در یک نگاه
- جفت ارز EUR/USD با تاثیرپذیری از کاهش تنش‌های تجاری آمریکا و چین و احتمال کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو، روند صعودی را تجربه می‌کند.
- توافق مهم آمریکا و ژاپن در زمینه مواد کمیاب و چشم‌انداز مثبت تجارت با چین، اشتیاق سرمایه‌گذاران به ریسک را افزایش داده است.
- داده‌های تورمی ضعیف‌تر آمریکا، احتمال کاهش ۲۵ واحدی نرخ بهره توسط فدرال رزرو را افزایش داده و بازار منتظر نشانه‌های بیشتری از تسهیل سیاست پولی است.
- تحلیل تکنیکال روند صعودی کوتاه‌مدت برای EUR/USD را نشان می‌دهد، با سطوح مقاومت کلیدی در ۱.۱۶۷۰ و ۱.۱۷۳۰.
رشد EUR/USD در سایه کاهش تنش‌های تجاری و گمانه‌زنی‌ها درباره فدرال رزرو
جفت ارز EUR/USD با ثبت پنجمین روز متوالی رشد، شتاب صعودی را از خود نشان می‌دهد و اندکی بالاتر از سطح ۱.۱۶۵۰ معامله می‌شود. این روند مثبت تحت تاثیر نشانه‌های اولیه کاهش تنش‌ها در اختلافات تجاری بین ایالات متحده و چین، توافق مهمی در زمینه تامین مواد اولیه کمیاب با ژاپن، و انتظارات بازار مبنی بر کاهش بیشتر نرخ بهره توسط فدرال رزرو در این هفته قرار دارد. این عوامل به طور همزمان اشتیاق سرمایه‌گذاران به پذیرش ریسک را افزایش داده و فشار بر دلار آمریکا (USD) را که معمولاً به عنوان دارایی امن شناخته می‌شود، افزایش داده‌اند.
💡 این تحولات نشان‌دهنده تغییر در احساسات بازار از اجتناب از ریسک به سمت پذیرش آن است که به نفع یورو در برابر دلار ضعیف‌تر عمل می‌کند.
دونالد ترامپ، رئیس‌جمهور آمریکا، در جریان تور آسیایی خود فعالیت دیپلماتیک فعالی داشته است. توافق اخیر وی با ژاپن با هدف تضمین تامین مواد معدنی کمیاب حیاتی صورت گرفته است. علاوه بر این، ترامپ لحنی خوش‌بینانه را در مورد روابط تجاری با چین حفظ کرده و نسبت به دستیابی به توافقی مطلوب با رئیس‌جمهور شی جین پینگ ابراز اطمینان کرده است. اوایل این هفته، استیون منوچین، وزیر خزانه‌داری آمریکا، اعلام کرد که تهدید تعرفه ۱۰۰ درصدی بر کالاهای چینی از میز مذاکرات خارج شده است، که پس از توافق چین برای به تعویق انداختن محدودیت‌ها بر مواد کمیاب در گفتگوهای آخر هفته در مالزی صورت گرفت.
📊 بازار به دقت تحولات ژئوپلیتیکی را که می‌تواند ارزش‌گذاری ارزها را تحت تاثیر قرار دهد، زیر نظر دارد.
تمرکز بر سیاست فدرال رزرو و داده‌های اقتصادی آمریکا
انتشار داده‌های تورمی ضعیف‌تر از حد انتظار در آمریکا در هفته گذشته، احتمال کاهش ۲۵ واحدی نرخ بهره توسط فدرال رزرو در روز چهارشنبه را به طور قابل توجهی افزایش داده است. علیرغم ادامه تعطیلی دولت آمریکا که پنجمین هفته خود را سپری می‌کند و دسترسی به داده‌های کلان اقتصادی کلیدی را برای تصمیم‌گیری فدرال رزرو محدود کرده است، بازارها منتظر راهنمایی از سوی بانک مرکزی هستند که اشاراتی به احتمال سومین کاهش نرخ بهره در دسامبر داشته باشد. هرگونه عدم اشاره به تسهیل بیشتر سیاست پولی می‌تواند منجر به احیای قابل توجه دلار آمریکا شود.
📊 شاخص‌های اقتصادی آتی مانند شاخص قیمت مسکن آمریکا و داده‌های اطمینان مصرف‌کننده ممکن است مسیری را برای جفت ارزهای دلار آمریکا مشخص کنند. با این حال، تا زمانی که اشتیاق سرمایه‌گذاران به ریسک قوی باقی بماند، احیای قابل توجه دلار بعید به نظر می‌رسد.
عملکرد یورو در میان سیگنال‌های اقتصادی ترکیبی
احساسات مثبت بازار همچنان به حمایت از یورو (EUR) ادامه می‌دهد و بر جایگاه امن آن در برابر دلار آمریکا پیشی می‌گیرد. این امر با وجود برخی از گزارش‌های اقتصادی نه چندان مطلوب از منطقه یورو، مانند شاخص اطمینان مصرف‌کننده GFK آلمان که در ماه نوامبر بیش از حد انتظار کاهش یافت، رخ می‌دهد.
موسسه تحقیقاتی GfK آلمان گزارش داد که اطمینان مصرف‌کننده در آلمان در ماه نوامبر به ۲۴.۱- رسید. این پایین‌ترین رقم در هفت ماه گذشته است که نسبت به ۲۲.۳- در سپتامبر کاهش یافته و کمتر از انتظارات بازار برای بهبود اندک به ۲۲.۰- بوده است.
📊 نظرسنجی بانک مرکزی اروپا (ECB) نشان‌دهنده کاهش جزئی انتظارات تورمی مصرف‌کنندگان برای ۱۲ ماه آینده، از ۲.۸٪ در آگوست به ۲.۷٪ در سپتامبر بود. انتظارات برای افق‌های سه و پنج ساله به ترتیب در ۲.۵٪ و ۲.۲٪ ثابت ماند. تاثیر این نظرسنجی بر یورو ناچیز بوده است.
چشم‌انداز تکنیکال EUR/USD
EUR/USD در حال حاضر یک روند صعودی کوتاه‌مدت را نشان می‌دهد که از کف‌های هفته گذشته در حدود ۱.۱۵۸۰ ظهور کرده است. این جفت ارز در پنج جلسه معاملاتی گذشته به طور مداوم افزایش یافته است. با این حال، شاخص‌های مومنتوم در نمودار ۴ ساعته نشان می‌دهند که قدرت روند ممکن است شکننده باشد. شاخص قدرت نسبی (RSI) در قلمرو مثبت بالای ۵۰ باقی مانده است، اما مکدی (MACD) میله‌های هیستوگرام سبز کوتاه را نشان می‌دهد.
سطوح کلیدی مقاومت و حمایت
حرکت قیمت در محدوده‌های معاملاتی قبلی محصور شده است. سقف ۲۰ اکتبر در ۱.۱۶۷۵، مانعی فوری ایجاد می‌کند و پتانسیل محدود کردن سود بیشتر به سمت سقف‌های ۱۷ اکتبر، که در نزدیکی ۱.۱۷۳۰ قرار دارند، را دارد. عبور قاطع از این سطح برای تایید روند صعودی پایدار و هدف‌گذاری سقف اول اکتبر، نزدیک به ۱.۱۷۸۰، ضروری خواهد بود.
📍 در سمت نزولی، کف ثبت شده در روز دوشنبه نزدیک منطقه ۱.۱۶۲۰ به عنوان حمایت اصلی عمل می‌کند. زیر این سطح، کف ۲۲ اکتبر نزدیک به ۱.۱۵۷۵ یک سطح کلیدی است و پس از آن منطقه حمایت حیاتی در حدود ۱.۱۵۴۵ قرار دارد که شامل کف‌های ۹ و ۱۴ اکتبر است.
نقش بانک‌های مرکزی در ثبات اقتصادی
بانک‌های مرکزی نقش حیاتی در حفظ ثبات قیمت در یک کشور یا منطقه ایفا می‌کنند. وظیفه آن‌ها مدیریت تورم و کاهش تورم است که نوسانات در سطح کلی قیمت کالاها و خدمات هستند. هدف اصلی بانک‌های مرکزی بزرگ، از جمله فدرال رزرو آمریکا (Fed)، بانک مرکزی اروپا (ECB) و بانک انگلستان (BoE)، حفظ تورم نزدیک به هدف تقریبی ۲٪ است.
ابزارهای سیاست پولی و نرخ بهره
ابزار اصلی در دسترس بانک مرکزی برای تاثیرگذاری بر تورم، نرخ سیاست‌گذاری معیار آن، که معمولاً به عنوان نرخ بهره شناخته می‌شود، است. بانک‌های مرکزی در فواصل زمانی مشخص، بیانیه‌هایی منتشر می‌کنند که تصمیمات نرخ سیاست‌گذاری خود و دلایل پشت آن را شرح می‌دهند، چه حفظ نرخ فعلی و چه تعدیل آن از طریق کاهش یا افزایش.
⚡ افزایش قابل توجه نرخ بهره «انقباض پولی» نامیده می‌شود، در حالی که کاهش آن «تسهیل پولی» نام دارد.
استقلال سیاسی و مواضع سیاستی
بانک‌های مرکزی معمولاً با درجه‌ای از استقلال سیاسی فعالیت می‌کنند. اعضای هیئت مدیره سیاست‌گذاری آن‌ها فرآیندهای انتخاب سختگیرانه‌ای را طی می‌کنند که غالباً شامل جلسات استماع و بررسی‌های پنل است. هر عضو هیئت مدیره ممکن است دیدگاه‌های متفاوتی در مورد رویکرد بهینه برای کنترل تورم و سیاست پولی داشته باشد. افرادی که از سیاست پولی سازگارتر، با نرخ بهره پایین‌تر و اعتبار قابل دسترس برای تحریک رشد اقتصادی، حتی با ریسک عبور اندک از هدف تورم، حمایت می‌کنند، اغلب «متمایل به تسهیل» (doves) نامیده می‌شوند. در مقابل، کسانی که اولویت را به نرخ‌های بالاتر برای پاداش دادن به پس‌اندازکنندگان و حفظ کنترل سختگیرانه تورم می‌دهند، «متمایل به انقباض» (hawks) نامیده می‌شوند و هدفشان حفظ تورم در سطح یا پایین‌تر از هدف ۲٪ است.
رهبری و ارتباطات در سیاست پولی
یک رئیس یا مدیر معمولاً جلسات بانک مرکزی را رهبری می‌کند و برای ایجاد اجماع بین اعضای هیئت مدیره با دیدگاه‌های متفاوت تلاش می‌کند. در صورت رأی مساوی، رئیس رأی تعیین‌کننده را دارد. سخنرانی‌ها و حضور عمومی رئیس اغلب بینش‌هایی را در مورد stance پولی فعلی و چشم‌انداز آینده ارائه می‌دهد که می‌تواند به طور زنده توسط بازارها دنبال شود. بانک‌های مرکزی تلاش می‌کنند تا سیاست‌های پولی خود را بدون ایجاد نوسانات بیش از حد در بازارهای ارز، سهام یا نرخ بهره اجرا کنند.
📌 در آستانه جلسات سیاست‌گذاری، اعضای بانک مرکزی معمولاً از اظهار نظر عمومی منع می‌شوند، دوره‌ای که به عنوان «دوره سکوت» (blackout period) شناخته می‌شود و تضمین می‌کند که کانال‌های ارتباطی آن‌ها پس از اعلام سیاست جدید، متحد باقی می‌ماند.
قیمت یورو امروز
جدول زیر درصد تغییرات یورو (EUR) را در برابر ارزهای اصلی فهرست شده امروز نشان می‌دهد. یورو در برابر پوند انگلیس قوی‌ترین بود.
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | -0.10% | 0.16% | -0.64% | 0.06% | 0.04% | 0.00% | -0.23% | |
| EUR | 0.10% | 0.27% | -0.53% | 0.16% | 0.15% | 0.08% | -0.13% | |
| GBP | -0.16% | -0.27% | -0.77% | -0.11% | -0.12% | -0.17% | -0.41% | |
| JPY | 0.64% | 0.53% | 0.77% | 0.69% | 0.67% | 0.63% | 0.39% | |
| CAD | -0.06% | -0.16% | 0.11% | -0.69% | -0.03% | -0.06% | -0.30% | |
| AUD | -0.04% | -0.15% | 0.12% | -0.67% | 0.03% | -0.04% | -0.28% | |
| NZD | -0.00% | -0.08% | 0.17% | -0.63% | 0.06% | 0.04% | -0.24% | |
| CHF | 0.23% | 0.13% | 0.41% | -0.39% | 0.30% | 0.28% | 0.24% |
نقشه حرارتی (Heat map) تغییرات درصدی ارزهای اصلی را در برابر یکدیگر نشان می‌دهد. ارز پایه از ستون سمت چپ انتخاب می‌شود، در حالی که ارز مظنه از سطر بالا انتخاب می‌گردد. به عنوان مثال، اگر یورو را از ستون سمت چپ انتخاب کرده و در امتداد خط افقی به سمت دلار آمریکا حرکت کنید، درصد تغییری که در کادر نمایش داده می‌شود، EUR (پایه)/USD (مظنه) را نشان می‌دهد.
جمع‌بندی
جفت ارز EUR/USD روند صعودی را تجربه می‌کند که با بهبود احساسات ریسک جهانی ناشی از کاهش تنش‌های تجاری آمریکا و چین و توافق مواد کمیاب آمریکا و ژاپن پشتیبانی می‌شود. انتظارات برای کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو این روند را بیشتر تقویت می‌کند، اگرچه شاخص‌های فنی احتیاط را نشان می‌دهند. داده‌های اقتصادی کلیدی آمریکا انتظار می‌رود مسیر را برای این جفت ارز مشخص کنند.