نکات کلیدی
- شاخص‌های سهام آمریکا در روز سه‌شنبه روند نزولی داشتند؛ S&P 500 به پایین‌ترین سطح در ۱.۵ هفته اخیر و داوجونز و نزدک ۱۰۰ به کمترین سطح در ۱ هفته اخیر رسیدند.
- نگرانی‌های مربوط به ارزش‌گذاری سهام، تشدید شده با هشدارهای بانک‌های بزرگ وال استریت، باعث ایجاد جو ریسک‌گریزی در بازارهای مالی شد.
- بخش‌های نیمه‌هادی و زیرساخت هوش مصنوعی شاهد افت قابل توجهی بودند؛ پالتیر تکنالوجیز به دلیل نگرانی از ارزش‌گذاری، در میان غول‌های هوش مصنوعی بیشترین افت را داشت.
- معامله‌گران انتظار کاهش احتمالی نرخ بهره توسط فدرال رزرو در ماه دسامبر را دارند و احتمالا بازار این موضوع را منعکس می‌کند.
- جلسات استماع آتی دیوان عالی در مورد تعرفه‌های متقابل و ادامه تعطیلی دولت آمریکا از عوامل تاثیرگذار بر احساسات بازار هستند.
مروری بر عملکرد بازار
شاخص‌های سهام آمریکا در روز سه‌شنبه با عقب‌نشینی مواجه شدند. شاخص S&P 500 با ۱.۱۷٪ کاهش، شاخص داوجونز با ۰.۵۳٪ کاهش و شاخص نزدک ۱۰۰ با ۲.۰۷٪ افت بسته شدند. قراردادهای آتی E-mini S&P برای دسامبر (ESZ25) ۱.۱۷٪ و قراردادهای آتی E-mini Nasdaq (NQZ25) ۲.۰۸٪ کاهش یافتند.
شاخص S&P 500 به پایین‌ترین سطح در یک هفته و نیم اخیر خود رسید و هر دو شاخص داوجونز و نزدک ۱۰۰ نیز هفته را در پایین‌ترین سطح خود به پایان رساندند.
ضعف سهام هوش مصنوعی و فناوری
سهام شرکت پالتیر تکنالوجیز (PLTR)، یکی از پیشروان حوزه هوش مصنوعی، در روز سه‌شنبه بیش از ۷٪ سقوط کرد. با وجود گزارش فروش بهتر از حد انتظار در فصل سوم، نگرانی‌ها در مورد نسبت قیمت به فروش (P/S) بالای این شرکت که بالاترین در میان شرکت‌های S&P 500 بود، منجر به سودگیری معامله‌گران شد. ضعف گسترده‌تر در سهام شرکت‌های بزرگ فناوری، به‌ویژه در بخش‌های زیرساخت هوش مصنوعی و نیمه‌هادی‌ها، به کاهش کلی بازار دامن زد.
سهام هفت شرکت بزرگ (Magnificent Seven) تحت فشار قرار گرفتند؛ تسلا (TSLA) بیش از ۵٪، انویدیا (NVDA) بیش از ۲٪، آلفابت (GOOG) بیش از ۲٪، آمازون.کام (AMZN) و متا پلتفرمز (META) بیش از ۱٪ و مایکروسافت (MSFT) ۰.۵۲٪ کاهش یافتند. اپل (AAPL) با افزایش ۰.۳۷٪، تنها استثنا بود.
سهام شرکت‌های نیمه‌هادی نیز با چالش‌هایی روبرو شدند. مایکرون تکنولوژی (MU) بیش از ۶٪ و اینتل (INTC) بیش از ۵٪ افت کردند. دیگر شرکت‌های کاهشی شامل ARM Holdings Plc (ARM) و Microchip Technology (MCHP) با افت بیش از ۴٪ و شرکت‌های متعددی مانند Advanced Micro Devices (AMD)، ON Semiconductor (ON)، Qualcomm (QCOM)، GlobalFoundries (GFS) و Lam Research (LRCX) با افت بیش از ۳٪ بودند.
نگرانی از ارزش‌گذاری و هشدارهای بانکی
نگرانی‌ها در مورد ارزش‌گذاری سهام در بازارهای دارایی گسترش یافت و پس از هشدارهای بانک‌های مورگان استنلی و گلدمن ساکس، به جو ریسک‌گریزی دامن زد. هر دو موسسه پیش‌بینی کردند که بازارهای سهام ممکن است در ۱۲ تا ۲۴ ماه آینده شاهد اصلاحی بیش از ۱۰٪ باشند.
این احتیاط ناشی از رالی قابل توجه در شاخص S&P 500 است که از پایین‌ترین سطح خود در ماه آوریل بیش از ۳۵٪ رشد کرده و هفته گذشته به بالاترین رکورد خود دست یافته بود.
داده‌های اقتصادی و رصد فدرال رزرو
💡 فروش کل خودروهای ایالات متحده در ماه اکتبر، طبق گزارش Wards، با کاهش به ۱۵.۳۲ میلیون دستگاه رسید که کمتر از پیش‌بینی ۱۵.۵۰ میلیون دستگاه بود و پایین‌ترین رقم در ۱۴ ماه اخیر را نشان می‌دهد.
📊 بازارها احتمال ۶۹٪ برای کاهش ۲۵ واحدی نرخ بهره توسط کمیته بازار آزاد فدرال (FOMC) در نشست آتی خود در تاریخ ۹ تا ۱۰ دسامبر را در نظر گرفته‌اند.
بازار اوراق قرضه شاهد کاهش ۲ واحدی در بازده اوراق ۱۰ ساله خزانه (T-note) به ۴.۰۹٪ بود. قیمت اوراق خزانه به دلیل افزایش تقاضا برای دارایی‌های امن در بحبوحه کاهش بازار سهام، افزایش یافت.
پرونده تعرفه‌های دیوان عالی و تعطیلی دولت
بازارها به دقت استماع شفاهی در دیوان عالی در مورد قانونی بودن تعرفه‌های متقابل پرزیدنت ترامپ را دنبال می‌کنند. صدور حکمی علیه این تعرفه‌ها می‌تواند پیامدهای قابل توجهی داشته باشد، از جمله احتمالاً الزام دولت آمریکا به استرداد بیش از ۸۰ میلیارد دلار تعرفه جمع‌آوری شده و محدود کردن اختیارات آینده برای وضع تعرفه.
⚡ تعطیلی مستمر دولت ایالات متحده که اکنون در ششمین هفته خود قرار دارد، طولانی‌ترین تعطیلی در تاریخ این کشور محسوب می‌شود. این تعطیلی باعث تاخیر در انتشار داده‌های اقتصادی و تاثیر منفی بر احساسات بازار و اقتصاد کلی آمریکا شده است.
این تعطیلی طولانی‌مدت به عنوان عاملی تلقی می‌شود که می‌تواند منجر به از دست دادن مشاغل بیشتر، کاهش هزینه‌های مصرف‌کننده و تضعیف اقتصاد شود و این موارد ممکن است بر تصمیمات سیاست پولی فدرال رزرو تأثیر بگذارد و احتمالاً از کاهش بیشتر نرخ بهره حمایت کند.
عملکرد بازارهای جهانی
بازارهای سهام خارجی نیز در روز سه‌شنبه با بسته شدن در محدوده منفی مواجه شدند. شاخص Euro Stoxx 50 با ۰.۳۴٪ کاهش به پایین‌ترین سطح دو هفته اخیر خود رسید، شاخص کامپوزیت شانگهای چین ۰.۴۱٪ و شاخص Nikkei 225 ژاپن ۱.۷۴٪ از بالاترین رکورد خود را از دست داد.
چشم‌انداز نرخ بهره
اوراق ۱۰ ساله خزانه دسامبر (ZNZ5) در روز سه‌شنبه با ۳.۵ تیک افزایش بسته شد و بازده اوراق ۱۰ ساله خزانه به ۴.۰۸۵٪ کاهش یافت. قیمت‌ها با حمایت تقاضای دارایی امن ناشی از افت بازار سهام، افزایش یافتند.
بازده اوراق قرضه دولتی اروپا نیز پایین‌تر بود. بازده اوراق ۱۰ ساله آلمان با ۱.۳ واحد پایه به ۲.۶۵۴٪ و بازده اوراق ۱۰ ساله بریتانیا با ۱.۰ واحد پایه به ۴.۴۲۵٪ کاهش یافت.
عضو شورای حکام بانک مرکزی اروپا، رهن، رشد منطقه یورو را کند اما باثبات توصیف کرد و خاطرنشان کرد که ریسک‌های تورمی متعادل هستند. وی بر لزوم حفظ انعطاف‌پذیری در تصمیم‌گیری‌ها در مورد نرخ بهره تأکید کرد.
عضو شورای حکام بانک مرکزی اروپا، استورناراس، ریسک‌های نزولی برای چشم‌انداز رشد منطقه یورو از جمله عدم قطعیت سیاست تجاری، تنش‌های ژئوپلیتیکی و عدم قطعیت سیاسی در فرانسه را برجسته کرد.
قیمت‌گذاری بازار نشان‌دهنده احتمال ۶٪ برای کاهش ۲۵ واحدی نرخ بهره توسط بانک مرکزی اروپا (ECB) در نشست سیاست‌گذاری بعدی در تاریخ ۱۸ دسامبر است.
نکات مهم در سهام آمریکا
علاوه بر شرکت‌های بزرگ فناوری و نیمه‌هادی، چندین سهام دیگر آمریکا نیز در روز سه‌شنبه تحرکات قابل توجهی داشتند.
کاهش‌های قابل توجه
- سهام رمزارز: رمزارزهای اصلی از جمله بیت‌کوین (^BTCUSD) بیش از ۶٪ کاهش یافتند و به پایین‌ترین سطح ۴.۵ ماهه خود رسیدند. این امر منجر به کاهش سهام مرتبط با رمزارزها مانند Coinbase Global (COIN)، Galaxy Digital (GLXY)، Mara Holdings (MARA)، Strategy (MSTR) و Riot Platforms (RIOT) شد که همگی بیش از ۶٪ افت کردند.
- Sarepta Therapeutics (SRPT): پس از اینکه مطالعه‌ای روی درمان‌های دیستروفی عضلانی دوشن آن به نقطه پایانی اصلی نرسید، بیش از ۳۳٪ کاهش یافت.
- Norwegian Cruise Line Holdings (NCLH): با کاهش بیش از ۱۵٪ پس از عدم تحقق درآمد سه ماهه سوم نسبت به اجماع، در صدر بازندگان S&P 500 قرار گرفت. Carnival (CCL) و Royal Caribbean Cruises (RCL) نیز کاهش قابل توجهی داشتند.
- Zoetis (ZTS): پس از کاهش پیش‌بینی درآمد کل سال خود، بیش از ۱۳٪ سقوط کرد.
- CDW Corp (CDW): با کاهش بیش از ۸٪ پس از فروش خالص سه ماهه سوم ضعیف‌تر از حد انتظار، در انتهای شاخص نزدک ۱۰۰ قرار گرفت.
- Marathon Petroleum (MPC): پس از گزارش سود هر سهم تعدیل شده سه ماهه سوم که کمتر از انتظارات تحلیلگران بود، بیش از ۶٪ کاهش یافت.
- Uber Technologies (UBER): پس از پیش‌بینی سود تعدیل شده EBITDA سه ماهه چهارم که نقطه میانی آن پایین‌تر از اجماع بود، بیش از ۴٪ افت کرد.
رشدهای قابل توجه
- Expeditors International of Washington (EXPD): با افزایش بیش از ۱۰٪ پس از اینکه درآمد سه ماهه سوم آن از تخمین اجماع فراتر رفت، در صدر برندگان S&P 500 قرار گرفت.
- Henry Schein (HSIC): پس از فروش خالص سه ماهه سوم که فراتر از انتظارات بود، بیش از ۱۰٪ رشد کرد.
- Sanmina (SANM): پس از گزارش فروش خالص سه ماهه چهارم بالاتر از اجماع، بیش از ۱۶٪ افزایش یافت.
- Yum! Brands (YUM): پس از اینکه سود هر سهم تعدیل شده سه ماهه سوم آن از برآوردها بهتر بود، بیش از ۷٪ سود کسب کرد.
- Waters Corp (WAT): پس از گزارش سود هر سهم تعدیل شده سه ماهه سوم بالاتر از انتظارات و افزایش پیش‌بینی سود هر سهم کل سال خود، بیش از ۶٪ افزایش یافت.
- Fabrinet (FN): پس از اینکه درآمد سه ماهه اول آن از اجماع فراتر رفت، بیش از ۴٪ رشد کرد.
- Whitestone REIT (WSR): بر اساس گزارش‌هایی مبنی بر رویکرد تجدید شده برای خرید، بیش از ۴٪ افزایش یافت.
- Global Payments (GPN): پس از اینکه درآمد خالص تعدیل شده سه ماهه سوم آن به سختی از اجماع فراتر رفت، بیش از ۴٪ رشد کرد.
- Marriott International (MAR): با افزایش بیش از ۳٪ پس از گزارش سود هر سهم تعدیل شده سه ماهه سوم که انتظارات تحلیلگران را برآورده کرد، در صدر برندگان نزدک ۱۰۰ قرار گرفت.
جمع‌بندی
روز سه‌شنبه شاهد افت گسترده بازار بودیم که عمدتاً ناشی از نگرانی‌ها در مورد ارزش‌گذاری و هشدارهای بانک‌های وال استریت بود و به طور ویژه سهام فناوری و نیمه‌هادی‌ها را تحت تأثیر قرار داد. سرمایه‌گذاران به دقت داده‌های اقتصادی پیش رو، رویدادهای ژئوپلیتیکی و تعدیلات احتمالی در سیاست فدرال رزرو را زیر نظر دارند. در حالی که برخی سهام منفرد به دلیل گزارش‌های مالی، حرکت مثبتی داشتند، احساسات کلی بازار محتاطانه باقی ماند.