در یک نگاه
- طلا (XAU/USD) روز سه‌شنبه با کاهش مواجه شد و حدود ۳۹۳۵ دلار معامله گردید که تحت تأثیر تقویت دلار آمریکا و سیگنال‌های محتاطانه از سوی فدرال رزرو بود.
- فلز زرد پس از رسیدن به اوج تاریخی، در حال گذراندن یک فاز تثبیت است؛ عقب‌نشینی در بازارهای سهام جهانی تا حدی حمایتی است، هرچند تقاضا برای دارایی امن رو به کاهش است.
- معامله‌گران به دنبال سیگنال‌های مختلط از مقامات فدرال رزرو در مورد تورم و اشتغال، احتمال کاهش نرخ بهره در ماه دسامبر را مجدداً ارزیابی می‌کنند.
- قوانین جدید مالیات بر ارزش افزوده چین برای معاملات طلا انتظار می‌رود تقاضای خرده‌فروشی کوتاه‌مدت را کاهش دهد و بازارهای شمش جهانی را تحت تأثیر قرار دهد.
- تحلیل تکنیکال نشان می‌دهد که XAU/USD فاقد هرگونه شتاب قوی در جهت‌دهی است و زیر سطح ۴۰۰۰ دلار در حال تثبیت است؛ مقاومت کلیدی در حدود میانگین متحرک ساده ۵۰ دوره‌ای قرار دارد.
قیمت طلا در سایه عدم قطعیت فدرال رزرو و دلار قوی‌تر کاهش یافت
طلا (XAU/USD) روز سه‌شنبه روندی نزولی را تجربه کرد و پس از عبور موقت از سطح روانی مهم ۴۰۰۰ دلار، عقب‌نشینی کرد. در حال حاضر، XAU/USD با قیمتی نزدیک به ۳۹۳۵ دلار معامله می‌شود که نشان‌دهنده کاهش روزانه تقریباً ۱.۸۰ درصدی است. این حرکت قیمتی تا حد زیادی به تقویت دلار آمریکا و موضع کلی محتاطانه فدرال رزرو نسبت داده می‌شود.
طلا پس از جهش به اوج تاریخی ۴۳۸۱ دلاری در ۲۰ اکتبر، در حال گذراندن یک دوره تثبیت سالم به نظر می‌رسد. اگرچه عقب‌نشینی در بازارهای سهام جهانی با کاهش تمایل به ریسک، تا حدی به جبران زیان‌ها در بازار فلزات گران‌بها کمک می‌کند، اما پتانسیل افزایش قیمت محدود است. این امر به دلیل کاهش جریان دارایی‌های امن و کم‌رنگ شدن انتظارات برای کاهش بیشتر نرخ بهره توسط فدرال رزرو تا پایان سال، می‌باشد.
با وجود این فشارهای کوتاه‌مدت، روند کلی صعودی برای طلا همچنان پابرجا است. تنش‌های ژئوپلیتیکی پایدار و ابهامات اقتصادی همچنان باعث احتیاط سرمایه‌گذاران می‌شود. عامل دیگری که نگرانی‌ها نسبت به احساسات بازار را تشدید می‌کند، تعطیلی ادامه‌دار دولت ایالات متحده است که همچنان تأثیر منفی خود را اعمال می‌کند.
محرک‌های بازار: اظهارات فدرال رزرو انتظارات برای کاهش نرخ بهره در دسامبر را تغییر داد
معامله‌گران در حال بازنگری فعالانه در احتمال کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو در ماه دسامبر، با توجه به اظهارات اخیر مقامات فدرال رزرو هستند. این اظهارات چشم‌انداز متفاوتی را در مورد تورم و شرایط اقتصادی ترسیم کرد که منجر به تعدیل انتظارات بازار شد.
💡 چین اخیراً قوانین جدید مالیات بر ارزش افزوده (VAT) را برای معاملات طلا اعمال کرده است که باعث شده چندین بانک دولتی از بازخرید طلای فیزیکی و افتتاح حساب‌های خرده‌فروشی جدید خودداری کنند. مقامات قصد دارند تقاضای سفته‌بازانه در بازار داخلی شمش را تعدیل کنند. انتظار می‌رود این سیاست بازنگری شده که معافیت مالیات بر ارزش افزوده برای معاملات خاص طلا را از ۱۳ درصد به ۶ درصد کاهش می‌دهد، به طور موقت خرید خرده‌فروشی را تضعیف کرده و به طور بالقوه بر تقاضای کوتاه‌مدت از سوی یکی از بزرگترین مصرف‌کنندگان طلای فیزیکی جهان تأثیر بگذارد.
⚡ مقامات فدرال رزرو در روز دوشنبه دیدگاه‌های متفاوتی را ارائه دادند. برخی بر ریسک‌های جاری تورم تأکید کردند، در حالی که برخی دیگر به سرد شدن تدریجی در بازار کار اشاره داشتند. لیزا کوک، عضو هیئت رئیسه فدرال رزرو، اظهار داشت که تورم همچنان بالاتر از هدف ۲ درصدی فدرال رزرو است و ممکن است به دلیل اثرات تعرفه‌ها در سال آینده در سطوح بالا باقی بماند. او بر ضرورت باقی ماندن سیاست‌گذاری در راستای تمرکز بر بازگرداندن ثبات قیمت تأکید کرد. در حالی که او اذعان داشت کاهش ۲۵ واحدی نرخ بهره اخیر با توجه به افزایش ریسک‌های نزولی برای اشتغال، مناسب بوده است، اما مجدداً آمادگی فدرال رزرو را برای اقدام قاطع در صورت سرسخت‌تر بودن تورم، تکرار کرد.
📍 آستان گالسبی، رئیس فدرال رزرو شیکاگو، ابراز نگرانی مداوم نسبت به کاهش نرخ بهره در مراحل اولیه کرد و تورم را همچنان نگران‌کننده توصیف نمود. در همین حال، استیون میران، عضو هیئت رئیسه فدرال رزرو، نسبت به نتیجه‌گیری در مورد سیاست پولی صرفاً بر اساس شرایط مالی هشدار داد. گالسبی خاطرنشان کرد که آستانه تعدیل بیشتر اکنون نسبت به جلسات قبلی بالاتر رفته است و تکرار کرد که علی‌رغم کاهش‌های فدرال رزرو، سیاست پولی به طور انفعالی سخت‌گیرانه شده است. میران پیشنهاد کرد که فدرال رزرو می‌تواند با مجموعه‌ای از کاهش‌های ۵۰ واحدی به نرخ خنثی برسد و کاهش‌های ۷۵ واحدی را غیرضروری دانست.
📊 بر اساس این اظهارات، معامله‌گران چشم‌انداز خود را برای کاهش نرخ بهره در ماه دسامبر مجدداً مورد بررسی قرار دادند. ابزار FedWatch در بورس کالای شیکاگو (CME) اکنون احتمال حدود ۷۰٪ کاهش ۲۵ واحدی را در نشست آتی نشان می‌دهد که نسبت به ۹۴% در هفته قبل کاهش یافته، اما نسبت به ۶۵% روز دوشنبه افزایش جزئی داشته است.
📌 در تحلیل خود، UBS پیشنهاد کرد که اصلاح اخیر در قیمت طلا احتمالاً یک تصحیح موقتی است. این بانک پیش‌بینی خود را ۴۲۰۰ دلار برای هر اونس طلا حفظ کرد و پتانسیل افزایش قیمت تا ۴۷۰۰ دلار را در صورت تشدید ریسک‌های ژئوپلیتیکی یا بازاری، در نظر گرفت. UBS مشاهده کرد که اصلاح مورد انتظار، فرصتی برای استراحت یافته است و خاطرنشان کرد که در حالی که کاهش شتاب قیمت منجر به افت ثانویه در حجم معاملات آتی شده است، تقاضای بنیادی همچنان قوی است و هیچ دلیل اساسی برای فروش وجود ندارد.
تحلیل تکنیکال: تثبیت XAU/USD زیر ۴۰۰۰ دلار
طلا (XAU/USD) در حال حاضر فاقد شتاب جهت‌دهی واضح است و در محدوده‌ای تنگ درست زیر سطح ۴۰۰۰ دلار معامله می‌شود. در نمودار ۴ ساعته، این فلز گران‌بها با مقاومت فوری میانگین متحرک ساده ۵۰ دوره‌ای (SMA) روبرو است. این سطح تکنیکال با منطقه ۴۰۲۰ تا ۴۰۵۰ دلار همگرا می‌شود؛ منطقه‌ای که پیش از این به عنوان حمایت عمل می‌کرد قبل از اینکه به منطقه مقاومت تبدیل شود.
شکست پایدار بالای این منطقه مقاومت می‌تواند راه را برای gains بیشتر باز کند و میانگین متحرک ساده ۱۰۰ دوره‌ای را که در نزدیکی ۴۱۰۷ دلار قرار دارد، هدف قرار دهد. فشار خرید بعدی ممکن است قیمت را بالاتر ببرد و احتمالاً به سمت سطح ۴۱۵۰ دلار برساند.
در مقابل، حمایت اولیه در نزول، در پایین‌ترین سطح روزانه ۳۹۶۶ دلار، و سپس سطح روانی حیاتی ۳۹۰۰ دلار شناسایی می‌شود. شاخص قدرت نسبی (RSI) در نمودار ۴ ساعته نزدیک به ۴۷ قرار دارد که نشان‌دهنده تمایل خنثی است و چشم‌انداز تکنیکال یعنی تثبیت در محدوده قیمتی فعلی را تقویت می‌کند.
پرسش‌های متداول درباره فدرال رزرو
فدرال رزرو (Fed) سیاست پولی در ایالات متحده را تعیین می‌کند. وظایف اصلی آن دستیابی به ثبات قیمت و ایجاد اشتغال کامل است. ابزار اصلی فدرال رزرو برای دستیابی به این اهداف، تعدیل نرخ بهره است. هنگامی که تورم بیش از حد سریع افزایش می‌یابد و از هدف ۲ درصدی فدرال رزرو فراتر می‌رود، نرخ بهره را افزایش می‌دهد و استقراض را در سراسر اقتصاد گران‌تر می‌کند. این سناریو معمولاً دلار آمریکا (USD) را تقویت می‌کند زیرا جذابیت ایالات متحده را برای سرمایه‌گذاران بین‌المللی افزایش می‌دهد. برعکس، اگر تورم کمتر از ۲ درصد باشد یا نرخ بیکاری بیش از حد بالا باشد، فدرال رزرو ممکن است برای تحریک استقراض، نرخ بهره را کاهش دهد که می‌تواند فشار کاهشی بر دلار سبز وارد کند.
فدرال رزرو (Fed) سالانه هشت جلسه سیاسی برگزار می‌کند. در طول این جلسات، کمیته بازار آزاد فدرال (FOMC) شرایط اقتصادی را ارزیابی کرده و تصمیمات سیاست پولی را اتخاذ می‌کند. FOMC شامل دوازده مقام فدرال است: هفت عضو هیئت مدیره، رئیس بانک فدرال رزرو نیویورک، و چهار نفر از یازده رئیس بانک منطقه‌ای باقی‌مانده که برای دوره‌های چرخه یک ساله خدمت می‌کنند.
تسهیل کمی (QE) یک ابزار سیاست پولی غیر استاندارد است که فدرال رزرو ممکن است در شرایط شدید، به ویژه در طول بحران‌ها یا زمانی که تورم به طور فوق‌العاده‌ای پایین است، از آن استفاده کند. QE شامل افزایش قابل توجه جریان اعتبار توسط فدرال رزرو در یک سیستم مالی متوقف شده، اغلب با چاپ پول بیشتر برای خرید اوراق قرضه با رتبه بالا از مؤسسات مالی است. این سیاست به طور قابل توجهی در طول بحران مالی بزرگ ۲۰۰۸ استفاده شد. QE به طور کلی تمایل به تضعیف دلار آمریکا دارد.
انقباض کمی (QT) نشان‌دهنده عکس QE است. در این فرآیند، فدرال رزرو خرید اوراق قرضه از مؤسسات مالی را متوقف می‌کند و از سرمایه‌گذاری مجدد اصل اوراق قرضه سررسید شده خودداری می‌کند. هدف کاهش عرضه پول است و معمولاً برای ارزش دلار آمریکا مفید تلقی می‌شود.
جمع‌بندی
قیمت طلا در حال گذر از دوره‌ای از تثبیت است که تحت تأثیر تقویت دلار آمریکا و سیگنال‌های محتاطانه سیاست پولی فدرال رزرو قرار دارد. در حالی که عدم قطعیت‌های ژئوپلیتیکی حمایت بنیادی را فراهم می‌کنند، پتانسیل افزایش کوتاه‌مدت با انتظارات متغیر برای تغییرات نرخ بهره محدود به نظر می‌رسد.
شاخص‌های تکنیکال نشان‌دهنده بازاری فاقد قاطعیت جهت‌دهی قوی هستند و طلا در محدوده‌ای مشخص زیر سطوح کلیدی مقاومت معامله می‌شود.