افت شاخص‌های S&P 500 و داوجونز؛ هشدار وال استریت!

نکات کلیدی

• شاخص‌های مهم بازار سهام آمریکا مانند S&P 500، داوجونز و نزدک ۱۰۰ با افت قابل توجهی روبرو شدند.
• نگرانی از ارزش‌گذاری شرکت‌ها، بازارهای مالی را تحت تاثیر قرار داده است و بانک‌های بزرگ نسبت به احتمال سقوط سهام هشدار داده‌اند.
• سهام شرکت Palantir Technologies، به دلیل نسبت بالای قیمت به فروش، با افت شدیدی مواجه شد.
• تعطیلی همچنان ادامه‌دار دولت آمریکا، بر احساسات بازار و اقتصاد تاثیر منفی می‌گذارد.
• فصل گزارش‌دهی سود سه‌ماهه سوم (Q3) در نزد شرکت‌های S&P 500، تاکنون با گزارش‌های بهتر از حد انتظار همراه بوده، اما رشد سود و فروش پیش‌بینی شده است که کندتر شود.

افت بازار و نگرانی از ارزش‌گذاری

شاخص‌های اصلی بازار سهام آمریکا امروز با افت شدید روبرو هستند؛ شاخص S&P 500 با ۰.۹۷%، داوجونز با ۰.۶۹% و نزدک ۱۰۰ با ۱.۲۹% کاهش یافته‌اند. معاملات آتی E-mini S&P 500 (December) با ۰.۹۵% و معاملات آتی E-mini Nasdaq (December) با ۱.۳۴% افت همراه بوده‌اند.

شاخص S&P 500 به پایین‌ترین سطح خود در یک هفته و نیم اخیر رسیده است، در حالی که داوجونز و نزدک ۱۰۰ نیز به پایین‌ترین ارزش خود در یک هفته نزول کرده‌اند. سهام شرکت Palantir Technologies، غول حوزه هوش مصنوعی، بیش از ۷% افت داشته و به کاهش سهام شرکت‌های مرتبط با زیرساخت هوش مصنوعی دامن زده است. این کاهش، علی‌رغم گزارش فروش بهتر از انتظار این شرکت در فصل سوم رخ داده است. نسبت قیمت به فروش Palantir به ۸۵ رسیده که بالاترین رقم در میان شرکت‌های S&P 500 است و نگرانی از ارزش‌گذاری افراطی را برانگیخته و منجر به فروش گسترده شده است.

⚡ ضعف مشاهده شده در سهام شرکت‌های بزرگ فناوری در گروه هفت شگفت‌انگیز (Magnificent Seven) نیز فشار نزولی بیشتری بر کل بازار وارد می‌کند.

هشدار تحلیلگران و داده‌های اقتصادی

نگرانی‌ها پیرامون ارزش‌گذاری سهام، با هشدارهای بانک‌های برجسته وال استریت تقویت شده است. در یک نشست مالی که توسط بانک پولی هنگ کنگ برگزار شد، نمایندگانی از مورگان استنلی و گلدمن ساکس بیان کردند که بازارهای سهام ممکن است در ۱۲ تا ۲۴ ماه آینده شاهد یک اصلاح بیش از ۱۰% باشند. این احتیاط ناشی از افزایش قابل توجه بیش از ۳۵% شاخص S&P 500 از پایین‌ترین سطح خود در ماه آوریل تا رسیدن به بالاترین رکورد در هفته گذشته است.

📊 فروش کل خودرو در آمریکا برای ماه اکتبر، طبق گزارش Wards، به ۱۵.۳۲ میلیون دستگاه کاهش یافته است که کمتر از پیش‌بینی ۱۵.۵۰ میلیون دستگاه بوده و پایین‌ترین رقم در ۱۴ ماه اخیر را ثبت کرده است.

💡 بازارها در حال حاضر احتمال ۷۰% برای کاهش ۲۵ واحدی نرخ بهره در نشست آتی کمیته بازار آزاد فدرال رزرو (FOMC) که در تاریخ ۹ تا ۱۰ دسامبر برگزار خواهد شد، در نظر گرفته‌اند.

بررسی تعرفه‌های دیوان عالی و فصل گزارش‌دهی سود

فعالان بازار با دقت در حال پیگیری استدلال‌های شفاهی در دیوان عالی در روز چهارشنبه در مورد قانونی بودن تعرفه‌های متقابل پرزیدنت ترامپ هستند. این proceedings ممکن است بینشی نسبت به رای احتمالی ارائه دهد. انتظار می‌رود رای دیوان عالی تا پایان سال جاری یا اوایل سال ۲۰۲۶ صادر شود. دادگاه‌های بدوی پیش از این این تعرفه‌ها را غیرقانونی اعلام کرده بودند و به اتکای نامناسب به اختیارات اضطراری تحت قانون قدرت‌های اقتصادی اضطراری سال ۱۹۷۷ استناد کرده بودند. اگر دیوان عالی این آراء را تایید کند، دولت آمریکا ممکن است مجبور شود بیش از ۸۰ میلیارد دلار تعرفه‌های جمع‌آوری شده متقابل و مرتبط با فنتانیل را بازپرداخت کند، که می‌تواند قدرت دولت برای وضع تعرفه‌های آینده را به بخش‌های قانون تجارت تثبیت شده محدود کند.

📈 فصل گزارش‌دهی سود شرکت‌های در سه‌ماهه سوم امسال با قدرت ادامه دارد و ۱۳۶ شرکت از S&P 500 قرار است گزارش خود را منتشر کنند. طبق گزارش بلومبرگ اینتلجنس، ۸۰% از شرکت‌هایی که تاکنون گزارش خود را منتشر کرده‌اند، از پیش‌بینی‌ها بهتر عمل کرده‌اند که قوی‌ترین فصل از سال ۲۰۲۱ محسوب می‌شود. با این حال، سود سه‌ماهه سوم انتظار می‌رود افزایش ۷.۲% سال به سال را نشان دهد که کوچکترین افزایش در دو سال اخیر است. علاوه بر این، رشد فروش سه‌ماهه سوم پیش‌بینی می‌شود که از ۶.۴% در سه‌ماهه دوم به ۵.۹% سال به سال کاهش یابد.

تعطیلی دولت و بازارهای جهانی

تعطیلی دولت آمریکا که اکنون در ششمین هفته خود به سر می‌برد، طولانی‌ترین تعطیلی در تاریخ این کشور محسوب می‌شود و تاثیر منفی بر احساسات بازار و اقتصاد آمریکا گذاشته است. این تعطیلی طولانی منجر به تاخیر در انتشار گزارش‌های متعدد دولتی شده و اثرات مضری بر فعالیت‌های اقتصادی وارد کرده است.

📉 بازارهای سهام خارجی نیز امروز با افت مواجه هستند. شاخص Euro Stoxx 50 به پایین‌ترین سطح دو هفته اخیر خود با افت ۰.۸۲% رسیده است. کامپوزیت شانگهای چین با ۰.۴۱% کاهش بسته شد و نیکkei ۲۲۵ ژاپن نیز از اوج تاریخی خود عقب‌نشینی کرده و با ۱.۷۴% کاهش روز را به پایان رساند.

چشم‌انداز نرخ بهره

بازارهای اوراق قرضه خزانه

اوراق قرضه ۱۰ ساله خزانه (December 10-year T-notes) امروز با ۴ تیک افزایش معامله می‌شوند و بازده اوراق ۱۰ ساله با ۱.۸ واحد پایه کاهش به ۴.۰۹۳% رسیده است. قیمت اوراق خزانه از ضعف فعلی بازار سهام بهره می‌برد که تقاضا برای دارایی‌های امن مانند بدهی دولتی را افزایش داده است.

📌 حمایت اساسی از قیمت اوراق خزانه از سوی تعطیلی طولانی‌مدت دولت آمریکا ناشی می‌شود. احتمال افزایش بیکاری، کاهش هزینه‌های مصرف‌کننده و تضعیف اقتصاد آمریکا می‌تواند فدرال رزرو را به ادامه کاهش نرخ بهره ترغیب کند.

بازارهای اوراق قرضه اروپا

بازده اوراق قرضه دولتی اروپا امروز در حال کاهش است. بازده اوراق ۱۰ ساله آلمان با ۱.۶ واحد پایه کاهش به ۲.۶۵۱% و بازده اوراق ۱۰ ساله بریتانیا با ۲.۳ واحد پایه کاهش به ۴.۴۱۲% رسیده است.

💡 قراردادهای سوآپ احتمال ۷% برای کاهش ۲۵ واحدی نرخ بهره توسط بانک مرکزی اروپا (ECB) در نشست آتی سیاست‌گذاری خود در ۱۸ دسامبر را تنزیل کرده‌اند.

شرکت‌های تاثیرگذار در بازار سهام آمریکا

سهام فناوری و هوش مصنوعی تحت فشار

سهام شرکت‌های گروه هفت شگفت‌انگیز امروز تحت فشار قرار گرفته‌اند و به افت کلی بازار دامن زده‌اند. تسلا (TSLA) بیش از ۳%، انویدیا (NVDA) بیش از ۲%، آلفابت (GOOG) و مایکروسافت (MSFT) هر کدام بیش از ۱% افت داشته‌اند. متا پلتفرمز (META) با ۰.۵۸%، آمازون (AMZN) با ۰.۵۷% و اپل (AAPL) با ۰.۰۳% کاهش همراه بوده‌اند.

سهام مرتبط با ارزهای دیجیتال نزولی شد

سهام مرتبط با ارزهای دیجیتال امروز با افت مواجه هستند و این وضعیت منعکس‌کننده افت ۳% بیت‌کوین (^BTCUSD) به پایین‌ترین سطح ۴.۲۵ ماهه است. کوین‌بیس گلوبال (COIN)، گلکسی دیجیتال (GLXY)، النهار هولدینگز (MARA)، مایکرواستراتژی (MSTR) و ریوت پلتفرمز (RIOT) همگی بیش از ۴% سقوط کرده‌اند.

حرکات قابل توجه سهام انفرادی

سارپتا تراپوتیکس (SRPT) بیش از ۳۳% کاهش یافته است پس از اعلام اینکه مطالعه‌ای بر روی داروهای این شرکت، Amondys 45 و Vyondys 53، برای بیماران مبتلا به دیستروفی عضلانی دوشن، به نقطه پایانی اصلی نرسیده است.

زوئتیکس (ZTS) بیش از ۱۱% افت کرده و در صدر زیان‌دهندگان S&P 500 قرار گرفته است، پس از اینکه برآورد درآمد کل سال خود را به ۹.۴۰-۹.۴۸ میلیارد دلار کاهش داد، از پیش‌بینی قبلی ۹.۴۵-۹.۶۰ میلیارد دلار، که زیر برآورد اجماع ۹.۵۱ میلیارد دلار قرار گرفت.

نروژین کروز لاین هولدینگز (NCLH) بیش از ۱۱% افت کرده است پس از گزارش درآمد سه‌ماهه سوم ۲.۹۴ میلیارد دلار که کمتر از برآورد اجماع ۳.۰۲ میلیارد دلار بود.

ماراثون پترولیوم (MPC) بیش از ۹% افت کرده است پس از گزارش سود تعدیل شده هر سهم سه‌ماهه سوم خود به مبلغ ۳.۰۱ دلار که کمتر از پیش‌بینی اجماع ۳.۱۵ دلار بود.

پالانتیر تکنالوجیز (PLTR) بیش از ۷% افت کرده و در صدر نزولی‌های نزدک ۱۰۰ قرار گرفته است. علی‌رغم فروش بهتر از انتظار سه‌ماهه سوم، نسبت قیمت به فروش سهام به ۸۵ افزایش یافته که بالاترین رقم در S&P 500 است، نگرانی از ارزش‌گذاری را افزایش داده و منجر به سودگیری شده است.

اوبر تکنالوجیز (UBER) بیش از ۷% افت کرده است پس از پیش‌بینی سود تعدیل شده EBITDA سه‌ماهه چهارم بین ۲.۴۱ تا ۲.۵۱ میلیارد دلار، که نقطه میانی آن کمتر از برآورد اجماع ۲.۴۹ میلیارد دلار است.

ایتون کورپ (ETN) بیش از ۶% افت کرده است پس از گزارش فروش خالص سه‌ماهه سوم ۶.۹۹ میلیارد دلار که کمتر از برآورد اجماع ۷.۰۸ میلیارد دلار بود. این شرکت همچنین رشد درآمد ارگانیک کل سال را ۸.۵% تا ۹.۵% پیش‌بینی کرده که نقطه میانی آن زیر برآورد اجماع ۹.۲۲% قرار دارد.

بالاترین عملکرد سهام

هنری شاین (Henry Schein Inc – HSIC) بیش از ۱۱% رشد کرده و در صدر سوددهندگان S&P 500 قرار گرفته است، پس از گزارش فروش خالص سه‌ماهه سوم ۳.۳۴ میلیارد دلار که از برآورد اجماع ۳.۲۸ میلیارد دلار فراتر رفته است.

سانمینا کورپ (Sanmina Corp – SANM) بیش از ۱۲% رشد کرده است پس از گزارش فروش خالص سه‌ماهه چهارم ۲.۱۰ میلیارد دلار که از برآورد اجماع ۲.۰۶ میلیارد دلار فراتر رفته است.

فابرینت (Fabrinet – FN) بیش از ۱۱% رشد کرده است پس از گزارش درآمد سه‌ماهه اول ۹۷۸.۱ میلیون دلار که از برآورد اجماع ۹۳۳.۶ میلیون دلار بالاتر بوده است.

ویت استون REIT (Whitestone REIT – WSR) بیش از ۶% رشد کرده است زیرا گزارش شده است که MCB Real Estate یک پیشنهاد خرید تجدید شده را ارائه کرده و ممکن است به زودی پیشنهاد ۱.۵۲ دلاری به ازای هر سهم ارائه دهد.

یام! برندز (Yum! Brands Inc – YUM) بیش از ۴% رشد کرده است پس از گزارش سود تعدیل شده هر سهم سه‌ماهه سوم ۱.۵۸ دلار که از برآورد اجماع ۱.۴۸ دلار فراتر رفته است.

ماریوت اینترنشنال (Marriott International Inc – MAR) بیش از ۲% رشد کرده و در صدر سوددهندگان نزدک ۱۰۰ قرار گرفته است، پس از گزارش سود تعدیل شده هر سهم سه‌ماهه سوم ۲.۴۷ دلار که قوی‌تر از برآورد اجماع ۲.۳۹ دلار بوده است.

گلوبال پِیمنتس (Global Payments Inc – GPN) بیش از ۲% رشد کرده است پس از گزارش درآمد خالص تعدیل شده سه‌ماهه سوم ۲.۴۳ میلیارد دلار که اندکی بهتر از برآورد اجماع ۲.۴۲ میلیارد دلار بوده است.

جمع‌بندی

بازارهای سهام آمریکا با فشار فروش گسترده‌ای روبرو شدند که تحت تاثیر نگرانی‌ها از ارزش‌گذاری بالا و هشدارهای بانک‌های بزرگ سرمایه‌گذاری بوده است. بخش هوش مصنوعی، به ویژه شرکت Palantir، فشار فروش قابل توجهی را تجربه کرد. تعطیلی همچنان ادامه‌دار دولت و داده‌های اقتصادی مختلط بر عدم قطعیت بازار افزوده‌اند، در حالی که سرمایه‌گذاران در حال بررسی گزارش‌های سود سه‌ماهه سوم و انتظار برای تنظیم احتمالی نرخ بهره توسط فدرال رزرو هستند.