طلا (XAU/USD) بازگشت، دلار تقویت شد

در یک نگاه

• طلا (XAU/USD) روز دوشنبه بخشی از افت خود را جبران کرد و در محدوده ۴,۲۸۰ دلار معامله شد.
• اظهارات رئیس‌جمهور ترامپ و کاهش تنش‌های تجاری آمریکا و چین، باعث بهبود موقتی بازار و تقویت دلار شد.
• عدم قطعیت‌های ژئوپلیتیکی، چشم‌انداز سیاست‌های انبساطی فدرال رزرو و تعطیلی دولت آمریکا همچنان از طلا حمایت می‌کنند.
• فعالان بازار به دقت تحولات دیدارهای دیپلماتیک آمریکا و چین و داده‌های اقتصادی کلیدی از جمله گزارش شاخص قیمت مصرف‌کننده آمریکا را زیر نظر دارند.
• تحلیل فنی نشان می‌دهد XAU/USD بالای ۴,۲۵۰ دلار تثبیت شده و حمایت فوری در ۴,۲۰۰ دلار و مقاومت در ۴,۳۰۰ دلار قرار دارد.

بازگشت قیمت طلا در میان ابهامات بازار

طلا (XAU/USD) روز دوشنبه با اندکی بهبود همراه بود و پس از کاهش شدید روز جمعه از اوج‌های بی‌سابقه خود، توانست بخشی از زیان را جبران کند. در حال حاضر در بازار اروپا، هر اونس طلا حدود ۴,۲۸۰ دلار معامله می‌شود که نشان‌دهنده افزایشی بیش از ۰.۵۰ درصدی برای این روز است.

روز جمعه شاهد بزرگترین افت درون‌روزی طلا از اواسط ماه مه بودیم و قیمت‌ها ۱.۷۶ درصد کاهش یافتند. این عقب‌نشینی پس از اظهارات دونالد ترامپ، رئیس‌جمهور آمریکا، در خصوص چین رخ داد. لحن آشتی‌جویانه‌تر ترامپ که پیشنهاد تعرفه‌های ۱۰۰ درصدی را غیرقابل تداوم خواند، به آرامش نسبی بازار کمک کرد. این تغییر دیدگاه منجر به بهبود دلار آمریکا (USD) و بازده اوراق قرضه خزانه‌داری شد.

عبور از تنش‌های تجاری و عوامل اقتصادی

در حالی که کاهش تنش‌های تجاری تسکین کوتاه‌مدتی ایجاد کرد، فعالان بازار به دلیل لفاظی‌های تجاری غیرقابل پیش‌بینی رئیس‌جمهور ترامپ همچنان هوشیار هستند. این ابهامات به بی‌ثباتی جهانی دامن می‌زند. به نظر می‌رسد بازار تردید دارد که مسیری صعودی یا نزولی قوی را در پیش گیرد و منتظر تحولات بیشتر در روابط آمریکا و چین و گفتگوهای دیپلماتیک پیش رو است.

عدم وجود فشار فروش پایدار در روز دوشنبه نشان می‌دهد که عقب‌نشینی طلا ممکن است یک توقف اصلاحی بوده باشد و نه آغاز یک بازگشت قابل توجه. سرمایه‌گذاران در حال ارزیابی مجدد چشم‌انداز کلان اقتصاد جهانی هستند.

💡 فلز گرانبها همچنان از سیاست‌های انبساطی فدرال رزرو، تعطیلی طولانی‌مدت دولت آمریکا و ناآرامی‌های مداوم ژئوپلیتیکی و اقتصادی حمایت دریافت می‌کند. این عوامل، همراه با تقاضای پایدار از سوی بانک‌های مرکزی و جریان‌های قوی به صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF) پشتوانه طلا، روند صعودی کلی طلا را حفظ کرده‌اند.

عوامل تاثیرگذار بازار: تمرکز بر مذاکرات آمریکا و چین و داده‌های اقتصادی

• دونالد ترامپ، رئیس‌جمهور آمریکا، روز دوشنبه اظهار داشت که ایالات متحده به دنبال آسیب رساندن به چین نیست و خواسته‌های کلیدی را برای مذاکرات تجاری آینده ترسیم کرد. این خواسته‌ها شامل افزایش خرید محصولات سویا از سوی چین، توقف محدودیت‌های صادرات مواد معدنی کمیاب و کنترل سخت‌گیرانه‌تر بر فنتانیل است.
• اسکات بسنت، وزیر خزانه‌داری آمریکا، و هه لیفنگ، معاون نخست‌وزیر چین، قرار است این هفته در مالزی دیدار کنند تا پس از تنش‌های تجاری هفته گذشته، گفتگوها را از سر بگیرند.
• گزارشی از رویترز حاکی از آن است که شرکت‌های جهانی برآورد می‌کنند که در مجموع بیش از ۳۵ میلیارد دلار هزینه ناشی از تعرفه‌های آمریکا را جذب کرده‌اند. تحلیل صورت‌های مالی و گزارش‌های شرکت‌ها نشان‌دهنده تأثیر مالی پیش‌بینی شده ۲۱ تا ۲۲.۹ میلیارد دلار در سال ۲۰۲۵ و نزدیک به ۱۵ میلیارد دلار در سال ۲۰۲۶ است.
• اوایل روز دوشنبه پس از حملات هوایی اسرائیل در پاسخ به نقض ادعایی آتش‌بس توسط حماس در شب گذشته، درگیری‌های مجددی در نوار غزه رخ داد. این موضوع نگرانی‌ها را در مورد تشدید منطقه‌ای مجدداً برانگیخته است.
• تعطیلی مداوم دولت آمریکا وارد بیستمین روز خود شده و هیچ راه‌حل روشنی دیده نمی‌شود. ناکامی‌های مکرر سنا در تصویب یک لایحه بودجه موقت، دهمین تلاش ناموفق برای پایان دادن به این بن‌بست محسوب می‌شود. انتظار می‌رود قانون‌گذاران پس از بازگشت سنا در روز دوشنبه مجدداً رأی‌گیری کنند.
• تقویم اقتصادی آمریکا برای این هفته نسبتاً سبک است. تمرکز اصلی بر گزارش شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) خواهد بود که روز جمعه منتشر می‌شود و قبلاً به دلیل تعطیلی دولت به تعویق افتاده بود. ارقام اولیه شاخص مدیران خرید (PMI) S&P Global برای ماه اکتبر نیز روز جمعه منتشر خواهد شد. مقامات فدرال رزرو پیش از نشست کمیته بازار آزاد فدرال (FOMC) که در تاریخ ۲۹-۳۰ اکتبر برگزار می‌شود، وارد دوره سکوت پیش از نشست خود شده‌اند.

تحلیل فنی: تثبیت XAU/USD بالاتر از سطوح کلیدی

جفت ارز XAU/USD پس از عقب‌نشینی قابل توجه روز جمعه از اوج‌های بی‌سابقه خود، در حال تثبیت است که نشان‌دهنده احتمال تشکیل یک اوج کوتاه‌مدت در نزدیکی بالاترین سطح تاریخی حدود ۴,۳۸۰ دلار است. در نمودار چهارساعته، قیمت لحظه‌ای بالاتر از میانگین متحرک ساده ۲۱ دوره‌ای (SMA) که در ۴,۲۵۶ دلار قرار دارد، معامله می‌شود.

حمایت فوری در نزدیکی سطح ۴,۲۰۰ دلار مشاهده می‌شود که به نظر می‌رسد علاقه خریداران در این سطح در حال افزایش است. شکست پایدار زیر این آستانه می‌تواند منجر به افت بیشتر شده و احتمالاً میانگین متحرک ساده ۵۰ دوره‌ای در حدود ۴,۱۴۰ دلار را آزمایش کند.

در سمت صعودی، سطح ۴,۳۰۰ دلار به عنوان سطح مقاومت فوری عمل می‌کند. حرکت قاطع بالای این قیمت می‌تواند راه را برای آزمایش مجدد بالاترین سطح تاریخی قبلی هموار کند.

📊 شاخص قدرت نسبی (RSI) در حدود ۵۷ در سطح خود باقی مانده است که نشان‌دهنده بهبود پس از افت از شرایط اشباع خرید است. تا زمانی که RSI بالای سطح ۵۰ باقی بماند، چیدمان فنی حاکی از یک دوره تثبیت سالم است تا یک اصلاح عمیق‌تر، که از ادامه روند صعودی کلی طلا حمایت می‌کند.

سوالات متداول درباره طلا

اهمیت تاریخی و نقش کنونی طلا چیست؟

طلا بخش مهمی از تاریخ بشر بوده و به عنوان ذخیره ارزش و وسیله مبادله عمل کرده است. علاوه بر جذابیت زیبایی‌شناختی و استفاده در جواهرات، طلا به عنوان یک دارایی امن (safe-haven) شناخته شده است که در زمان آشفتگی بازار، سرمایه‌گذاری مورد علاقه‌ای محسوب می‌شود. همچنین به عنوان پوششی در برابر تورم و کاهش ارزش ارز در نظر گرفته می‌شود، زیرا به هیچ صادرکننده یا دولت خاصی وابسته نیست.

چرا بانک‌های مرکزی ذخایر قابل توجهی از طلا نگهداری می‌کنند؟

بانک‌های مرکزی بزرگترین دارندگان طلا هستند. آن‌ها اغلب ذخایر خود را متنوع می‌کنند و طلا را برای تقویت ارز خود در دوره‌های پرنوسان خریداری می‌کنند، که به نوبه خود قدرت اقتصادی و ارز کشور را تقویت می‌نماید. ذخایر قابل توجه طلا می‌تواند به عنوان یک شاخص حیاتی از اعتبار و قابلیت اطمینان یک کشور عمل کند. طبق گزارش شورای جهانی طلا، بانک‌های مرکزی در سال ۲۰۲۲ حدود ۱,۱۳۶ تن طلا به ارزش تقریبی ۷۰ میلیارد دلار به ذخایر خود افزودند که بالاترین خرید سالانه در تاریخ است. اقتصادهای نوظهور، از جمله چین، هند و ترکیه، به طور قابل توجهی در حال افزایش دارایی‌های طلای خود هستند.

همبستگی بین طلا و سایر دارایی‌ها چگونه است؟

طلا معمولاً همبستگی معکوس با دلار آمریکا و اوراق قرضه خزانه‌داری آمریکا، که هر دو دارایی‌های ذخیره و امن مهمی هستند، نشان می‌دهد. هنگامی که دلار آمریکا کاهش می‌یابد، قیمت طلا تمایل به افزایش دارد و به سرمایه‌گذاران و بانک‌های مرکزی ابزاری برای تنوع بخشیدن به دارایی‌های خود در زمان عدم قطعیت ارائه می‌دهد. طلا همچنین همبستگی معکوس با دارایی‌های پرریسک دارد؛ رونق در بازار سهام اغلب باعث تضعیف قیمت طلا می‌شود، در حالی که فروش در بازارهای پرریسک‌تر به نفع فلز گرانبها است.

چه عواملی بر قیمت طلا تأثیر می‌گذارند؟

قیمت طلا می‌تواند تحت تأثیر طیف گسترده‌ای از عوامل قرار گیرد. بی‌ثباتی ژئوپلیتیکی یا ترس از رکود شدید می‌تواند به دلیل جایگاه امن آن، به سرعت قیمت طلا را افزایش دهد. طلا به عنوان دارایی که سودی پرداخت نمی‌کند، در محیط‌هایی با نرخ بهره پایین عملکرد خوبی دارد، در حالی که هزینه‌های استقراض بالاتر معمولاً بر قیمت آن فشار وارد می‌کند.

⚡ با این حال، بسیاری ازحرکات قیمتی قابل توجه با رفتار دلار آمریکا مرتبط هستند، زیرا طلا به دلار آمریکا (XAU/USD) قیمت‌گذاری می‌شود. یک دلار قوی معمولاً فشار نزولی بر قیمت طلا وارد می‌کند، در حالی که دلار ضعیف‌تر احتمالاً منجر به افزایش قیمت طلا می‌شود.

جمع‌بندی

طلا روز دوشنبه شاهد بهبود نسبی بود و پس از کاهش شدید روز جمعه از اوج‌های بی‌سابقه خود، بخشی از زیان را جبران کرد. بازار در حال سنجیدن کاهش تنش‌های تجاری آمریکا و چین در برابر ابهامات مداوم جهانی، از جمله تعطیلی طولانی‌مدت دولت آمریکا و ریسک‌های ژئوپلیتیکی است.

داده‌های کلیدی اقتصادی، به ویژه گزارش آتی شاخص قیمت مصرف‌کننده آمریکا، و تحولات در روابط آمریکا و چین، در تعیین مسیر قیمت طلا در کوتاه‌مدت نقش حیاتی خواهند داشت، در حالی که شاخص‌های فنی نشان‌دهنده یک فاز احتمالی تثبیت در روند صعودی کلی هستند.