمریکا در ماه دسامبر بر این روند تأثیر گذاشته است.
- جروم پاول، رئیس فدرال رزرو، نسبت به تعدیلات آتی نرخ بهره محتاطانه عمل کرده است.
- تعطیلی مداوم دولت آمریکا می‌تواند عدم قطعیت‌های اقتصادی را افزایش دهد.
- سیاست‌گذاران بانک مرکزی اروپا رویکردی منعطف و مبتنی بر داده را در سیاست پولی خود تأکید کرده‌اند.
فشار نزولی بر EUR/USD با تغییر انتظارات از فدرال رزرو
جفت ارز EUR/USD با افت مواجه شده و چهارمین جلسه متوالی کاهش را ثبت کرده است. این جفت ارز در حال حاضر در جریان معاملات آسیایی روز دوشنبه در نزدیکی سطح ۱.۱۵۳۰ معامله می‌شود. عملکرد ضعیف این جفت ارز عمدتاً به کاهش انتظارات برای کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو آمریکا (Fed) در ماه دسامبر نسبت داده می‌شود. این تغییر احساسات پس از تصمیم اخیر بانک مرکزی برای کاهش نرخ بهره مبنای وام‌دهی کوتاه‌مدت خود برای دومین بار در سال جاری و رساندن آن به محدوده ۳.۷۵٪ تا ۴.۰۰٪ رخ داده است.
در کنفرانس مطبوعاتی پس از جلسه، جروم پاول، رئیس فدرال رزرو، اظهار داشت که کاهش نرخ بهره دیگر در ماه دسامبر قطعی نیست. پاول همچنین توصیه کرد که سیاست‌گذاران ممکن است تا زمان از سرگیری کامل گزارش‌های رسمی داده‌های اقتصادی، رویکرد صبر و انتظار را اتخاذ کنند. با توجه به این چشم‌انداز محتاطانه، معامله‌گران قراردادهای آتی وجوه فدرال رزرو در حال حاضر احتمال ۶۹٪ برای کاهش نرخ بهره در ماه دسامبر را در نظر می‌گیرند که نسبت به احتمال ۹۳٪ مشاهده شده در هفته قبل، کاهش قابل توجهی است. این داده‌ها بر اساس ابزار CME FedWatch Tool منتشر شده است.
بن‌بست سیاسی در آمریکا، نااطمینانی بازار را تشدید می‌کند
علیرغم اظهارات خاص بانک مرکزی، معامله‌گران ممکن است به دلیل تعطیلی طولانی‌مدت دولت آمریکا با احتیاط عمل کنند. این بن‌بست سیاسی که اکنون در ششمین هفته خود با هیچ راه‌حل مشخصی در بحبوحه اختلاف کنگره بر سر لایحه بودجه مورد حمایت جمهوری‌خواهان روبرو است، می‌تواند نگرانی‌های اقتصادی را در ایالات متحده افزایش دهد.
موضع سیاستی بانک مرکزی اروپا: انعطاف‌پذیری و وابستگی به داده‌ها
در سمت اروپا، فرانسوا ویلروی دو گالو، از سیاست‌گذاران بانک مرکزی اروپا (ECB)، روز جمعه اظهار داشت که این بانک پس از تصمیم سیاستی ماه اکتبر خود در موقعیت مناسبی قرار دارد. با این حال، ویلروی هشدار داد که این موقعیت ایستا نیست و بر لزوم حفظ تمام گزینه‌ها برای اقدام در صورت لزوم به دلیل خطرات مختلف از جمله خطرات بازارهای مالی تأکید کرد. او خاطرنشان کرد که عمل‌گرایی چابک، مبتنی بر داده‌ها و پیش‌بینی‌ها، در نشست‌های آینده حیاتی خواهد بود.
💡 به طور مشابه، مارتینز کازاکس، از سیاست‌گذاران بانک مرکزی اروپا و رئیس بانک مرکزی لتونی، اشاره کرد که خطرات تورم و رشد در منطقه یورو متعادل‌تر به نظر می‌رسند. وی افزود که بانک مرکزی اروپا در صورت لزوم اقدام خواهد کرد، اما باید از تصمیمات عجولانه اجتناب کند.
درک پویایی یورو
یورو چیست؟
یورو ارز رسمی ۲۰ کشور عضو اتحادیه اروپا است که منطقه یورو را تشکیل می‌دهند. یورو دومین ارز پرمعامله در جهان پس از دلار آمریکا محسوب می‌شود. در سال ۲۰۲۲، یورو ۳۱٪ از کل معاملات فارکس را به خود اختصاص داد و میانگین گردش مالی روزانه آن بیش از ۲.۲ تریلیون دلار بود.
نقش بانک مرکزی اروپا (ECB) و تأثیر آن بر یورو
بانک مرکزی اروپا (ECB) که دفتر مرکزی آن در فرانکفورت آلمان قرار دارد، به عنوان بانک ذخیره منطقه یورو فعالیت می‌کند. مسئولیت‌های اصلی ECB شامل تعیین نرخ بهره و مدیریت سیاست پولی است. مأموریت اصلی آن تضمین ثبات قیمت از طریق مدیریت تورم یا تحریک رشد اقتصادی است. ابزار اصلی ECB برای این منظور، تعدیل نرخ بهره است؛ نرخ‌های بهره نسبتاً بالاتر، یا انتظار افزایش چنین نرخ‌هایی، معمولاً باعث تقویت یورو می‌شود.
تأثیر داده‌های تورم بر یورو
داده‌های تورم منطقه یورو، به ویژه شاخص هماهنگ قیمت مصرف‌کننده (HICP)، یک شاخص حیاتی برای یورو است. نرخ تورم بالاتر از حد انتظار، به خصوص زمانی که از هدف ۲٪ تعیین شده توسط ECB فراتر رود، ECB را مجبور به بررسی افزایش نرخ بهره برای بازپس‌گیری کنترل می‌کند. در نتیجه، نرخ‌های بهره بالاتر در مقایسه با سایر اقتصادهای بزرگ، منطقه یورو را برای سرمایه‌گذاران جهانی جذاب‌تر کرده و در نتیجه ارزش یورو را افزایش می‌دهد.
داده‌های اقتصادی و یورو
داده‌های اقتصادی منتشر شده، بینش‌هایی در مورد سلامت اقتصاد منطقه یورو ارائه می‌دهند و می‌توانند به طور قابل توجهی بر مسیر یورو تأثیر بگذارند. شاخص‌های کلیدی مانند تولید ناخالص داخلی (GDP)، شاخص‌های مدیران خرید تولید و خدمات (PMI)، ارقام اشتغال و نظرسنجی‌های احساسات مصرف‌کننده همگی نقش دارند. یک اقتصاد قوی به طور کلی با جذب سرمایه‌گذاری خارجی و احتمالاً ترغیب ECB به افزایش نرخ بهره، به نفع یورو عمل می‌کند. برعکس، داده‌های اقتصادی ضعیف معمولاً منجر به کاهش ارزش یورو می‌شود.
ارقام اقتصادی از چهار اقتصاد بزرگ منطقه یورو – آلمان، فرانسه، ایتالیا و اسپانیا – اهمیت ویژه‌ای دارند، زیرا این کشورها در مجموع تقریباً ۷۵٪ از کل اقتصاد منطقه یورو را تشکیل می‌دهند.
تراز تجاری و یورو
تراز تجاری یکی دیگر از نقاط داده حیاتی برای یورو است. این معیار، تفاوت بین درآمدهای صادراتی یک کشور و هزینه‌های واردات آن را در یک دوره زمانی مشخص اندازه‌گیری می‌کند. کشوری با صادرات بسیار مورد تقاضا، با تقاضای فزاینده از سوی خریداران خارجی روبرو می‌شود که ذاتاً ارز آن را تقویت می‌کند. بنابراین، یک تراز تجاری خالص مثبت معمولاً ارزش ارز را افزایش می‌دهد، در حالی که یک تراز منفی تمایل به تضعیف آن دارد.
جمع‌بندی
جفت ارز EUR/USD به دلیل کاهش انتظارات برای کاهش نرخ بهره زودهنگام توسط فدرال رزرو، همراه با تعطیلی مداوم دولت آمریکا، تحت فشار نزولی قرار گرفته است. در همین حال، بانک مرکزی اروپا رویکردی منعطف و مبتنی بر داده را در سیاست پولی خود حفظ می‌کند.