نفت: عرضه جهانی، اوپک پلاس و تنش‌های ژئوپلیتیکی

در یک نگاه

• کاهش تقاضا و افزایش احتمالی عرضه جهانی، موجب فشار نزولی بر قیمت قراردادهای آتی نفت خام و بنزین RBOB شده است.
• اوپک پلاس به برنامه افزایش تولید خود ادامه می‌دهد که بر احساسات بازار تأثیر می‌گذارد.
• رویدادهای ژئوپلیتیکی مانند مذاکرات تجاری آمریکا و چین و تحریم‌های روسیه، قیمت نفت را تحت تأثیر قرار داده‌اند.
• حملات به پالایشگاه‌های روسیه، صادرات نفت این کشور را کاهش داده و تا حدودی از سقوط قیمت جلوگیری می‌کند.
• ذخایر نفت خام و فرآورده‌های نفتی آمریکا همچنان پایین‌تر از میانگین فصلی قرار دارد.

دینامیک عرضه جهانی نفت و روندهای بازار

قراردادهای آتی نفت خام و بنزین RBOB در حال حاضر تحت فشار نزولی قرار دارند. این وضعیت عمدتاً ناشی از افزایش انتظارات برای مازاد عرضه جهانی نفت در آینده است. به طور خاص، قراردادهای آتی نفت خام WTI برای ماه دسامبر (CLZ25) با کاهش ۱.۳۰ دلاری (معادل ۲.۱۲ درصد) و قراردادهای آتی بنزین RBOB برای ماه دسامبر (RBZ25) با کاهش ۰.۰۶۷ دلاری (معادل ۰.۸۹ درصد) مواجه شدند. داده‌های Vortexa نشان می‌دهد که میزان نفت خام ذخیره شده بر روی تانکرهای ثابت از ۲۴ اکتبر ۱۲ درصد افزایش یافته و به ۸۹.۷۵ میلیون بشکه رسیده است. علاوه بر این نگرانی‌ها در مورد عرضه، آژانس بین‌المللی انرژی (IEA) در گزارش ۱۴ اکتبر خود، مازاد عرضه جهانی نفت را برای سال ۲۰۲۶ به میزان ۴.۰ میلیون بشکه در روز پیش‌بینی کرده است.

استراتژی تولید و سطوح خروجی اوپک پلاس

گزارش‌ها حاکی از آن است که اوپک پلاس در حال پیشبرد برنامه‌های خود برای سومین افزایش ماهانه تولید نفت به میزان ۱۳۷,۰۰۰ بشکه در روز برای ماه دسامبر است. این اقدام با انتظارات رایج بازار همسو بوده و بخشی از یک استراتژی گسترده‌تر برای افزایش مجموع خروجی به میزان ۱.۶۶ میلیون بشکه در روز محسوب می‌شود. هدف از این ابتکار، بازگرداندن کامل کاهش تولیدی است که در ابتدای سال ۲۰۲۴ اعمال شده بود. در ماه سپتامبر، تولید نفت خام اوپک به ۲۹.۰۵ میلیون بشکه در روز رسید که بالاترین سطح آن در حدود ۲.۵ سال گذشته بوده است.

تأثیرات ژئوپلیتیکی بر بازار نفت

احساسات بازار با گزارش‌های اولیه مبنی بر توافق احتمالی تجاری میان آمریکا و چین، که انتظار می‌رود روسای جمهور ترامپ و شی در اجلاس آتی آن را تصویب کنند، اندکی بهبود یافت. همچنین، قیمت نفت خام پس از تحریم‌های اخیر ایالات متحده و اتحادیه اروپا علیه زیرساخت‌های انرژی روسیه، تا حدی حمایت شد. دولت ترامپ اقداماتی را علیه تولیدکنندگان عمده نفت روسیه، Rosneft PJSC و Lukoil PJSC، با استناد به عدم تعهد کافی روسیه به صلح در اوکراین، اعلام کرد.

به طور همزمان، اتحادیه اروپا ممنوعیت معاملاتی را علیه Rosneft و Gazprom وضع کرد. این اقدامات همچنین شامل تحریم‌هایی علیه ۱۱۷ کشتی ناوگان سایه (shadow-fleet) و ۴۵ نهاد درگیر در تسهیل فرار روسیه از تحریم‌ها می‌شود؛ برخی از این نهادها ظاهراً در چین و هنگ کنگ مستقر هستند. این تعامل پیچیده روابط بین‌الملل به طور قابل توجهی چشم‌انداز فعلی بازار نفت را شکل می‌دهد.

اثر اختلالات عرضه روسیه بر صادرات جهانی نفت

کاهش مداوم در صادرات نفت خام روسیه عامل مهمی است که در حال حاضر از سقوط بیشتر قیمت نفت جلوگیری می‌کند. حملات اوکراین به پالایشگاه‌های روسیه در دو ماه گذشته تشدید شده است و این حملات منجر به کمبود سوخت داخلی و در نتیجه محدود کردن ظرفیت صادرات نفت خام روسیه شده است. این ضربات که با استفاده از پهپادها و موشک‌ها به پالایشگاه‌ها و پایانه‌های صادرات نفت وارد شده، باعث کاهش کل محموله‌های سوخت دریایی روسیه شده است. در ده روز اول ماه اکتبر، میانگین روزانه این محموله‌ها ۱.۸۸ میلیون بشکه بود که پایین‌ترین رقم مشاهده شده در بیش از ۳.۲۵ سال گذشته است.

سطوح ذخایر نفت آمریکا و وضعیت تولید

اداره اطلاعات انرژی آمریکا (EIA) در تاریخ ۱۷ اکتبر گزارش داد که ذخایر نفت خام آمریکا ۴.۰ درصد پایین‌تر از میانگین فصلی پنج ساله قرار دارد. ذخایر بنزین ۰.۶ درصد و ذخایر تقطیری ۶.۶ درصد پایین‌تر از میانگین بوده‌اند. در هفته منتهی به ۱۷ اکتبر، تولید نفت خام آمریکا با کاهش ۰.۱ درصدی نسبت به هفته قبل، به ۱۳.۶۲۹ میلیون بشکه در روز رسید که اندکی کمتر از رکورد قبلی ۱۳.۶۳۶ میلیون بشکه در روز در هفته پیش از آن است.

💡 پاراگراف‌های قبلی به وضوح نشان می‌دهند که عوامل متعددی بر عرضه و تقاضای نفت خام و فرآورده‌های آن تأثیر می‌گذارند. از یک سو، افزایش احتمالی مازاد عرضه جهانی و برنامه‌های تولیدی اوپک پلاس فشار نزولی بر قیمت‌ها وارد می‌کنند. از سوی دیگر، تنش‌های ژئوپلیتیکی، محدودیت‌های صادراتی روسیه به دلیل حملات و همچنین پایین بودن ذخایر نفتی در آمریکا، اثر تعدیل‌کننده و حمایتی بر قیمت‌ها دارند. این تلاقی نیروهای متضاد، بازار نفت را پیچیده و پرنوسان ساخته است.

به ‌روزرسانی تعداد سکوهای نفتی آمریکا

📊 گزارش بیکر هیوز برای هفته منتهی به ۲۴ اکتبر، افزایش ۲ سکوی نفتی فعال در آمریکا را نشان می‌دهد و مجموع آن‌ها را به ۴۲۰ رسانده است. این رقم همچنان اندکی بالاتر از پایین‌ترین سطح ۴ ساله یعنی ۴۱۰ سکو در تاریخ ۱ آگوست است. لازم به ذکر است که تعداد سکوهای نفتی فعال آمریکا از اوج خود در ۵.۵ سال گذشته، یعنی ۶۲۷ سکو در دسامبر ۲۰۲۲، کاهش قابل توجهی داشته است.

جمع‌بندی

بازار فعلی نفت با فشار نزولی بر قیمت نفت خام و بنزین شناخته می‌شود که عمدتاً ناشی از نگرانی‌ها در مورد سطوح عرضه و استراتژی‌های تولیدی اوپک پلاس است. تحولات ژئوپلیتیکی و اختلالات در عرضه روسیه به عنوان نیروهای متعادل‌کننده قابل توجهی در برابر این حرکات قیمتی عمل می‌کنند و بازاری پویا و در حال تحول را ایجاد کرده‌اند.