طلا با داده‌های تورم آمریکا صعودی شد؛ کاهش بهره در راه؟

در یک نگاه

• قیمت طلا روز جمعه پس از انتشار گزارش تورم آمریکا، بیش از ۰.۱۰ درصد افزایش یافت.
• داده‌های تورم، هرچند افزایشی بودند، اما به اندازه‌ای نبودند که معامله‌گران را از احتمال کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو در جلسه آتی بازدارند.
• احتمال بالایی (حدود ۹۶ درصد) برای کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو در نشست ۲۸ تا ۲۹ اکتبر وجود دارد.
• تنش‌های ژئوپلیتیکی، از جمله تحریم‌های نفتی روسیه و مذاکرات تجاری پیش رو بین آمریکا و چین، همچنان بر روند قیمت طلا تأثیرگذار هستند.
• طلا در سال جاری میلادی رشد قابل توجهی داشته که ناشی از نگرانی‌های ژئوپلیتیکی و تجاری، خرید قوی توسط بانک‌های مرکزی و انتظار برای کاهش نرخ بهره آمریکا است.

طلا با داده‌های تورم آمریکا، خود را بالا کشید؛ زمزمه‌های کاهش نرخ بهره فدرال رزرو

قیمت طلا که در ساعات اولیه روز جمعه با کاهش مواجه شده بود، پس از انتشار گزارش تورم ماه سپتامبر آمریکا، بار دیگر جهش کرد و اکنون با رشدی بیش از ۰.۱۰ درصد معامله می‌شود. این روند صعودی نشان می‌دهد که داده‌های تورم، هرچند از افزایش قیمت‌ها حکایت داشت، اما به اندازه‌ای قوی نبود که معامله‌گران را از کاهش احتمالی نرخ بهره توسط فدرال رزرو در نشست پیش رو منصرف کند. قیمت XAU/USD با عبور از کف روزانه ۴,۰۴۳ دلار، به محدوده ۴,۱۲۷ دلار بازگشته است. شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) آمریکا که کمی پایین‌تر از حد انتظار منتشر شد، به این صعود کمک کرده است. گزارش‌ها حاکی از آن است که این داده‌ها نتوانسته‌اند دلایل کافی برای مخالفت مقامات انقباضی فدرال رزرو با تسهیل سیاست پولی فراهم کنند.

معامله‌گران، فدرال رزرو را در مسیر کاهش نرخ بهره می‌بینند

احتمال چشمگیر ۹۶ درصدی برای کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو در نشست ۲۸ و ۲۹ اکتبر، از سوی ابزار پیش‌بینی نرخ بهره پایانه بازار پرایم (Prime Market Terminal) نشان داده می‌شود. این انتظارات در بحبوحه سایر اندیکاتورهای اقتصادی مطرح شده است. داده‌های S&P Global حاکی از رونق فعالیت تجاری در ماه اکتبر هستند، در حالی که شاخص احساسات مصرف‌کننده دانشگاه میشیگان در ماه اکتبر، افتی بیشتر از تخمین اولیه را تجربه کرده است.

تنش‌های ژئوپلیتیکی و تجاری، در مسیر قیمت طلا

فضای ژئوپلیتیکی همچنان به نوسانات بازار دامن می‌زند. کاخ سفید اعلام کرده است که دونالد ترامپ، رئیس‌جمهور آمریکا، هفته آینده با شی جین‌پینگ، رئیس‌جمهور چین، در کره جنوبی دیدار خواهد کرد؛ این دیدار همزمان با نزدیک شدن به ضرب‌الاجل اول نوامبر برای اعمال تعرفه‌های جدید تجاری صورت می‌گیرد. علاوه بر این، رویدادهای ژئوپلیتیکی مانند تحریم‌های اعمال شده از سوی آمریکا علیه شرکت‌های نفتی روسیه، لوک‌اویل و روزنفت، به دلیل درگیری در اوکراین، باعث نوسانات بیشتری در بازار طلا شده است.

فلز زرد در سال جاری میلادی شاهد رشد قابل توجهی بوده است. این عملکرد چشمگیر ناشی از ترکیبی از عوامل کلیدی است: تنش‌های ادامه‌دار ژئوپلیتیکی و تجاری، خرید مداوم طلا از سوی بانک‌های مرکزی در سراسر جهان، و انتظارات رو به رشد برای کاهش نرخ بهره توسط بانک مرکزی آمریکا.

حرکت‌دهندگان بازار: تاب‌آوری طلا در میان کاهش بازده اوراق قرضه

با وجود افزایش اندک شاخص دلار آمریکا (DXY) که عملکرد دلار را در برابر سبدی از شش ارز اصلی اندازه‌گیری می‌کند، قیمت طلا توانسته است موقعیت خود را حفظ کند. شاخص DXY با ۰.۰۳ درصد افزایش به ۹۸.۹۴ رسید.

• بازده اوراق ۱۰ ساله خزانه داری آمریکا با ۱.۵ واحد پایه کاهش به ۳.۹۸۹ درصد رسید.
• بازده واقعی اوراق قرضه آمریکا که معمولاً رابطه معکوسی با قیمت طلا دارد، نیز با کاهش ۱.۵ واحد پایه‌ای به ۱.۶۸۹ درصد رسیده است.
• شاخص CPI آمریکا برای ۱۲ ماه منتهی به سپتامبر، با رشد ۳ درصدی، پایین‌تر از پیش‌بینی ۳.۱ درصدی و اندکی بالاتر از ۲.۹ درصد ماه اوت قرار گرفت. CPI هسته (بدون احتساب غذا و انرژی) نیز سالانه ۳ درصد افزایش یافت که یک دهم درصد کمتر از ماه قبل است.
• شاخص مدیران خرید (PMI) تولید S&P Global برای فعالیت تجاری در آمریکا، شتاب بیشتری را در ماه اکتبر نشان داد و به دومین نرخ سریع‌ترین رشد سال دست یافت. این روند با بیشترین افزایش در کسب و کارهای جدید مشاهده شده در سال جاری همراه بود.
• ارقام خاص PMI حاکی از آن است که PMI تولید در ماه اکتبر به ۵۲.۲ رسید که نسبت به ۵۲.۰ ماه سپتامبر بهبود یافته است. شاخص خدمات نیز از ۵۴.۲ در ماه سپتامبر به ۵۵.۲ افزایش یافت که بالاترین رقم در سه ماه گذشته است.
• شاخص احساسات مصرف‌کننده دانشگاه میشیگان با افت از ۵۵.۰ (در قرائت اولیه) به ۵۳.۶ بازنگری شد و از پیش‌بینی ۵۵.۱ کمتر بود. انتظارات تورم یک‌ساله با کاهش از ۴.۷ درصد در ماه سپتامبر به ۴.۶ درصد رسید، در حالی که انتظارات پنج‌ساله از ۳.۷ درصد در ماه قبل به ۳.۹ درصد افزایش یافت.
• در خبری دیگر، جی‌پی مورگان پیش‌بینی کرده است که قیمت طلا تا فصل چهارم سال ۲۰۲۶ به طور متوسط به ۵,۰۵۵ دلار در هر اونس تروی برسد. این پیش‌بینی بر اساس فرض تقاضای پایدار سرمایه‌گذاران و خرید بانک‌های مرکزی، با میانگین حدود ۵۶۶ تن در هر فصل در سال آینده استوار است.

چشم‌انداز فنی: خریداران طلا با هدف ۴,۲۰۰ دلار در میان شتاب صعودی

با وجود افت کوتاه‌مدت به زیر سطح ۴,۱۰۰ دلار و میانگین متحرک ساده ۲۰ روزه (SMA) در ۴,۰۵۶ دلار، روند صعودی قیمت طلا همچنان پابرجاست. شاخص قدرت نسبی (RSI) نشان می‌دهد که شتاب صعودی همچنان وجود دارد، اما خریداران برای هدایت قیمت‌ها به سطوح بالاتر، باید از یک سطح مقاومت کلیدی عبور کنند.

مقاومت فوری در بالاترین سطح ۲۲ اکتبر، یعنی ۴,۱۶۱ دلار، شناسایی شده است. عبور موفق از این سطح می‌تواند راه را برای حرکت صعودی بیشتر به سمت ۴,۲۰۰ دلار، سپس ۴,۲۵۰ دلار، ۴,۳۰۰ دلار و در نهایت بالاترین رکورد تاریخ در ۴,۳۸۰ دلار هموار کند. در سمت مقابل، اولین سطح حمایتی در ۴,۱۰۰ دلار دیده می‌شود و بالاترین سطح ۸ اکتبر در ۴,۰۵۹ دلار به عنوان حمایت قابل توجه بعدی عمل می‌کند. شکست زیر این سطح می‌تواند منجر به آزمایش پایین‌ترین سطح ۲۲ اکتبر در ۴,۰۰۴ دلار شود.

سوالات متداول در مورد طلا

جمع‌بندی

داده‌های اخیر تورم آمریکا، با وجود نشان دادن افزایش، به گونه‌ای بود که بازار را به سمت انتظار کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو سوق داد و به قیمت طلا کمک کرد. عوامل ژئوپلیتیکی و تقاضای قوی بانک‌های مرکزی همچنان از ارزش این فلز گرانبها حمایت می‌کنند.

نشانه‌های فنی بیانگر آن است که روند صعودی طلا همچنان ادامه دارد و سطوح مقاومت کلیدی برای افزایش بیشتر قیمت در کوتاه‌مدت باید مورد توجه قرار گیرند.