طلا در سیگنال‌های متناقض؛ رشد با مقاومت فدرال رزرو

نکات کلیدی

• طلا (XAU/USD) علیرغم تضعیف دلار آمریکا، همچنان روندی صعودی در روز دارد، اما چشم‌انداز انقباضی فدرال رزرو از رشد بیشتر آن جلوگیری می‌کند.
• نگرانی‌ها درباره تعطیلی طولانی‌مدت دولت آمریکا، دلار را تضعیف کرده و به دارایی‌های امن همچون طلا یاری می‌رساند.
• سیگنال‌های متناقض از مذاکرات تجاری رئیس‌جمهور آمریکا با چین و سیاست پولی فدرال رزرو، عدم قطعیت را در بازار ایجاد کرده است.
• معامله‌گران منتظر روشن شدن مسیر آینده نرخ بهره از سوی اعضای FOMC در سخنرانی‌های پیش رو هستند.
• تحلیل تکنیکال نشان می‌دهد که طلا برای حرکت صعودی پایدار باید از سطوح مقاومت مشخصی عبور کند، ضمن اینکه سطوح حمایتی کلیدی برای ریزش احتمالی شناسایی شده‌اند.

طلا در میان سیگنال‌های متناقض اقتصادی، مقاومت نشان می‌دهد

طلا (XAU/USD) در اوایل سشن اروپایی، همچنان روند صعودی روزانه خود را حفظ کرده است، اما به دلیل نشانه‌های بنیادی متناقض، علاقه قوی برای خرید دیده نمی‌شود. دلار آمریکا (USD) با فشار فروش روبرو است و از اوج دو هفته‌ای خود در روز چهارشنبه عقب‌نشینی کرده است. این حرکت ناشی از نگرانی‌ها درباره پیامدهای اقتصادی تعطیلی طولانی‌مدت دولت آمریکا است که به عنوان یک عامل حمایتی برای کالاهایی مانند طلا عمل می‌کند. با این حال، رویکرد انقباضی (hawkish) فدرال رزرو آمریکا (Fed) پتانسیل رشد این فلز گرانبها را محدود کرده است.

جروم پاول، رئیس فدرال رزرو، نسبت به کاهش بیشتر نرخ بهره در ماه دسامبر اکراه نشان داده است که به تعدیل کاهش‌های عمیق‌تر در دلار آمریکا کمک می‌کند. علاوه بر این، خوش‌بینی نسبت به نشست مهم میان دونالد ترامپ، رئیس‌جمهور آمریکا، و شی جین پینگ، رهبر چین، نیز به محدود کردن جذابیت طلا به عنوان دارایی امن کمک می‌کند. در نتیجه، مشاهده روند خرید پایدار پیش از تأیید پایان روند اصلاحی نزولی از اوج تاریخی و اتخاذ موقعیت برای سود بیشتر، همچنان منطقی است.

عوامل مؤثر بر بازار: روند مثبت طلا در سایه ضعف دلار و رویکرد انقباضی فدرال رزرو

💡 تعطیلی دولت آمریکا که اکنون به دلیل اختلافات کنگره بر سر بودجه در چهارمین هفته خود ادامه دارد، نگرانی‌های اقتصادی را تشدید کرده است. این وضعیت باعث عقب‌نشینی دلار آمریکا از اوج خود پس از جلسه FOMC شده و تقاضا برای طلا به عنوان دارایی امن را در جلسه آسیایی روز پنجشنبه احیا کرده است.

📍 اظهارات دونالد ترامپ، رئیس‌جمهور آمریکا، پس از دیدار با شی جین پینگ، رئیس‌جمهور چین، مبنی بر آغاز فوری خرید سویا و حل مسئله عناصر نادر خاکی، همراه با رویکرد انقباضی فدرال رزرو، ممکن است معامله‌گران را از اتخاذ موقعیت‌های خرید جدید در طلا دلسرد کند.

📊 بانک مرکزی آمریکا، همانطور که پیش‌بینی می‌شد، در روز چهارشنبه نرخ بهره را ۲۵ واحد پایه کاهش داد که دومین کاهش در سال جاری محسوب می‌شود. در این تصمیم‌گیری، دو سیاست‌گذار از جمله استیون میران، از اعضای هیئت مدیره فدرال رزرو، که خواهان کاهش عمیق‌تر بودند، و جفری اشمید، رئیس فدرال رزرو کانزاس سیتی، که به دلیل نگرانی از تورم، با کاهش مخالفت کرده بود، رای مخالف دادند.

⚡ بانک مرکزی آمریکا همچنین اعلام کرد که قصد دارد کاهش حجم ترازنامه خود را تا ماه دسامبر متوقف کند و این نشان‌دهنده پایان برنامه تسهیل کمی (Quantitative Tightening) است. با این حال، در کنفرانس مطبوعاتی پس از جلسه، جروم پاول، رئیس فدرال رزرو، انتظارات بازار برای کاهش دیگر نرخ بهره در ماه دسامبر را رد کرد و رویکردی محتاطانه را نشان داد.

📌 پاول به تهدیداتی که اعضای کمیته نسبت به بازار کار درک می‌کنند، اذعان کرد، اما همچنین به خطرات مرتبط با تعدیل‌های بیشتر در نرخ بهره بدون چشم‌انداز اقتصادی جامع اشاره کرد. این رویکرد محتاطانه ممکن است از شرط‌بندی تهاجمی علیه دلار آمریکا جلوگیری کند و مانع از افزایش قابل توجه ارزش فلز زرد بدون بهره شود.

📈 معامله‌گران اکنون در انتظار سخنرانی چندین عضو تأثیرگذار FOMC در اواخر جلسه آمریکای شمالی برای درک بهتر مسیر آینده نرخ بهره هستند. انتظار می‌رود چشم‌انداز این سخنرانی‌ها نقش مهمی در تأثیرگذاری بر پویایی قیمت دلار آمریکا در کوتاه‌مدت و ایجاد محرک برای جفت ارز XAU/USD داشته باشد.

چشم‌انداز تکنیکال طلا

عدم توانایی در تثبیت بالای سطح بازگشت فیبوناچی ۲۳.۶٪ از اصلاح اخیر از اوج تاریخی و افت متعاقب آن، بازار را به نفع معامله‌گران نزولی کرده است. علاوه بر این، نوسان‌گرهای نمودار روزانه شروع به نشان دادن شتاب منفی کرده‌اند، که نشان می‌دهد هرگونه حرکت صعودی ممکن است فرصتی برای فروش در نزدیکی سطح روانی ۴۰۰۰ دلار باشد که با سطح بازگشت فیبوناچی ۲۳.۶٪ هم‌راستا است. در ادامه، میانگین متحرک ساده (SMA) ۱۰۰ ساعته در محدوده ۴۰۱۶ دلار قرار دارد.

بالاتر از این سطوح، قیمت طلا می‌تواند به سمت مانع ۴۰۵۸-۴۰۶۰ دلار، در مسیر منطقه ۴۰۷۵ دلار (سطح فیبوناچی ۳۸.۲٪) و سطح ۴۱۰۰ دلار افزایش یابد. در سمت نزولی، کاهش زیر منطقه ۳۹۵۰ دلار ممکن است حمایت خوبی در نزدیکی محدوده ۳۹۱۷-۳۹۱۶ دلار، پیش از سطح روانی ۳۹۰۰ دلار و منطقه ۳۸۸۶ دلار که پایین‌ترین سطح سه هفته اخیر در روز سه‌شنبه بود، پیدا کند. عبور قاطع از سطح اخیر، قیمت طلا را در برابر افت شدیدتر تا سطح حمایتی میانی ۳۸۵۰-۳۸۴۵ دلار، پیش از رسیدن به منطقه ۳۸۰۰ دلار و سطوح حمایتی بعدی در نزدیکی منطقه ۳۷۶۵-۳۷۶۰ دلار و منطقه ۳۷۰۰ دلار، آسیب‌پذیر می‌کند.

سوالات متداول درباره فدرال رزرو

جمع‌بندی

طلا با وجود سیگنال‌های اقتصادی متناقض، مقاومت کرده و از روند صعودی برخوردار است. تضعیف دلار آمریکا که تحت تأثیر نگرانی‌های تعطیلی دولت قرار دارد، حمایت‌کننده است، هرچند چشم‌انداز انقباضی فدرال رزرو باعث تعدیل رشد آن شده است.

شاخص‌های تکنیکال نشان می‌دهند که محدوده معاملاتی طلا همچنان حیاتی است و سطوح کلیدی مقاومت و حمایت برای حرکات احتمالی قیمت باید مورد توجه قرار گیرند. معامله‌گران برای جهت‌دهی بیشتر در سیاست پولی، به دقت سخنرانی‌های آتی فدرال رزرو را زیر نظر دارند.