مسترکارت و خرید Zero Hash: تحول پرداخت با استیبل‌کوین

در یک نگاه

• مسترکارت در حال مذاکرات پیشرفته برای خرید Zero Hash، ارائه‌دهنده زیرساخت کریپتو، به ارزش ۱.۵ تا ۲ میلیارد دلار است تا قابلیت‌های پرداخت برون‌مرزی خود را بهبود بخشد.
• این خرید بالقوه نشان‌دهنده تلاش استراتژیک مسترکارت برای ایجاد راه‌حل‌های تسویه ۲۴/۷ با استفاده از استیبل‌کوین‌ها است.
• با خرید Zero Hash، مسترکارت می‌تواند پشته کامل پرداخت آن‌چین خود را دریافت کرده و گذار از فاز آزمایشی به تولید کامل را تسریع کند.
• هدف از ادغام تسویه با استیبل‌کوین، امکان تراکنش‌های پیوسته برای بانک‌ها و تجار، حذف محدودیت‌های زمانی تراکنش‌های سنتی است.
• علی‌رغم مزایای عملیاتی، چالش‌های مربوط به بهره‌وری، انطباق با مقررات و مدیریت نقدینگی، نشان‌دهنده یک فاز ترکیبی پیش از پذیرش کامل است.

مسترکارت طبق گزارش‌ها در حال مذاکرات پیشرفته با Zero Hash، ارائه‌دهنده زیرساخت ارز دیجیتال، برای خرید این شرکت به ارزش بین ۱.۵ تا ۲ میلیارد دلار است. این اقدام پس از بررسی اولیه یک معامله مشابه با پلتفرم استیبل‌کوین BVNK صورت می‌گیرد. به نظر می‌رسد هدف استراتژیک مسترکارت، دستیابی به یک راه‌حل آماده برای ادغام در شبکه پرداخت موجود خود به جای ساخت تک‌تک اجزا در داخل شرکت باشد.

تلاش استراتژیک مسترکارت برای تسویه آن‌چین

هدف اصلی این تملکات بالقوه، تسریع حرکت مسترکارت از برنامه‌های آزمایشی به سمت تولید در مقیاس کامل راه‌حل‌های پرداخت آن‌چین است. با خرید شرکتی مانند Zero Hash که خدمات نگهداری، تبدیل، پرداخت و هماهنگ‌سازی را ارائه می‌دهد، مسترکارت می‌تواند زیرساخت لازم را به سرعت ادغام کند.

💡 این رویکرد به بانک‌ها، کارگزاران و پردازشگران اجازه می‌دهد تا بدون نیاز به بازنگری در چارچوب‌های انطباقی، به طور یکپارچه بین ارزهای فیات و استیبل‌کوین‌ها جابجا شوند. این خریدها، روز اول، مجوزهای تثبیت شده و ادغام با مشتریان را به همراه خواهند داشت که گسترش مسترکارت به فضای دارایی‌های دیجیتال را به طور قابل توجهی ساده می‌کند.

پایان ساعات سنتی بانکداری

فرآیندهای فعلی تطبیق پرداخت با کارت، اغلب به پنجره‌های دسته‌بندی، محدودیت‌های ساعتی روزهای کاری و زنجیره‌های پیچیده بانکی مکاتبه‌ای متکی هستند. در مقابل، استیبل‌کوین‌ها مستقل از این برنامه‌های بانکی سنتی عمل کرده و تراکنش‌های پیوسته را ممکن می‌سازند.

مسترکارت در حال حاضر عناصر پایه‌ای این آینده را ساخته است، از جمله شبکه چند توکنی (MTN) خود، که مجموعه‌ای از ابزارها برای تراکنش‌های امن و قابل برنامه‌ریزی بین پول و دارایی‌های توکنیزه شده است. علاوه بر این، طرح ابتکاری اعتبارنامه‌های کریپتو (Crypto Credential) آن، لایه‌ای از تأیید را فراهم می‌کند که امکان تراکنش‌های مطابق با مقررات را با استفاده از شناسه‌های قابل خواندن برای انسان فراهم می‌کند.

⚡ با ادغام تسویه استیبل‌کوین در این زیرساخت موجود، مسترکارت قصد دارد به پذیرندگان (acquirers) امکان دریافت وجوه را به صورت شبانه‌روزی بدهد. این امر می‌تواند منجر به خالص‌سازی تعهدات در زنجیره و انتقال وجوه خزانه در عرض چند دقیقه شود، که بهبود قابل توجهی نسبت به چرخه‌های تسویه فعلی T+1 یا T+2 است.

در آگوست ۲۰۲۵، بخش اروپای شرقی، خاورمیانه و آفریقای مسترکارت، برنامه‌ای را با همکاری Circle آغاز کرد. این برنامه به پذیرندگان امکان می‌دهد تا تراکنش‌ها را با استفاده از USDC یا EURC تسویه کرده و مستقیماً از این موجودی‌ها به تجار پرداخت کنند.

نحوه عملکرد تسویه ۲۴/۷ با استیبل‌کوین

در سناریوی متصور شده، پرداخت مشتری که از طریق کارت یا کیف پول دیجیتال مرتبط آغاز می‌شود، تقریباً بلافاصله تسویه می‌گردد. به جای انتظار برای دسته‌های تسویه فیات سنتی، پذیرنده می‌تواند تسویه را به صورت استیبل‌کوین دریافت کند.

📍 سپس تعهدات بین مؤسسات مالی در زنجیره خالص‌سازی شده و با تسهیل شرکای مجاز نگهداری و نقدینگی انجام می‌شود. تیم‌های خزانه‌داری می‌توانند وجوه را تقریباً در زمان واقعی جابجا کنند، قوانین قابل برنامه‌ریزی برای ارز خارجی و کارمزدها را اعمال کرده و در صورت نیاز به فیات تبدیل کنند. یک خرید مانند Zero Hash، ستون فقرات ضروری نگهداری و پرداخت را فراهم می‌کند، در حالی که BVNK قابلیت‌های هماهنگ‌سازی استیبل‌کوین در سطح سازمانی را به ارمغان می‌آورد.

برای بانک‌ها و پردازشگران پرداخت، این ادغام به معنای مدیریت فروشندگان کمتر و کاهش زمان ورود به بازار برای راه‌حل‌های جدید پرداخت است.

پیامدهای تسویه پیوسته برای کل اکوسیستم

پذیرش تسویه ۲۴/۷ مزایای قابل توجهی برای بانک‌ها و پذیرندگان به همراه دارد. این امر می‌تواند نیاز به پیش‌تأمین وجوه را کاهش داده و ریسک اضافه برداشت روزانه را به حداقل برساند، و همچنین گلوگاه‌های عملیاتی مربوط به آخر هفته‌ها و تعطیلات را تسهیل کند.

📌 با این حال، این تغییر مسئولیت‌های جدیدی را نیز به همراه دارد. نظارت قوی در زنجیره، مدیریت امن کلیدها و کنترل‌های مؤثر ریسک قراردادهای هوشمند باید با استانداردهای سختگیرانه شبکه کارت مطابقت داشته باشند.

برای تجار و دپارتمان‌های خزانه‌داری آن‌ها، تسویه پیوسته از طریق استیبل‌کوین می‌تواند منجر به افزایش بهره‌وری سرمایه در گردش و ساده‌سازی فرآیندهای تطبیق شود. برخی کسب‌وکارها ممکن است تصمیم بگیرند بخشی از تراکنش‌های خود را به صورت استیبل‌کوین نگهداری کنند، در حالی که برخی دیگر ممکن است تبدیل خودکار به ارزهای محلی را انتخاب کنند. صرف نظر از رویکرد انتخابی، انتظار می‌رود سوابق شفاف در زنجیره، حسابرسی‌ها را ساده کرده و حل و فصل اختلافات را تسریع بخشد.

⚡ در حوزه پرداخت‌های برون‌مرزی، استیبل‌کوین‌ها پتانسیل کوتاه کردن زنجیره‌های بانکی مکاتبه‌ای و حفظ کریدورهای پرداخت که در حال حاضر توسط ساعات کاری محدود شده‌اند را دارا هستند. در حالی که ممکن است تمام پیچیدگی‌های ارز خارجی یا مالیاتی را از بین نبرند، استیبل‌کوین‌ها می‌توانند اصطکاک مکانیکی را که منجر به پرداخت‌های بین‌المللی کند و غیرقابل پیش‌بینی می‌شود، به طور قابل توجهی کاهش دهند.

موانع بالقوه پذیرش تسویه ۲۴/۷

در حالی که تسویه ۲۴/۷ به طور فزاینده‌ای قابل دستیابی است، چندین چالش می‌تواند پذیرش گسترده آن را کند کند:

• محدودیت‌های شکاف فیات: قطع خودکار تسویه‌حساب‌ها، توقف خدمات سیستم پرداخت واحد اروپا (SEPA)، پنجره‌های نگهداری تسویه ناخالص آنی (RTGS) و تأ تأییدیه‌های انطباقی بانک می‌توانند محدودیت‌های ساعات کاری را مجدداً هنگام جابجایی بین دارایی‌های دیجیتال و ارزهای فیات سنتی معرفی کنند.
• ریسک‌های عملیاتی: جنبه‌های حیاتی مانند مدیریت نگهداری کلیدها، آسیب‌پذیری‌های احتمالی قرارداد هوشمند، تراکم شبکه بلاک‌چین و نگرانی در مورد ذخایر استیبل‌کوین یا رویدادهای کاهش ارزش (depegging) مستلزم ممیزی‌های امنیتی دقیق، برنامه‌های واکنش به حادثه خوش‌تعریف و پوشش بیمه کافی است.
• واقعیت‌های انطباق و حسابداری: غربالگری مداوم ضد پولشویی (AML) و تحریم‌ها، رعایت الزامات قانون سفر (Travel Rule)، پروتکل‌های جدید برای رسیدگی به اختلافات و تراکنش‌های برگشتی (chargebacks)، و بازطراحی گردش کار برنامه‌ریزی منابع سازمانی (ERP) و گزارش‌دهی برای تسویه ۲۴/۷ ضروری است. بسیاری از خزانه‌داران احتمالاً در مراحل اولیه، تبدیل خودکار به فیات را حفظ خواهند کرد.
• وابستگی‌های بازار و فروشنده: نقدینگی می‌تواند در مکان‌های مختلف پراکنده شود یا بسته به زمان روز نوسان کند، که منجر به گسترش بیشتر اسپرد خرید و فروش در دوره‌های استرس بازار می‌شود. حاکمیت صادرکنندگان استیبل‌کوین، قابلیت اطمینان اوراکل‌های قیمت، اتصال نگهداری و هزینه‌های تراکنش شبکه، همگی می‌توانند در مقیاس به گلوگاه تبدیل شوند.

📊 در نتیجه، انتظار می‌رود یک فاز ترکیبی وجود داشته باشد، که در آن قابلیت‌های تسویه آن‌چین به طور ارگانیک با تکامل زیرساخت مالی سنتی، چارچوب‌های نظارتی و ابزارهای اداری پشتیبان، گسترش یابد.

چه چیزی را در چشم‌انداز در حال تحول باید رصد کرد

چندین شاخص کلیدی، نشان‌دهنده انتقال قطعی از ساعت‌های بانکی سنتی برای تسویه حساب‌ها خواهد بود:

• تکمیل موفقیت‌آمیز خرید Zero Hash توسط مسترکارت.
• نتیجه مشخص برای مذاکرات با BVNK، صرف نظر از اینکه معامله نهایی شود یا خیر، و دلایل پشت آن.
• گسترش تسویه USDC و EURC به مناطق جغرافیایی جدید و افزایش حجم تراکنش‌ها توسط پذیرندگان.
• پیشرفت ابتکارات شبکه چند توکنی (MTN) و ابتکار اعتبارنامه‌های کریپتو (Crypto Credential) مسترکارت از مراحل آزمایشی به اجرا در توسط بانک‌ها و پردازشگران.

✅ اگر این تحولات محقق شوند، آینده تسویه مالی به طور فزاینده‌ای توسط نیازهای کسب‌وکار دیکته خواهد شد تا محدودیت‌های ساعت.

جمع‌بندی

خرید بالقوه مسترکارت از Zero Hash، نشان‌دهنده حرکتی استراتژیک به سمت فعال‌سازی تسویه ۲۴/۷ با استیبل‌کوین است که هدف آن مدرن‌سازی زیرساخت پرداخت و کاهش تأخیر در تراکنش‌ها است. در حالی که این گذار مزایای متعددی مانند بهبود بهره‌وری و پرداخت‌های سریع‌تر برون‌مرزی را ارائه می‌دهد، چالش‌های قابل توجه عملیاتی، نظارتی و بازاری همچنان باقی مانده است که نشان‌دهنده یک فرآیند پذیرش تدریجی و ترکیبی است.