مهم‌ترین نکات
- قیمت آتی شکر با افت مواجه شده و شکر سفید لندن به پایین‌ترین سطح خود در ۴.۲۵ سال اخیر رسیده است.
- پیش‌بینی مازاد جهانی شکر از سوی کشورهای تولیدکننده اصلی مانند برزیل، هند و تایلند، فشار نزولی بر قیمت‌ها وارد می‌کند.
- این چشم‌انداز عرضه قوی، ناشی از افزایش پیش‌بینی تولید در برزیل، شرایط مطلوب باران‌های موسمی در هند و رشد احتمالی تولید در تایلند است.
- علی‌رغم برخی پیش‌بینی‌ها مبنی بر احتمال کسری جهانی، احساسات فعلی بازار به شدت تحت تاثیر عرضه فراوان مورد انتظار است.
رکود قیمت شکر در بازارهای جهانی
قیمت آتی شکر با افت مواجه شده و شکر سفید لندن به پایین‌ترین سطح خود در ۴.۲۵ سال اخیر رسیده است. در حالی که شکر نیویورک نیز تحت فشار بود، اما توانست بالای پایین‌ترین سطح سه هفته‌ای خود که روز سه‌شنبه ثبت شده بود، باقی بماند. عامل اصلی فشار بر قیمت شکر، چشم‌انداز عرضه جهانی قوی شکر است. گروه BMI در روز دوشنبه، مازاد جهانی قابل توجه شکر به میزان ۱۰.۵ میلیون تن متریک (MMT) را برای دوره ۲۵-۲۰۲۶ پیش‌بینی کرد. این پیش‌بینی به دنبال پیش‌بینی مشابهی از سوی Covrig Analytics در سه‌شنبه گذشته صورت گرفت که مازاد جهانی شکر به میزان ۴.۱ میلیون تن متریک را برای دوره ۲۵-۲۰۲۴ تخمین زده بود.
✅ این پیش‌بینی‌های مازاد، محرک‌های کلیدی در احساسات فعلی بازار هستند.
قراردادهای آتی شکر دنیای نیویورک در ماه مارس (SBH26) روز جمعه با کاهش ۰.۳۰ واحدی، معادل ۱.۹۰- درصد، معاملات خود را به پایان رساندند. همزمان، قراردادهای آتی شکر سفید لندن ICE در ماه دسامبر (SWZ25) با کاهش ۱.۶۰ واحدی، معادل ۰.۳۶- درصد، بسته شدند.
💡 فعالان بازار از نزدیک این تحرکات قیمتی را به عنوان شاخص‌هایی از روندهای گسترده‌تر کالاها دنبال می‌کنند.
پویایی عرضه جهانی و تاثیر آن بر قیمت آتی شکر
قیمت شکر در هفت ماه گذشته تحت فشار قابل توجهی بوده است. قراردادهای آتی شکر نیویورک، به طور خاص SBV25، ماه گذشته به پایین‌ترین سطح خود در ۴.۵ سال اخیر رسید که عمدتاً ناشی از نشانه‌هایی از افزایش تولید شکر در برزیل بود. روز پنجشنبه، Unica گزارش داد که منطقه مرکز-جنوب برزیل در نیمه دوم سپتامبر شاهد افزایش ۱۰.۸ درصدی سالانه تولید شکر بوده و به ۳.۱۳۷ میلیون تن متریک رسیده است. علاوه بر این، نسبت نیشکر خرد شده برای تولید شکر توسط کارخانه‌های برزیل در این دوره به ۵۱.۱۷ درصد افزایش یافته است، در مقایسه با ۴۷.۷۳ درصد در مدت مشابه سال گذشته. در مجموع، تولید شکر مرکز-جنوب برای فصل ۲۶-۲۰۲۵ تا پایان سپتامبر با افزایش ۰.۸ درصدی سالانه به ۳۳.۵۲۴ میلیون تن متریک رسیده است.
📊 ظرفیت تولید قابل توجه برزیل همچنان تاثیر عمده‌ای بر بازارهای جهانی شکر دارد.
افزایش پیش‌بینی شده در صادرات شکر هند نیز چشم‌انداز نزولی برای قیمت‌ها ایجاد می‌کند. باران‌های موسمی فراوان در سراسر کشور، پتانسیل یک محصول شکر پربار را نشان می‌دهد. تا تاریخ ۳۰ سپتامبر، اداره هواشناسی هند، بارندگی تجمعی موسمی را ۹۳۷.۲ میلی‌متر گزارش کرده است که ۸ درصد بالاتر از حد نرمال و قوی‌ترین موسمی در پنج سال اخیر است. در تاریخ ۲ ژوئن، فدراسیون ملی کارخانه‌های شکر تعاونی هند، افزایش قابل توجه ۱۹ درصدی سالانه تولید شکر هند در دوره ۲۶-۲۰۲۵ را به ۳۴.۹ میلیون تن متریک پیش‌بینی کرد که دلیل آن را افزایش سطح زیر کشت نیشکر ذکر کرد. این پیش‌بینی به دنبال کاهش قابل توجه ۱۷.۵ درصدی سالانه در تولید شکر هند در دوره ۲۵-۲۰۲۴ بود که طبق گزارش انجمن کارخانه‌های شکر هند (ISMA) به پایین‌ترین سطح پنج ساله خود یعنی ۲۶.۲ میلیون تن متریک رسید.
📌 درک روندهای تولید هند برای پیش‌بینی در دسترس بودن جهانی شکر بسیار مهم است.
یکی دیگر از عوامل نزولی که بر ارزش شکر تأثیر می‌گذارد، از سوی تاجر شکر Sucden مطرح شده است. این شرکت پیشنهاد می‌کند که هند ممکن است ۴ میلیون تن متریک از تولید شکر خود را برای فصل ۲۶-۲۰۲۵ به اتانول اختصاص دهد. با این حال، این انحراف برای کاهش مازاد کلی شکر کشور کافی تلقی نمی‌شود و این احتمال وجود دارد که کارخانه‌های شکر هند تا ۴ میلیون تن شکر صادر کنند که بیش از انتظارات اولیه ۲ میلیون تن متریک است. هند دومین تولیدکننده بزرگ شکر در جهان است.
⚡ تعامل بین مصرف داخلی، تولید اتانول و پتانسیل صادرات در هند به طور قابل توجهی بر تجارت جهانی شکر تاثیر می‌گذارد.
چشم‌انداز افزایش تولید شکر در تایلند نیز به احساسات نزولی قیمت اضافه می‌کند. در تاریخ ۱ اکتبر، شرکت کارخانه‌داران شکر تایلند پیش‌بینی کرد که محصول شکر تایلند در فصل ۲۶-۲۰۲۵ به میزان ۵ درصد سالانه افزایش یافته و به ۱۰.۵ میلیون تن متریک خواهد رسید. این پیش‌بینی به دنبال افزایش ۱۴ درصدی سالانه در تولید شکر تایلند در دوره ۲۵-۲۰۲۴ به ۱۰.۰۰ میلیون تن متریک بود که در تاریخ ۲ مه توسط اداره شورای نیشکر و شکر تایلند گزارش شد. تایلند سومین تولیدکننده بزرگ شکر در جهان و دومین صادرکننده بزرگ شکر است.
📍 ظرفیت صادرات تایلند نقش حیاتی در متعادل کردن عرضه و تقاضای جهانی شکر ایفا می‌کند.
همه عوامل به طور مداوم نزولی نبوده‌اند. سه‌شنبه گذشته، قراردادهای آتی شکر نیویورک به بالاترین حد خود در دو ماه اخیر رسیدند. این افزایش ناشی از نشانه‌هایی مبنی بر استخراج قند کمتر از نیشکر فعلی برزیل بود که باعث فعالیت کوتاه مدت پوشش فروش (short-covering) در قراردادهای آتی شکر شد. در تاریخ ۲ اکتبر، Unica گزارش داد که قند موجود در نیشکر مرکز-جنوب تخمیر شده توسط برزیل در نیمه اول ماه سپتامبر به ۱۵۴.۵۸ کیلوگرم در تن (kg/ton) کاهش یافته بود، در مقایسه با ۱۶۰.۰۷ کیلوگرم در تن در دوره مشابه سال گذشته.
💡 تغییرات در کیفیت محصول می‌تواند نوسانات کوتاه‌مدت در بازارهای کالا ایجاد کند.
پیش‌بینی‌های متناقض برای تراز جهانی شکر
برخلاف برخی از چشم‌اندازهای نزولی عرضه، سازمان بین‌المللی شکر (ISO) در گزارش ۲۹ اوت خود، کسری شکر جهانی را برای فصل ۲۶-۲۰۲۵ پیش‌بینی کرد که این ششمین سال متوالی چنین کسری خواهد بود. ISO کسری جهانی شکر ۲۳۱,۰۰۰ تنی را برای فصل ۲۶-۲۰۲۵ پیش‌بینی می‌کند که بهبودی قابل توجه نسبت به کسری ۴.۸۸ میلیون تنی در دوره ۲۵-۲۰۲۴ است. ISO همچنین انتظار افزایش ۳.۳ درصدی سالانه تولید جهانی شکر به ۱۸۰.۶ میلیون تن متریک و افزایش ۰.۳ درصدی سالانه مصرف جهانی شکر به ۱۸۰.۸ میلیون تن متریک را برای فصل ۲۶-۲۰۲۵ دارد.
📊 پیش‌بینی ISO نشان‌دهنده چشم‌انداز عرضه جهانی بالقوه تنگ‌تر برای فصل آینده است.
با این حال، وزارت کشاورزی ایالات متحده (USDA) در گزارش دو سالانه خود که در ۲۲ مه منتشر شد، دیدگاه متفاوتی ارائه داد. USDA پیش‌بینی کرد که تولید جهانی شکر در دوره ۲۶-۲۰۲۵ با افزایش ۴.۷ درصدی سالانه به رکورد ۱۸۹.۳۱۸ میلیون تن متریک خواهد رسید. همزمان، انتظار می‌رفت مصرف جهانی شکر انسانی با افزایش ۱.۴ درصدی سالانه به رکورد ۱۷۷.۹۲۱ میلیون تن متریک افزایش یابد. USDA همچنین پیش‌بینی کرد که موجودی پایان دوره جهانی شکر در دوره ۲۶-۲۰۲۵ با افزایش ۷.۵ درصدی سالانه به ۴۱.۱۸۸ میلیون تن متریک خواهد رسید. سرویس خارجی کشاورزی USDA (FAS) به طور خاص پیش‌بینی کرد که تولید شکر برزیل در دوره ۲۶-۲۰۲۵ با افزایش ۲.۳ درصدی سالانه به رکورد ۴۴.۷ میلیون تن متریک صعود کند. FAS همچنین پیش‌بینی کرد که تولید شکر هند در دوره ۲۶-۲۰۲۵ با افزایش ۲۵ درصدی سالانه به ۳۵.۳ میلیون تن متریک برسد و دلیل آن را باران‌های موسمی مساعد و گسترش سطح زیر کشت شکر ذکر کرد. برای تایلند، FAS افزایش ۲ درصدی سالانه تولید شکر در دوره ۲۶-۲۰۲۵ به ۱۰.۳ میلیون تن متریک را پیش‌بینی کرد.
✅ پیش‌بینی‌های USDA حاکی از یک سال تولید رکوردشکن است که به طور بالقوه منجر به افزایش موجودی‌ها می‌شود.
جمع‌بندی
روند فعلی بازار شکر به شدت تحت تاثیر انتظارات مازاد جهانی قابل توجهی قرار دارد که ناشی از پیش‌بینی‌های قوی تولید از سوی بازیگران کلیدی مانند برزیل، هند و تایلند به دلیل شرایط مساعد کشاورزی است. در حالی که برخی سازمان‌ها کسری‌های بالقوه را پیش‌بینی می‌کنند، احساسات غالب به سمت عرضه فراوان اشاره دارد و این موضوع باعث فشار نزولی بر قیمت‌های آتی شده است.