نفت گران شد: تحریم‌ها، عرضه جهانی و ذخایر کلیدی

نکات کلیدی

• قیمت آتی نفت خام و بنزین RBOB در روز چهارشنبه با انتظارات مبنی بر محدود شدن عرضه جهانی نفت، افزایش یافت.
• تحریم‌های جدید علیه روسیه و اختلالات موجود در تولید، به حمایت از قیمت نفت ادامه می‌دهند.
• داده‌های هفتگی EIA کاهش قابل توجه و غیرمنتظره‌ای در ذخایر نفت خام و تولید بی‌سابقه نفت خام آمریکا را نشان داد.
• علیرغم تولید بی‌رویه نفت آمریکا، کاهش ذخایر بنزین و مقطر، بازار محصولات نفتی را فشرده‌تر می‌کند.
• تنش‌های ژئوپلیتیکی و تصمیمات تولیدی اوپک+ عوامل کلیدی مؤثر بر قیمت‌های آتی نفت باقی می‌مانند.

نگرانی‌های جهانیSupply، قیمت نفت را افزایش داد

قراردادهای آتی نفت وست تگزاس اینترمدیت (WTI) ماه دسامبر (CL0) روز چهارشنبه با افزایش اندک 0.33 دلار یا 0.55 درصد، بسته شد. به طور مشابه، قراردادهای آتی بنزین RBOB ماه دسامبر (RB0) نیز روز را با افزایش 0.0273 دلار یا 1.47 درصد به پایان رساندند.

حرکت صعودی در قیمت نفت خام به نظر می‌رسد که با چشم‌انداز تقویت‌شده برای محدودتر شدن عرضه جهانی نفت، تغذیه می‌شود. این احساس با پیش‌بینی مبنی بر اینکه دولت ترامپ ممکن است تحریم‌های جدید نفتی علیه روسیه را به طور فعال اجرا کند و احتمالاً منجر به مذاکراتی برای حل مناقشه اوکراین شود، تقویت شد. افزایش بیشتر قیمت نفت با کاهش غیرمنتظره موجودی نفت خام در گزارش هفتگی EIA و رسیدن ذخایر بنزین به پایین‌ترین حد در 11 ماه گذشته، حاصل شد. با این حال، با تقویت دلار آمریکا، این افزایش‌ها در اواخر روز تعدیل شدند.

تحریم‌ها و عوامل ژئوپلیتیکی بر بازار تأثیر می‌گذارند

نفت خام پس از اظهارات یک نماینده آمریکا در ناتو مبنی بر قصد اجرای تحریم‌های موجود بر انرژی روسیه، در روز چهارشنبه شاهد افزایش قیمت بود. دولت ترامپ پیش از این به دلیل عدم پایبندی به مذاکرات صلح برای جنگ اوکراین، تحریم‌هایی را بر Rosneft PJSC و Lukoil PJSC، تولیدکنندگان عمده نفت روسیه، اعلام کرده بود. اتحادیه اروپا نیز اقداماتی از جمله ممنوعیت تراکنش بر Rosneft و Gazprom Nef را اجرا کرده و کشتی‌ها و نهادهای بیشتری را که به روسیه در دور زدن تحریم‌ها کمک می‌کنند، تحریم کرده است که نام چندین شرکت مستقر در چین و هنگ کنگ نیز در این میان دیده می‌شود.

علاوه بر تحریم‌ها، قیمت نفت خام از حمایت ادامه‌دار از روز دوشنبه نیز بهره‌مند است که ناشی از خبر توافق اولیه تجاری آمریکا و چین بود که قرار است روز پنجشنبه توسط رهبران دو ملت برای تصویب نهایی شود.

اختلالات تولید روسیه و کاهش صادرات

کاهش صادرات نفت خام از روسیه، حمایت قابل توجهی از قیمت نفت به عمل آورده است. اوکراین در دو ماه گذشته دست‌کم 28 پالایشگاه روسی را هدف قرار داده است. این حملات کمبود سوخت در داخل روسیه را تشدید کرده و توانایی این کشور را برای صادرات نفت خام محدود کرده است. حملات پهپادی و موشکی اوکراین به پالایشگاه‌ها و پایانه‌های صادرات نفت روسیه منجر به کاهش کل محموله‌های سوخت دریایی این کشور شده است. این محموله‌ها در ده روز اول اکتبر به طور متوسط 1.88 میلیون بشکه در روز بوده که پایین‌ترین میانگین در بیش از سه سال و نیم گذشته است.

گزارش Vortexa نشان داد که در هفته منتهی به 24 اکتبر، میزان نفت خام ذخیره شده در تانکرهایی که حداقل هفت روز ثابت مانده‌اند، با افزایش 12 درصدی نسبت به هفته قبل به 89.75 میلیون بشکه رسیده است. در مقابل، آژانس بین‌المللی انرژی (IEA) در تاریخ 14 اکتبر، مازاد جهانی نفت خام را در سال 2026، 4.0 میلیون بشکه در روز پیش‌بینی کرده بود.

سطوح تولید اوپک+ و انتظارات بازار

بلومبرگ گزارش داد که اوپک+ در نشست آتی خود، احتمالاً بر سناریوی پایه افزایش ماهانه تولید نفت به میزان 137,000 بشکه در روز برای دسامبر تمرکز خواهد کرد. این با اجماع بازار همخوانی دارد. این گروه فعالانه در تلاش است تا کاهش تولیدات قبلی را معکوس کند و برنامه‌هایی برای افزایش تولید به میزان 1.66 میلیون بشکه در روز دیگر دارد که به طور موثر کاهش 2.2 میلیون بشکه‌ای اعمال شده در اوایل سال 2024 را جبران می‌کند. تولید نفت خام اوپک در ماه سپتامبر با افزایش 400,000 بشکه در روز به 29.05 میلیون بشکه در روز رسید که بالاترین سطح در دو سال و نیم گذشته است.

داده‌های EIA سیگنال‌های متناقضی را برای بازارهای نفت نشان می‌دهد

گزارش هفتگی EIA روز چهارشنبه تصویری عمدتاً صعودی را برای نفت خام و مشتقات آن ارائه داد. ذخایر نفت خام EIA به طور غیرمنتظره‌ای 6.86 میلیون بشکه کاهش یافت که در تضاد با پیش‌بینی افزایش 1.2 میلیون بشکه‌ای بود. علاوه بر این، ذخایر بنزین EIA با 5.9 میلیون بشکه کاهش به پایین‌ترین حد در 11 ماه گذشته رسید و از کاهش پیش‌بینی شده 1.9 میلیون بشکه‌ای فراتر رفت. ذخایر تقطیری EIA نیز با 3.36 میلیون بشکه کاهش یافت که بیشتر از پیش‌بینی کاهش 1.9 میلیون بشکه‌ای بود.

در سمت نزولی، تولید نفت خام آمریکا در هفته منتهی به 24 اکتبر به رکورد13.644 میلیون بشکه در روز رسید. علاوه بر این، ذخایر نفت خام در کوشینگ، اوکلاهما، نقطه کلیدی تحویل برای قراردادهای آتی WTI، 1.33 میلیون بشکه افزایش یافت.

گزارش EIA روز چهارشنبه همچنین نشان داد که ذخایر نفت خام آمریکا تا تاریخ 24 اکتبر، 5.8 درصد پایین‌تر از میانگین فصلی پنج ساله بوده است. ذخایر بنزین 2.7 درصد و ذخایر تقطیری 8.4 درصد پایین‌تر از میانگین فصلی پنج ساله قرار داشتند. تولید نفت خام آمریکا در هفته منتهی به 24 اکتبر با 0.1 درصد افزایش نسبت به هفته قبل به رکورد 13.655 میلیون بشکه در روز رسید.

داده‌های Baker Hughes که جمعه گذشته منتشر شد، نشان‌دهنده افزایش 2 دکل فعال نفت آمریکا در هفته منتهی به 24 اکتبر بود که مجموع آن را به 420 دکل رساند. این تعداد کمی بالاتر از پایین‌ترین سطح چهار ساله یعنی 410 دکل است که در اوایل ماه اوت ثبت شده بود. در دو سال و نیم گذشته، تعداد دکل‌های فعال نفتی آمریکا به طور قابل توجهی از رکورد 5.5 ساله یعنی 627 دکل که در دسامبر 2022 گزارش شده بود، کاهش یافته است.

جمع‌بندی

بازار نفت در حال حاضر در چشم‌انداز پیچیده‌ای قرار دارد که تحت تأثیر تحریم‌های ژئوپلیتیکی، اختلالات عرضه و سطوح تولید بی‌سابقه قرار گرفته است. در حالی که تحریم‌ها و کاهش ذخایر بنزین و تقطیری حمایتی هستند، افزایش تولید نفت خام آمریکا عاملی متعادل‌کننده را ارائه می‌دهد.