نکات کلیدی
- شرکت‌های معدنی آمریکای شمالی سریع‌ترین نرخ انتشار سهام در یک دهه اخیر را تجربه می‌کنند و سرمایه قابل توجهی جمع‌آوری کرده‌اند.
- شرکت‌های کوچک معدنی (Junior Miners) محرک اصلی این روند هستند و بخش عمده‌ای از سرمایه را به خود اختصاص داده‌اند.
- افزایش تقاضای سرمایه‌گذاران، به‌ویژه آنهایی که به دنبال بهره‌مندی از سودهای قبلی طلا هستند، به این فعالیت دامن زده است.
- حمایت دولتی از مواد معدنی حیاتی و قیمت‌های بالای مس نیز در افزایش معاملات نقش دارند.
- بازار انتظار ادامه فعالیت‌های قوی، از جمله عرضه‌های اولیه عمومی (IPO) و شرکت‌های با هدف خاص acquisition (SPAC) در بخش معدن را دارد.
رشد بی‌سابقه انتشار سهام در شرکت‌های معدنی
شرکت‌های معدنی بورسی در حال حاضر با سرعتی بی‌سابقه در یک دهه اخیر، سهام خود را به بازار عرضه می‌کنند؛ روندی که تاکنون واکنش چندانی از سوی سرمایه‌گذاران به همراه نداشته است.
با توجه به افزایش قابل توجه قیمت طلا در بیشتر سال جاری و رشد تقاضا برای مواد معدنی حیاتی، شرکت‌های معدنی آمریکای شمالی تنها در ماه اکتبر موفق به جذب ۲.۹ میلیارد دلار سرمایه از طریق ۱۸۵ معامله شدند. طبق داده‌های گردآوری شده توسط بلومبرگ، این رقم ماهیانه بالاترین میزان ثبت شده از نوامبر ۲۰۱۳ به شمار می‌رود.
شرکت‌های استخراج طلا و نقره، حتی با وجود کاهش قیمت این فلزات پس از ۲۱ اکتبر، یک سوم از این معاملات سهام در ماه اکتبر را به خود اختصاص دادند.
با وجود نوسانات اخیر قیمت، احساسات سرمایه‌گذاران همچنان قوی است و سرمایه قابل توجهی به دنبال فرصت‌های سرمایه‌گذاری است. دانیل ناولان، نایب رئیس بازارهای سرمایه بانک ملی، اظهار داشت: «من حتی نمی‌توانم به معامله‌ای فکر کنم که اخیراً با مشکل مواجه شده باشد. تقریباً همه‌چیز بیش از حد اشتراک‌گذاری شده است و بسیاری از معاملات افزایش یافته‌اند، بنابراین بازار بسیار قوی بوده است.»
شرکت‌های کوچک معدنی پیشتاز جذب سرمایه، نه غول‌های صنعت
این دوره بی‌سابقه از انتشار سهام، حاصل فروش گسترده سهام توسط غول‌های بزرگ صنعت نبوده است. در عوض، این فعالیت عمدتاً تحت سلطه شرکت‌های کوچک‌تر معدنی (Junior Miners) بوده است.
پیتر میلر، رئیس بازارهای سرمایه سهام در بانک مونترال، اشاره کرد که فعالیت بازار تاکنون کاملاً تحت سلطه تعداد زیادی از شرکت‌های کوچک معدنی بوده است. به جای اینکه چند بازیگر اصلی معاملات بزرگ را تسهیل کنند، بازار شاهد تلاش گسترده‌ای از سوی شرکت‌های کوچک متعدد برای تأمین مالی بوده است.
یکی از بزرگترین موارد جذب سرمایه توسط NexGen Energy Ltd.، یک معدن‌کار اورانیوم با لیست سهام در تورنتو، نیویورک و سیدنی انجام شد. این شرکت از طریق یک معامله تضمین شده ۴۰۰ میلیون دلار کانادا (۲۸۷.۲ میلیون دلار) و سپس فروش اضافی ۶۰۰ میلیون دلار استرالیا (۳۹۵.۹ میلیون دلار) در سیدنی جذب کرد.
در بخش فلزات گرانبها، Hycroft Mining Holding Corp.، تولیدکننده طلا و نقره مستقر در دنور، با جذب سرمایه ۱۷۱.۴ میلیون دلاری، بزرگترین معامله در دسته طلا و نقره برای ماه اکتبر را به نام خود ثبت کرد.
💡 تقاضای قوی ناشی از سرمایه‌گذارانی است که از سودهای قبلی طلا جا مانده‌اند و اکنون به دنبال قرار گرفتن در معرض این بخش برای متعادل کردن پرتفوی خود هستند. میشل خلیلی، مدیر جهانی ECM در بانک نوا اسکوشیا، اظهار داشت: «اگر شما سرمایه‌گذاری بودید که امسال به اندازه کافی در این بخش حضور نداشتید، از نظر عملکرد عقب مانده‌اید.»
باد موافق برای مواد معدنی حیاتی و مس
یکی از عوامل مهمی که به افزایش فعالیت معاملات کمک می‌کند، افزایش تقاضا برای مواد معدنی حیاتی است که با ابتکارات استراتژیک دولت ایالات متحده تقویت شده است.
قیمت‌های نزدیک به رکورد مس نیز به عنوان محرک اصلی این بخش از بازار عمل می‌کند. به گفته ناولان، این ترکیب از حمایت دولتی و پویایی‌های قیمتی مطلوب انتظار می‌رود که جریان معاملات را برای آینده قابل پیش‌بینی حفظ کند، حتی با وجود افت اخیر در قیمت طلا و نقره.
میلر توضیح داد که قیمت فلزات نیازی به رسیدن به سطوح نجومی ندارد تا شرکت‌ها را به انتشار سهام ترغیب کند. قیمت‌های مطلوب، کافی برای ایجاد علاقه بازار، برای ادامه فعالیت کافی است.
داده‌های بلومبرگ نشان می‌دهد که بانک مونترال فعال‌ترین مشاور در تسهیل این معاملات در ماه اکتبر بوده است.
📊 میلر انتظار یک ماه نوامبر پرمشغله را دارد، با برنامه‌ای کامل از معاملات که در حال توسعه است، که نشان می‌دهد سرعت فعلی بعید است کاهش یابد. تزریق سرمایه به بخش معدن قابل توجه بوده است، زیرا جان چیامپاگلیا، مدیرعامل Sprott Asset Management، مشاهده کرد: «مدت زیادی است که این حجم از سرمایه وارد این فضا نشده است.»
بازار برای افزایش عرضه‌های اولیه عمومی (IPO)، شرکت‌های acquisition با هدف خاص (SPACs) و افزایش‌های سهام بیشتر آماده است. سوباش چاندرا، تحلیلگر Benchmark Co.، پیش‌بینی می‌کند: «شما شاهد خواهید بود که بسیاری از این شرکت‌ها وارد بازار می‌شوند، IPO، SPACs، افزایش سهام. همه آنها در این رقابت برای اولین بودن در بازار خواهند بود.»
⚡ سهام طلا اکنون ۱۲٪ از شاخص S&P/TSX Composite کانادا را تشکیل می‌دهد. در ایالات متحده، ارزش Newmont Corp. امسال دو برابر شده است و علی‌رغم تعدیلات اخیر بازار، همچنان در میان ده سهام برتر S&P 500 باقی مانده است.
جمع‌بندی
بخش معدن شاهد یک افزایش قابل توجه در انتشار سهام است که عمدتاً توسط شرکت‌های کوچک معدنی که به دنبال سرمایه در میان تقاضای قوی سرمایه‌گذاران برای طلا و مواد معدنی حیاتی هستند، هدایت می‌شود. شرایط مطلوب بازار، از جمله حمایت دولتی و قیمت‌های بالای فلزات، انتظار می‌رود که این روند را ادامه دهد.