در یک نگاه
- درآمد متا در سه‌ماهه سوم 26% افزایش یافت و به 51.24 میلیارد دلار رسید.
- سود خالص به دلیل بار مالیاتی یک‌باره، 83% کاهش یافت.
- بخش Reality Labs متحمل زیان عملیاتی 4.4 میلیارد دلاری شد.
- کاربران فعال روزانه در مجموع برنامه‌های متا به 3.54 میلیارد نفر، با 8% رشد، رسیدند.
- پیش‌بینی درآمد سه‌ماهه چهارم بین 56 تا 59 میلیارد دلار و افزایش هزینه‌ها برای سال 2025 است.
عملکرد متا در سه‌ماهه سوم: رشد درآمد، افت سود خالص
شرکت متا (Meta Platforms) نتایج مالی سه‌ماهه سوم خود را منتشر کرد که نشان‌دهنده افزایش قابل توجه 26 درصدی درآمد سالانه به 51.24 میلیارد دلار است. این رقم در مقایسه با 40.59 میلیارد دلار گزارش‌شده در مدت مشابه سال گذشته، رشد چشمگیری محسوب می‌شود. همچنین، سود عملیاتی با 18 درصد افزایش به 20.53 میلیارد دلار رسید.
با وجود رشد قوی درآمدهای کلی، سود خالص شرکت با افت شدید 83 درصدی مواجه شد و به 2.71 میلیارد دلار کاهش یافت. این افت قابل توجه نسبت به 15.69 میلیارد دلار ثبت‌شده در سال قبل، عمدتاً ناشی از یک هزینه مالیاتی یک‌باره 15.93 میلیارد دلاری است. این هزینه غیرنقدی مالیات بر درآمد در پی اجرای قوانین جدید مالیات شرکتی ایالات متحده، از جمله قانون One Big Beautiful Bill Act و مالیات حداقل جایگزین شرکتی آمریکا، اعمال شده است.
در نتیجه، نرخ مالیات مؤثر متا در این فصل به 87 درصد رسید که تفاوت فاحشی با نرخ 12 درصدی مشاهده‌شده در سال 2024 دارد. این شرکت توضیح داد که بدون در نظر گرفتن این هزینه غیرنقدی منحصربه‌فرد، نرخ مالیات مؤثر به روال معمول 14 درصد می‌رسید. در این شرایط تعدیل‌شده، سود خالص 18.64 میلیارد دلار و سود هر سهم رقیق‌شده 7.25 دلار بود، در حالی که رقم اعلام‌شده 1.05 دلار بوده است.
Reality Labs: سرمایه‌گذاری ادامه‌دار در متاورس
فعالیت جاه‌طلبانه متا در حوزه متاورس، که از طریق بخش Reality Labs مدیریت می‌شود، همچنان مستلزم سرمایه‌گذاری مالی قابل توجهی است. در سه‌ماهه سوم، Reality Labs با ثبت 470 میلیون دلار فروش، متحمل زیان عملیاتی 4.4 میلیارد دلاری شد. با این حال، این رقم کمتر از پیش‌بینی تحلیلگران بود که زیان 5.1 میلیارد دلاری را با فروش 316 میلیون دلار انتظار داشتند.
این بخش در خط مقدم توسعه سخت‌افزارهای واقعیت مجازی (VR) و واقعیت افزوده (AR) قرار دارد. محصولات کلیدی شامل هدست‌های محبوب Quest VR و عینک‌های هوشمند پیشرفته مبتنی بر هوش مصنوعی است که در همکاری با EssilorLuxottica، مانند خطوط Ray-Ban و Oakley، تولید می‌شوند. از اواخر سال 2020، Reality Labs بیش از 70 میلیارد دلار زیان انباشته داشته است؛ رقمی که شرکت آن را به هزینه‌های قابل توجه مربوط به ساخت نسل بعدی سخت‌افزارهای مصرفی خود نسبت می‌دهد.
💡 با وجود سرمایه‌گذاری مالی مداوم، نشانه‌های اولیه‌ای از تحرک محصولات در حال ظهور است. استفانو گراسی، مدیر مالی EssilorLuxottica، در تماس سود اخیر خود اظهار داشت: به وضوح شاهد افزایش فروش در دسته‌بندی محصولات پوشیدنی Ray-Ban Meta هستیم. این نشان‌دهنده استقبال مثبت مصرف‌کنندگان از دستگاه‌های پوشیدنی یکپارچه است.
در ماه سپتامبر، مدیرعامل مارک زاکربرگ عینک‌های هوشمند Ray-Ban Display به قیمت 799 دلار را معرفی کرد که اولین عینک‌های هوشمند مبتنی بر هوش مصنوعی متا برای مصرف‌کنندگان است. این عینک‌ها دارای صفحه نمایش یکپارچه و یک بند مچی عصبی برای کنترل حرکتی بصری هستند. زاکربرگ ابراز خوش‌بینی زیادی نسبت به آینده شرکت کرد و گفت: ما سه ماهه قدرتمندی برای کسب و کار و جامعه خود داشتیم. آزمایشگاه‌های Superintelligence متا شروع خوبی داشته‌اند، و ما همچنان در زمینه عینک‌های هوش مصنوعی پیشرو هستیم. اگر تنها بخشی از فرصت پیش رو را محقق کنیم، سال‌های آینده هیجان‌انگیزترین دوره در تاریخ ما خواهد بود. در حالی که این نوآوری‌ها به پتانسیل آینده اشاره دارند، Reality Labs اساساً هنوز یک تعهد مالی قابل توجه باقی مانده است و سودآوری اصلی متا همچنان به شدت به عملیات تبلیغاتی تثبیت‌شده آن متکی است.
معیارهای عملیاتی و مسیر پیش رو
در سراسر مجموعه اپلیکیشن‌های یکپارچه متا، مشارکت کاربران همچنان قوی است. در سپتامبر 2025، میانگین افراد فعال روزانه به 3.54 میلیارد نفر رسید که نشان‌دهنده افزایش 8 درصدی نسبت به سال قبل است. این پلتفرم همچنین شاهد افزایش 14 درصدی در نمایش تبلیغات و افزایش 10 درصدی سالانه در میانگین قیمت هر تبلیغ بود که بر قدرت پایدار کسب‌وکار تبلیغاتی آن تأکید دارد.
کل هزینه‌ها و مخارج سه‌ماهه سوم به 30.71 میلیارد دلار رسید که 32 درصد نسبت به سال قبل افزایش یافته است. این رشد منعکس‌کننده سرمایه‌گذاری‌های فشرده در زیرساخت‌ها و گسترش مداوم قابلیت‌های توسعه هوش مصنوعی است. هزینه‌های سرمایه‌ای برای این فصل قابل توجه بود و در مجموع به 19.37 میلیارد دلار، از جمله پرداخت‌های مربوط به اجاره، رسید.
📊 در سه‌ماهه سوم، متا فعالانه سرمایه را به سهامداران بازگرداند. این شرکت 3.16 میلیارد دلار را به بازخرید سهام کلاس A خود اختصاص داد و 1.33 میلیارد دلار سود تقسیمی و معادل آن را پرداخت کرد. تا 30 سپتامبر، متا با 44.45 میلیارد دلار وجه نقد، معادل‌های نقدی و اوراق بهادار قابل فروش، موقعیت نقدینگی قوی خود را حفظ کرد. جریان نقدی عملیاتی دوره به 30 میلیارد دلار و جریان نقدی آزاد به 10.62 میلیارد دلار رسید.
نیروی کار جهانی شرکت نیز افزایش یافت و به 78,450 کارمند رسید که 8 درصد نسبت به سال قبل افزایش داشته است. این رشد احتمالاً از گسترش زیرساخت‌ها و ابتکارات تحقیقاتی پشتیبانی می‌کند.
چشم‌انداز آینده و پیش‌بینی‌های مالی
با نگاه به سه‌ماهه چهارم سال 2025، متا انتظار دارد درآمد بین 56 تا 59 میلیارد دلار باشد. این پیش‌بینی از یک اثر مطلوب تقریبی 1 درصدی نرخ ارز بهره می‌برد. این شرکت انتظار عملکرد قوی مداوم در جریان‌های درآمد تبلیغاتی خود را دارد، اگرچه فروش ضعیف‌تری را از Reality Labs پیش‌بینی می‌کند. این انتظار تحت تأثیر عرضه Quest 3S در سال قبل و فعالیت‌های اولیه انبارداری خرده‌فروشی در سه‌ماهه جاری است.
برای کلان سال 2025، کل هزینه‌ها اکنون بین 116 تا 118 میلیارد دلار پیش‌بینی می‌شود. این نشان‌دهنده یک تجدید نظر رو به بالا از پیش‌بینی قبلی است که بین 114 تا 118 میلیارد دلار بود. این پیش‌بینی به‌روز شده نشان‌دهنده افزایش سالانه هزینه 22-24 درصد است. هزینه‌های سرمایه‌ای بین 70 تا 72 میلیارد دلار پیش‌بینی می‌شود که افزایشی نسبت به راهنمایی قبلی 66 تا 72 میلیارد دلار است و نشان‌دهنده سرمایه‌گذاری قابل توجه مداوم در زیرساخت‌ها و قابلیت‌ها است.
💡 متا نرخ مالیات سه‌ماهه چهارم خود را بین 12 تا 15 درصد پیش‌بینی می‌کند، با فرض عدم وجود تغییرات عمده در قوانین فعلی مالیاتی ایالات متحده. این چشم‌انداز بازگشتی به نرخ‌های مالیاتی باثبات‌تر در مقایسه با هزینه استثنایی سه‌ماهه سوم را نشان می‌دهد.
جمع‌بندی
افشاهای مالی متا در سه‌ماهه سوم، گسترش قوی درآمد را که توسط کسب‌وکار اصلی تبلیغاتی آن هدایت می‌شود، برجسته می‌کند. با این حال، افت قابل توجه سود خالص ناشی از هزینه‌های مالیاتی فوق‌العاده، زمینه حیاتی را برای تصویر کلی مالی فراهم می‌کند. سرمایه‌گذاری‌های قابل توجه شرکت در Reality Labs، تعهد بلندمدت آن را به مرزهای فناوری آینده نشان می‌دهد، در حالی که انعطاف‌پذیری و رشد مستمر بخش تبلیغاتی آن همچنان در سودآوری فعلی و قدرت عملیاتی آن مرکزی است.
“`