طلا: دلار ضعیف، تنش ژئوپلیتیکی، کاهش نرخ بهره

در یک نگاه

• طلا (XAU/USD) در معاملات آسیایی، با ضعیف شدن دلار آمریکا، بخشی از افت دو هفته‌ای خود را جبران کرد.
• انتظارات بازار برای کاهش بیشتر نرخ بهره توسط فدرال رزرو آمریکا، بر دلار و قیمت طلا تأثیرگذار است.
• ریسک‌های ژئوپلیتیکی، از جمله تنش‌ها بین روسیه و اوکراین، باعث حمایت از طلا به عنوان دارایی امن می‌شود.
• کاهش تنش‌های تجاری بین آمریکا و چین، مانعی برای افزایش بیشتر قیمت طلا محسوب می‌شود.
• معامله‌گران قبل از تصمیم‌گیری در مورد نرخ بهره توسط فدرال رزرو، با احتیاط عمل می‌کنند.

طلا در واکنش به انتظارات کاهش نرخ بهره فدرال رزرو و تنش‌های ژئوپلیتیکی

طلا (XAU/USD) در معاملات روز سه‌شنبه در منطقه آسیا، روند بهبود نسبی را تجربه کرد و بخشی از زیان‌های روز قبل را جبران نمود. این بهبود همزمان با تضعیف دلار آمریکا برای دومین روز متوالی رخ داد که ناشی از افزایش اطمینان بازار به کاهش احتمالی نرخ بهره توسط فدرال رزرو آمریکا در سال جاری است. این انتظارات، عاملی حمایتی کلیدی برای فلز گرانبها محسوب می‌شود. علاوه بر این، ریسک‌های ژئوپلیتیکی ادامه‌دار، به‌ویژه درگیری طولانی‌مدت بین روسیه و اوکراین، جذابیت طلا را به عنوان یک دارایی امن حفظ کرده است.

خوش‌بینی تجاری و تصمیمات بانک مرکزی، بازار طلا را شکل می‌دهند

با این حال، نشانه‌هایی از کاهش تنش‌های تجاری بین ایالات متحده و چین، دو اقتصاد بزرگ جهان، به عنوان عاملی متعادل‌کننده عمل کرده و مانع از افزایش بیشتر قیمت طلا شده است. معامله‌گران همچنین در آستانه اعلام نرخ بهره توسط بانک مرکزی آمریکا در روز چهارشنبه، از اتخاذ مواضع تهاجمی خودداری می‌کنند. تمرکز اصلی بر راهنمایی فدرال رزرو در خصوص کاهش‌های بعدی نرخ بهره در ماه دسامبر یا اوایل سال آینده خواهد بود. بنابراین، منطقی است که قبل از نتیجه‌گیری درباره پایان یافتن روند اصلاحی اخیر XAU/USD از اوج تاریخی خود، منتظر تأیید روند صعودی پایدار باشیم.

عوامل موثر روزانه: طلا تحت حمایت دلار ضعیف‌تر، اما روند صعودی با احتیاط

انتظارات برای کاهش بیشتر نرخ بهره توسط فدرال رزرو آمریکا، دلار این کشور را برای دومین روز متوالی در وضعیت تضعیف نگه داشته و به بهبود نسبی قیمت طلا از پایین‌ترین سطح دو هفته اخیر کمک کرده است.

💡 بر اساس ابزار FedWatch Tool گروه CME، معامله‌گران کاهش ۲۵ واحدی نرخ بهره توسط بانک مرکزی آمریکا را در پایان نشست دو روزه خود در روز چهارشنبه و همچنین کاهش دیگری در ماه دسامبر را کاملاً پیش‌بینی کرده‌اند.

📍 این پیش‌بینی‌ها با آخرین داده‌های تورم آمریکا که جمعه منتشر شد و نشان داد شاخص بهای مصرف‌کننده (CPI) و شاخص هسته (بدون احتساب مواد غذایی و انرژی) در ماه سپتامبر نسبت به سال قبل ۳ درصد افزایش یافته است، تقویت شد.

⚡ در واکنش به اعلام موفقیت‌آمیز آزمایش موشک کروز هسته‌ای جدید توسط ولادیمیر پوتین، رئیس‌جمهور روسیه، دونالد ترامپ، رئیس‌جمهور آمریکا، هشدار داد که آمریکا یک زیردریایی هسته‌ای در نزدیکی سواحل روسیه دارد. این تحول، خطر تشدید بیشتر تنش‌های ژئوپلیتیکی را حفظ کرده و از فلز گرانبهای امن حمایت می‌کند، هرچند خوش‌بینی در خصوص روابط تجاری آمریکا و چین ممکن است مانع از افزایش بیشتر شود.

📊 مقامات ارشد آمریکا و چین روز یکشنبه بر سر چارچوبی برای توافق تجاری احتمالی به توافق رسیدند که در دیدار رؤسای جمهور ترامپ و شی جین پینگ در این هفته مورد بحث قرار خواهد گرفت. این تحول، نگرانی‌ها درباره یک جنگ تجاری تمام‌عیار را کاهش داده است.

📌 کاهش ترس از جنگ تجاری، از رویکرد خوش‌بینانه‌تر در بازارهای سهام حمایت می‌کند و ممکن است از ورود معامله‌گران به موقعیت‌های خرید تازه‌ در XAU/USD قبل از رویدادهای مهم بانک مرکزی در این هفته جلوگیری کند.

چشم‌انداز تکنیکال: آسیب‌پذیری طلا زیر ۴۰۰۰ دلار

بسته شدن قیمت‌ها زیر سطح روانی ۴۰۰۰ دلار، همراه با شروع نشان دادن شتاب منفی در نوسان‌گرها در نمودار روزانه، از احتمال کاهش بیشتر قیمت طلا حمایت می‌کند. با این حال، فروشندگان طلا ممکن است قبل از اتخاذ مواضع جدید، منتظر فروش بیشتری زیر ناحیه ۳۹۷۰ دلار و ناحیه ۳۹۴۵ دلار باشند که با سطح ۳۸.۲ درصد فیبوناچی اصلاحی روند صعودی ماه جولای تا اکتبر مطابقت دارد.

📌 کاهش متعاقب آن می‌تواند به سمت آزمایش سطوح زیر ۳۹۰۰ دلار، در مسیر سطح ۵۰ درصد اصلاحی فیبوناچی در حدود ناحیه ۳۸۱۰-۳۸۰۰ دلار و میانگین متحرک ساده ۵۰ روزه (SMA) که در حال حاضر نزدیک به ناحیه ۳۷۷۵ دلار قرار دارد، شتاب گیرد.

📍 در سمت صعودی، عبور از اوج معاملات منطقه آسیا، حدود ناحیه ۴۰۱۹-۴۰۲۰ دلار، می‌تواند به عنوان فرصت فروش تلقی شود و انتظار می‌رود در نزدیکی ناحیه ۴۰۵۰-۴۰۵۵ دلار با مقاومت روبرو شود. قدرت پایدار فراتر از این ناحیه ممکن است باعث یک رالی پوشش استقراض (short-covering rally) به سمت ناحیه ۴۰۹۹-۴۱۱۰ دلار شود که با سطح ۲۳.۶ درصد فیبوناچی اصلاحی شکسته شده، هم‌راستا است.

⚡ خرید بیشتر، چشم‌انداز منفی کوتاه‌مدت را بی‌اعتبار کرده و می‌تواند قیمت طلا را به سمت ناحیه عرضه ۴۱۵۵-۴۱۶۰ دلار، و سپس ادامه مسیر به سمت سطح ۴۲۰۰ دلار و سطح مقاومت قابل توجه بعدی نزدیک به ناحیه ۴۲۵۲-۴۲۵۵ دلار، سوق دهد.

سوالات متداول در مورد جنگ تجاری آمریکا و چین

جمع‌بندی

بازار طلا در حال حاضر در حال تجربه‌ی رقابت بین عوامل حمایتی مانند تضعیف دلار آمریکا و ریسک‌های ژئوپلیتیکی، در برابر موانعی مانند کاهش تنش‌های تجاری آمریکا و چین است. احساسات سرمایه‌گذاران با انتظار برای تصمیم‌گیری فدرال رزرو آمریکا در مورد نرخ بهره و راهنمایی‌های آتی آن، محتاطانه باقی مانده است.

از لحاظ تکنیکال، طلا در زیر سطح ۴۰۰۰ دلار آسیب‌پذیری نشان می‌دهد و در صورت شکسته شدن سطوح حمایتی کلیدی، پتانسیل کاهش بیشتر وجود دارد. برعکس، یک حرکت صعودی پایدار می‌تواند بازارهای پوشش استقراض را تحریک کند، اما رشد قابل توجه در صعود، ممکن است با احساسات کلی بازار و سرنخ‌های سیاست بانک مرکزی محدود شود.