در یک نگاه
- جفت ارز GBP/USD با کاهش قابل توجهی روبرو شده و پایین‌تر از میانگین متحرک نمایی ۲۰۰ روزه قرار گرفته است.
- فدرال رزرو آمریکا نرخ بهره معیار را ۲۵ واحد پایه کاهش داد، اما لحن محتاطانه جروم پاول در کنفرانس خبری بازارها را غافلگیر کرد.
- انتظارات برای کاهش بیشتر نرخ بهره در دسامبر به دلیل موضع محتاطانه فدرال رزرو و تأثیر تعطیلی دولت آمریکا بر دسترسی به داده‌ها به شدت کاهش یافته است.
- معامله‌گران نرخ بهره اکنون احتمال کمتری برای کاهش نرخ بهره در دسامبر قائل هستند و کاهش‌های احتمالی آینده را به سال ۲۰۲۶ موکول می‌کنند.
روند نزولی شدید در GBP/USD
جفت ارز GBP/USD در طول جلسه معاملاتی آمریکا در روز چهارشنبه با سقوط شدیدی مواجه شد و روند نزولی خود را فراتر از میانگین متحرک نمایی ۲۰۰ روزه (EMA) ادامه داد. این حرکت، موقعیت پوند استرلینگ را در برابر دلار آمریکا، عمیق‌تر وارد قلمرو بازار خرسی (Bear Market) کرد. این جفت ارز در هشت روز از نه روز معاملاتی گذشته، پایین‌تر بسته شده است که نشان‌دهنده نوسان قابل توجه ۲.۴۶ درصدی برای پوند استرلینگ (GBP) در برابر دلار آمریکا (USD) است.
💡 فدرال رزرو (Fed) در روز چهارشنبه، کاهش ۲۵ واحد پایه‌ای را در نرخ مرجع اصلی خود اعمال کرد، نتیجه‌ای که تا حد زیادی توسط فعالان بازار انتظار می‌رفت.
آنچه سرمایه‌گذاران را شگفت‌زده کرد، کنفرانس مطبوعاتی جروم پاول، رئیس فدرال رزرو، بود که چشم‌اندازی محتاطانه‌تر از حد معمول را منتقل کرد. پیش از تصمیم‌گیری در مورد نرخ بهره فدرال رزرو در این هفته، سرمایه‌گذاران اطمینان داشتند که کاهش نرخ بهره در ماه اکتبر با کاهش مشابهی در ماه دسامبر دنبال خواهد شد. با این حال، احساسات بازار تغییر کرده و نشان می‌دهد که کاهش نرخ بهره در نیمه دوم سال ۲۰۲۵ ممکن است محدود باشد یا حتی به پایان برسد.
📊 جروم پاول، با اشاره به کمبود داده‌های جامع رسمی اقتصادی به دلیل تعطیلی ادامه‌دار دولت آمریکا، اعلام کرد که فدرال رزرو ممکن است مجبور به اتخاذ رویکرد انتظار و مشاهده شود.
این پتانسیل برای یک چرخه داده دیگر بدون جهت‌گیری روشن از سوی فدرال رزرو در مورد کاهش نرخ بهره، باعث شده است که سرمایه‌گذاران انتظارات خود را برای سومین کاهش نرخ بهره در ماه دسامبر به میزان قابل توجهی کاهش دهند. در حال حاضر، معامله‌گران نرخ بهره، احتمال کمتری از ۳۳ درصد را برای کاهش نرخ در تاریخ ۱۰ دسامبر قائل هستند و امید به کاهش بیشتر اکنون به ژانویه ۲۰۲۶ موکول شده است.
آشنایی با پوند استرلینگ
سوالات متداول پوند استرلینگ
پوند استرلینگ (GBP) به عنوان قدیمی‌ترین ارز جهان شناخته می‌شود که در سال ۸۸۶ میلادی ظهور کرده و به عنوان ارز رسمی پادشاهی متحد (بریتانیا) محسوب می‌شود. این ارز در جایگاه چهارمین ارز پرمعامله در سطح جهانی قرار دارد و حدود ۱۲ درصد از کل معاملات فارکس (FX) را به خود اختصاص داده است. بر اساس داده‌های سال ۲۰۲۲، میانگین حجم روزانه معاملات آن ۶۳۰ میلیارد دلار است. جفت ارزهای اصلی معاملاتی آن شامل GBP/USD، که معمولاً به عنوان ‘کابل’ (Cable) شناخته می‌شود و ۱۱ درصد از حجم معاملات فارکس را تشکیل می‌دهد، GBP/JPY یا ‘اژدها’ (Dragon) (۳ درصد) و EUR/GBP (۲ درصد) هستند. بانک انگلستان (BoE) مرجع صادرکننده پوند استرلینگ است.
تصمیمات سیاست پولی اتخاذ شده توسط بانک انگلستان (BoE) حیاتی‌ترین عامل در تأثیرگذاری بر ارزش پوند استرلینگ است. بانک انگلستان تصمیمات خود را بر اساس هدف اصلی دستیابی به ثبات قیمت، که به معنای حفظ نرخ تورم پایدار در حدود ۲ درصد است، بنا می‌کند. ابزار اصلی آن برای مدیریت تورم، تنظیم نرخ بهره است. هنگامی که تورم بالاست، بانک انگلستان معمولاً برای مهار هزینه‌های استقراض، نرخ بهره را افزایش می‌دهد و وام‌گیری را برای افراد و کسب‌وکارها گران‌تر می‌کند. این اقدام معمولاً برای GBP مفید است، زیرا نرخ‌های بهره بالاتر، بریتانیا را به مقصدی جذاب‌تر برای سرمایه‌گذاران جهانی که به دنبال بازده هستند، تبدیل می‌کند. برعکس، هنگامی که تورم بیش از حد پایین می‌آید و نشان‌دهنده کندی احتمالی اقتصادی است، بانک انگلستان ممکن است برای تحریک استقراض و تشویق سرمایه‌گذاری در پروژه‌های رشد محور، کاهش نرخ بهره را در نظر بگیرد.
انتشار داده‌های اقتصادی، بینش‌های حیاتی در مورد سلامت یک اقتصاد ارائه می‌دهد و می‌تواند به طور قابل توجهی بر ارزش پوند استرلینگ تأثیر بگذارد. شاخص‌های کلیدی مانند تولید ناخالص داخلی (GDP)، شاخص‌های مدیران خرید در بخش‌های تولیدی و خدماتی (PMIs) و داده‌های اشتغال، همگی در شکل‌دهی به روند GBP نقش دارند. یک اقتصاد قوی معمولاً باعث تقویت استرلینگ می‌شود، نه تنها با جذب سرمایه‌گذاری خارجی، بلکه با پتانسیل تشویق بانک انگلستان به افزایش نرخ بهره که مستقیماً ارز را تقویت می‌کند. در مقابل، داده‌های ضعیف اقتصادی اغلب منجر به کاهش پوند استرلینگ می‌شود.
تراز تجاری (Trade Balance) یکی دیگر از نقاط داده مهم برای پوند استرلینگ است. این معیار، تفاوت بین درآمد یک کشور از صادرات و هزینه‌های آن برای واردات را در یک دوره زمانی مشخص اندازه‌گیری می‌کند. اگر صادرات یک کشور در سطح جهانی تقاضای بالایی داشته باشد، ارز آن از طریق افزایش تقاضا از سوی خریداران خارجی، سود می‌برد. در نتیجه، تراز تجاری خالص مثبت، ارز را تقویت می‌کند، در حالی که تراز منفی معمولاً آن را تضعیف می‌کند.
جمع‌بندی
جفت ارز GBP/USD با افت قابل توجهی روبرو شده و به زیر سطوح فنی کلیدی سقوط کرده و وارد روند نزولی شده است. این کاهش در میان تغییر انتظارات برای سیاست نرخ بهره فدرال رزرو آمریکا، تحت تأثیر اظهارات محتاطانه جروم پاول، رئیس فدرال رزرو، و تاثیر تعطیلی دولت بر داده‌های اقتصادی رخ داده است. احساسات بازار از انتظارات برای کاهش بیشتر نرخ بهره در آینده نزدیک فاصله گرفته است.