در یک نگاه
- سهام متا پس از گزارش درآمد سه‌ماهه سوم و اعلام افزایش هزینه‌های زیرساخت هوش مصنوعی تا سال ۲۰۲۶، با کاهش قابل توجهی روبرو شد.
- مدیر عامل، مارک زاکربرگ، این سرمایه‌گذاری را توجیه کرد و به افزایش تقاضا برای ابزارهای هوش مصنوعی و تجربه گذشته در دست‌کم گرفتن نیازهای محاسباتی اشاره کرد.
- تحلیلگران وال استریت با کاهش اهداف قیمتی سهام متا، نگرانی خود را نسبت به فشارهای مالی کوتاه‌مدت اعلام کردند، هرچند رتبه‌بندی بلندمدت همچنان مثبت است.
- این شرکت نرخ اجرای سالانه ۶۰ میلیارد دلاری را برای ابزارهای تبلیغاتی مبتنی بر هوش مصنوعی خود گزارش کرد، اما این رقم تحت‌الشعاع زیان ۴ میلیارد دلاری بخش Reality Labs قرار گرفت.
- عملکرد سهام متا از شاخص S&P 500 عقب مانده است، که نشان‌دهنده نگرانی سرمایه‌گذاران در مورد تعادل بین هزینه‌های سرمایه‌گذاری هوش مصنوعی و سودآوری است.
کاهش ارزش سهام متا با افزایش پیش‌بینی هزینه‌های هوش مصنوعی
ارزش سهام متا پلتفرمز پس از اعلام برنامه‌های این شرکت برای افزایش قابل توجه هزینه‌های زیرساخت هوش مصنوعی تا سال ۲۰۲۶ در گزارش درآمد سه‌ماهه سوم، در پایان معاملات روز پنجشنبه بیش از ۱۱ درصد کاهش یافت.
این واکنش سریع بازار، نشان‌دهنده احتیاط سرمایه‌گذاران نسبت به تصمیمات استراتژیک شرکت در زمینه سرمایه‌گذاری است. این کاهش قیمت، در حالی رخ داد که شرکت اعلام کرد در حال افزایش هزینه‌ها برای توسعه زیرساخت‌های محاسباتی مورد نیاز برای ابزارهای هوش مصنوعی خود است.
مارک زاکربرگ، مدیرعامل متا، دلیل این سرمایه‌گذاری فزاینده را این‌گونه توضیح داد که این شرکت در حال ساخت قدرت محاسباتی بیشتری برای پاسخگویی به تقاضای رو به رشد برای ابزارهای هوش مصنوعی در کسب‌وکار اصلی خود است. او به تجربیات گذشته اشاره کرد که در آن‌ها، برآوردهای اولیه زیرساخت ناکافی بود.
زاکربرگ در تماس سود سهام اظهار داشت: «ما مقداری زیرساخت را بر اساس یک فرض تهاجمی می‌سازیم، و سپس تقاضای بیشتری برای استفاده از محاسبات بیشتر، به ویژه در کسب‌وکار اصلی، پیدا می‌کنیم.»
💡 زاکربرگ احتمال بیش از حد نیاز بودن منابع محاسباتی را پذیرفت و خاطرنشان کرد که هرگونه ظرفیت اضافی جذب و برای نیازهای آینده استفاده خواهد شد. او اشاره کرد که هم تیم‌های داخلی و هم شرکای خارجی در حال حاضر درخواست دسترسی به زیرساخت متا را دارند، که نشان می‌دهد حتی ظرفیت مازاد نیز در طول زمان کاربردهایی پیدا خواهد کرد.
تحلیلگران با کاهش اهداف قیمتی به سرمایه‌گذاری واکنش نشان دادند
پیش‌بینی شرکت نتوانست نگرانی‌های بازار را به طور کامل برطرف کند، زیرا استراتژی سرمایه‌گذاری سنگین پیشاپیش با انتظار تقاضای آینده، برای بسیاری از سرمایه‌گذاران و تحلیلگران مطلوب نبود. این موضوع منجر به تعدیل فوری اهداف قیمتی توسط چندین موسسه مالی شد.
جاستین پست، تحلیلگر BofA Global Research، هدف قیمتی متا را از ۹۰۰ دلار به ۸۱۰ دلار کاهش داد، اما همچنان رتبه خرید را حفظ کرد. به طور مشابه، جاستین پترسون از KeyBanc هدف خود را از ۹۰۵ دلار به ۸۷۵ دلار کاهش داد و رتبه بیش از وزن را برای سهام حفظ کرد.
جان بلکledge از TD Cowen هدف قیمتی خود را از ۸۷۵ دلار به ۸۱۰ دلار کاهش داد و همچنین توصیه خرید را حفظ کرد. سایر تحلیلگران، از جمله برایان نواک از مورگان استنلی، اریک شريدان از گلدمن ساکس، ران جوزی از سیتی و دیپاک ماثیوانان از کانتور فیتزجرالد، نیز اهداف خود را کاهش دادند اما به طور کلی رتبه‌های خرید یا بیش از وزن را حفظ کردند، که نشان‌دهنده باور مداوم به ارزش بلندمدت متا علی‌رغم فشارهای مالی کوتاه‌مدت است.
📌 همه تحلیلگران تعدیلاتی انجام ندادند؛ نیکولاس کوت-کولیسون از HSBC هدف ۹۰۵ دلاری خود را حفظ کرد و اسکات دوییت از Wedbush هدف خود را بدون تغییر باقی گذاشت، که نشان‌دهنده دیدگاه‌های متفاوت در مورد تأثیر استراتژی سرمایه‌گذاری متا است.
عملکرد مالی و نگرانی‌های کلیدی
در خبری مثبت‌تر، متا اعلام کرد که ابزارهای تبلیغاتی مبتنی بر هوش مصنوعی آن اکنون نرخ اجرای سالانه ۶۰ میلیارد دلار را ایجاد می‌کنند. این رقم نشان می‌دهد که سرمایه‌گذاری‌های هوش مصنوعی این شرکت به تولید درآمد کمک می‌کنند.
با این حال، این جریان درآمدی مثبت نتوانست نگرانی‌ها در مورد افزایش سریع هزینه‌ها را به طور کامل جبران کند. این شرکت همچنین زیان قابل توجه ۴ میلیارد دلاری را از بخش Reality Labs گزارش کرد که همچنان متحمل هزینه‌های سنگینی بدون نشانه‌های فوری سودآوری است.
مایک پروکس، نایب رئیس و مدیر تحقیقات Forrester، در مورد نتایج مختلط اظهار داشت: «متأسفانه، رشد قوی درآمد و کاربر متا در سه‌ماهه سوم تحت‌الشعاع افزایش قابل توجه هزینه‌ها در سراسر بخش‌ها قرار گرفته است. او افزود: «طبق معمول، Reality Labs متا به زیان‌دهی خود ادامه داد و هیچ نشانه‌ای از کاهش آن دیده نمی‌شود.»
📊 در حال حاضر، عملکرد سهام متا از بازار گسترده‌تر عقب مانده است. از ابتدای سال جاری میلادی، سهام متا ۱۵ درصد و در ۱۲ ماه گذشته ۱۴ درصد افزایش یافته است. در مقایسه، شاخص S&P 500 از ابتدای سال جاری رشد ۱۶ درصدی و در ۱۲ ماه گذشته رشد ۱۸ درصدی داشته است، که نشان‌دهنده روند رشد کندتر متا نسبت به بازار است.
جمع‌بندی
گزارش درآمد اخیر متا نشان‌دهنده تغییر استراتژیک به سمت سرمایه‌گذاری قابل توجه در زیرساخت هوش مصنوعی بود؛ حرکتی که منجر به کاهش محسوس قیمت سهام شد. در حالی که شرکت رشد درآمد تبلیغاتی مبتنی بر هوش مصنوعی را برجسته کرد، زیان‌های سنگین Reality Labs و افزایش پیش‌بینی هزینه‌ها، تحلیلگران را وادار به بازنگری در اهداف قیمتی به سمت پایین کرده و احتیاط سرمایه‌گذاران را در مورد ثبات مالی کوتاه‌مدت نشان می‌دهد.