در یک نگاه
- قیمت طلا در معاملات اولیه آسیایی با کاهش به زیر ۴۱۰۰ دلار رسید که تحت تاثیر کاهش تنش‌ها بین آمریکا و چین و همچنین خروج سود سرمایه‌گذاران پیش از انتشار داده‌های تورم آمریکا بود.
- عوامل بالقوه افزایش قیمت طلا شامل ادامه تعطیلی دولت آمریکا و عدم قطعیت‌های ژئوپلیتیکی است که جذابیت آن را به عنوان دارایی امن افزایش می‌دهد.
- تحت تاثیر گمانه‌زنی‌ها درباره کاهش بیشتر نرخ بهره توسط فدرال رزرو، هزینه فرصت نگهداری این فلز گران‌بها کاهش یافته و می‌تواند منجر به حمایت از قیمت آن شود.
- معامله‌گران با دقت تحولات مذاکرات تجاری آمریکا و چین را زیر نظر دارند، به ویژه دیدارهای کلیدی که در هفته جاری و هفته آینده برنامه‌ریزی شده‌اند و بر احساسات بازار و قیمت طلا تاثیرگذار خواهند بود.
- انتشار داده‌های تورم مصرف‌کننده آمریکا (CPI) در روز جمعه مورد انتظار است؛ نتیجه‌ای گرم‌تر از حد انتظار می‌تواند دلار آمریکا را تقویت کرده و فشار نزولی بر قیمت طلا وارد کند.
تحولات بازار موثر بر قیمت طلا
قیمت طلا (XAU/USD) در ساعات اولیه معاملات آسیایی روز پنجشنبه با کاهش به زیر ۴۱۰۰ دلار رسید. این کاهش پس از اصلاح شدید در جلسات قبل و تحت تاثیر کاهش تنش‌ها بین ایالات متحده و چین رخ داد. همچنین، معامله‌گران در آستانه انتشار داده‌های مهم تورم آمریکا در روز جمعه، اقدام به خروج سود خود کردند. تحلیلگران معتقدند پایان جشنواره دیوالی در هند، که از مصرف‌کنندگان عمده طلا محسوب می‌شود، ممکن است منجر به کاهش تقاضای فیزیکی شده و بیشتر به کاهش فشار بر قیمت‌ها کمک کند.
💡 با این حال، چندین عامل بالقوه برای افزایش قیمت طلا وجود دارد. تعطیلی مداوم دولت آمریکا و تنش‌های ژئوپلیتیکی پایدار، طلا را به دارایی امنی مطلوب در زمان عدم قطعیت‌های اقتصادی و سیاسی تبدیل کرده است. علاوه بر این، گمانه‌زنی‌ها در مورد کاهش بیشتر نرخ بهره توسط فدرال رزرو (Fed) به عنوان عاملی حمایتی برای این فلز زرد تلقی می‌شود. نرخ‌های بهره پایین‌تر، هزینه فرصت نگهداری طلا را کاهش داده و از این فلز گران‌بهای بدون بهره حمایت می‌کند.
معامله‌گران به دقت تحولات پیرامون مذاکرات تجاری آمریکا و چین را دنبال می‌کنند. نمایندگان دو کشور قرار است اواخر هفته جاری در دیداری شرکت کنند و هفته آینده نیز اجلاس سران بین شی جین پینگ، رهبر چین، و دونالد ترامپ، رئیس‌جمهور آمریکا، برنامه‌ریزی شده است. این مذاکرات تجاری برای شکل‌دهی به چشم‌انداز اقتصادی جهانی و تاثیرگذاری بر قیمت کالاها بسیار حیاتی است.
انتشار داده‌های شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) آمریکا برای ماه سپتامبر، در اواخر روز جمعه، نقطه کانونی مهمی خواهد بود. این گزارش به دلیل کمبود داده به دلیل تعطیلی دولت، اهمیت ویژه‌ای دارد. اگر ارقام تورم بالاتر از حد انتظار باشند، این امر می‌تواند منجر به تقویت دلار آمریکا (USD) و در نتیجه، اعمال فشار نزولی بر قیمت طلا که به دلار آمریکا قیمت‌گذاری می‌شود، گردد.
عملکرد طلا و دیدگاه تحلیلگران
قیمت طلا در سال ۲۰۲۵ شاهد رشد تاریخی شد و افزایشی بیش از ۵۰ درصد را به ثبت رساند و دوره های پرنوسان قبلی مانند پس از حملات ۱۱ سپتامبر، بحران مالی ۲۰۰۸ یا همه‌گیری کووید-۱۹ را پشت سر گذاشت.
تعطیلی دولت آمریکا وارد هفته چهارم خود شده و هیچ راه‌حل فوری نیز در چشم‌انداز دیده نمی‌شود. انتظار می‌رود سنا مجدداً رای‌گیری در مورد یک لایحه بودجه برگزار کند، هرچند تصویب آن بعید به نظر می‌رسد. این وضعیت دومین تعطیلی طولانی مدت دولت در تاریخ آمریکاست که به عدم قطعیت بازار دامن می‌زند.
دونالد ترامپ، رئیس‌جمهور آمریکا، اواخر روز چهارشنبه اشاره کرد که یک جلسه طولانی با شی جین پینگ، رهبر چین، در کره جنوبی برنامه‌ریزی شده است و ابراز امیدواری کرد که راه‌حلی پیدا شود.
“به نظر می‌رسد فروش عمدتاً فنی باشد، با خروج سود پس از دوره طولانی شرایط اشباع خرید از ماه سپتامبر. علیرغم عقب‌نشینی، قیمت شمش حدود ۵۵ درصد در سال جاری افزایش یافته و روند صعودی اصلی بلندمدت همچنان استوار باقی مانده است.”، این بخشی از اظهارات راسل شور، تحلیلگر ارشد بازار در tradu.com بود.
بر اساس داده‌های LSEG، قراردادهای آتی صندوق فدرال رزرو در حال حاضر احتمال ۹۷ درصدی کاهش ۲۵ واحدی نرخ بهره توسط فدرال رزرو را نشان می‌دهند.
چشم‌انداز فنی طلا
قیمت طلا در حال حاضر در محدوده منفی برای روز معامله می‌شود. تحلیل نمودار روزانه، چشم‌انداز سازنده‌ای را برای این فلز گران‌بها نشان می‌دهد که با قرار گرفتن آن بالاتر از میانگین متحرک نمایی ۱۰۰ روزه (EMA) حمایت می‌شود. این حرکت صعودی با شاخص قدرت نسبی (RSI) ۱۴ روزه که همچنان بالای خط میانه و نزدیک به ۵۷.۲۵ قرار دارد، تقویت می‌شود.
نقطه مقاومت فوری که باید رصد شود، سطح ۴۱۴۰ دلار است که اوج ثبت شده در ۱۵ اکتبر را نشان می‌دهد. عبور موفق از این سطح می‌تواند شتاب صعودی جدیدی را جذب کرده و احتمالا قیمت طلا را به ۴۳۳۰ دلار، اوج ۱۶ اکتبر، برساند. مانع قابل توجه بعدی در مرز بالایی باند بولینگر، واقع در ۴۳۶۵ دلار، پیش‌بینی می‌شود.
در سمت نزولی، سطح حمایت حیاتی برای XAU/USD، سطح روانی مهم ۴۰۰۰ دلار است. الگوی کندل‌های نزولی‌تر و معامله پایدار زیر پایین‌ترین سطح ۱۰ اکتبر یعنی ۳۹۴۷ دلار، می‌تواند راه را برای حرکت نزولی بیشتر هموار کرده و احتمالا هدف ۳۸۳۸ دلار، پایین‌ترین سطح ۳ اکتبر، را نشانه رود.
سوالات متداول درباره طلا
نقش طلا در تاریخ و حال چیست؟
طلا در طول تاریخ بشریت نقش مهمی ایفا کرده و به عنوان ذخیره ارزش و وسیله مبادله مورد استفاده قرار گرفته است. فراتر از جذابیت ظاهری و کاربرد در جواهرات، طلا به طور گسترده به عنوان یک دارایی امن شناخته می‌شود و در زمان‌های پرآشوب اقتصادی، سرمایه‌گذاری بالقوه مناسبی به شمار می‌رود. همچنین به عنوان پوششی در برابر تورم و کاهش ارزش ارز عمل می‌کند، زیرا ارزش آن به انتشاردهنده یا دولت خاصی وابسته نیست.
بزرگترین دارندگان طلا چه کسانی هستند و چرا؟
بانک‌های مرکزی بزرگترین دارندگان ذخایر طلا هستند. آن‌ها طلا را برای تنوع بخشیدن به ذخایر خود و تقویت قدرت احتمالی اقتصادها و ارزهایشان، به ویژه در زمان عدم قطعیت جهانی، خریداری می‌کنند. داشتن ذخایر بالای طلا می‌تواند موجب افزایش اعتبار و توانایی پرداخت کشور شود. در سال ۲۰۲۲، بانک‌های مرکزی در مجموع حدود ۱۱۳۶ تن طلا به ارزش تقریبی ۷۰ میلیارد دلار به ذخایر خود افزودند که بالاترین میزان خرید سالانه را نشان می‌دهد. اقتصادهای نوظهور، از جمله چین، هند و ترکیه، به ویژه در افزایش دارایی‌های طلای خود فعال هستند.
همبستگی بین طلا و سایر دارایی‌ها چگونه است؟
طلا معمولاً همبستگی معکوس با دلار آمریکا و اوراق قرضه خزانه آمریکا دارد که هر دو دارایی‌های عمده ذخیره و امن محسوب می‌شوند. وقتی دلار آمریکا کاهش می‌یابد، قیمت طلا تمایل به افزایش دارد و به سرمایه‌گذاران و بانک‌های مرکزی اجازه می‌دهد تا در دوره‌های نامطمئن، پورتفوی خود را متنوع کنند. طلا همچنین تمایل به همبستگی معکوس با دارایی‌های پرریسک دارد. عملکرد قوی بازار سهام اغلب قیمت طلا را تضعیف می‌کند، در حالی که فروش قابل توجه در بازارهای پرریسک‌تر معمولاً به نفع فلز گران‌بها عمل می‌کند.
چه عواملی بر قیمت طلا تاثیر می‌گذارند؟
عوامل متعددی می‌توانند بر قیمت طلا تاثیر بگذارند. بی‌ثباتی ژئوپلیتیکی یا نگرانی در مورد رکود احتمالی می‌تواند به دلیل وضعیت دارایی امن طلا، به سرعت قیمت آن را افزایش دهد. طلا، به عنوان دارایی بدون سود بهره، در محیط‌هایی با نرخ بهره پایین عملکرد بهتری دارد، در حالی که هزینه‌های استقراض بالاتر می‌تواند فشار نزولی بر قیمت آن وارد کند. با این حال، حرکت دلار آمریکا (USD) محرک اصلی باقی می‌ماند، زیرا طلا به دلار قیمت‌گذاری می‌شود (XAU/USD). دلار قوی معمولاً قیمت طلا را کنترل می‌کند، در حالی که دلار ضعیف‌تر احتمالاً باعث افزایش قیمت طلا می‌شود.
نکات پایانی
قیمت طلا در حال حاضر چشم‌انداز پیچیده‌ای را طی می‌کند و عواملی از تنش‌های ژئوپلیتیکی و سیاست‌های بانک مرکزی گرفته تا مذاکرات تجاری و داده‌های تورم را متعادل می‌سازد. در حالی که فروش فنی کوتاه‌مدت و خروج سود بر روند قیمت اخیر تأثیر گذاشته است، روند صعودی بلندمدت طلا، با پشتوانه جذابیت پایدار آن به عنوان دارایی امن، همچنان پابرجاست.
سرمایه‌گذاران و معامله‌گران به دقت شاخص‌های کلیدی اقتصادی، به ویژه داده‌های تورم آمریکا، و تحولات در روابط تجاری بین‌المللی را برای سرنخ‌های بیشتر نظارت خواهند کرد. موضع فدرال رزرو در سیاست پولی نیز همچنان نقش حیاتی در تعیین هزینه فرصت نگهداری طلا ایفا خواهد کرد.