اینتل (INTC): بازگشت سود با اهرم هوش مصنوعی و سرمایه‌گذاری

نکات کلیدی

• سهام اینتل (INTC) به دلیل داده‌های تورم خنک‌تر در ماه سپتامبر و نتایج بهتر از انتظار در سه ماهه سوم، رشد قابل توجهی را تجربه کرد.
• این تولیدکننده تراشه، سود خالصی مثبت را در سه ماهه سوم گزارش کرد که نشان‌دهنده تغییری قابل توجه نسبت به زیان سال قبل است، هرچند این امر با سودهای یک‌باره تقویت شد.
• رشد در محصولات مرتبط با هوش مصنوعی و بهبود انضباط عملیاتی به عنوان محرک‌های کلیدی عملکرد اینتل ذکر شده است.
• سرمایه‌گذاری‌های استراتژیک از سوی دولت، انویدیا و سافت‌بانک، همراه با کاهش احتمالی نرخ بهره، حمایت بیشتری را ارائه می‌دهند.
• با وجود نشانه‌هایی از بهبود احتمالی، تداوم سودآوری اینتل به بهبود کسب‌وکار اصلی فراتر از رویدادهای یک‌باره بستگی دارد.

عملکرد سه ماهه سوم اینتل بازگشت به سودآوری را نشان می‌دهد

روز جمعه شاهد یک روند صعودی در کل بازار بودیم که بخشی از آن به دلیل داده‌های مطلوب تورم در ماه سپتامبر بود. در میان شرکت‌های برجسته، اینتل (INTC) با اعلام نتایج قوی سه ماهه سوم خود در شب قبل، نشان داد که استراتژی بازسازی این شرکت در حال پیشرفت است.

سهام اینتل در معاملات روز جمعه به بالاترین سطح یک ساله خود یعنی ۴۱ دلار رسید که نشان‌دهنده بهبود چشمگیر از پایین‌ترین سطح ۵۲ هفته‌ای خود در ۱۷ دلار است.

داده‌های مثبت تورم همچنین می‌تواند بر تصمیم فدرال رزرو در مورد نرخ بهره تأثیر بگذارد و به طور بالقوه منجر به کاهش‌هایی شود که به نفع اینتل و سایر شرکت‌های نیمه‌هادی خواهد بود.

تحلیل سود سه ماهه سوم: سودآوری و عوامل مؤثر

اینتل سود خالص ۴.۰۶ میلیارد دلاری یا ۰.۲۳ دلار به ازای هر سهم را برای سه ماهه سوم گزارش کرد. این یک چرخش قابل توجه نسبت به زیان خالص ۱۶.۶۴ میلیارد دلاری یا -۰.۴۳ دلار به ازای هر سهم در مدت مشابه سال گذشته است. سود هر سهم (EPS) این شرکت به طور قابل توجهی از پیش‌بینی تحلیلگران مبنی بر ۰.۰۱ دلار فراتر رفت و باعث بازده اولیه سهام این شرکت شد.

💡 مهم است که توجه داشته باشیم سود سه ماهه سوم اینتل تا حد زیادی تحت تأثیر سودهای عملیاتی غیرتکراری قرار گرفته است. این سودها شامل عواید حاصل از واگذاری بخش عمده‌ای از واحد تراشه برنامه‌پذیر خود، Altera، در کنار معافیت‌های مالیاتی مطلوب و تعدیلات حسابداری مربوط به بازسازی و فروش دارایی‌ها می‌شود.

در حالی که اینتل سود تعدیل شده هر سهم را در سه ماهه چهارم سال گذشته (۰.۱۳ دلار) و سه ماهه اول ۲۰۲۵ (۰.۱۳ دلار) گزارش کرده است، سود خالص آن برای این سه ماهه‌ها به ترتیب منفی ۱۲۹ میلیون دلار و ۸۸۷ میلیون دلار بوده است که ماهیت یک‌باره سود اخیر را برجسته می‌کند.

محرک‌های کلیدی پشت رشد بالقوه اینتل

مدیرعامل اینتل، لیپ-بو تن، بر بهبود انضباط عملیاتی و تمرکز استراتژیک، به ویژه در تولید و تحقیق و توسعه (R&D) تأکید کرد. کاهش نرخ بهره نیز می‌تواند با کاهش هزینه سرمایه برای تحقیق و توسعه، توسعه و استخدام، تقویت قابل توجهی برای شرکت‌های فناوری مانند اینتل فراهم کند.

⚡ اینتل شاهد شتاب قوی در خطوط تولید مرتبط با هوش مصنوعی خود، از جمله تراشه‌های ASIC تخصصی، شتاب‌دهنده‌ها و رایانه‌های شخصی هوش مصنوعی است. درآمد بخش مراکز داده و هوش مصنوعی (DCAI) با ۵ درصد افزایش سالانه به ۴.۱ میلیارد دلار رسید که ناشی از تراشه‌های هوش مصنوعی و زیرساخت محاسباتی است. کل فروش سه ماهه سوم با ۳ درصد افزایش به ۱۳.۶۵ میلیارد دلار رسید و از تخمین ۱۳.۱۱ میلیارد دلاری فراتر رفت.

همکاری‌ها و سرمایه‌گذاری‌های استراتژیک، موقعیت اینتل را بیشتر تقویت می‌کند. این شرکت سرمایه‌گذاری سهامی ۵ میلیارد دلاری از انویدیا (NVDA) و ۲ میلیارد دلار از سافت‌بانک (SFTBY) دریافت کرد. در حالی که اینتل در حال حاضر به نظر می‌رسد سرمایه کافی دارد، کاهش نرخ بهره می‌تواند استقراض آینده را جذاب‌تر از تأمین مالی سهام در صورت نیاز به وجوه اضافی کند. یک تحول قابل توجه که احساسات سرمایه‌گذاران را تغییر داده است، این است که دولت ایالات متحده از طریق تبدیل کمک ۱۱.۱ میلیارد دلاری قانون CHIPS به سهام، بزرگترین سهامدار اینتل شد.

راهنمایی مالی اینتل و چشم‌انداز آینده

برای سه ماهه چهارم، اینتل درآمدی بین ۱۲.۸ میلیارد دلار تا ۱۳.۸ میلیارد دلار پیش‌بینی می‌کند که با پیش‌بینی زکس مبنی بر ۱۳.۳۷ میلیارد دلار مطابقت دارد. این شرکت سود هر سهم برای سه ماهه چهارم را ۰.۰۸ دلار تخمین می‌زند که با برآورد منسوب به زکس همسو است.

📊 اینتل حاشیه سود ناخالص سه ماهه چهارم را تقریباً ۳۶.۵٪ و سرمایه‌گذاری سرمایه ناخالص کل سال را حدود ۱۸ میلیارد دلار پیش‌بینی می‌کند. به دلیل عدم تجمیع Altera، اینتل پیش‌بینی هزینه عملیاتی تعدیل شده سالانه خود را از ۱۷ میلیارد دلار به ۱۶.۸ میلیارد دلار کاهش داده است.

بر اساس برآوردهای زکس، انتظار می‌رود کل فروش اینتل در سال مالی ۲۰۲۵ ۲ درصد کاهش یابد اما پیش‌بینی می‌شود با افزایش ۳ درصدی در سال مالی ۲۰۲۶ به ۵۳.۷۶ میلیارد دلار بازگردد. سود سالانه هر سهم در سال مالی ۲۰۲۵ به ۰.۱۲ دلار در مقایسه با زیان تعدیل شده ۰.۱۳ دلاری به ازای هر سهم در سال قبل تغییر خواهد کرد. با نگاهی خوش‌بینانه، سود هر سهم در سال مالی ۲۰۲۶ ۱.۰.۶۴ دلار پیش‌بینی می‌شود، اگرچه این رقم همچنان کمتر از پتانسیل سود تاریخی اینتل باقی می‌ماند.

جمع‌بندی

در نگاه اول، نتایج سه ماهه سوم اینتل ممکن است نشان‌دهنده یک بهبود امیدوارکننده باشد. با این حال، بررسی دقیق‌تر نشان می‌دهد که بازگشت به سودآوری عمدتاً ناشی از موارد استثنایی، مانند واگذاری Altera، بوده و نه رشد ارگانیک در عملیات اصلی.

📍 علی‌رغم این ملاحظات، رشد متوسط در محصولات مرتبط با هوش مصنوعی و شواهدی از مدیریت انضباطی هزینه‌ها دلگرم‌کننده است. همراه با پتانسیل کاهش بیشتر نرخ بهره و سرمایه‌گذاری‌های قابل توجه سهام از سوی دولت، انویدیا و سافت‌بانک، چشم‌انداز محتاطانه خوش‌بینانه به نظر می‌رسد.

با توجه به این عوامل، ممکن است زود باشد که بازگشت اخیر سهام INTC را نادیده بگیریم. با این حال، افزایش پایدار در برآوردهای سود هر سهم برای سال مالی ۲۰۲۶ برای توجیه رتبه‌بندی قطعی خرید ضروری خواهد بود. در حال حاضر، سهام اینتل رتبه ۳ زکس (نگهداری) را دارد.

اکنون این سهام را به صورت رایگان ببینید >>

آیا آخرین توصیه‌های Zacks Investment Research را می‌خواهید؟ امروز می‌توانید ۷ سهم برتر برای ۳۰ روز آینده را دانلود کنید. برای دریافت این گزارش رایگان کلیک کنید

گزارش تحلیل رایگان سهام: Intel Corporation (INTC)

گزارش تحلیل رایگان سهام: NVIDIA Corporation (NVDA)

گزارش تحلیل رایگان سهام: SoftBank Group Corp. Unsponsored ADR (SFTBY)